TVL(總鎖倉價值)在加密貨幣是什么意思?如何計算與使用?一文詳解
TVL 對鏈上的投資人來說是重要的虛擬貨幣指標(biāo)之一，可用于評估項目的熱門程度，也能評估項目在不同時間下的熱度變化。
這篇文章就來介紹TVL 總鎖倉價值是什么、該如何計算及對DeFi 的重要性，同時我也會分享該如何查詢各DeFi 的TVL，以及使用TVL 時要注意的風(fēng)險。
TVL 是什么
TVL 總鎖倉價值是Total Value Locked 的縮寫，意思是在DeFi 協(xié)議或平臺中的加密貨幣總價值，可用于衡量DeFi 或區(qū)塊鏈的流動性及熱門程度。
舉凡投入流動性礦池、質(zhì)押借貸、流動性質(zhì)押等，具有「金融應(yīng)用」及「流動性」的加密貨幣，都可納入TVL 計算，且最終單位會換算成美元，方便評估及互相比較。
簡單來說，TVL 就像「有多少人真的把錢放進(jìn)去」，但要注意不代表這個DeFi 一定賺錢或一定安全。
如何計算TVL
計算TVL 的方式非常簡單，把投入的幣種乘以當(dāng)前幣價，再加總起來就是TVL。
舉例來說，假設(shè)某DeFi 平臺內(nèi)有：
- 1,000 顆A 幣（當(dāng)前市價一顆2,000 美元）。
- 100 顆B 幣（當(dāng)前市價一顆5,000 美元）。
則TVL 就是1,000×2,000+100×5,000=250 萬。
隨著DeFi 平臺的發(fā)展或幣價漲跌，TVL 也會跟著變化，并非一塵不變。
TVL 對DeFi 的重要性
DeFi 健康程度
DeFi 項目五花八門，對初學(xué)者來說常常不知道從何挑起。
而TVL 則透過鏈上數(shù)據(jù)，快速展示「目前這個DeFi 的參與現(xiàn)況」。
TVL 常暗示以下三件事：
- 有多少人愿意把錢放進(jìn)來。
- 有多少資金愿意長期放在這個DeFi。
- 對此DeFi 的信任程度。
更進(jìn)一步來說，長期的TVL 數(shù)值變化可用于評估DeFi 是否真的有實際的金融運作。
富哥補(bǔ)充：就像是你每次去逛夜市，永遠(yuǎn)大排長龍的攤販，通常比門可羅雀的攤販來得好吃，TVL 就是在呈現(xiàn)這個人潮。
DeFi 流動性
TVL 越高，通常代表DeFi 內(nèi)的資金越多，此時無論你中途要抽出資金，或是參與DeFi 內(nèi)的互動都會更容易。
這就好比你的銀行帳戶內(nèi)有1 億美金，領(lǐng)出100 美金可能不痛不癢，但如果帳戶內(nèi)只有100 美金，這筆提領(lǐng)就會把帳戶搬空，銀行甚至還會打來問你發(fā)生了什么事！
高TVL，通常意味著流動性越高，對DeFi 投入者、參與者都更有利。
可比對不同DeFi、區(qū)塊鏈的發(fā)展
在區(qū)塊鏈的世界中，相同類型的項目常常會有很多個，就像手機(jī)有iPhone、紅米、三星一樣。
透過比對相同類型項目的TVL，便可以粗略看出項目之間的發(fā)展趨勢。
更進(jìn)一步來說，有的投資人甚至?xí)高^比對相同類型的項目TVL，并推估項目的發(fā)展程度，來估算合理的目標(biāo)價格（還記得TVL 的計算過程有乘以幣價嗎xD）。
但要注意的是，不同類型的TVL 通常無法互相比較，例如拿公鏈的TVL 去比對一個借貸協(xié)議的TVL 就沒有太大意義。
DeFi TVL 怎么查？
查詢DeFi TVL 的方式，是到第三方平臺如DeFiLlama，即可一次確認(rèn)多個項目的TVL。
以下圖為例，便是公鏈的TVL 排名，可看到以太坊目前暫居第一，其次是Solana。
