加密貨幣行業(yè)在2025年的變化有哪些？5張引人注目的圖表揭示加密行業(yè)變化
2025 年，ETF 資金持續(xù)強勁流入，穩(wěn)定幣供應(yīng)量達到歷史新高，預測市場蓬勃發(fā)展，DEX 市場復蘇，DAT 熱潮短暫爆發(fā)。
2025年美國現(xiàn)貨ETF資金流入保持強勁勢頭
2025 年，美國現(xiàn)貨比特幣 ETF 吸引了約 218 億美元的凈流入，盡管這低于前一年記錄的 354 億美元。
貝萊德的產(chǎn)品在該組中領(lǐng)先，流入資金達 249 億美元，管理資產(chǎn)規(guī)模達到 660 億美元，占該類別交易量的 70% 以上。
盡管需求低于預期，但現(xiàn)貨以太坊 ETF 仍錄得 98 億美元的凈流入，表現(xiàn)優(yōu)于去年同期。9 月，美國證券交易委員會 (SEC) 批準了新的上市標準，為 Solana、萊特幣、瑞波幣、狗狗幣、HBAR 和 Chainlink 等其他資產(chǎn)的現(xiàn)貨 ETF 更快上市鋪平了道路。
自去年11月推出以來，XRP ETF產(chǎn)品吸引了12億美元的資金流入，表現(xiàn)突出。美國加密貨幣ETF鞏固了其作為領(lǐng)先投資產(chǎn)品的地位，直接與Vanguard S&P 500和Invesco QQQ等主要傳統(tǒng)基金展開競爭。
盡管加密貨幣市場沒有達到四年周期的預期，但穩(wěn)定的機構(gòu)資本幫助加強了該行業(yè)的長期基礎(chǔ)。
預測市場在2025年蓬勃發(fā)展并成為主流
2025 年預測市場超出預期，活躍用戶數(shù)和月交易量均創(chuàng)歷史新高。
Kalshi和Polymarket曾激烈爭奪市場領(lǐng)先地位。Kalshi采取了集中化、符合監(jiān)管規(guī)定的模式，贏得了美國商品期貨交易委員會（CFTC）的訴訟，得以上市政治合約，隨后通過與Solana和Base的整合實現(xiàn)了全球擴張。
Polymarket最初是 Polygon 上的一個去中心化平臺，后來發(fā)展成為全球最大的預測市場。它最近通過 QCEX 重返美國市場，并為 POLY 代幣的發(fā)行做準備。自 3 月以來，Kalshi 的月交易量超過了 Polymarket，達到 63 億美元，而 Polymarket 最近的月交易量為 22 億美元。
這兩個平臺都獲得了大量資金，Kalshi 的估值達到了 110 億美元，而 Polymarket 獲得了 ICE 的投資，目標是 150 億美元。
與谷歌財經(jīng)、雅虎財經(jīng)、PrizePicks、DraftKings、NHL、CNN、CNBC 和 Robinhood 等平臺的全新整合，貢獻了 Kalshi 超過 50% 的交易量。這一激增進一步鞏固了預測市場作為金融主流組成部分的地位。
2025年穩(wěn)定幣供應(yīng)量和現(xiàn)實世界應(yīng)用量均創(chuàng)歷史新高
受《GENIUS法案》更清晰的監(jiān)管、新的鏈基礎(chǔ)設(shè)施以及主要支付集成等因素的推動，到2025年，與美元掛鉤的穩(wěn)定幣供應(yīng)量將接近3000億美元。Stripe已將穩(wěn)定幣賬戶擴展到100多個國家，支持余額持有、即時轉(zhuǎn)換和銀行卡消費。
該公司推出了專注于穩(wěn)定幣的 Layer 1 網(wǎng)絡(luò) Tempo，并與 Visa 合作開展網(wǎng)絡(luò)支付。Stable 和 Plasma 等專注于穩(wěn)定幣的區(qū)塊鏈引領(lǐng)了基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展趨勢，它們致力于提供可預測的費用和用于實際支付的集成流動性。
Tether 繼續(xù)保持領(lǐng)先地位，USDT 市值超過 1870 億美元，占據(jù) 64% 的市場份額，其符合美國標準的衍生幣 USAT 也同樣如此。Circle 的 USDC 市值超過 760 億美元，占據(jù) 26% 的市場份額，而 Ethena 的 USDe 市值達到 63 億美元。
以太坊在穩(wěn)定幣存儲領(lǐng)域遙遙領(lǐng)先，其次是波場、Solana、BNB Chain 和 Hyperliquid。這一增長反映了其應(yīng)用方向從交易工具向主流金融流動的轉(zhuǎn)變。
2025年，在激烈的競爭中，Perp DEX強勁復蘇
Hyperliquid 在 2025 年重新點燃了人們對真幣去中心化交易所 (DEX) 的興趣，推動鏈上衍生品交易量創(chuàng)下歷史新高。該平臺憑借其 USDH 穩(wěn)定幣和 HIP-3（無需許可即可創(chuàng)建真幣市場）在 2026 年的大部分時間里處于領(lǐng)先地位。
Aster由 APX Finance 更名而來，并得到了 CZ 的支持，推動 ASTER 代幣的 FDV 從 5.6 億美元飆升至超過 150 億美元的峰值，但后來卻面臨捏造指標和虛假交易的質(zhì)疑。
Lighter 基于以太坊構(gòu)建，以 15 億美元的估值籌集了 6800 萬美元，推出了現(xiàn)貨交易，并成功進行了 LIT 代幣空投。
10 月份，月度永續(xù)合約交易量首次突破 1 萬億美元，達到 1.2 萬億美元，其中 Hyperliquid 為 3085 億美元，Lighter 為 2725 億美元，Aster 為 2599 億美元。
這項競賽標志著鏈上衍生品市場在 2025 年走向成熟。
2025年，DAT熱潮迅速興起又迅速降溫。
Strategy（前身為MicroStrategy）繼續(xù)積極增持比特幣，持有超過67.2萬枚比特幣，占全球比特幣供應(yīng)量的3%以上。7月份每周增持量的暫停標志著DAT價格上漲趨勢的頂峰，之后這股熱潮迅速消退。
設(shè)立比特幣資金管理策略的公司數(shù)量增至約200家，但許多公司的股價從夏季高點大幅下跌，市值與資產(chǎn)比率顯著下降。Strategy公司的股價下跌了66%，市值與資產(chǎn)比率跌破1。
持有以太坊和索拉納的公司股價分別下跌了79.5%和83%。領(lǐng)先的數(shù)字資產(chǎn)持有公司的總市值從1760億美元下降了46%，至940億美元，但部分被礦工向人工智能領(lǐng)域多元化發(fā)展所抵消。
這一趨勢反映了將加密貨幣與傳統(tǒng)股票結(jié)合持有的高風險。
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