比特幣和黃金哪個(gè)更好？Bitwise：BTC才是真正資產(chǎn)
加密貨幣資產(chǎn)管理公司Bitwise投資長Matt Hougan于10月1日在社交平臺(tái)X上，發(fā)布了一項(xiàng)有趣的研究，他比較了自2014年來，在傳統(tǒng)的投資組合中加入比特幣和黃金的不同效果，得出結(jié)論表示：比特幣能夠極大提高回報(bào)率，而黃金則的確能夠降低投資風(fēng)險(xiǎn)。
比特幣和黃金哪個(gè)更好？
為了驗(yàn)證自己的觀點(diǎn)，Hougan模擬了在傳統(tǒng)的60/40股票和債券投資組合中，分配少量比特幣和黃金所帶來的影響。通過Bitwise的投資組合模擬器可以看出，如果自2014年開始，僅配置1%的比特幣就能夠?qū)⑼顿Y回報(bào)率提高30%，而投資風(fēng)險(xiǎn)僅僅會(huì)略微增加;如果從一開始就配置5%的比特幣，投資回報(bào)率則至少能夠翻倍。
在投資組合中配置不同比例的比特幣
不過，相較于比特幣，在投資組合中以不同比例配置黃金，即使從一開始就分配給黃金5%的資金，其投資回報(bào)率也僅僅會(huì)增加2%；不過投資組合的風(fēng)險(xiǎn)的確也降低了。
在投資組合中配置不同比例的黃金
針對自己的研究結(jié)果，Hougan最終得出結(jié)論表示：如果你想提高潛在回報(bào)率，且有較高的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，那么比特幣是更好的選擇。如果你想降低風(fēng)險(xiǎn)并維持一定回報(bào)率，那么黃金是最佳選擇。
比特幣和黃金不可兼得
從Hougan的研究可以看出，比特幣和黃金一個(gè)能夠增加回報(bào)，一個(gè)能夠降低風(fēng)險(xiǎn)，顯然會(huì)讓不少投資者認(rèn)為，將兩者同時(shí)配置豈不是能夠穩(wěn)賺不賠？
然而，Hougan卻表示這并不是一種好的方案。因?yàn)檫@樣做的投資者無非既想要高的回報(bào)率，也不希望承擔(dān)太大風(fēng)險(xiǎn)，但實(shí)際上這樣做后，其投資回報(bào)率會(huì)降低至全押注比特幣的一半，但風(fēng)險(xiǎn)水平卻依然會(huì)升高：黃金對于投資組合的夏普值(Sharpe Ratio)幾乎沒有影響，而比特幣則會(huì)讓夏普值大幅上升。
夏普值是衡量投資組合CP值的首選指標(biāo)。簡單來說，就是判定投資組合能否用「愈低的波動(dòng)」，尋求「愈高的報(bào)酬」。
最后，Hougan也明確表達(dá)了自己的立場，他認(rèn)為對自己而言，比特幣才是真正的贏家：如果是我個(gè)人來看的話，基于這些夏普值，我會(huì)給出一個(gè)更簡單的答案：比特幣。
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