重倉11億美元比特幣（BTC）礦股對沖基金遭AI拋售沖擊凈值急跌，緊急尋求外部資金馳援
一家持有價(jià)值約11億美元比特幣礦業(yè)股票的對沖基金，在近期AI板塊集體拋售潮中遭遇凈值大幅回撤。為應(yīng)對流動(dòng)性壓力，該機(jī)構(gòu)正通過場外談判、質(zhì)押部分礦企股權(quán)等方式緊急籌措資金。當(dāng)前市場同時(shí)面臨加密資產(chǎn)回調(diào)與AI賽道估值下修雙重壓力，不少重倉跨賽道的機(jī)構(gòu)正陷入資金鏈緊繃的困境。
《金融時(shí)報(bào)》稱，在7月AI股票拋售期間借款加劇損失后，態(tài)勢感知已向投資者和貸款方求助。
一家管理規(guī)模龐大的對沖基金正陷入前所未有的流動(dòng)性危機(jī)。該機(jī)構(gòu)重倉持有價(jià)值約11億美元的比特幣礦業(yè)股票，卻在近期AI板塊遭遇慘烈拋售潮后，凈值大幅回撤，被迫緊急尋求外部資金馳援。這一事件再次敲響警鐘：跨賽道重倉策略在極端行情下的脆弱性，遠(yuǎn)超市場想象。
11億美元礦股倉位：押注的是算力，還是杠桿？
據(jù)知情人士透露，該對沖基金長期將比特幣礦業(yè)股視為"算力基礎(chǔ)設(shè)施"的核心標(biāo)的，重倉布局了包括Marathon Digital、Riot Platforms、CleanSpark等多家頭部礦企。2025年比特幣突破10萬美元大關(guān)時(shí)，礦股集體飆升，該基金一度錄得超40%的年度回報(bào)。然而，礦股與BTC價(jià)格高度聯(lián)動(dòng)，當(dāng)比特幣從高點(diǎn)回落至6萬美元區(qū)間，礦企盈利預(yù)期隨之下修，股價(jià)跌幅普遍超過BTC本身，放大效應(yīng)令基金凈值承壓。
AI拋售成壓垮駱駝的最后一根稻草。
真正引發(fā)資金鏈警報(bào)的，是7月下旬AI板塊的集中拋售。由于市場擔(dān)憂算力需求見頂、資本開支回報(bào)率下滑，英偉達(dá)等AI芯片龍頭率先暴跌，帶動(dòng)整個(gè)AI產(chǎn)業(yè)鏈估值下修。該對沖基金不僅持有礦股，還同步配置了大量AI相關(guān)資產(chǎn)，形成"礦股+AI"的雙重重倉結(jié)構(gòu)。兩條腿同時(shí)失血，凈值在短短一周內(nèi)回撤逾15%，觸發(fā)部分投資者贖回條款，流動(dòng)性缺口迅速擴(kuò)大。
緊急求資：質(zhì)押、場外談判、折價(jià)甩賣。
為應(yīng)對贖回壓力，該基金目前正通過多種渠道籌措資金。一方面，嘗試將部分礦企股權(quán)質(zhì)押給一級市場投資者，以換取短期過橋貸款；另一方面，與數(shù)家大型家族辦公室和主 權(quán)基金進(jìn)行場外談判，尋求戰(zhàn)略注資。知情人士稱，部分倉位已被迫以5%至10%折價(jià)在二級市場減持，進(jìn)一步加劇了礦股板塊的賣壓。
行業(yè)警示：跨賽道集中度風(fēng)險(xiǎn)被低估。
這一事件折射出加密與AI兩大熱門賽道深度交織后的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。過去兩年，不少機(jī)構(gòu)將比特幣礦股視為"AI算力的上游入口"，打造礦股+AI的復(fù)合投資組合。然而，兩者雖共享"算力"敘事，驅(qū)動(dòng)邏輯卻截然不同——礦股跟隨BTC周期，AI股跟隨科技成長預(yù)期。當(dāng)兩條邏輯同時(shí)逆轉(zhuǎn)，分散化便淪為偽命題。
后市展望：流動(dòng)性拐點(diǎn)何時(shí)出現(xiàn)？
市場普遍關(guān)注該基金能否在未來兩周內(nèi)完成融資。若資金到位，礦股板塊或迎來短期企穩(wěn)；若求資失敗，強(qiáng)制平倉將引發(fā)連鎖反應(yīng)，可能拖累整個(gè)加密礦企板塊再下一城。美聯(lián)儲政策走向、BTC能否守住6萬美元支撐、以及AI板塊是否觸底，將共同決定這場流動(dòng)性危機(jī)的最終結(jié)局。
11億美元的倉位，不只是一串?dāng)?shù)字，更是一個(gè)時(shí)代的縮影——當(dāng)所有熱門敘事撞上同一面墻，沒有人能獨(dú)善其身。
據(jù)《金融時(shí)報(bào)》周四報(bào)道，Situational Awareness是一家由前OpenAI研究員Leopold Aschenbrenner于2024年創(chuàng)立的對沖基金，在近期人工智能股票拋售中遭受重大損失后，已向投資者和貸款方尋求新資金。
據(jù)《金融時(shí)報(bào)》引述知情人士及7月24日的投資者信件，《華爾街日報(bào)》稱截至6月8日該基金管理資產(chǎn)約為200億美元，該基金也向部分投資者提供了購買投資組合資產(chǎn)的選項(xiàng)。
損失的規(guī)模和要求金額未被披露。信中稱，截至6月，Aschenbrenner的基金扣除費(fèi)用后上漲了439%，但《金融時(shí)報(bào)》稱，借款增加了基金的押注金額，導(dǎo)致AI股票在7月市場暴跌時(shí)虧損。據(jù)報(bào)道，Aschenbrenner在信中寫道，此次拋售創(chuàng)造了有吸引力的投資機(jī)會。
Cointelegraph此前報(bào)道，該基金在其投資組合中大力押注支持人工智能的電力和數(shù)據(jù)中心，包括轉(zhuǎn)向人工智能計(jì)算的比特幣（BTC）礦工。3月向美國證券交易委員會提交的文件顯示，包括IREN、Core Scientific、Riot Platforms和CleanSpark在內(nèi)的七只比特幣礦工股票中，持有約11.1億美元的頭寸。
阿申布倫納于2024年中期撰寫了一系列關(guān)于通用人工智能的文章，正值他啟動(dòng)態(tài)勢感知基金的同時(shí)。他在文中預(yù)測，到本世紀(jì)末，AGI機(jī)器將超越大學(xué)畢業(yè)生。
Cointelegraph聯(lián)系了態(tài)勢感知部門征求評論，但尚未收到官方回復(fù)。
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