美國(guó)加密貨幣資產(chǎn)管理公司Bitwise投資長(zhǎng)Matt Hougan近日發(fā)文，探討比特幣在美國(guó)監(jiān)管轉(zhuǎn)向、ETF資金涌入、華爾街機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)而打破「三年上漲、一年回調(diào)」的規(guī)律，讓這輪牛市延續(xù)至2026年甚至更久。

比特幣的四年周期：真的有規(guī)律可循嗎？

首先他回顧過(guò)去14年，比特幣價(jià)格確實(shí)呈現(xiàn)四年周期的走勢(shì)：

• 2011-2013牛市→2014年Mt.Gox崩盤(pán)，市場(chǎng)大跌。

• 2015-2017牛市→2018年SEC打壓ICO，市場(chǎng)崩盤(pán)。

• 2019-2021牛市→2022年FTX、ThreeArrows、Celsius倒閉，市場(chǎng)進(jìn)入寒冬。

到了2023年，市場(chǎng)進(jìn)入新的周期，關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)來(lái)自Grayscale戰(zhàn)勝SEC，打開(kāi)比特幣ETF大門(mén)。當(dāng)時(shí)比特幣價(jià)格僅22,218美元，如今已突破102,674美元，主流資金已全面進(jìn)場(chǎng)。

按照這個(gè)模式，2025年應(yīng)該是比特幣的大牛市，而2026年則可能出現(xiàn)回調(diào)。但這一次，Matt Hougan認(rèn)為可能有所不同。

特朗普的行政命令：牛市將被延長(zhǎng)？

上周，特朗普簽署了一項(xiàng)極度利多的加密貨幣行政命令，內(nèi)容包括：

• 將數(shù)字資產(chǎn)視為「國(guó)家優(yōu)先事項(xiàng)」，推動(dòng)美國(guó)成為全球加密貨幣中心。

• 建立明確的監(jiān)管框架，結(jié)束多年來(lái)監(jiān)管模糊、政策搖擺的局面。

• 考慮建立「國(guó)家級(jí)加密貨幣儲(chǔ)備」，可能意味著政府將大規(guī)模購(gòu)買(mǎi)比特幣。

Matt Hougan相信這項(xiàng)行政命令，搭配SEC態(tài)度轉(zhuǎn)變，基本上為華爾街機(jī)構(gòu)全面進(jìn)場(chǎng)鋪平道路。如果說(shuō)比特幣ETF讓「一般投資人」能夠輕松買(mǎi)入比特幣，那么特朗普的政策則是讓銀行、退休基金、大型機(jī)構(gòu)也能放心持有加密資產(chǎn)。

這將帶來(lái)數(shù)兆美元級(jí)別的資金流入，使市場(chǎng)結(jié)構(gòu)發(fā)生根本性改變。

2026年還會(huì)崩盤(pán)嗎？

分析過(guò)去的四年周期，市場(chǎng)回調(diào)往往來(lái)自杠桿過(guò)熱、詐欺爆發(fā)、監(jiān)管打壓。目前市場(chǎng)雖然已經(jīng)出現(xiàn)大量比特幣杠桿貸款、杠桿ETF、衍生性商品，但與過(guò)去不同的是：

• 市場(chǎng)參與者更成熟——以前的牛市主要由散戶推動(dòng)，現(xiàn)在則是機(jī)構(gòu)資金主導(dǎo)，市場(chǎng)波動(dòng)性因此降低。

• 監(jiān)管態(tài)度趨向友善——過(guò)去市場(chǎng)暴跌往往來(lái)自監(jiān)管打壓(如2018年ICO崩盤(pán))，但這次美國(guó)政府反而是推動(dòng)加密貨幣發(fā)展。

• 長(zhǎng)期資金進(jìn)場(chǎng)——退休基金、主 權(quán)基金、華爾街資產(chǎn)管理公司等機(jī)構(gòu)的持倉(cāng)周期通常超過(guò)5年，不會(huì)因短期價(jià)格波動(dòng)輕易撤出。

這些因素，使2026年的市場(chǎng)回調(diào)可能不像以往那么劇烈。最后Hougan認(rèn)為：比特幣的周期是否會(huì)終結(jié)？或許不會(huì)，但這一次，市場(chǎng)不會(huì)像過(guò)去一樣經(jīng)歷70%的崩盤(pán)。

以上就是特朗普對(duì)比特幣的態(tài)度有望改寫(xiě)四年牛熊周期嗎？的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于比特幣2026年還會(huì)崩盤(pán)嗎？的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！

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