TVL 查詢方式
除此之外，各大公鏈或DeFi 項目官網(wǎng)內(nèi)，通常也會展示自身的TVL，來讓投資人了解項目目前的發(fā)展情況。
使用TVL 需注意的風(fēng)險
同筆資金可能重復(fù)疊加
部分DeFi 項目允許用戶質(zhì)押代幣后，取得流動性代幣，并可再將這個代幣投入到相關(guān)項目內(nèi)。
這會導(dǎo)致同一筆資金被用了兩次，若計算TVL 時沒有留意，很有可能讓TVL 看起來非常高，但實際上資金流動性并沒有那么大。
幣價會直接影響TVL
TVL 由幣價乘以數(shù)量計算而得，因此若幣價劇烈上漲，也會讓TVL 飆升。
但這種數(shù)值的波動，跟DeFi 實際的流動性無關(guān)，雖然TVL 看起來好棒棒，但實際上在DeFi 平臺內(nèi)的幣量并沒有增減。
也因此，有的人會拿「市值」除以「TVL」，借此排除幣價的干擾因素，并更精準(zhǔn)地掌握DeFi 的狀態(tài)。
短期波動易受活動影響
有時DeFi 平臺會推出短期活動，吸引市場的關(guān)注及投入，試圖讓TVL 直線飆升。
但同樣地，這樣的TVL 沒有太多參考價值，畢竟優(yōu)惠活動不可能天天有。
哪天活動結(jié)束時，投入的資金也可能直接撤走，讓TVL 回到最初的狀態(tài)。
因此查看TVL 時，除了短期的波動外，也應(yīng)留意其長期的趨勢，只有長期穩(wěn)定上升的TVL 才較為合理。
內(nèi)含資產(chǎn)組成
TVL 的計算囊括了所有投入幣種的價值，因此這些幣種價格是否都很穩(wěn)定，也會影響到TVL。
如果DeFi 平臺內(nèi)有一兩個暴漲暴跌的幣種，且持有的數(shù)量較多的話，這些劇烈波動會導(dǎo)致TVL 跟著七上八下，不利于拿來評估DeFi 的流動性。
TVL 高不等于安全
TVL 高僅代表目前有很多資金在DeFi 平臺內(nèi)，與平臺的安全性無任何關(guān)聯(lián)，甚至有可能因為安全事件，導(dǎo)致TVL 瞬間崩塌。
畢竟，DeFi 的安全性受智能合約、治理態(tài)度等多方面影響，TVL 頂多反映DeFi 整體信任度的「結(jié)果」，不可倒果為因。
常見問題解答
TVL 越高一定越好嗎？
不一定，TVL 高有可能是因為幣價上漲、DeFi 短期誘因、再質(zhì)押重復(fù)計算資金等方式造成的，這些情況都無法代表項目的好壞，因此使用前仍要辨別TVL 的影響因素。
作為共識機(jī)制的原生質(zhì)押可以算進(jìn)TVL 內(nèi)嗎？
不行，TVL 是拿來評估項目的金融應(yīng)用活絡(luò)程度，作為共識機(jī)制的質(zhì)押則用于維護(hù)區(qū)塊鏈的安全性，兩者用途不同，因此不適合混用或相加計算。
總結(jié)
最后，總結(jié)TVL 總鎖倉價值的重點如下：
- 代表投入項目應(yīng)用的資金量多寡。
- 通常以美元計價。
- 可作為DeFi 健康程度及熱門程度的標(biāo)準(zhǔn)之一。
- 不同類型的TVL 不能互相比較。
- 使用TVL 時要留意幣價、重復(fù)計算、短期活動造成的虛假數(shù)值波動。
到此這篇關(guān)于TVL(總鎖倉價值)在加密貨幣是什么意思?如何計算與使用?一文詳解的文章就介紹到這了,更多相關(guān)加密貨幣總鎖倉價值TVL介紹內(nèi)容請搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
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