從Polymarket到Probable：拆解預(yù)測市場內(nèi)卷指數(shù)與反收割策略
擼毛已然進(jìn)化為一項(xiàng)精細(xì)化投資。但在眾星捧月的的預(yù)測市場賽道中，并非所有項(xiàng)目都值得投入時(shí)間和資金。
特別是預(yù)測市場，不同于零成本的測試網(wǎng)任務(wù)，它通常需要「真金白銀」下 注。雖然單筆金額可控，但這層「付費(fèi)」門檻直接過濾了大量純白嫖的腳本黨，也為真實(shí)用戶帶來了本金磨損的風(fēng)險(xiǎn)。
如果你還在糾結(jié) 2026 年該把籌 碼押注在哪個(gè)項(xiàng)目，本文將從關(guān)注理由、內(nèi)卷程度（競爭數(shù)據(jù)）及交互性價(jià)比三個(gè)維度助你分析。
但在沖鋒之前，請先讀完這份「防身」指南：
- 監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。
- 不要用無法承受損失的資金參與。
- 預(yù)測市場易受機(jī)器人操控、操縱和內(nèi)幕交易影響。
- 參與預(yù)測市場交互，要求你對新聞熱點(diǎn)、體育賽事或加密行業(yè)動(dòng)態(tài)具備一定的判斷能力。
- 看清楚判決規(guī)則，包括合約制定的信源、截止時(shí)間包不包含當(dāng)天、措辭陷阱等。
- 若僅為刷交互而盲目下 注，大概率會(huì)面臨本金虧損的風(fēng)險(xiǎn)。Hubble AI 的一項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，「在 Polymarket 上，交易最活躍的散戶群體（中頻），雖然勝率全網(wǎng)最高，但受限于資金效率與缺乏系統(tǒng)性優(yōu)勢，實(shí)際收益的中位數(shù)趨近于零。」
- 可嘗試對沖策略：不確定的預(yù)測市場不要單邊下 注，可以嘗試跨平臺(tái)對沖。雖然存在價(jià)差和滑點(diǎn)磨損，但這能將單邊下 注的風(fēng)險(xiǎn)降至最低，專注于刷取交易量。需特別提醒的是，任何交易策略都無法完全規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，操作時(shí)需謹(jǐn)慎評(píng)估。
Polymarket
為什么值得關(guān)注？
- 預(yù)測市場領(lǐng)導(dǎo)者；
- 累計(jì)融資超 22 億美元，其中包括紐約證券交易所母公司洲際交易所（ICE）的 20 億美元戰(zhàn)略投資。
- Polymarket 首席營銷官 Matthew Modabber 此前于 2025 年 10 月份確認(rèn) POLY 代幣和空投計(jì)劃。
- Polymarket 已獲 CFTC 批準(zhǔn)在美國上線，正在重返美國市場。
- 2026 年代幣推出和追溯空投預(yù)期強(qiáng)烈。
卷到什么程度？
- 累計(jì)交易員將近 92 萬，用戶基數(shù)龐大。
- 最近 3 個(gè)月月活均在 46 萬以上，用戶粘性穩(wěn)定。
- 最近幾周，每周交易量在 10 億美元上方。
- 每個(gè)活躍錢包每天的平均交易筆數(shù)從 2025 年 12 月份開始的不到 10 筆，增至 1 月初最高 23 筆，交易活躍度激增。
- 就平均投注金額而言，20.69% 的用戶平均投注 10 美元以下，30.35% 的用戶的平均投注金額在 10 至 50 美元之間，23.91% 的用戶的平均投注金額在 100 到 500 美元之間，0.24% 的用戶平均投注 1 萬美元以上。
是否值得交互？
值得參與，但需嚴(yán)控成本。作為重度卷王級(jí)項(xiàng)目，其潛在空投規(guī)模極具吸引力。不過，Polymarket 成熟的用戶生態(tài)意味著大量歷史交易者已占據(jù)部分追溯空投配額，新用戶入場需理性評(píng)估投入產(chǎn)出比。2025 年 10 月，據(jù)彭博社報(bào)道，Polymarket 正與投資者進(jìn)行早期洽談，計(jì)劃以 120-150 億美元估值融資，該估值較 4 個(gè)月前增長超十倍，項(xiàng)目價(jià)值認(rèn)可度持續(xù)提升。
Kalshi
為什么值得關(guān)注？
- 累計(jì)融資接近 16 億美元。最近一輪 E 輪融資發(fā)生于 2025 年 12 月份，以 110 億美元完成 10 億美元融資，Sequoia、a16z、ARK Invest、Y Combinator 等參投，相比 2025 年 10 月份 3 億美元融資的估值翻倍。
- 受美國商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）監(jiān)管。
- 目前 Kalshi 尚未官方披露代幣或空投計(jì)劃。但基于其近期向加密生態(tài)的擴(kuò)展，社區(qū)分析存在空投預(yù)期。
卷到什么程度？
- 累計(jì)名義交易量達(dá)到 300 億美元。
- 2025 年 8 月份以來名義交易量呈螺旋式上升，最近幾周名義交易量在 15 億至 20 億美元之間，增長勢頭穩(wěn)健。
- 總交易筆數(shù)接近 1.3 億筆，交易活躍度處于預(yù)測市場領(lǐng)域前列。
是否值得交互？
