穩(wěn)定幣與代幣化存款有何區(qū)別？為何差異如此重要
穩(wěn)定幣與代幣化存款有何區(qū)別？為何差異如此重要！鑒于代幣化存款和穩(wěn)定幣都是鏈上法幣，它們聽起來可能是一樣的。但實(shí)際上它們是截然不同的概念，其區(qū)別不僅對用例和我們對區(qū)塊鏈潛力的理解很重要，而且對監(jiān)管如何發(fā)展也很重要。它們還以不同的方式凸顯了我們對貨幣的理解正在發(fā)生變化。那么什么是穩(wěn)定幣與代幣化存款的區(qū)別？下面就和腳本之家小編一起看看吧！
代幣化存款，有時(shí)也稱為存款代幣，是法定貨幣銀行存款的區(qū)塊鏈代表。它們由銀行發(fā)行，由這些銀行的法定存款支持，并且可以在私人或公共區(qū)塊鏈上運(yùn)行（盡管由于這些實(shí)體受到嚴(yán)格監(jiān)管，因此它們希望完全控制訪問權(quán)限）。在某些情況下，例如摩根大通的 JPM Coin，它們用于結(jié)算摩根大通客戶之間的交易。在其他情況下，例如法國興業(yè)銀行的 EURCV，它們可以轉(zhuǎn)移給沒有在發(fā)行銀行開立賬戶的客戶，但必須將其列入白名單。
代幣化存款通過消除交易和結(jié)算執(zhí)行中的一些步驟來提高法定貨幣的效率，同時(shí)提高發(fā)行人的透明度和靈活性。
另一方面，儲(chǔ)備穩(wěn)定幣* 是由法定貨幣支持的區(qū)塊鏈代幣。發(fā)行人可能是也可能不是銀行，承諾通過允許隨時(shí)贖回來保持代幣相對于所選法定貨幣的價(jià)值穩(wěn)定。（*其他類型的“穩(wěn)定幣”，如算法穩(wěn)定幣和收益穩(wěn)定幣，差異很大，暫時(shí)不考慮。）
這聽起來像是代幣化的存款，但事實(shí)并非如此。穩(wěn)定幣并不代表存款，而是通過支持儲(chǔ)備與法定貨幣價(jià)值掛鉤：一個(gè)小小的區(qū)別卻帶來巨大的差異。
差異是操作上的、概念上的和法律上的。
它們做不同的事情
在操作方面，存款代幣從一個(gè)客戶轉(zhuǎn)移到另一個(gè)客戶通常會(huì)觸發(fā)法幣從一個(gè)賬戶到另一個(gè)賬戶的鏈下轉(zhuǎn)移。代幣代表銀行存款，因此法幣賬戶余額理論上必須與代幣賬戶余額相匹配。
另一方面，穩(wěn)定幣不涉及在后臺調(diào)整法幣賬戶。它們在用戶之間自由轉(zhuǎn)手，底層儲(chǔ)備賬戶不需要關(guān)心。它只需要按需兌換，由誰來兌換并不重要（這是一個(gè)小小的簡化，因?yàn)椴皇敲總€(gè)人都可以兌換，但并不重要——那些不兌換的人可以在多個(gè)平臺上用穩(wěn)定幣兌換法幣）。
這引出了概念上的差異。存款代幣旨在成為傳統(tǒng)存款的更具流動(dòng)性的版本，而不是替代品。它們并不是要取代法定貨幣，只是讓它更有效率。
然而，穩(wěn)定幣更像是一種替代品。它們最初是為了避免法定貨幣的需求而創(chuàng)建的，當(dāng)時(shí)加密貨幣交易所無法獲得銀行賬戶。它們迅速成為不僅是一種變通方法，而且是一種更有效的方式（更快、更便宜），可以在交易所之間轉(zhuǎn)移資金，即使在有法定貨幣入口時(shí)也經(jīng)常被優(yōu)先考慮。
存款代幣由銀行為銀行客戶創(chuàng)建。它們代表銀行存款。
穩(wěn)定幣最初是為那些無法獲得銀行賬戶的人創(chuàng)建的。它們是銀行存款的替代品。它們代表價(jià)值，而不是商業(yè)安排。
更重要的是，穩(wěn)定幣是不記名票據(jù)：誰持有它們，誰就擁有它們。它們是資產(chǎn)。
存款代幣不是不記名票據(jù)。它們代表資產(chǎn)，在這種情況下，即銀行存款。
這給我們帶來了這兩個(gè)概念可能的法律演變。原則上，從監(jiān)管機(jī)構(gòu)的角度來看，銀行存款代表沒問題，銀行存款替代品則更成問題。
這就是它變得特別有趣的地方，也是這兩個(gè)概念意外開始融合的地方。
這也是它變得哲學(xué)的地方。
這對于貨幣的未來意味著什么？
貨幣的基本原則之一是“單一性”，即無論誰持有或以何種方式持有，一美元就是一美元（選擇一種貨幣）。這是監(jiān)管機(jī)構(gòu)希望控制美元發(fā)行的原因之一，以確保貨幣法的基本假設(shè)之一始終成立。在一個(gè)有多個(gè)美元發(fā)行者且沒有中央擔(dān)保人的世界里，也許并非所有美元都是平等的。
