一文了解比特幣研究員Jesse Myers：MSTR、STRK、STRF完成Strategy比特幣藍(lán)圖
自詡為比特幣發(fā)展公司的Strategy(原名微策略MicroStrategy)日前宣布發(fā)行代碼為STRF永久優(yōu)先股，再加上之前發(fā)行的STRK可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股和原本的上市股票MSTR，未來(lái)在次級(jí)市場(chǎng)將可看到三種不同代碼的Strategy產(chǎn)品，專注于比特幣研究的Jesse Myers為我們分析了Strategy的全新比特幣藍(lán)圖。
MSTR、STRK、STRF完成Strategy比特幣藍(lán)圖
擁有超過(guò)八千名訂閱用戶的Myers用下圖清楚的展現(xiàn)出Strategy的比特幣藍(lán)圖。
MSTR：代表比特幣的股票
STRK：可轉(zhuǎn)換債券
STRF：固定收益產(chǎn)品(即債券)
而最新推出的STRF劍指高達(dá)300兆市值的債券市場(chǎng)。
STRF劍指300兆市值的債券市場(chǎng)
傳統(tǒng)的債券市場(chǎng)由2%的可轉(zhuǎn)債和98%的一般債券所組成。Strategy迄今已透過(guò)發(fā)行82億美元的可轉(zhuǎn)債集資，但通?？赊D(zhuǎn)債出售給專業(yè)投資者，且流動(dòng)性較差，無(wú)法觸及一般散戶投資者。藉由STRF的發(fā)行，可簡(jiǎn)化可轉(zhuǎn)債的發(fā)行，讓有證券戶的一般投資者在二級(jí)市場(chǎng)可輕松進(jìn)行買賣。
之前微策略創(chuàng)辦人Michael Saylor在訪談中提及，300兆市值的債券市場(chǎng)他想要取其1%，即1兆美元的債券發(fā)行量。
STRF的策略是什么？
STRF享有10%的年股息，將按季支付，還有最高18%的復(fù)利股息，若當(dāng)期股息未能支付，則未支付部分將累積成「復(fù)利股息」(compounded dividends)，借此吸引喜歡高配息的比特幣投資者，也讓固定收益投資經(jīng)理人無(wú)法抗拒。
而其原理就是利用時(shí)間差，先發(fā)行STRF取得資金買入比特幣，隨著比特幣的上漲后賣出，來(lái)支付債券利息和本金，這也是瞄準(zhǔn)了「法幣購(gòu)買力可能隨時(shí)間下降，但比特幣的價(jià)值會(huì)隨時(shí)間上升」的前提下所做出的策略規(guī)劃。
不過(guò)筆者對(duì)于此點(diǎn)有不同的看法，以Michael Saylor的永不賣出比特幣論點(diǎn)，Strategy用「以債養(yǎng)債」，也就是不斷發(fā)行新債償還舊債的可能性比較高。
STRF后續(xù)觀察重點(diǎn)
Myers指出，后續(xù)要觀察的重點(diǎn)為：
STRF定價(jià)，會(huì)以100元發(fā)行?還是像STRK折價(jià)發(fā)行？
首次公開(kāi)募股的需求量？
下次B輪融資的時(shí)間和規(guī)模？
210億計(jì)劃何時(shí)達(dá)成？
筆者認(rèn)為，由STRF的發(fā)行，且發(fā)行價(jià)落在一百美元上下，可讓投資者輕松以百元小額投資的想法的確是高明！但此產(chǎn)品是無(wú)到期日的，也就是無(wú)法保證在固定時(shí)刻能以一百元償付本金，與傳統(tǒng)債券仍有些許不同，但10%以上的收益率的確很香，提醒投資者在美股的配息需課征30%的稅率，實(shí)際上的殖利率將下降到7%。
以上就是一文了解比特幣研究員Jesse Myers：MSTR、STRK、STRF完成Strategy比特幣藍(lán)圖的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于STRF的策略是什么？的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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