比特幣(BTC)隨著現(xiàn)貨ETF資金大幅流入而上漲，但105000美元似乎遙不可及
主要觀點(diǎn)：
- 比特幣升破97000美元尚未獲得衍生品市場(chǎng)的確認(rèn)，期權(quán)偏度指標(biāo)顯示市場(chǎng)對(duì)持續(xù)回暖保持謹(jǐn)慎。
- 地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、美國(guó)國(guó)債收益率下跌及股市走弱強(qiáng)化了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)氛圍，繼續(xù)壓制比特幣上行空間。
比特幣（BTC）價(jià)格周三上漲5.5%，創(chuàng)下逾60天新高。此前，現(xiàn)貨比特幣ETF周一和周二吸引了8.4億美元資金流入。隨著比特幣上行趨勢(shì)逐步確立，短期內(nèi)進(jìn)一步?jīng)_擊105000美元的行情是否可期？
納斯達(dá)克指數(shù)期貨（左）與BTC/USD（右）。來源： Tradingview
比特幣向97000美元回暖走勢(shì)與科技權(quán)重為主的納斯達(dá)克指數(shù)表現(xiàn)疲弱形成鮮明對(duì)比，該指數(shù)多次未能重返2025年11月初的26000點(diǎn)水平。市場(chǎng)情緒依然分化，比特幣目前仍較歷史高點(diǎn)126219美元低23%，而黃金和白銀價(jià)格在2026年雙雙刷新紀(jì)錄高位，顯示傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)需求更為旺盛。
Deribit比特幣30天期權(quán)delta偏度（認(rèn)沽-認(rèn)購）。來源： laevitas.ch
根據(jù)比特幣期權(quán)delta偏度指標(biāo)，專業(yè)交易者尚未轉(zhuǎn)向看漲，因認(rèn)沽（賣出）期權(quán)仍維持溢價(jià)。目前比特幣期權(quán)delta偏度為4%，與一周前持平，顯示出盡管周三突破96000美元但風(fēng)險(xiǎn)偏好穩(wěn)定。市場(chǎng)參與者對(duì)比特幣持續(xù)沖破10萬美元關(guān)口仍保持懷疑態(tài)度。
比特幣上行受累于社會(huì)政治擔(dān)憂加劇
通常，當(dāng)巨鯨和做市商轉(zhuǎn)為樂觀時(shí)，偏度會(huì)轉(zhuǎn)為負(fù)值，反映出中性至看漲期權(quán)策略的需求提升。相反，此番比特幣反彈讓做空方措手不及，近兩日杠桿空頭（賣出）倉位累計(jì)爆倉3.7億美元，創(chuàng)2025年10月以來最高紀(jì)錄。
比特幣期貨12小時(shí)內(nèi)爆倉金額，美元口徑。來源：CoinGlass
市場(chǎng)信心不足部分歸因于地緣緊張局勢(shì)。伊朗抗議事件后，美國(guó)總統(tǒng)唐納德·特朗普發(fā)出軍事威脅，并稱可能對(duì)“與伊朗伊斯蘭共和國(guó)有商業(yè)往來”的國(guó)家加征額外25%的進(jìn)口關(guān)稅。投資者擔(dān)心該提議若推進(jìn)，將惡化美國(guó)與中國(guó)及印度的關(guān)系。
此外，“特朗普政府”有意控制格陵蘭島也令投資者信心承壓。特朗普認(rèn)為隸屬丹麥的格陵蘭自治領(lǐng)土對(duì)美國(guó) 國(guó)家 安 全至關(guān)重要。據(jù)Politico報(bào)道，德國(guó)國(guó) 防 部 長(zhǎng)鮑里斯·皮斯托里烏斯已表示若發(fā)生惡意收購愿向丹麥提供協(xié)助。
美國(guó)兩年期國(guó)債收益率。來源：TradingView
美國(guó)兩年期國(guó)債收益率周三降至3.51%，表明投資者為獲取政府背書的安全資產(chǎn)愿意接受更低回報(bào)。值得注意的是，美國(guó)最新消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）同比2.7%，高于美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)。
據(jù)報(bào)道，Berkshire Hathaway董事長(zhǎng)兼前CEO Warren Buffett警告，對(duì)人工智能未來走向缺乏明確性令人擔(dān)憂。反映這種謹(jǐn)慎情緒，Berkshire Hathaway的現(xiàn)金頭寸升至創(chuàng)紀(jì)錄的3817億，高于一年前的1700億。
納斯達(dá)克指數(shù)下跌1.6%，甲骨文（ORCL US）股價(jià)下挫5%，此前債權(quán)人集體訴訟稱該公司未披露擴(kuò)大AI基礎(chǔ)設(shè)施所需的大量新增債務(wù)。
隨著不確定性升溫，交易者削減了股票敞口，顯示出更低的風(fēng)險(xiǎn)偏好，也抑制了加密資產(chǎn)的需求。
比特幣兩個(gè)月的看跌行情是否已經(jīng)徹底結(jié)束仍未可知，衍生品數(shù)據(jù)顯示，市場(chǎng)對(duì)比特幣短期內(nèi)迅速回暖至105000美元依然極為懷疑。目前，投資者關(guān)注點(diǎn)尚未轉(zhuǎn)離宏觀社會(huì)政治風(fēng)險(xiǎn)，以及美聯(lián)儲(chǔ)能否兼顧經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與通脹目標(biāo)。
以上就是比特幣(BTC)隨著現(xiàn)貨ETF資金大幅流入而上漲，但105000美元似乎遙不可及的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于比特幣價(jià)格走勢(shì)分析的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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