Polymarket美國交易所上線六周，年化營收突破10億美元
美國時間6月26日，CNBC 報導，預測市場龍頭Polymarket在美國合規(guī)交易所上線僅6周后，年化營收已突破10億美元，較5月時的3.75億美元規(guī)模在數(shù)周內(nèi)近乎三倍成長。
這個數(shù)字驗證了預測市場在IPO估值對話中的可行收入規(guī)模，也讓Polymarket與Kalshi之間的競爭格局再次回到Polymarket領(lǐng)先位置。 鏈新聞 5 月曾報導4月Polymarket交易量首見下滑、Kalshi規(guī)模超車，但本次合規(guī)上線后的營收爆發(fā)等于是反守為攻。
收入結(jié)構(gòu)：taker 費橫跨加密、體育、政治、金融多元市場
Polymarket 的營收結(jié)構(gòu)主要依靠對交易量收取taker費。 費率分階段推出：2026 年 1 月先在高頻交易的加密類市場啟用、2 月延伸至體育類、3 月才推出更廣泛的費率表。
目前可收費市場橫跨加密、體育、金融、政治、科技、經(jīng)濟、文化、天氣等多個類別，世界杯與NBA常規(guī)賽期間貢獻顯著流量。 值得注意的是，營收高速增長并非單一爆款事件支撐，而是8大類別并行下的橫向擴張，這一點對長期收入結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性具實質(zhì)意義。
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$15B 估值的可行性：本季可能完成融資
本次年化營收破10億美元的時點，剛好與Polymarket傳出挑戰(zhàn)150億美元估值的新一輪融資對應(yīng)。 如以年化營收 10 億美元計算，150 億估值約為 15 倍 PSR（price-to-sales ratio），對應(yīng) Wall Street 對成長型金融科技公司的常見估值區(qū)間; 考量預測市場仍處于監(jiān)管定型的高速成長階段，這個估值并非過熱。NYSE 母公司 ICE 已于 3 月對 Polymarket 加碼 6 億美元，本輪融資若完成將進一步把預測市場整合進主流金融基建。
競爭格局：Kalshi $40B 估值、Cboe 跟進、Meta 蓄勢
Polymarket 的增長同時推動整個預測市場賽道估值水位上升。Cboe Predicts 6月23日推出Mini S&P 500二元期權(quán)，Kalshi近期傳出洽談400億美元估值募資，Meta 亦傳出開發(fā)預測市場 App「Arena」。
對Polymarket而言，10億美元年化營收是IPO對話中具體的規(guī)模證明; 對整個預測市場類別而言，這是從加密原生實驗品晉升為主流金融資產(chǎn)的決定性指標之一。
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