比特幣（BTC）看跌期權(quán)比率創(chuàng)一年高點(diǎn)：空頭是否準(zhǔn)備跌至5.5萬(wàn)美元？
當(dāng)前比特幣看跌期權(quán)比率創(chuàng)下近一年新高，IBIT等核心標(biāo)的看跌期權(quán)成交量遠(yuǎn)超看漲期權(quán)，市場(chǎng)空頭押注情緒快速升溫。結(jié)合此前市場(chǎng)觀測(cè)的5.5萬(wàn)美元已實(shí)現(xiàn)價(jià)格支撐位，疊加近期ETF資金持續(xù)流出、大額錢(qián)包拋售行為延續(xù)，不少交易者判斷空頭正蓄力試探該關(guān)鍵支撐位，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注拋壓釋放節(jié)奏與買(mǎi)盤(pán)承接力度。
看跌期權(quán)需求上升和ETF持續(xù)外流凸顯了盡管油價(jià)下跌，比特幣仍處于弱勢(shì)狀態(tài)。
主要要點(diǎn)：
- 比特幣認(rèn)沽期權(quán)的極端失衡和19%的Delta偏斜顯示出對(duì)下行價(jià)格波動(dòng)的強(qiáng)烈對(duì)沖。
- 戰(zhàn)略的現(xiàn)金儲(chǔ)藏緩解了短期債務(wù)擔(dān)憂(yōu)，但并未阻止更廣泛的資本輪換進(jìn)入科技股。
盡管美伊達(dá)成60天?；饏f(xié)議后原油價(jià)格下跌，比特幣自周四以來(lái)未能重新奪回61,000美元大關(guān)。比特幣價(jià)格保護(hù)需求激增至異常高點(diǎn)，促使交易者質(zhì)疑55,000美元是否是下一個(gè)目標(biāo)。
Deribit比特幣期權(quán)的優(yōu)質(zhì)看跌權(quán)與看漲比率。來(lái)源：Laevitas（萊維塔斯）
周五Deribit上比特幣看跌期權(quán)（賣(mài)出）期權(quán)支付的溢價(jià)總額為1.15億美元，是1600萬(wàn)美元的1600萬(wàn)美元的7倍。失衡是12個(gè)月來(lái)的最高點(diǎn)，顯示多頭需求極低。然而，這些數(shù)據(jù)并不一定表明看空的信念。
Deribit上的比特幣30天期權(quán)delta偏向（看跌期權(quán)）。來(lái)源：Laevitas（萊維塔斯）
比特幣期權(quán)的delta偏斜在周一為19%，意味著做市商不愿意持有價(jià)格下行風(fēng)險(xiǎn)。這種設(shè)定暗示著恐懼，盡管過(guò)去四周這一直是常態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，隨著比特幣價(jià)格難以維持6萬(wàn)美元以上的水平，看跌對(duì)沖需求增長(zhǎng)。
比特幣的疲弱部分歸因于投資者對(duì)MicroStrategy（美國(guó)MSTR）支付股息能力的不適，以及2027年到期的債務(wù)到期。公司周一作出回應(yīng)，宣布通過(guò)近期股票出售額外獲得12億美元現(xiàn)金，并預(yù)留12.5億美元比特幣待最終出售。
戰(zhàn)略采取的措施緩解了一些短期擔(dān)憂(yōu)，但也引發(fā)了對(duì)比特幣供需動(dòng)態(tài)的焦慮。即使未來(lái)幾個(gè)月沒(méi)有出售，空頭投資者也更放心，鑒于當(dāng)前17個(gè)月的股息覆蓋，戰(zhàn)略公司沒(méi)有動(dòng)力發(fā)行MSTR股票。
從比特幣和黃金輪換到半導(dǎo)體股
與比特幣投資者的悲觀形成對(duì)比的是，通脹壓力緩解后，美國(guó)股市動(dòng)能有所轉(zhuǎn)向，原油價(jià)格跌至四個(gè)月來(lái)的最低水平。此外，高盛的一份報(bào)告預(yù)測(cè)標(biāo)普500公司年盈利增長(zhǎng)22%，緩解了對(duì)估值過(guò)高的擔(dān)憂(yōu)。
來(lái)源：X/KobeissiLetter
根據(jù)《Kobeissi信》的分析，散戶(hù)投資者似乎正從黃金和比特幣轉(zhuǎn)向半導(dǎo)體類(lèi)股。彭博社收集的數(shù)據(jù)顯示，半導(dǎo)體交易所交易基金（ETF）累計(jì)流入超過(guò)200億美元，引發(fā)了iShares Semiconductor ETF（SOXX US）上漲81%，VanEck Semiconductor ETF（SMH）上漲60%。
美國(guó)上市的比特幣現(xiàn)貨交易所交易基金周凈流動(dòng)，美元。來(lái)源：SoSoValue
美國(guó)上市的比特幣現(xiàn)貨ETF連續(xù)7周凈流出打破了多頭從6月25日58,050美元低點(diǎn)強(qiáng)勁反彈的希望。無(wú)論拋售是否歸因于科技股輪換，市場(chǎng)情緒不太可能改善，而比特幣現(xiàn)貨ETF持續(xù)出現(xiàn)強(qiáng)勁的凈流出。
5.5萬(wàn)美元的重測(cè)不應(yīng)被忽視，但比特幣期權(quán)對(duì)劣勢(shì)對(duì)沖需求的增加不應(yīng)被解讀為空頭信心的增長(zhǎng)。
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