戰(zhàn)略新計劃落地，MSTR、STRC上漲卻難獲一致看好
Strategy推出全新數(shù)字資本框架，拋出20億美元回購計劃、將STRC優(yōu)先股股息上調(diào)至12%，同時配套結(jié)構(gòu)化比特幣變現(xiàn)方案，消息公布后MSTR盤前上漲6.5%，STRC同步反彈。但業(yè)內(nèi)觀察者分歧明顯：看好方認為其25.5億美元美元儲備能覆蓋超2年股息支出，筑牢安全墊；質(zhì)疑方則擔憂長期杠桿壓力未根本消解，后續(xù)仍存流動性隱憂。
Strategy的新比特幣資本框架獲得了華爾街Benchmark的支持，目標每股570美元，盡管交易者對長期需求風(fēng)險持懷疑態(tài)度。
邁克爾·塞勒的戰(zhàn)略在公布新資本框架后贏得了部分華爾街分析師的支持，但這些變化也引發(fā)了關(guān)于公司長期比特幣戰(zhàn)略和可持續(xù)性的討論。
據(jù)Cointelegraph審閱的一份報告，基準股票研究周一重申對Strategy旗下A類股票MSTR的買入評級，并維持12個月目標價570美元。
據(jù)TradingView和雅虎財經(jīng)數(shù)據(jù)，Strategy的普通A類股票MSTR周一上漲12.6%，至約92.70美元，而其STRC優(yōu)先股上漲12.2%，約為83.70美元。
然而，周二兩只股票在盤前活動中均略微下跌，部分投資者和行業(yè)觀察人士對新資本模式的耐久性仍持懷疑態(tài)度。
戰(zhàn)略資本框架發(fā)生了哪些變化
通過最新的資本框架更新，戰(zhàn)略批準了最高12.5億美元的比特幣（BTC）潛在銷售額，用于籌集資金，而不再僅依賴發(fā)行股票或債務(wù)。
根據(jù)CoinGecko的數(shù)據(jù)，這筆金額相當于當前價格約21,082 BTC，約占公司總持有量847,363 BTC的2.5%。
來源：TradingView
雖然Strategy長期自稱為比特幣的長期積累者，但此舉并非其首次出售比特幣最大。公司于2026年5月以250萬美元售出32枚BTC，此前2022年作為稅 務(wù) 交易策略的一部分賣出了704枚BTC，后來又回購了相當數(shù)量的BTC。
為什么Benchmark認為框架是積極的
基準銀行認為，新框架回應(yīng)了投資者在數(shù)周波動后提出的主要擔憂，賦予公司更多靈活性來管理資本結(jié)構(gòu)。
報告中，研究分析師表示，這些變革將戰(zhàn)略從一個“單向”比特幣積累工具轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y產(chǎn)負債表兩端的主動管理者。
來源：基準股票研究
“結(jié)果是，戰(zhàn)略現(xiàn)在是資本結(jié)構(gòu)兩端的積極管理者，我們認為這一做法對股東來說是顯著的積極影響，”基準分析師寫道。
投資者西蒙·德迪克表示，此舉可能標志著本地的見底，暗示近期對公司結(jié)構(gòu)的擔憂可能被過度關(guān)注。Moonrock Capital的創(chuàng)始人兼管理合伙人還暗示，近期部分拋售壓力可能源于Strategy在更新前準備流動性。
懷疑者質(zhì)疑其長期影響
并非所有人都認為新框架是積極的。交易員兼投資者斯科特·梅爾克表示，戰(zhàn)略似乎正在推動投資者期望的變革，包括增加現(xiàn)金儲備和采用更靈活的資本策略。
不過，他提醒說，“只有時間能證明”新框架是否能恢復(fù)投資者信心，并補充說Strategy一直是市場上比特幣的主要買方。
Arca首席投資官Jeff Dorman表示，Strategy可能需要出售價值約20億到30億美元的比特幣，以消除市場上的“持續(xù)溢出”。
來源：杰夫·多爾曼
Ripple首席執(zhí)行官Brad Garlinghouse也批評了公司的做法，認為“金融工程并不能推動長期價值。”他在接受CNBC的《街頭大聲》采訪時表示，邁克爾·塞勒的團隊“沒有專注于正確的內(nèi)容”，并且這一策略“傷害了整體市場”。
以上就是戰(zhàn)略新計劃落地，MSTR、STRC上漲卻難獲一致看好的詳細內(nèi)容，更多關(guān)于MSTR新計劃引行業(yè)分歧的資料請關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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