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BRC-20：Ordinals協(xié)議進化

2024-02-02 16:01:17 | 來源： | 作者：佚名

最近，BRC-20代幣標準基于Ordinals的再創(chuàng)造又將市場FOMO情緒推向高潮，Huobi Research在本篇研報中討論了Ordinals協(xié)議的緣起、BRC-20代幣的機會和當前數(shù)據(jù)、BTC生態(tài)的未來發(fā)展

摘要

Ordinals協(xié)議的出現(xiàn)給BTC生態(tài)帶來了新的敘事空間。最近，BRC-20代幣標準基于Ordinals的再創(chuàng)造又將市場FOMO情緒推向高潮，Huobi Research在本篇研報中討論了Ordinals協(xié)議的緣起、BRC-20代幣的機會和當前數(shù)據(jù)、BTC生態(tài)的未來發(fā)展。

（1）Ordinals協(xié)議賦予了BTC最小單位聰更高的交易和收藏價值，為比特幣生態(tài)發(fā)展打開了新的大門。Ordinals NFT市場規(guī)模持續(xù)增加，其基礎(chǔ)設(shè)施將成為重要賽道。

（2）BRC-20代幣標準的嘗試引發(fā)了新的財富效應(yīng)，已有超過18,279個BRC-20項目在鏈上鑄造。交易市場迅速擴張，Unisat黑馬殺出重圍，交易量占比超過50%以上。

（3）BRC-20代幣風險與機遇共存。BRC-20仍然存在很多缺陷，但也為BTC未來生態(tài)發(fā)展創(chuàng)造了一些可能性。BTC生態(tài)處于非常早期的階段，需要開發(fā)者和社區(qū)不斷修補標準設(shè)計、建立完善基礎(chǔ)設(shè)施。

加密市場永遠不缺少熱點，最近BRC-20的熱度逐漸攀升，已經(jīng)取代了Arbitrum的發(fā)幣和空投效應(yīng)。BRC-20是由domo@domodata在 Ordinals 協(xié)議的基礎(chǔ)上提出的比特幣實驗性可替代代幣標準。Ordinals開啟了BTC生態(tài)和去中心化的新敘事。自誕生起，BTC的核心價值一直是去中心化與自由交易，也是美國證券交易委員會（SEC）唯一承認的具有商品屬性的加密貨幣。BTC網(wǎng)絡(luò)不具備圖靈完備，但一直以來都有開發(fā)者想去發(fā)展BTC生態(tài)，建立類似以太坊一樣的生態(tài)帝國。比如BTC二層網(wǎng)絡(luò)項目、Jack Dorsey提出的Web5網(wǎng)絡(luò)，都是希望基于BTC的去中心化發(fā)展更為強大的生態(tài)項目。

1. Ordinals協(xié)議：BTC的文藝復興

自2022年12月14日Casey Rodarmor創(chuàng)造了Ordinals 協(xié)議，截止5月14日已經(jīng)超過有641萬枚NFT或者Token被鑄造，這為比特幣生態(tài)發(fā)展打開了新的大門。BTC NFT是基于BTC網(wǎng)絡(luò)最小計量單位Sats（聰）來定義的。Ordinals 協(xié)議為每一聰分配了唯一的身份，即編號+注釋，使得每一個原本同質(zhì)化聰都成為了獨一無二的「NFT」。Ordinals協(xié)議賦予了聰更高的交易價值和收藏價值。

圖1. Ordinals-Inscriptions (overtime)（來源：dune, @dgtl_assets）

基于Ordinals協(xié)議所鑄造的BTC NFT與ETH NFT有著本質(zhì)區(qū)別。用戶可以在鏈上銘刻信息，包括文字/圖片/音頻/視頻，但每個區(qū)塊的存儲空間只有4MB，這是比特幣銘文的上限。

（1）ETH的NFT利用智能合約基于ERC-721或ERC-1155標準進行發(fā)行和交易，鏈上儲存的唯一信息即由整數(shù)構(gòu)成的Token ID。這串數(shù)字會映射到URL中，以此檢索到關(guān)于該NFT的Metadata（名字、描述、圖片地址）。NFT Metadata通常存儲在IPFS或中心化服務(wù)器。

