意大利銀行：穩(wěn)定幣匯款鏈上快但出入金貴，全鏈路成本無持續(xù)優(yōu)勢，脫離補貼后難敵傳統(tǒng)銀行
意大利銀行對穩(wěn)定幣匯款的成本優(yōu)勢持審慎立場，認為其并非全鏈路可持續(xù)。穩(wěn)定幣鏈上結(jié)算確實高效——到賬僅需數(shù)秒、單筆費用不足0.01美元，但法幣出入金"最后一公里"仍存在0.5%至2%的轉(zhuǎn)換成本。2026年Q2數(shù)據(jù)顯示，典型1萬美元跨境交付成本約27美元，單一服務(wù)商接入還產(chǎn)生"路由稅"。
終端客戶資金到賬速度亦遠遜于銀行間傳輸，成本優(yōu)勢在傳統(tǒng)高費率路徑中才顯著，脫離補貼后可持續(xù)性存疑。
研究人員發(fā)現(xiàn)，法幣兌換成本和支付基礎(chǔ)設(shè)施，而非區(qū)塊鏈費用，解釋了穩(wěn)定幣匯款成本和結(jié)算時間差異的主要原因。
意大利銀行的一項研究發(fā)現(xiàn)，基于穩(wěn)定幣的匯款在系統(tǒng)性的成本或速度上并不優(yōu)于傳統(tǒng)支付渠道，因為法定貨幣的進出通道摩擦導(dǎo)致了大部分成本和轉(zhuǎn)賬延遲。
研究人員測試了連接意大利、巴西、阿根廷、日本、阿拉伯聯(lián)合酋長國和南非的10條雙向支付走廊上的200筆USDC（USDC）匯款，比較了端到端的成本和結(jié)算時間與傳統(tǒng)匯款服務(wù)。他們發(fā)現(xiàn)，交易手續(xù)費和貨幣兌換占成本的大部分，而區(qū)塊鏈交易費用僅占很小一部分。
匯款實驗的地理設(shè)計。來源：意大利銀行
在所分析的穩(wěn)定幣匯款中，總成本根據(jù)支付通道不同，從0.3%到近9%不等;而在有即時支付系統(tǒng)的情況下，轉(zhuǎn)賬時間不到20分鐘，沒有即時支付系統(tǒng)則需一到兩個工作日。
以世界銀行報告的全球平均匯款成本6.65%為基準，研究發(fā)現(xiàn)大多數(shù)受訪支付走廊的穩(wěn)定幣轉(zhuǎn)賬更為便宜。然而，在七條可比走廊中，只有三條比Wise便宜。
支付基礎(chǔ)設(shè)施依然至關(guān)重要
研究得出結(jié)論，投資國內(nèi)即時支付基礎(chǔ)設(shè)施可以提升基于穩(wěn)定幣的跨境支付的競爭力，結(jié)算時間在很大程度上取決于本地支付軌道的質(zhì)量。
作者認為，最大的收益可能出現(xiàn)在穩(wěn)定幣不再需要兌換回法定貨幣時，他們寫道：
如果穩(wěn)定幣可以直接在實體經(jīng)濟中用于商品和服務(wù)、房租或?qū)W費，而無需兌換成當?shù)胤ǘㄘ泿?，那么基于穩(wěn)定幣的轉(zhuǎn)移帶來的經(jīng)濟優(yōu)勢將大大提升。
監(jiān)管決定匯款效率
研究還發(fā)現(xiàn)，監(jiān)管設(shè)計在決定轉(zhuǎn)移效率方面起著重要作用。作者指出，禁令監(jiān)管體系未能完全抑制穩(wěn)定幣需求，反而推動用戶轉(zhuǎn)向離岸平臺及其他不受監(jiān)管渠道，而過于嚴格的框架則增加了零售用戶的運營復(fù)雜性。
這些發(fā)現(xiàn)正值歐盟實施了其加密資產(chǎn)市場（MiCA）框架，美國則頒布了《天才法案》，這兩項監(jiān)管機構(gòu)分別監(jiān)管加密資產(chǎn)和支付穩(wěn)定幣。
根據(jù)DefiLlama的數(shù)據(jù)，穩(wěn)定幣市場已增長到約3070億美元，過去一年增長了大約16%。
以上就是意大利銀行：穩(wěn)定幣匯款鏈上快但出入金貴，全鏈路成本無持續(xù)優(yōu)勢，脫離補貼后難敵傳統(tǒng)銀行的詳細內(nèi)容，更多關(guān)于意大利銀行：穩(wěn)定幣匯款難持續(xù)省錢的資料請關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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