比特幣（BTC）價格觸底在即？這些信號不容忽視！
比特幣或很快觸底，因長期持有者拋壓減輕，獲利回吐回落；ETF資金轉(zhuǎn)向凈流入，機(jī)構(gòu)積累籌 碼；市場底部特征顯現(xiàn)，如交易所存量下降；政策預(yù)期改善，監(jiān)管明朗化或吸引傳統(tǒng)資金入場，這些因素共同支撐比特幣價格可能很快觸底。
Galaxy Digital 創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官邁克·諾沃格拉茨表示，比特幣價格出了問題，尋找底部的過程愈發(fā)緊張，而另一位邁克爾——那個伯里式的邁克爾——則預(yù)見比特幣價格將陷入“死亡螺旋”。
當(dāng)然，諾沃格拉茨也有利害關(guān)系，所以當(dāng)他昨天告訴彭博電視臺，底部將形成在7萬美元到10萬美元區(qū)間時，有些人可能會對他的理由持懷疑態(tài)度，這是可以理解的。
然而，同樣令人懷疑的批評也可以用在邁克爾·伯里的思考上，畢竟他是短片之王——總是在尋找可出售的資產(chǎn)。
如果你能遠(yuǎn)離恐慌按鈕，并具備能夠進(jìn)行審慎分析和決策的風(fēng)險承受能力，那么值得停下來聆聽諾沃格拉茨的話：
Galaxy Digital 正面臨股價壓力。CEO @novogratz 告訴彭博社，比特幣近期回調(diào)反映了“賣方病毒”，由廣泛的獲利了結(jié)驅(qū)動。他補(bǔ)充說，加密市場普遍悲觀，但如果市場結(jié)構(gòu)改善，情緒可能會有所改善......pic.twitter.com/kTPlIxe1vp
——彭博電視（@BloombergTV）2026 年 2 月 3 日
周一，比特幣跌破73,000美元，抹去了特朗普的反彈。在這些水平（撰寫時為7.5萬美元）下，他們打算密切關(guān)注戰(zhàn)略的凈資產(chǎn)價值從溢價轉(zhuǎn)為折價。
如果比特幣價格再下跌 10%，約為 65,000 美元，那么據(jù) Burry 說，Strategy 將“發(fā)現(xiàn)資本市場基本上關(guān)閉”。
隨著數(shù)字資產(chǎn)國庫（DAT）股票暴跌（194 家上市公司和 72 家 私 營 公司持有比特幣）， 請記住，有些未實(shí)現(xiàn)的損失比其他損失更為真實(shí)。對即將破產(chǎn)的擔(dān)憂可能被過度渲染了。
接下來將是礦工，他們都在加速死亡螺旋的速度。對伯里來說，沒有底。比特幣沒有估值模型，因?yàn)?ldquo;沒有有機(jī)的用例理由讓比特幣減緩或停止下跌。”
而在背景中嗡嗡作響的是 ETF，它們的出現(xiàn)曾備受關(guān)注，但比任何其他工具都更讓散戶投資者更容易投機(jī)，并收緊了與股市的相關(guān)性。
不過，在最后一點(diǎn)上，這種相關(guān)性可以說是選擇性的。當(dāng)納斯達(dá)克下跌時，比特幣也會下跌;但當(dāng)納斯達(dá)克反彈時，比特幣就會消失。
比特幣是終極的“內(nèi)部”和“外部”貨幣嗎？
這也引出了 Noelle Acheson 的《Crypto is Macro Now》通訊中的一個有趣內(nèi)容，這本書是加密愛好者必讀的一讀。
她回憶說瑞士信貸首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家佐爾坦·波扎爾的理論，指出“全球價值從金融轉(zhuǎn)向?qū)嵨锷唐?，特別是商品的根本性轉(zhuǎn)變”，艾奇遜回憶道。波茲薩爾是在應(yīng)對俄羅斯入侵烏克蘭時發(fā)展他的理論。