正如我們所見，穩(wěn)定幣并不總是滿足“單一性”。一個(gè) USDT 或一個(gè) USDC（選擇兩個(gè)最大的例子）并不總是等同于一美元，盡管它們往往會(huì)恢復(fù)到基礎(chǔ)價(jià)值。因此，監(jiān)管機(jī)構(gòu)在技術(shù)上不能將它們視為“貨幣”。此外，Tether（市場上最大的穩(wěn)定幣 USDT 的發(fā)行者）不受聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司 (FDIC) 的保險(xiǎn)，因此 1 USDT 背后的擔(dān)保與 1 美元背后的擔(dān)保不同，這在理論上可能會(huì)影響貨幣價(jià)值。
那么，如果不是“貨幣”，那么穩(wěn)定幣是什么呢？證券，類似于可交易的貨幣市場基金？這有點(diǎn)奇怪，因?yàn)樗鼈儽挥米髫泿牛铱隙ú粷M足豪威測試的“利潤預(yù)期”標(biāo)準(zhǔn)。“共同企業(yè)”是另一個(gè)豪威標(biāo)準(zhǔn)，其成功與發(fā)起人或投資者池有關(guān)，也很難證明。
更重要的是，穩(wěn)定幣滿足了貨幣的“既定”定義：它們結(jié)算交易，被廣泛接受，是許多資產(chǎn)的記賬單位，可以長期保持其價(jià)值。
但它們打破了單一性要求，這對決定誰可以合法發(fā)行和使用它們的監(jiān)管機(jī)構(gòu)來說是一件大事。
如果它們最終因?yàn)槿狈我恍远粴w類為證券，類似于無收益的貨幣市場基金，那么我們就會(huì)有以前截然不同的概念的融合，這可能會(huì)開啟金融運(yùn)作方式的更深層次的轉(zhuǎn)變。通過穩(wěn)定幣，證券可能會(huì)成為一種被廣泛接受的貨幣替代品。
一美元不是一美元
好吧，那么在監(jiān)管機(jī)構(gòu)眼中，存款代幣可以被視為貨幣，而穩(wěn)定幣則令人困惑地不是，對吧？別這么急。
存款代幣可能代表貨幣，但這并不意味著它們在法律上就是貨幣。首先，它們面臨不同類型的風(fēng)險(xiǎn)。銀行存款實(shí)際上并非全部存在——大多數(shù)都是借出或投資的。因此，如果銀行倒閉，存款代幣可能會(huì)沒有大家想象的那樣得到支持。存款也是如此，但它們通常至少有部分保險(xiǎn)。目前，代幣化存款沒有。
技術(shù)故障可能導(dǎo)致付款錯(cuò)過甚至重復(fù)，可能導(dǎo)致存款代幣余額與法定賬戶余額不匹配。如何解決這個(gè)問題，誰來決定？
此外，一些創(chuàng)新的銀行思想家談到了引入存款代幣可編程性的可能性，以提高其效率和靈活性。有條件付款更多的是一個(gè)錢包問題。但想象一下，存款代幣包含一段代碼，可以觸發(fā)某個(gè)功能，例如訪問出價(jià)或支付股息，這并不是什么天方夜譚。
這聽起來很酷，但它將存款代幣的特征變成了不僅僅是貨幣代表的東西。如果代幣可以變成其他東西，它還是錢嗎？它是否滿足“單一性”要求？它是否符合交換媒介、價(jià)值存儲(chǔ)和記賬單位的建立定義標(biāo)準(zhǔn)？
我希望，一種新型轉(zhuǎn)移技術(shù)在“老派”貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)強(qiáng)大但有限的范圍內(nèi)爆發(fā)所帶來的難題將使更多人意識到更新定義和概念的必要性。
就目前情況而言，監(jiān)管機(jī)構(gòu)被對過去理解的狹隘堅(jiān)持所束縛，拒絕接受新技術(shù)需要新的思維方式。通過將“可接受”的用途限制在我們已經(jīng)可以做的事情上，當(dāng)局正在阻止真正的創(chuàng)新幫助鞏固和改善進(jìn)展。
這讓我想起了斯坦福大學(xué)教授保羅·薩福的一句話：“我們傾向于使用新技術(shù)更有效地完成舊任務(wù)。我們?yōu)榕ｄ伮贰?rdquo;
當(dāng)然，我們可以做得更好，但第一步是認(rèn)識到新的飛牛不再需要道路，現(xiàn)有的貨幣定義不必要地受到限制，阻礙進(jìn)步的監(jiān)管機(jī)構(gòu)變得越來越無關(guān)緊要。