謹(jǐn)慎參與，性價(jià)比低。一方面，項(xiàng)目無明確的發(fā)幣及空投時(shí)間表，不確定性較高；另一方面，Kalshi 收取交易費(fèi)用，刷量成本較高，且其成熟的商業(yè)模式對代幣激勵(lì)的需求較低，空投落地概率相對有限。
Opinion
為什么值得關(guān)注？
- Opinion 是增長速度最快的預(yù)測市場之一，增速明顯領(lǐng)先同期絕大多數(shù)競品。
- Opinion 是 2024 年 Yzi Labs 第 7 季 MVB 加速器計(jì)劃入選項(xiàng)目之一。
- Opinion 于 2025 年 3 月份完成 500 萬美元種子輪融資，Yzi Labs 領(lǐng)投。12 月份，Opinion 團(tuán)隊(duì)披露再獲數(shù)千萬美元融資支持。
- Opinion 在 2025 年 10 月份上線主網(wǎng)的同時(shí)推出了積分系統(tǒng)，空投預(yù)期明確。
卷到什么程度？
- 從 2025 年 10 月份至今，Opinion 累計(jì)名義交易量達(dá)到 153 億美元，僅次于 Polymarket（448 億美元）和 Kalshi（300 億美元）。
- 當(dāng)前 Opinion TVL 超過 1.4 億美元。
- 累計(jì)交易員在 17 萬以上。
- 每日交易用戶數(shù)量在 12 月下旬到 1 月初達(dá)到 4 萬以上，最近 10 日在 1 萬至 2 萬用戶之間。
是否值得交互？
比較卷，但空投預(yù)期明確，且有 YZi Labs 強(qiáng)背書。需注意的是，每周交易量需達(dá)到 200 美元以上才能穩(wěn)定獲取周榜積分，積分權(quán)重涵蓋限價(jià)單流動(dòng)性提供、交易規(guī)模、持倉時(shí)間加成等多個(gè)維度，需制定合理的交互策略。
Predict.fun
為什么值得關(guān)注？
- Predict.fun 在 2025 年 12 月份入選 YZi Labs 孵化計(jì)劃 EASY Residency 第二季入選項(xiàng)目名單。
- Predict.fun 是由 YZi Labs 孵化和投資的 BNB Chain 原生預(yù)測市場，創(chuàng)始人 dingaling 曾因 boop.fun 失敗和「老鼠倉」風(fēng)波引發(fā)爭議，并被趙長鵬怒斥，不過，之后與趙長鵬和解，負(fù)面影響逐步消解。
- Predict.fun 通過與 Venus 協(xié)議集成，允許用戶在下 注資金后的等待結(jié)果期間能持續(xù)產(chǎn)生收益（適用于部分短期市場）。
- 設(shè)有積分機(jī)制，明牌空投預(yù)期。
卷到什么程度？
- 累計(jì)名義成交量 3.2 億美元，預(yù)測成交量達(dá)到 2 億美元以上。
- 累計(jì)交易筆數(shù)達(dá) 47.8 萬筆，累計(jì)獨(dú)立交易用戶達(dá) 3.6 萬名，平均每位用戶交易 13 筆。
- 自 12 月中旬以來，日活躍用戶大多時(shí)候在 2000 到 4000 之間，用戶基數(shù)相對較小。
- 當(dāng)前 TVL 約為 2258 萬美元。
是否值得交互？
中低卷。相比 Polymarket 那種大多是老手和機(jī)構(gòu)在博弈，Predict.fun 上大多數(shù)人只是為了刷交互而下 注。積累 PP 積分的策略包括在平臺(tái)上交易、提供有意義的流動(dòng)性、持有倉位等。
Probable
為什么值得關(guān)注？
- Probable 由 PancakeSwap 和 YZi Labs 共同孵化，背景正統(tǒng)。
- Probable 在 2026 月 1 月 12 日推出積分計(jì)劃，不過目前僅支持通過邀請獲取積分。
- 0 手續(xù)費(fèi)用。
卷到什么程度？
- 自 2025 年 12 月 18 日以來，累計(jì)名義成交量 5.6 億美元，預(yù)測成交量達(dá)到 3.8 億美元。
- 累計(jì)用戶 12,389 名，2025 年 12 月下旬到 2026 年 1 月初，日活用戶在 500 到 1000 之間，1 月初開始日活逐步提升，1 月 14、15 日單日日活均在 4000 以上。
- 累計(jì)交易筆數(shù) 834,357，平均每位用戶交易 67 筆。
- 平均每筆交易規(guī)模為 425 美元，平均每位用戶總交易規(guī)模 3357 美元。
值不值得交互？
低卷。Probable 于 12 月中旬上線，目前尚處于早期階段。需注意的是，推薦人必須自己先完成 100 美元的累計(jì)交易量，才能解鎖并生成邀請碼。此外，作為 PancakeSwap 孵化的項(xiàng)目，其代幣極大概率將通過 PancakeSwap 的 CAKE.PAD 啟動(dòng)，甚至有望直接登陸幣安。
以上就是從Polymarket到Probable：拆解預(yù)測市場內(nèi)卷指數(shù)與反收割策略的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于Polymarket到Probable預(yù)測市場內(nèi)卷指數(shù)與反收割的資料請關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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