美國戰(zhàn)略比特幣儲備法案ARMA是什么？對市場有何影響？
美國比特幣戰(zhàn)略儲備立法經(jīng)歷重大演變。從最初要求政府主動購買100萬枚BTC的BITCOIN Act，到當前僅要求整合并持有現(xiàn)有沒收比特幣的ARMA法案，立法在政治現(xiàn)實中不斷妥協(xié)。
市場對此反應謹慎，因實際利好有限。
核心要點
特朗普于 2025 年 3 月簽署的行政命令，承諾不賣出聯(lián)邦政府已經(jīng)持有的比特幣，但并未要求購買新幣。市場此前預期更高，當命令內(nèi)容明朗后，比特幣價格立即下跌 5.7%。
自 2024 年開始的立法努力，在過去兩年中大幅退讓：從要求購買 100 萬枚 BTC 的法案，退化為一項僅包含托管義務、完全沒有購買要求的法案。
目前通過前景最樂觀的《美國退休與貨幣促進法案》（ARMA），并非購買法案，而是禁止政府在至少 20 年內(nèi)出售已持有的比特幣。
ARMA 對比特幣市場的短期影響有限，但從長期來看，將比特幣確立為國家儲備資產(chǎn)的法律地位，可能會重新開啟關于強制購買的討論，這對市場而言是利好。
背景：美國做了什么、沒做什么
在 2024 年總統(tǒng)競選期間，特朗普多次承諾建立比特幣戰(zhàn)略儲備，市場解讀為聯(lián)邦政府將成為直接買家。
選舉后，2025 年 3 月 6 日，特朗普簽署行政命令，將通過刑事調(diào)查和民事沒收獲得的比特幣指定為戰(zhàn)略儲備，并指示永久持有。該命令并未指示收購新比特幣，只是承諾不賣出政府已擁有的比特幣。當命令內(nèi)容清晰后，比特幣價格從約 92,000 美元跌至 85,000 美元以下。
簽署時，聯(lián)邦政府持有約 19 萬枚 BTC，占 2100 萬總供應量的約 0.9%。這些比特幣全部來自刑事和民事程序，一枚都不是購買而來。
目前情況仍未改變。除行政命令外，沒有任何內(nèi)容被納入法律。
立法歷史
自 2021 年開始的討論，于 2024 年產(chǎn)生首份具體法案，2025 年重新引入，2026 年重構為 ARMA。這一演進的主線是不斷向政治現(xiàn)實妥協(xié)：強制購買量從有到無。每一次修訂都讓通過更具可行性，但同時降低了市場影響。
2024 年：原始法案
參議員 Lummis 自 2021 年進入?yún)⒆h院以來，一直公開呼吁將比特幣納入聯(lián)邦儲備。當時國會內(nèi)部對此并無共識，2022-2023 年的加密寒冬加上 FTX 崩盤，使環(huán)境更加不利。
2024 年情況發(fā)生轉變，比特幣突破 10 萬美元，現(xiàn)貨 ETF 獲得監(jiān)管批準。同年 7 月，Lummis 提出首份具體立法：要求在五年內(nèi)購買 100 萬枚比特幣，至少持有 20 年，由美聯(lián)儲盈余賬戶資助。
100 萬枚 BTC 占總供應量的 4.76%，超過 Strategy 報告持有的約 84 萬枚。該法案在當屆國會結束時自動失效。
2025 年：重新引入與進展停滯
2025 年 3 月，與行政命令同月，Lummis 將 BITCOIN Act 作為參議院第 954 號法案重新引入。核心結構不變：每年購買 20 萬枚 BTC，五年累計 100 萬枚，持有 20 年。修訂版取消了某些處置禁令豁免，收緊了持有義務，并增加了四位共同提案人。
市場反應總體積極，但法案面臨三方面實質(zhì)阻力：
- 財政成本：按當時價格計算，100 萬枚比特幣價值數(shù)百萬億韓元。共和黨內(nèi)財政保守派認為黃金是穩(wěn)定價值儲存手段，而比特幣是投機資產(chǎn)，反對任何強制購買結構。
- 美元霸權：以眾議員 Maxine Waters 為首的民主黨批評者認為，將比特幣視為儲備資產(chǎn)會削弱美元作為全球儲備貨幣的地位。
- 財政部長立場：2025 年 8 月，財政部長 Bessent 公開表示，政府不會追求額外比特幣購買。作為負責執(zhí)行法律的官員，他已明確反對。
該法案自此一直留在參議院銀行委員會。
2026 年：ARMA 作為立法妥協(xié)
2026 年 5 月，眾議員 Nick Begich 提出《美國退休與貨幣促進法案》（ARMA），民主黨眾議員 Jared Golden 加入共同提案人。名稱變更本身具有戰(zhàn)略意義：旨在擺脫此前立法難以推進的關聯(lián)，擴大支持者聯(lián)盟。
ARMA 做兩件事：將聯(lián)邦政府目前持有或沒收的所有比特幣整合到財政部管理的單一儲備中，并禁止至少 20 年內(nèi)出售這些比特幣。處置禁令的唯一例外是用于償還國債。
與前身法案的決定性區(qū)別在于 ARMA 沒有包含什么。BITCOIN Act 規(guī)定每年必須購買 20 萬枚 BTC，而 ARMA 完全取消了這一義務。取而代之的是，指示財政部和商務部在 180 天內(nèi)研究并報告是否能以預算中性方式實現(xiàn)額外購買。研究任務不是購買任務。
ARMA 實質(zhì)上是一項托管與持有法案，而非收購法案。其目的是獲得通過，因此結構上做了相應調(diào)整。
短期展望：市場影響有限