他將即將到來的全球貨幣秩序轉(zhuǎn)變稱為布雷頓森林三世（對于忘記經(jīng)濟(jì)歷史的人來說， 布雷頓森林體系是 1944 年應(yīng)美國要求設(shè)立的，將所有主要全球交易貨幣掛鉤于美元，美元可兌換率為每盎司 35 美元）。
隨后，1971年布雷頓森林二世事件爆發(fā)，當(dāng)時人們發(fā)現(xiàn)世界上的黃金遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足以維持以黃金為支撐的首要儲備貨幣，推動繁榮的商業(yè)發(fā)展。
因此，美國總統(tǒng)理查德·尼 克 松將美元從金本位制中撤下。
現(xiàn)在我們來到有趣的部分——布雷頓森林 III，以及它對比特幣未來可能意味著什么。
正如波扎爾所說，我們現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入了“內(nèi)部貨幣”時代，他定義為由美元體系創(chuàng)造的資產(chǎn)和債務(wù)，而“外部貨幣”則是商品，尤其是黃金和石油。他沒有提到比特幣，但我們會提到。
你可能注意到，周一，特朗普總統(tǒng)宣布美國將開始囤積戰(zhàn)略物資 。遲到總比不到好。
不過，這表明當(dāng)世界陷入黑暗（電腦關(guān)閉）時，一些東西，比如黃金、白銀、銅、石油、鈀以及各種稀土，依然會存在。
但沒有電腦就意味著沒有比特幣，也沒有加密貨幣 ，對吧？別急：雖然理論上有可能，但如果世界真的陷入黑暗，整個價值曲線都會崩潰。
比特幣介于“內(nèi)部”和“外部”貨幣之間
換句話說。沒有計算機(jī)，而且越來越?jīng)]有人工智能，完成（制造、維護(hù)）事情就會變得困難重重。
或者，在更遠(yuǎn)的范圍內(nèi)，依賴貶值的美元來支撐實(shí)體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)作和實(shí)物流通，這也是有風(fēng)險的。
也許我們應(yīng)該像迪士尼/BBC 科幻迷你劇《 陸地與海洋之間的戰(zhàn)爭 》中描繪塑料污染那樣，來理解“內(nèi)部”和“外部”貨幣的區(qū)別（聲明：我哥哥科林飾演的角色是皮爾斯將軍 ）。
在一個著名的場景中，至少在 TikTok 上，我們看到水人通過一陣塑料雨將人為污染物帶回了原點(diǎn)。
外部資金通過傾瀉金銀砸向那些膨脹的資產(chǎn)和沉重債務(wù)，喚醒了內(nèi)部資金。
請繼續(xù)聽我說。比特幣并非純粹的貨幣內(nèi)部，盡管近年來它已更加融入傳統(tǒng)金融體系，這也正是其當(dāng)前問題的根源。
它也不是純粹的外部貨幣，雖然它因流動限制被稱為硬貨幣，但理論上如果數(shù)字意義上世界陷入黑暗，它可能會崩潰。
然而實(shí)際上，比特幣處于波扎爾設(shè)想的布雷頓森林三號兩大貨幣極（內(nèi)外）之間的某處。
想想伊朗，神權(quán)政治關(guān)閉互聯(lián)網(wǎng)時。是的，你不能購買代幣化黃金或代幣化美元，但你持有這些資產(chǎn)在未來一天仍然安全，因?yàn)樯駲?quán)政治最終必須促成現(xiàn)代世界的貿(mào)易。
而在另一端，全球金融霸主美國，內(nèi)外二分法表現(xiàn)不同，但同樣支持比特幣。
隨著政府試圖緩解所謂“ 騙 局 ”的負(fù)擔(dān)能力危機(jī)帶來的痛苦，將尋求采取寬松的經(jīng)濟(jì)政策。
其中，2025 年《美麗法案》開啟了減稅的洪流，此外還計劃將信用卡利率限制在 10%，并且令人信服地要求大型科技超級規(guī)模企業(yè)承擔(dān)更多因數(shù)據(jù)中心負(fù)荷而導(dǎo)致電費(fèi)飆升的負(fù)擔(dān)。