（2）BTC NFT中的信息完全上鏈，不需要鏈下存儲Metadata。一個NFT包括了編號，即開采順序從0開始，保證了每一個聰?shù)奈ㄒ恍浴Ｕ且驗镹FT是真正存儲在鏈上，因此NFT所包含的信息有大小限制，且無法修改。這也是BTC愛好者追捧的原因。

越來越多的藍籌NFT項目方也加入到BTC NFT生態(tài)中，而且獲得了成功。Yuga Labs 的「Twelvefold」最高以 7.115 BTC 競標成功。根據(jù) Galaxy 的一份研究報告表明，到 2025 年，Ordinals NFT 市場規(guī)模將達到 45 億美元，且到 2023 年第二季度 Ordinals NFT 的市場基礎(chǔ)設(shè)施將趨于完善。開發(fā)者也將繼續(xù)探索新型去中心化軟件或比特幣擴展技術(shù)等。

2. BRC-20：Ordinals協(xié)議進化

3月9日，由創(chuàng)始人domo非正式提出BRC-20 協(xié)議引發(fā)了FOMO效應(yīng)，根據(jù)ordspace.org顯示，截止5月14日，已經(jīng)有超過18,279個BRC-20代幣項目，總市值超過5億美元。目前，BTC網(wǎng)絡(luò)上BRC-20協(xié)議相關(guān)交易量已經(jīng)超過了非 Ordinals 協(xié)議交易量。5月7日和5月14日，BRC-20 協(xié)議交易量一度占比超 65%，市場情緒似乎仍在繼續(xù)。

圖2. BTC網(wǎng)絡(luò)交易量類別比例（來源：dune, @cryptokoryo）

BRC-20 協(xié)議是一種利用 Ordinals 協(xié)議在比特幣區(qū)塊鏈上創(chuàng)造和交易同質(zhì)化代幣（FT）的技術(shù)，它使用 JSON 數(shù)據(jù)代幣合約的信息，包括代幣的名稱、符號、總量、小數(shù)位數(shù)等。 “BRC-20”這個名字是對以太坊的 ERC-20 令牌標準的一種演繹，但是 BRC-20代幣不能與智能合約進行交互，不能執(zhí)行任何自動化的操作。

圖3. BRC-20 ordi部署代碼（來源：twitter, @domodata）

2.1 Ordi代幣的價格奇跡

Ordi是BRC-20 標準發(fā)行的第一個代幣，每鑄幣限額 1,000 個代幣，總計 21,000,000 個代幣。Unisat等 Ordinal 錢包迅速部署了適用于 BRC-20 標準的工具，在不到 18 小時的時間里，所有 21,000,000 個 ordi 代幣都已鑄造完成。Ordi價格也在短短三周的時間內(nèi)，從 0.1 美元漲至 29.04 美元，實現(xiàn)了百倍的漲幅。

2.2 Ordinals交易市場的迅速擴張

BRC-20 代幣機制有一定復雜性，需要額外的步驟進行存儲和交易。具體來說，用戶在鑄造Ordinals時，需要運行全節(jié)點；此外，比特幣上沒有鏈上自動做市商，需要安全的二級市場交易。用戶的需求和潛在的巨大手續(xù)費收益急劇加速了Ordinals交易市場的出現(xiàn)，甚至迎來了激烈的競爭。這些基礎(chǔ)設(shè)施和輔助工具主要服務(wù)于Ordinals NFT、BRC-20代幣以及BTC域名。

Ordinals 誕生后經(jīng)歷了兩個月的蟄伏期，這期間Magic Eden從Solana的創(chuàng)傷中恢復，轉(zhuǎn)戰(zhàn)BTC NFT交易市場，獲得了第一的交易量。而后來的BRC-20的出現(xiàn)，Unisat成為了交易市場的黑馬。目前，Unisat已經(jīng)成為交易量排名第一，擁有超過50%的市場份額。這些工具和交易市場的誕生，促進了更多BRC-20代幣的倍數(shù)，導致單日就由超過30,000個序數(shù)銘文鑄造。