目前有兩項法案在國會并行推進。BITCOIN Act（S.954）在參議院銀行委員會；ARMA 在眾議院。兩者的目標不同：BITCOIN Act 是收購法案，ARMA 是托管法案。
ARMA 通過概率更高。BITCOIN Act 已在委員會停滯超過一年，受財政成本和僅共和黨支持拖累。ARMA 有民主黨支持，且不施加購買義務，消除了最常見的反對理由。
即便如此，ARMA 的通過本身不會對比特幣市場構成短期利好。如果 ARMA 生效，聯(lián)邦政府目前持有的約 32 萬枚 BTC 將在至少 20 年內(nèi)被法律禁止進入市場。潛在政府拋售的壓力將消失。但問題在于，沒有任何購買義務，也就沒有新增需求。市場想要的是政府直接購買比特幣，而 ARMA 并未提供。其實際效果更接近將 2025 年 3 月的行政命令上升為法定地位。
關鍵在于 ARMA 之后可能發(fā)生什么。Nick Begich 自 2013 年起持有比特幣，是 2025 年 3 月 BITCOIN Act 的眾議院共同提案人之一。他公開支持比特幣作為戰(zhàn)略資產(chǎn)。ARMA 的結構暗示了一種分階段方法，而非一步到位：先建立法律框架，然后在其基礎上構建收購任務。
如果 ARMA 通過，比特幣獲得作為國家儲備資產(chǎn)的正式法律地位，那么關于強制購買的辯論很可能在更堅實的基礎上重新展開。通往這一結果的路徑比特朗普競選承諾時市場最初定價的時間更長，但方向并未改變。
簡而言之，ARMA 的通過對價格的短期影響有限。從長期來看，它仍是市場的建設性因素，如果 ARMA 通過，最終購買立法的概率將變得更加可見。
到此這篇關于美國戰(zhàn)略比特幣儲備法案ARMA是什么？對市場有何影響？的文章就介紹到這了,更多相關ARMA市場影響分析內(nèi)容請搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
你可能感興趣的文章
-
比特幣價格預測：比特幣是一項好的投資嗎？技術面和基本面分析
本文介紹了比特幣近期在65,400美元附近震蕩,技術面雖面臨短期下行壓力,可能回踩64,000美元,但基本面整體利好,特朗普宣布和平協(xié)議降低了地緣風險,加之Kraken推出理財新品、S…
2026-06-17 -
比特幣價格預測：牛市突破還是盤整？
本文介紹了比特幣近期在66,800美元附近盤整并釋放看漲信號,得益于美伊和平談判等國際局勢緩和、油價下跌降低通脹預期，市場信心大增,同時，大企業(yè)積極配置、金融巨頭推出新…
2026-06-17 -
戰(zhàn)略公司首席執(zhí)行官邁克爾·塞勒表示：比特幣（BTC）以稀缺為基，不靠
邁克爾·塞勒認為比特幣無需模仿以太坊的收益率模式，因其核心價值在于作為“數(shù)字黃金”的恒定稀缺性與長期保值能力,他強調(diào)比特幣的固定總量上限和去中心化安全性，使其成…
2026-06-17 -
日本加息引發(fā)資本轉向，比特幣（BTC）跌向6萬拋售或卷土重來
日本加息或致全球資本回流，推高日元并減少對比特幣等高風險資產(chǎn)的需求,當前，比特幣價格已顯疲態(tài)，若日元加息引發(fā)市場恐慌，投資者可能拋售比特幣，導致其價格進一步下跌…
2026-06-16 -
比特幣、油價與股市“背道而馳”：BTC跌至6.6萬，油價跌破78美元
比特幣與股票市場再現(xiàn)走勢背離：比特幣盤中跌至6.6萬美元，24小時內(nèi)超10萬人爆倉，總金額達4.87億美元；而國際油價震蕩下行，布油跌破83美元，美油跌破79.35美元，油價回調(diào)…
2026-06-16 -
比特幣（BTC）契約首部曲：解鎖比特幣網(wǎng)絡復雜支付新玩法
《比特幣契約》第一部分聚焦比特幣網(wǎng)絡支付條件的革新,傳統(tǒng)支付模式單一，而此部分深入挖掘復雜支付條件潛力，如基于時間、事件等多因素觸發(fā)的支付，為比特幣應用開辟新路…
2026-06-16 -
美伊協(xié)議成比特幣（BTC）反彈助力，但反彈動能依舊疲弱
比特幣近期反彈受美伊和平協(xié)議進展推動，地緣風險降溫帶動市場風險偏好回升，油價回落緩解通脹擔憂，為比特幣提供短期支撐,然而，交易量下降、鏈上活躍度停滯及技術指標偏…
2026-06-16 -
比特幣（BTC）礦企IREN收購Nostrum，借勢進軍歐洲AI算力市場
比特幣礦企IREN加速向AI基礎設施轉型，于2026年6月完成對西班牙AI數(shù)據(jù)中心開發(fā)商Nostrum Group的收購，新增490MW已接入電網(wǎng)的電力資源及專業(yè)團隊，以此進軍歐洲市場，進一…
2026-06-17 -
新手怎么投資比特幣更穩(wěn)？我的長期策略
本文將為大家詳細介紹新手投資比特幣長期策略，首先讓新手搞明白憑什么你能在幣圈賺到錢，教大家如何定投比特幣具體操作方案及教程，并告訴大家定投比特幣的底層邏輯是什么…
2026-06-16 -
SpaceX IPO落地：馬斯克能否超越Michael Saylor，成為比特幣之王？
SpaceX IPO 披露持有 18712 枚 BTC，疊加特斯拉持倉，馬斯克旗下企業(yè)合計 30221 枚，持倉成本低、賬面盈利豐厚；而邁克爾塞勒手握 846842 枚，二者相差 816621 枚，短期難…
2026-06-16
