比特幣（BTC）資金激增顯示多頭正捍衛(wèi)7萬美元關口：ETF資金外流會逆轉多頭的努力嗎？
近期比特幣多頭正力守7萬美元關口，ETF資金外流或對多頭努力構成挑戰(zhàn)。大規(guī)模贖回迫使ETF提供商拋售比特幣，加劇市場拋壓，若贖回持續(xù)，可能削弱多頭防御力量，但若市場信心回暖或機構資金回流，則可能逆轉資金外流趨勢，支撐比特幣價格。
比特幣跌至關鍵支撐位附近，現貨及長期期貨交易者力圖守住7.5萬美元的嘗試宣告失敗。接下來，比特幣會跌破7萬美元嗎？
比特幣（BTC）融資利率上升且未平倉合約總量增加，表明看漲投資者正積極建倉做多，試圖守住7萬美元這一區(qū)間底部及重要支撐位。然而，現貨ETF連續(xù)多日資金流出，令投資者擔憂機構對BTC的態(tài)度正在發(fā)生轉變。
如以下圖表所示，盡管當日拋售持續(xù)，比特幣未平倉合約規(guī)模仍保持相對穩(wěn)定，這進一步印證了以下觀點：多頭頭寸要么正在加倉以維持持倉，要么是新近建立的。此外，跨交易所資金利率（圖表底部的最后一個指標）也大多為正或中性，表明投資者整體傾向于做多。
BTC/USDT 一小時圖。來源：Velo.xyz
在價格跌至73,000美元之前，清算規(guī)模仍處于比特幣日內波動幅度的正常范圍內，這表明本周的價格走勢是當前盤整態(tài)勢的延續(xù)，而非更高時間框架趨勢變化的早期確認。
一個需要重點考慮的要點是，“誰”在支撐比特幣。Hyblock的真零售多空賬戶指標顯示，散戶投資者正日益將回調視為逢低買入的良機。
Hyblock分析師表示，
目前，長期持倉比例已接近62%，這一水平歷來是散戶交易者容易被套牢的區(qū)域。在過去三個月中，基于15分鐘數據的回測表明，當散戶多頭持倉比例高于62%時，比特幣在七天后有82%的概率錄得正收益，1459次觀測中的平均未來收益率中位數為3.6%。
真實零售多空賬戶七天期貨價格變化%。來源：Hyblock
ETF資金外流，Coinbase溢價走低，抵消了現貨和永續(xù)合約交易員的努力
據Bitfinex分析師稱，比特幣投資者正‘謹慎地迎接周四（5月29日）公布的4月份個人消費支出（PCE）報告’。
分析師們表示,
自5月15日以來，隨著價格回調，比特幣從近期超過82,000美元的高點下跌逾10%，期貨未平倉合約（OI）大幅下降。比特幣全球未平倉合約總量現已回落至550億美元以下，創(chuàng)下自4月11日以來的最低水平，較BTC交易價格突破8萬美元時下跌了14%。
周三，現貨比特幣ETF的資金流出量超過2億美元，過去七天的累計資金流出量已超過15億美元。除了ETF資金流出現逆轉之外，Bitfinex還指出，Coinbase的溢價為負，這是一個“重要的警示信號”。
現貨比特幣ETF每周資金流。來源：SoSoValue.com
在后ETF時代，這反映了一種結構性現實：Coinbase上的直接美國現貨需求已基本被通過ETF、結構化產品和場外交易柜臺的間接機構需求所取代。
分析師指出，盡管比特幣價格自突破72,000美元以來，在較低時間框架上呈現“上升趨勢”，但“持續(xù)上漲的形態(tài)尚未出現”。
“強勁的上漲趨勢通常由現貨市場驅動，這意味著持續(xù)的負融資利率和持續(xù)的正Coinbase溢價。而目前的情況恰恰相反。”
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