美聯(lián)儲(chǔ)降息加密市場(chǎng)看漲會(huì)是接下來(lái)的可交易事件么？
美聯(lián)儲(chǔ)降息加密市場(chǎng)看漲會(huì)是接下來(lái)的可交易事件么？步入降息周期，行情崩壞與重啟似乎都只在一瞬之間，隱藏的市場(chǎng)因素有哪些？伴隨著今晨美聯(lián)儲(chǔ)正式降息50 個(gè)基點(diǎn)，今年加密市場(chǎng)宏觀層面的最后一支靴子終于落地。
現(xiàn)在回頭看，2024 年市場(chǎng)最為期盼的三大明確利好中——現(xiàn)貨比特幣 ETF、比特幣減半、美聯(lián)儲(chǔ)降息，ETF 推動(dòng)比特幣突破 7 萬(wàn)美元，創(chuàng)下歷史新高；減半?yún)s并未如預(yù)期一般帶來(lái)顯著的市場(chǎng)波動(dòng)。
雖然宏觀條件與比特幣的相關(guān)性經(jīng)常被爭(zhēng)論，但宏觀周期，特別是美元流動(dòng)性（作為貨幣政策/利率、風(fēng)險(xiǎn)偏好等的函數(shù)）仍然是中長(zhǎng)期資產(chǎn)價(jià)格的主要驅(qū)動(dòng)力，而如今關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)降息周期的開(kāi)始，市場(chǎng)共識(shí)似乎以看漲居多，并且普遍認(rèn)為這是一個(gè)可交易的事件，但事實(shí)真如此么？下面就和腳本之家小編一起詳細(xì)了解下吧！
降息周期開(kāi)啟，市場(chǎng)一夜?；?？
自2022 年初以來(lái)，美國(guó)聯(lián)邦基金利率步入上調(diào)周期，直至 2023 年第三季度，美聯(lián)儲(chǔ)密集提高利率以對(duì)抗美國(guó)的通貨膨脹——2022 年 1 月至 2023 年 8 月期間，有效利率從 0.08% 提高至目標(biāo)利率 5.25% 和 5.5% 之間。
如今隨著9 月 18 日美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息 50 個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)至 4.75% - 5.00% 之間，意味著本輪緊縮周期正式結(jié)束，且公布的點(diǎn)陣圖也顯示年內(nèi)預(yù)計(jì)還會(huì)繼續(xù)降息50 個(gè)基點(diǎn)。
點(diǎn)陣圖分析|金十?dāng)?shù)據(jù)
雖然相較于市場(chǎng)預(yù)計(jì)的首次降息時(shí)間推遲了4 個(gè)月，但在此推動(dòng)下，加密貨幣行業(yè)的市場(chǎng)積極情緒顯著加強(qiáng)，人們開(kāi)始傾向于將資金投資于比特幣和其他加密資產(chǎn)。
原因也很簡(jiǎn)單，此前美國(guó)的貨幣和債券市場(chǎng)作為金融市場(chǎng)最大的池子，蓄滿了流動(dòng)性，如今利率一旦步入下行周期，那貨幣和債券市場(chǎng)的吸引力就會(huì)降低，人們開(kāi)始更傾向于將資金投資于提供更高風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)的資產(chǎn)。
因此今晨消息公布后，一瞬間點(diǎn)燃市場(chǎng)情緒，比特幣連續(xù)突破61000 美元、32000 美元的整數(shù)關(guān)口，最高觸及 62589 美元，與此同時(shí)，過(guò)去 12 小時(shí)全網(wǎng)爆倉(cāng)逾 1.14 億美元，其中多單爆倉(cāng)超 9700 萬(wàn)美元，整個(gè)加密市場(chǎng)更是直接上演了一場(chǎng)對(duì)空頭尤其是比特幣空頭的血腥屠殺。
Coinglass數(shù)據(jù)
不過(guò)值得注意的是，降息通常對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)有利，但對(duì)價(jià)格走勢(shì)來(lái)說(shuō)，重要的往往不是已經(jīng)定價(jià)進(jìn)去的因素，而是與市場(chǎng)預(yù)期的偏差程度，OSL 市場(chǎng)主管 Jean-David Pequignot 就表示：
「在美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息50 個(gè)基點(diǎn)之后，比特幣和更廣泛的加密貨幣領(lǐng)域出現(xiàn)了反彈，但委員會(huì)的說(shuō)法仍然對(duì)進(jìn)一步降息持謹(jǐn)慎態(tài)度，鮑曼理事主張小幅降息，而主席鮑 威爾則對(duì)過(guò)于激進(jìn)的政策放松表示擔(dān)憂，美國(guó)大選正在全面展開(kāi)，未來(lái)幾個(gè)月市場(chǎng)將密切關(guān)注經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，以確定聯(lián)邦基金利率的走向?！?/p>
