據(jù)《紐 約 時(shí)報(bào)》援引知情人士報(bào)道，美聯(lián)儲(chǔ)主席凱文·沃什在本周議息會(huì)議上提議將年度議息會(huì)議從八次削減至六次，擬打破1981年確立的"每年八次、約每六周一次"的45年慣例。此舉旨在降低美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)注度、減少前瞻性指引，與其上任以來(lái)縮短政策聲明、縮減新聞發(fā)布會(huì)的"靜默"風(fēng)格一脈相承。

但批評(píng)者警告，減少會(huì)議將削弱央行應(yīng)對(duì)通脹與就業(yè)變化的靈活性，逆轉(zhuǎn)數(shù)十年信息透明度努力。

美聯(lián)儲(chǔ)主席沃什正考慮削減聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）每年定期議息會(huì)議的次數(shù)。此舉若落地，將是美聯(lián)儲(chǔ)數(shù)十年來(lái)運(yùn)作方式最重大的變革之一，也將成為沃什執(zhí)掌這家央行以來(lái)迄今最具分量的政策動(dòng)作。

據(jù)紐 約 時(shí) 報(bào)援引知情人士透露，沃什在本周的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議上提出了調(diào)整會(huì)議頻率的想法。新的會(huì)議安排或?qū)⒃?月中旬下次議息會(huì)議前敲定，即便具體變化可能要到更晚才會(huì)正式實(shí)施。

削減議息會(huì)議頻率，意味著利率投票機(jī)會(huì)相應(yīng)減少，將打破1981年以來(lái)沿用至今的"每年八次、約每六周一次"慣例，深刻重塑美聯(lián)儲(chǔ)引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)的方式。

此舉可能削弱美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)通脹和就業(yè)市場(chǎng)變化的反應(yīng)能力，同時(shí)減少市場(chǎng)獲取貨幣政策信號(hào)的渠道，逆轉(zhuǎn)美聯(lián)儲(chǔ)數(shù)十年來(lái)持續(xù)強(qiáng)化信息透明度的趨勢(shì)。

沃什提出設(shè)想，會(huì)議前或拍板

據(jù)知情人士透露，沃什在本周會(huì)議上就相關(guān)法律授權(quán)作了介紹，包括美聯(lián)儲(chǔ)每年須召開(kāi)會(huì)議的最低次數(shù)要求及時(shí)間安排。他并未在會(huì)上組織正式討論，而是要求官員們事后直接向他反饋意見(jiàn)。

1935年《銀行法》確立了美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)代架構(gòu)，該法律規(guī)定FOMC"每年至少召開(kāi)四次會(huì)議"。主席本人，以及委員會(huì)任意三名成員，均有權(quán)召集 會(huì)議。

美聯(lián)儲(chǔ)官網(wǎng)已公布今年余下會(huì)議及2027年的會(huì)議日期，但附注說(shuō)明"每次會(huì)議日期在得到前次會(huì)議確認(rèn)前均屬暫定"。

值得注意的是，沃什本人此前曾在國(guó)會(huì)確認(rèn)聽(tīng)證會(huì)上表示，四次會(huì)議"不夠"，"舉行更多次會(huì)議是合適的"。這與如今討論的削減方向形成一定矛盾，外界對(duì)最終調(diào)整幅度存在不確定性。

打破 40 余年慣例，削減透明度之憂

美聯(lián)儲(chǔ)每年八次的議息會(huì)議制度自1981年時(shí)任主席Paul A. Volcker任內(nèi)確立，此后延續(xù)至今。

這一固定節(jié)奏為美聯(lián)儲(chǔ)官員、工作人員以及華爾街投資者和市場(chǎng)預(yù)測(cè)人士建立了可預(yù)期的參照框架。每次會(huì)議前，美聯(lián)儲(chǔ)工作人員都會(huì)準(zhǔn)備被稱為"Tealbook"的詳盡簡(jiǎn)報(bào)和預(yù)測(cè)材料；會(huì)議紀(jì)要在會(huì)后六周公布；完整會(huì)議記錄及簡(jiǎn)報(bào)材料則在五年后才予公開(kāi)。

削減會(huì)議次數(shù)，不僅意味著投票機(jī)會(huì)減少，更可能壓縮外界了解美聯(lián)儲(chǔ)利率路徑判斷的信息窗口，進(jìn)一步降低政策透明度。

這與沃什上任以來(lái)的整體風(fēng)格一脈相承：他已大幅壓縮每次會(huì)議后發(fā)布的政策聲明篇幅，較少公開(kāi)闡述對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及利率走向的看法，并提出考慮縮減自2019年1月起成為慣例的會(huì)后新聞發(fā)布會(huì)。

從歷史來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議頻率并非一成不變。在1981年確立現(xiàn)行安排之前，美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)會(huì)頗為頻繁，1956年甚至召開(kāi)了19次會(huì)議，1978年通脹危機(jī)頂峰時(shí)期亦舉行了12次正式會(huì)議及多次緊急電話會(huì)。

"制度改革"敘事下的系統(tǒng)性措施

削減會(huì)議次數(shù)，是沃什自今年5月執(zhí)掌美聯(lián)儲(chǔ)以來(lái)推進(jìn)"制度改革"整體布局的組成部分。

他上任以來(lái)的核心敘事，是對(duì)這家他長(zhǎng)期批評(píng)的機(jī)構(gòu)實(shí)施"制度改革"。迄今，這一愿景已具體化為五個(gè)工作組，涵蓋美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)外溝通方式、優(yōu)先采用的數(shù)據(jù)來(lái)源等議題。

美聯(lián)儲(chǔ)歷史上并非沒(méi)有審視過(guò)這一問(wèn)題。1988年一份內(nèi)部備忘錄顯示，包括后來(lái)出任副主席的Donald Kohn在內(nèi)的兩位高級(jí)工作人員，曾就提高會(huì)議頻率的利弊進(jìn)行評(píng)估，認(rèn)為更頻繁的會(huì)議有"更及時(shí)審議新信息的優(yōu)勢(shì)"，但同時(shí)存在"更多準(zhǔn)備工作和出行的不便"。備忘錄最終結(jié)論是，八次會(huì)議的安排"仍可被視為適當(dāng)"。

如今，沃什的改革方向與上述1988年評(píng)估背道而馳。一旦議息會(huì)議次數(shù)削減方案落地，其對(duì)市場(chǎng)信息流、美聯(lián)儲(chǔ)政策靈活性及央行與市場(chǎng)溝通方式的深遠(yuǎn)影響，將持續(xù)受到市場(chǎng)密切審視。

以上就是美聯(lián)儲(chǔ)主席沃什醞釀減少議息會(huì)議頻次，擬打破1981年以來(lái)45年慣例重塑央行政策運(yùn)作的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于沃什擬減少美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議頻率打破四十年慣例的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！

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