Strategy稱下一輪牛市表現(xiàn)將優(yōu)于比特幣
Strategy 在最新財(cái)報(bào)溝通中繼續(xù)為其比特幣策略辯護(hù)。公司披露稱，盡管今年已出售部分比特幣、二季度錄得大額虧損，但管理層仍將當(dāng)前回落視為又一輪比特幣熊市，并認(rèn)為公司在下一輪上漲周期中的表現(xiàn)有望超過比特幣本身。
2026年已出售 3620 枚 BTC
Strategy CEO Phong Le 在接受 CNBC 采訪時(shí)表示，比特幣近期走弱更多受到宏觀環(huán)境拖累，而不是資產(chǎn)本身出現(xiàn)問題。他說，公司經(jīng)歷過類似階段，未來仍會(huì)根據(jù)業(yè)務(wù)需要調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。
公司披露稱，只要有利于整體經(jīng)營，出售比特幣仍是可選項(xiàng)。這意味著未來不排除繼續(xù)減持部分持倉。2026 年以來，Strategy 已累計(jì)出售 3620 枚 BTC，這與其過去“基本不賣幣”的市場印象相比已有明顯變化。
現(xiàn)金儲(chǔ)備被放到更高位置
在二季度財(cái)報(bào)電話會(huì)上，Phong Le 表示，公司今年得到的一項(xiàng)重要經(jīng)驗(yàn)，是需要持有更充足的美元現(xiàn)金，而不能只依賴具備流動(dòng)性的比特幣。
截至目前，Strategy 持有約 37.5 億美元現(xiàn)金。按公司說法，這筆資金足以覆蓋超過兩年的股息和利息支出。對一家長期以加倉比特幣著稱的公司來說，這一表態(tài)顯示其資金管理重心正在調(diào)整。
- 現(xiàn)金儲(chǔ)備約 37.5 億美元
- 可覆蓋兩年以上股息和利息支出
- 年內(nèi)累計(jì)出售 3620 枚 BTC
持倉仍超 84.3 萬枚比特幣
盡管出售了部分持倉，Strategy 仍強(qiáng)調(diào)其長期方向沒有改變。公司披露稱，目前仍持有超過 84.3 萬枚 BTC，按文中口徑估值約 580 億美元，仍是全球持有比特幣最多的機(jī)構(gòu)之一。
Phong Le 將 Strategy 形容為“加密經(jīng)濟(jì)中的摩根大通”，并稱出售少量比特幣不會(huì)改變公司的總體路線。管理層當(dāng)前仍把提升每股對應(yīng)的比特幣敞口視為核心目標(biāo)之一。
不過，公司的財(cái)務(wù)壓力仍在延續(xù)。Strategy 最近公布，2026 年第二季度凈虧損 82.2 億美元，當(dāng)季營收為 1.2239 億美元，略低于分析師預(yù)期。其股價(jià)今年以來已下跌近 40%，較 2024 年 11 月高點(diǎn)仍低約 80%。
管理層仍押注下一輪反彈
盡管股價(jià)和業(yè)績承壓，Phong Le 仍認(rèn)為當(dāng)前下行階段是暫時(shí)的。他表示，一旦下一輪加密牛市開啟，Strategy 的表現(xiàn)將超過比特幣。
補(bǔ)充信息：文中表態(tài)主要來自 CEO 公開采訪與財(cái)報(bào)電話會(huì)，核心信息包括持倉規(guī)模、年內(nèi)賣幣數(shù)量、現(xiàn)金儲(chǔ)備和公司對資本結(jié)構(gòu)的最新取向。
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