如果你想給我買生日禮物，就給自己買點(diǎn)比特幣吧。pic.twitter.com/ZbaIdIpj10
—— 邁克爾·塞勒（@saylor）2026 年 2 月 4 日
在這種語境下，比特幣是外部貨幣，其價值由世界經(jīng)濟(jì)最有價值的商品——能源作為貨幣化數(shù)據(jù)包的結(jié)晶，具有普遍等價性，盡管仍受投機(jī)流動的波動影響。
“投機(jī)性流動”是一個重大警語，但考慮到最近貴金屬市場的巨大波動，尤其是銀價盤中 37%的暴跌 ，這就不算什么了。
隨著投資者輪流退出大型科技公司，Ii 泡沫的出現(xiàn)逼近，“賣美國”運(yùn)動在宏觀和地緣政治不確定性逼近、美國治理規(guī)范崩潰的背景下加速推進(jìn)，比特幣依然是內(nèi)外的智慧貨幣。
現(xiàn)在請聽談 Interactive Brokers 高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家 José Torres 的以下評論：
“'買美國'情緒的回歸將繼續(xù)對貴金屬的整體表現(xiàn)造成壓力。事實(shí)上，黃金和白銀在經(jīng)歷了一場最初由基本面引發(fā)的猛烈反彈后，可能會進(jìn)一步下跌，這場反彈后來已脫離了'賣美國'的主旨，也偏離了對相對寬松全球央行的關(guān)注，這些央行助長了過度財政赤字并導(dǎo)致貨幣貶值。”
這些言論經(jīng)得起時間考驗(yàn)并不好。黃金價格再次突破 5000 美元 ，白銀今天上漲了 7%。美元顯示出復(fù)蘇跡象，但從同比來看，仍然走低。
納斯達(dá)克指數(shù)在周二1.43%的拋售后下跌0.71%，報23,089點(diǎn)，這可能是科技股輪換的開端。
$BTC 與 $SILVER 比率實(shí)際上幾乎完美地走到了 FTX 低點(diǎn)，隨后在白銀大幅下跌后反彈。
—— Daan Crypto Trades（@DaanCrypto）2026 年 2 月 1 日
關(guān)注這張圖表，以及我們是否能在近期內(nèi)看到比特幣的相對強(qiáng)勢，這將非常有趣。
黃金的波動性和......pic.twitter.com/WfEIihrxlF
累計成交量 Delta 數(shù)據(jù)顯示比特幣價格穩(wěn)定在約 7 萬美元左右
誠然，比特幣目前下跌0.56%，報75,995美元，目前還沒有明顯的底部跡象，每次嘗試溫吞的反彈都遭遇新的拋倉。
這對你數(shù)字錢包中的比特幣意味著什么？比特幣的避險抗貶值特性可能會被打開大門對大規(guī)模杠桿機(jī)構(gòu)資金的沖擊所屏蔽。
這種解凍將帶來損害，但比特幣將繼續(xù)存在。事實(shí)上，有初步跡象表明諾沃格拉茨區(qū)間的下限可能處于底部。
幾天前，我們在 Glassnode 的朋友指出，現(xiàn)貨累計成交量 Delta（CVD）出現(xiàn)了回升，該指標(biāo)衡量市場接受者買賣之間的凈差。訂單流可能出現(xiàn)了正向買入傾向。
來源： Glassnode
Glassnode 分析師總結(jié)道：“如果買方主導(dǎo)地位持續(xù)，將支持價格進(jìn)一步穩(wěn)定，并可能推動價格進(jìn)一步上漲。”自 1 月底那個穩(wěn)定跡象以來，如上所述，比特幣短暫跌破 73,000 美元。
不過，當(dāng)前水平附近可能正在形成一個底線。無論你接受內(nèi)線還是外側(cè)理論，以及我們對其的新解讀，聰明的投資者可能開始在股內(nèi)進(jìn)行股東調(diào)整。
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