一文了解碎片化每年從代幣化資產(chǎn)中榨取高達(dá)13億美元
新研究模擬了跨鏈價(jià)格差距和資本摩擦如何隨著代幣化市場(chǎng)在各區(qū)塊鏈上擴(kuò)展而侵蝕效率。
區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)之間的碎片化已對(duì)代幣化資產(chǎn)市場(chǎng)造成了可衡量的經(jīng)濟(jì)成本，低效率每年最高可導(dǎo)致13億美元的價(jià)值流失。
在發(fā)送給Cointelegraph的一份報(bào)告中，真實(shí)世界資產(chǎn)（RWA）數(shù)據(jù)提供商RWA.io指出，盡管區(qū)塊鏈加速了創(chuàng)新，但也形成了壁壘，導(dǎo)致流動(dòng)性受困，阻礙資本在網(wǎng)絡(luò)間自由流動(dòng)。
因此，代幣化的實(shí)際資產(chǎn)日益呈現(xiàn)出彼此割裂的市場(chǎng)特征，而非單一、統(tǒng)一的金融體系。研究發(fā)現(xiàn)，相同或經(jīng)濟(jì)等價(jià)的資產(chǎn)在不同區(qū)塊鏈上通常以不同價(jià)格交易，而跨網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)移資金仍成本高昂且復(fù)雜。
研究人員表示，這些低效率阻礙了市場(chǎng)通過(guò)套利機(jī)制實(shí)現(xiàn)自我糾正的能力，而套利機(jī)制正是促進(jìn)價(jià)格有效發(fā)現(xiàn)的關(guān)鍵。
“這種碎片化是市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)數(shù)萬(wàn)億美元潛力的最大障礙，”RWA.io聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席運(yùn) 營(yíng) 官馬爾科·維德里赫表示。
“在傳統(tǒng)金融領(lǐng)域，歐盟范圍內(nèi)的SEPA即時(shí)授權(quán)表明了價(jià)值如何在幾秒鐘內(nèi)跨賬戶流動(dòng)。代幣化資產(chǎn)也應(yīng)同樣實(shí)現(xiàn)無(wú)縫流轉(zhuǎn)，”維德里赫補(bǔ)充道。
RWA market growth from 2020 to 2025. Source: RWA.io
各鏈之間的價(jià)格低效與資本摩擦
報(bào)告指出，碎片化最明顯的后果之一是，在不同區(qū)塊鏈上發(fā)行的相同資產(chǎn)持續(xù)出現(xiàn)價(jià)格差異。
報(bào)告指出，盡管經(jīng)濟(jì)上完全相同的代幣化資產(chǎn)代表對(duì)同一基礎(chǔ)資產(chǎn)的權(quán)益，但在各大網(wǎng)絡(luò)上的交易價(jià)差往往在1%至3%之間。在傳統(tǒng)金融領(lǐng)域，套利行為會(huì)迅速消除這類市場(chǎng)缺口。
報(bào)告指出：“然而，由于技術(shù)障礙、手續(xù)費(fèi)、延遲以及運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，跨鏈套利仍不可行。報(bào)告還稱，資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的成本往往超過(guò)價(jià)格差異，導(dǎo)致效率低下問題持續(xù)存在。”
除了價(jià)格發(fā)現(xiàn)之外，RWA.io 估計(jì)，在互操作性不足的鏈之間轉(zhuǎn)移資金，每次交易都會(huì)造成2%至5%的損失。這是因?yàn)榇嬖诮灰姿掷m(xù)費(fèi)、滑點(diǎn)、轉(zhuǎn)賬成本、Gas費(fèi)以及時(shí)機(jī)風(fēng)險(xiǎn)?？傮w而言，該報(bào)告模擬得出，每次資本重新配置平均損失約為3.5%。
如果這些碎片化模式持續(xù)存在，RWA.io估計(jì)，摩擦成本每年可能從市場(chǎng)中抽走6億美元至13億美元。
RWA.io預(yù)測(cè)，到2030年，代幣化現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)的市場(chǎng)規(guī)?？赡茉鲩L(zhǎng)至16萬(wàn)億至30萬(wàn)億美元。該機(jī)構(gòu)同時(shí)警告稱，如果當(dāng)前的低效率狀況持續(xù)存在，由此帶來(lái)的價(jià)值拖累也將隨之加劇。
將當(dāng)今與碎片化相關(guān)的摩擦應(yīng)用于如此規(guī)模的市場(chǎng)，意味著每年可能損失300億至750億美元，使基礎(chǔ)設(shè)施短板成為長(zhǎng)期增長(zhǎng)的重要制約因素。
代幣化資產(chǎn)盡管存在效率低下問題，仍獲廣泛認(rèn)可
盡管有人聲稱效率低下，但代幣化資產(chǎn)仍在加密原生平臺(tái)和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)中持續(xù)獲得關(guān)注。就在本周，多家公司已采取行動(dòng)，將股票代幣化。
周二，專注于RWA的公司Securitize宣布了推出合規(guī)的鏈上股票交易的計(jì)劃。
周四，加密貨幣交易所Coinbase推出了股票交易功能,讓用戶能夠直接通過(guò)其應(yīng)用程序投資股票。
以上就是碎片化每年從代幣化資產(chǎn)中榨取高達(dá)13億美元的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于碎片化年吞13億，代幣化之痛的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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