比特幣期權現(xiàn)擔憂信號，現(xiàn)貨BTC ETF外流卻處較低水平
比特幣 ETF 的流出規(guī)模過小，不足以預示交易者將做出看跌轉向，但美國宏觀經濟狀況惡化和高油價使比特幣交易者保持對沖。
主要要點：
- 隨著高油價和中東緊張局勢加劇通脹并阻礙美國降息，比特幣交易員開始變得謹慎。
- 現(xiàn)貨比特幣 ETF 的 2.54 億美元流出規(guī)模不足以確認看跌，但期權市場顯示出大量對沖。
比特幣價格在周五交易時段徘徊在 7 萬美元附近，此前周二未能回升 7.5 萬美元關口。此次下跌標志著美國上市的比特幣現(xiàn)貨交易所交易基金（ETF）連續(xù)兩天凈流出，逆轉了前七天的趨勢。交易者們現(xiàn)在開始懷疑機構投資者是否開始轉為看空，尤其是在美國股市出現(xiàn)疲軟跡象之際。
全球市場的看跌情緒對比特幣造成壓力，標普500指數(shù)跌至六個月來最低點。即使是通常作為對沖工具的黃金，也在三天內遭遇了10%的拋售。隨著美以戰(zhàn)爭引發(fā)了廣泛的風險規(guī)避趨勢，比特幣衍生品數(shù)據(jù)反映出交易者日益增長的恐懼。
比特幣期權的看跌轉看漲權利金交易量在 Deribit，美元。來源：Laevitas.ch
周五 Deribit 對看跌（賣出）比特幣期權權利金的需求幾乎是同等看漲（買入）工具的 2.5 倍，顯示出對中性至看跌策略的需求增加。此前該指標的激增發(fā)生在 2 月 27 日，當時伊朗拒絕了拆除其關鍵核設施和出口濃縮鈾的談判。
交易者對比特幣落后標普500指數(shù)17%感到沮喪
Deribit上比特幣30天期權隱含波動率偏斜（看跌-看漲）。來源：Laevitas.ch
比特幣期權的 delta 偏斜（看跌期權）周五為 16%，這意味著專業(yè)交易者對 69,000 美元水平能否保持不滿感到不安。雖然距離二月底極端恐慌還遠，但當前狀況反映了三個月內 21%價格下跌帶來的壓力，而黃金和美國股市則相對穩(wěn)定。
比特幣/美元與標普 500 指數(shù)及黃金/美元。來源：TradingView
無論比特幣是否成功守住7萬美元關易者對三個月內相較標普500表現(xiàn)遜于17%感到不滿。更重要的是，周二近期上漲至7.5萬美元的漲勢未能推動比特幣期權市場的走勢，這強烈表明交易者行為過于謹慎。
部分悲觀情緒可歸因于能源價格的飆升。自 3 月 12 日以來，WTI 油價一直維持在 94 美元以上，較上月上漲了 50%。中東石油和天然氣生產及物流的中斷對經濟增長預期產生負面影響，并限制了美聯(lián)儲因通脹壓力而大幅降息的能力。
根據(jù)牛津經濟學的新分析，燃油價格飆升預計將促使消費者減少支出。分析師警告稱，依賴進口的美國制造商也將受到影響，導致價格進一步上漲，并可能出現(xiàn)“某些產品直接短缺”， 雅虎財經報道。
僅兩天內2.54億美元的凈流出不太可能表明機構投資者轉為看跌，但交易員們并不確信比特幣能夠守住6.8萬美元的關口。交易員的情緒很大程度上受到宏觀經濟狀況惡化以及長期戰(zhàn)爭引發(fā)的不確定性所驅動，這促使市場對利用衍生品進行下行保護的需求增加。
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