除此之外，過(guò)去數(shù)月市場(chǎng)中隱藏的一些發(fā)酵事件，也有可能成為被忽略的積極/消極因素，那我們就與大家展望下半年可能挑起大梁的主線劇情。
美國(guó)現(xiàn)貨ETF 持續(xù)流入
據(jù)SoSoValue 數(shù)據(jù)，比特幣現(xiàn)貨 ETF 自 7 月以來(lái)，呈現(xiàn)新一輪的資金流入浪潮，雖然本月初開(kāi)始又出現(xiàn)單周較大幅度下跌，但整體情勢(shì)比 4-5 月明顯扭轉(zhuǎn)。
截止發(fā)文時(shí)，比特幣現(xiàn)貨ETF 總資產(chǎn)凈值為 548.5 億美元，ETF 凈資產(chǎn)比率（市值較比特幣總市值占比）達(dá) 4.61%，歷史累計(jì)凈流入達(dá) 174.4 億美元。
香港數(shù)字資產(chǎn)ETF 逐步起量
市場(chǎng)總是喜歡高估新事物的短期效應(yīng)，而低估它們的長(zhǎng)期影響力。除了美國(guó)ETF 之外，已經(jīng)推出近半年的香港虛擬資產(chǎn)現(xiàn)貨 ETF 近期有個(gè)信號(hào)也頗值得關(guān)注：
據(jù)香港交易所數(shù)據(jù)，香港3 支比特幣現(xiàn)貨 ETF 上周總交易量約 8400 萬(wàn)港元，較上上周的 2886 萬(wàn)港元大幅增長(zhǎng)超 191%。
其中OSL 托管的華夏基金、嘉實(shí)國(guó)際旗下兩支比特幣 ETF 周交易量逾 8100 萬(wàn)港元，占比達(dá) 96.1%，較上周的 2355 萬(wàn)港元大幅增長(zhǎng) 244%；另1 支現(xiàn)貨比特幣 ETF 周交易量約 326.88 萬(wàn)港元，占比約 3.9%，較上周的 531 萬(wàn)港元下跌超 38%。
加密監(jiān)管巨輪轉(zhuǎn)向
風(fēng)起于青萍之末，2024 大選年背景下，近期無(wú)論是監(jiān)管層面還是資金層面，宏觀環(huán)境都明顯向好，醞釀著新一輪的催化劑。
首先是5 月 22 日，《21 世紀(jì)金融創(chuàng)新和技術(shù)法案》（FIT21 法案）以 279 票對(duì) 136 票的壓倒性?xún)?yōu)勢(shì)在眾議院通過(guò)，隨即美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）迅速通過(guò)以太坊現(xiàn)貨 ETF，這意味著美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的立場(chǎng)從強(qiáng)硬開(kāi)始轉(zhuǎn)向軟化。
美SEC官網(wǎng)
尤其是美國(guó)政界也開(kāi)始頻繁試好：4 年前，如果有人跟你說(shuō)在此輪美國(guó)總統(tǒng)大選中，兩黨的候選人都會(huì)積極宣揚(yáng)自己對(duì)加密貨幣的認(rèn)可與支持，甚至達(dá)到“攀比”的程度，你會(huì)相信么？
你一定會(huì)覺(jué)得那個(gè)人瘋了。
可現(xiàn)實(shí)就是這么具有戲劇性，對(duì)加密行業(yè)來(lái)說(shuō)，2024 年的美國(guó)總統(tǒng)大選儼然成為了完全迥異于 2020、2016 大選的政客秀場(chǎng)——無(wú)論是整個(gè)大選周期內(nèi)的議題設(shè)置，還是雙方總統(tǒng)候選人的公開(kāi)表態(tài)，都史無(wú)前例地開(kāi)始涉及加密貨幣，且雙方候選人甚至在「攀比」自己的開(kāi)放態(tài)度。
總的來(lái)看，大選年肯定是一個(gè)關(guān)鍵因素，對(duì)美國(guó)來(lái)說(shuō)，直接或間接持有加密貨幣的群體已經(jīng)是一股不可忽視的力量，尤其是民調(diào)數(shù)據(jù)咬得緊，那「關(guān)鍵少數(shù)」就是香餑餑，從FIT21 法案于這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)通過(guò)就可見(jiàn)一斑。
小結(jié)
歷史不會(huì)簡(jiǎn)單重復(fù)，但總是押著相同的韻腳。
總的來(lái)看，在這種市場(chǎng)乍寒還暖的環(huán)境中，仍然有相當(dāng)多的積極因素在慢慢發(fā)酵，只要用心觀察就會(huì)讓人對(duì)后市仍抱有信心，伴隨著新一輪降息的開(kāi)啟，2024 年美國(guó)大選塵埃落定后，Web3 與加密行業(yè)或許真的將步入全新的周期。
以上就是腳本之家小編給大家分享的美聯(lián)儲(chǔ)降息加密市場(chǎng)看漲會(huì)是接下來(lái)的可交易事件么？下面一起看看吧！
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