圖4. BTC交易市場交易筆數(shù)對比（來源：dune, @domo）

3. 多方助推的狂歡

BRC-20代幣比BTC NFT具有更大的炒作空間，從散戶、交易所、開發(fā)者、礦工角度出發(fā)，這都是一場你情我愿的狂歡。

（1）BTC礦工的勝利

BRC-20的鑄造和交易給BTC網(wǎng)絡(luò)帶來了前所未有的壓力。BRC-20等一系列代幣的鑄造和交易，大幅增加了BTC的交易費用。根據(jù)glassnode數(shù)據(jù)，5月1日與5月10日BTC鏈上交易筆數(shù)分別達到68萬筆和67萬筆。5月7日，比特幣全網(wǎng)手續(xù)費403.91BTC，而就在一個月前，單日比特幣全網(wǎng)手續(xù)費僅為 21.89 BTC，增長近 18 倍。比特幣手續(xù)費率也因此創(chuàng)下過去 6 年以來的最高記錄。高昂的手續(xù)費和區(qū)塊獎勵為礦工創(chuàng)造了驚人的收益。

圖5. 比特幣礦工手續(xù)費收入占比（來源：glassnode）

（2）頭部生態(tài)和機構(gòu)的加入

Yuga Labs、Crypto Punks、BAYC等藍籌以太坊NFT項目都已經(jīng)加入了比特幣生態(tài)，發(fā)行NFT。Magic Eden等NFT市場以及多家頭部交易所也在支持Ordinals生態(tài)。對交易所而言，他們可以擁有更多的管理資產(chǎn)機會和手續(xù)費收入。為了早期進入BTC生態(tài)，與社區(qū)和開發(fā)者建立關(guān)系，不少交易所比投資機構(gòu)更愿意成為第一個吃螃蟹的人。

（3）BSV社區(qū)的助推

根據(jù)觀察，目前BRC-20的大量生態(tài)應(yīng)用來自于原BSV的社區(qū)開發(fā)者，包括BRC20 錢包Unisat背后就是此前 BSV 生態(tài)的華人開發(fā)團隊，曾開發(fā) BSV 上的智能合約方案 Sensible Contract。BSV社區(qū)成員在BRC-20賽道上再次獲得了財富。BRC-20的爆火也為專注于POW鏈的開發(fā)者提供了發(fā)展機會。

4. 風險與機會

目前的BRC-20代幣發(fā)展還是早期階段，帶有強烈的meme屬性和創(chuàng)新概念，沒有實際使用場景。并且，BRC-20標準并沒有像ERC代幣標準那樣全面和嚴格，這并不被認為是比特幣與序數(shù)的可替代性的標準。正如創(chuàng)始人domo所言，這只是一個實驗，并鼓勵比特幣社區(qū)修補標準設(shè)計和優(yōu)化，直到對最佳的實踐表現(xiàn)達成普遍的共識。之后，相繼出現(xiàn)ORC-20和BRC-721代幣標準協(xié)議。這些代幣標準在擴展性、適應(yīng)性和安全性上進行了改進。

BRC-20或許是一項有趣的社會實驗，但無法忽略它存在很多缺陷：（1）BRC-20代幣的生態(tài)基礎(chǔ)設(shè)施幾乎為零，代幣多為meme屬性，并沒有使用價值；（2）BTC生態(tài)沒有提供具有流動性的交易所，無法保障代幣交易的安全性；（3）由于BRC-20為管理資產(chǎn)引入了更加復雜的機制，需要額外的工具或平臺，這導致安全性與平臺掛鉤，容易受到惡意攻擊，這違背了BTC的去中心化；（4）監(jiān)管風險，BTC 更像商品，但BRC-20 代幣可能會在比特幣區(qū)塊鏈上促成一個未注冊證券市場。