以上就是腳本之家小編給大家分享的穩(wěn)定幣與代幣化存款的區(qū)別了，希望此篇文章能夠幫助大家更好了解穩(wěn)定幣與代幣化存款的區(qū)別。
你可能感興趣的文章
-
什么是加密貨幣挖礦？通俗講解其運(yùn)作原理、內(nèi)核類型與收益現(xiàn)狀
本文介紹了加密貨幣挖礦的原理,礦工利用算力解決難題以驗(yàn)證交易、發(fā)行新幣并保障區(qū)塊鏈安全,文章通俗講解了哈希運(yùn)算、挖礦難度等流程，分析了ASIC、礦池等類型，并結(jié)合比特…
2026-06-10 -
什么是權(quán)益證明PoS？詳解區(qū)塊鏈PoS共識機(jī)制原理與特點(diǎn)
本文介紹了區(qū)塊鏈權(quán)益證明 PoS 共識機(jī)制，講解了共識機(jī)制的基本概念、PoS 的運(yùn)作原理、核心優(yōu)勢與安全特性，同時(shí)分析其現(xiàn)存隱患，還列舉了 PoA、DPoS 等其他主流共識機(jī)制，…
2026-06-10 -
什么是燃燒證明PoB？一文看懂它的工作原理、優(yōu)缺點(diǎn)與應(yīng)用
本文介紹了區(qū)塊鏈中的“燃燒證明（PoB）”共識機(jī)制,它是除PoW和PoS之外的一種新型環(huán)保算法,其內(nèi)核是讓礦工通過永久銷毀（燒毀）代幣來換取虛擬挖礦能力，從而參與區(qū)塊驗(yàn)證…
2026-06-10 -
DeFi安全分析：為何鎖定流動(dòng)性無法阻止730萬美元的漏洞利用
長期以來，鎖定流動(dòng)性一直是去中心化金融領(lǐng)域最令人安心的安全指標(biāo)之一,然而，最近一起造成730萬美元損失的安全漏洞迫使人們對DeFi安全進(jìn)行更深入的分析，下面小編為大家詳…
2026-06-10 -
什么是Sonic鏈？一文詳解
Sonic鏈?zhǔn)怯稍璅antom團(tuán)隊(duì)打造、接替Fantom Opera的高性能EVM兼容Layer1公鏈，并非Layer2擴(kuò)容方案，是當(dāng)下熱門的Web3區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施,該公鏈沿用DAG有向無環(huán)圖結(jié)構(gòu)與aBFT異步…
2026-06-10 -
2026下半年最有可能持續(xù)成長的10大加密賽道
大多數(shù)山寨幣永遠(yuǎn)無法重回2021年的歷史高點(diǎn)，大多數(shù)新項(xiàng)目TGE后會(huì)長期在發(fā)行價(jià)下方震蕩，資本比以往任何時(shí)候都更苛刻,有些賽道會(huì)持續(xù)復(fù)利成長，有些則會(huì)逐漸被市場遺忘,以…
2026-06-09 -
代幣市場現(xiàn)狀分析：兩大特質(zhì)決定未來代幣長期持有價(jià)值
代幣收益行情受內(nèi)部代幣解鎖、價(jià)值捕獲機(jī)制缺失等多因素制約,解鎖事件頻繁導(dǎo)致市場拋壓,治理型代幣缺乏收益分配,機(jī)構(gòu)投資者逐漸接手長期持倉,推動(dòng)市場走向更健康狀態(tài),本文…
2026-06-09 -
2026世界杯倒計(jì)時(shí)！Polymarket預(yù)測市場熱門預(yù)測主題盤點(diǎn)
這篇文章主要為大家介紹了Polymarket在世界杯預(yù)測市場中的表現(xiàn)、熱門預(yù)測主題及市場機(jī)制解析,強(qiáng)調(diào)了其預(yù)測的的高可信度和獨(dú)特性,需要的朋友可以參考下…
2026-06-08 -
Ondo Perps教學(xué)：鏈上20x杠桿玩代幣化美股，開戶評測一次看
Ondo Perps 是 Ondo Finance 在 2026 年 6 月 9 日上線的代幣化美股永續(xù)合約交易所,直接把美股、指數(shù)、商品搬上鏈做成永續(xù)合約，本文就給大家介紹了Ondo Perps詳細(xì)教學(xué)，需…
2026-06-08 -
什么是加密貨幣中的分叉？硬分叉和軟分叉有什么不同？
本文介紹了加密貨幣硬分叉與軟分叉的內(nèi)核概念,硬分叉是對協(xié)議的重大升級，新舊版本不兼容，常會(huì)產(chǎn)生新幣；軟分叉則是溫和升級，新舊版本依然兼容,通過定義與案例，帶大家輕…
2026-06-06