此外，BRC-20代幣引發(fā)的FOMO情緒，導致比特幣網(wǎng)絡(luò)嚴重擁堵，5月8日出現(xiàn)了1小時未出塊的罕見現(xiàn)象。同時，當比特幣手續(xù)費收入持續(xù)超過出塊獎勵，那么可能會造成時間盜賊攻擊（Time-Bandit Attacks），礦工會選擇處理手續(xù)費更高的交易，而忽略手續(xù)費低的交易。目前BTC網(wǎng)絡(luò)未確認交易已經(jīng)超過了30萬筆。眾多的BTC支持者對Ordinals或者BRC-20的生態(tài)不滿，并認為這是對BTC網(wǎng)絡(luò)的一種攻擊和傷害。

4.1 BTC未來生態(tài)發(fā)展

任何一個新嘗試都會引發(fā)爭議和帶來新的思考，我們可以通過BRC-20看到BTC敘事更多的可能性，為下一波財富密碼做好準備。隨著越來越多的開發(fā)者關(guān)注BTC的生態(tài)賽道，解決鏈上擁堵問題的方案不斷涌現(xiàn)，相信BTC生態(tài)會逐漸繁榮。

（1）更好的代幣標準和智能合約市場

如今，已經(jīng)有一些交易所和錢包加入到基于BTC的可替代代幣標準的討論中。包括替代JSON的數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)以減少塊空間的消耗。Ordinals協(xié)議或其它的更多協(xié)議，需要更好的索引和管理這些代幣的工具。這些都需要行業(yè)開發(fā)者和引領(lǐng)者參與討論。

（2）吸引更多投資者入局

目前BRC-20等代幣的推出更多的是二級市場的推波助瀾，目前投資機構(gòu)參與的興致并不高。主要原因是目前BRC-20等代幣標準的出現(xiàn)還存在太多爭議。然而，Ordinals協(xié)議帶來的創(chuàng)新，也是對BTC未來生態(tài)發(fā)展的一次新嘗試。BTC的文藝復興將會重塑投資者對BTC生態(tài)的刻板印象。

（3）BTC二層或迎來第二春BTC二層網(wǎng)絡(luò)在以太坊二層的繁榮下也涌入眾多開發(fā)者，早期比較知名的有閃電網(wǎng)絡(luò)，閃電網(wǎng)絡(luò)的用例包括社交平臺打賞支付、跨境匯款、商戶支付、轉(zhuǎn)賬交易等，能夠滿足多樣化的支付場景需求。也是解決目前網(wǎng)絡(luò)擁堵的最好方式之一。除此之外還有Liquid、RSK、Stacks項目，BTC生態(tài)仍處于早期階段。

參考資料

1. https://domo-2.gitbook.io/BRC-20-experiment/

2. https://mythbtc.xyz/BRC-20-token-standard-bitcoin/

3. https://ordspace.org/brc20

4. https://www.panewslab.com/zh_hk/articledetails/1tkh32vx.html

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火必區(qū)塊鏈應(yīng)用研究院（簡稱“火必研究院”）成立于2016年4月，于2018年3月起致力于全面拓展區(qū)塊鏈各領(lǐng)域的研究與探索，以泛區(qū)塊鏈領(lǐng)域為研究對象，以加速區(qū)塊鏈技術(shù)研究開發(fā)、推動區(qū)塊鏈行業(yè)應(yīng)用落地、促進區(qū)塊鏈行業(yè)生態(tài)優(yōu)化為研究目標，主要研究內(nèi)容包括區(qū)塊鏈領(lǐng)域的行業(yè)趨勢、技術(shù)路徑、應(yīng)用創(chuàng)新、模式探索等。本著公益、嚴謹、創(chuàng)新的原則，火必研究院將通過多種形式與政府、企業(yè)、高校等機構(gòu)開展廣泛而深入的合作，搭建涵蓋區(qū)塊鏈完整產(chǎn)業(yè)鏈的研究平臺，為區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)人士提供堅實的理論基礎(chǔ)與趨勢判斷，推動整個區(qū)塊鏈行業(yè)的健康、可持續(xù)發(fā)展。

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Tag：Ordinals BRC20

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