美聯(lián)儲(chǔ)降息前夜,比特幣熊市已走完90%?
比特幣熊市的結(jié)束可能更早，黃金比率已跌破 350 日移動(dòng)平均線并觸及關(guān)鍵斐波那契支撐位，當(dāng)前區(qū)域?yàn)榉e累區(qū)。
比特幣一直難以與黃金保持持續(xù)的關(guān)聯(lián)性，最近僅在市場(chǎng)下跌時(shí)步調(diào)一致。然而如果我們通過黃金而非美元的視角來觀察比特幣價(jià)格，就能更全面地理解當(dāng)前市場(chǎng)周期。通過衡量比特幣相對(duì)于黃金等可比資產(chǎn)的真實(shí)購買力，我們可以發(fā)現(xiàn)潛在的支撐位，并判斷熊市周期可能何時(shí)結(jié)束。
跌破關(guān)鍵支撐，比特幣熊市正式開啟
當(dāng)比特幣跌破約 10 萬美元的 350 日移動(dòng)平均線及關(guān)鍵的六位數(shù)心理關(guān)口時(shí)，實(shí)際上已進(jìn)入熊市區(qū)域，隨后價(jià)格立即下跌約 20%。從技術(shù)分析角度看，價(jià)格跌破「黃金比率乘數(shù)」移動(dòng)平均線通常被視為進(jìn)入熊市的信號(hào)，但若以黃金而非美元計(jì)價(jià)，情況會(huì)更有趣。
圖 1：BTC 跌破 350 日移動(dòng)平均線歷來與熊市開始時(shí)間吻合。
比特幣兌黃金的走勢(shì)與兌美元的走勢(shì)截然不同。比特幣在 2024 年 12 月見頂后已下跌超 50%，而以美元計(jì)價(jià)的峰值出現(xiàn)在 2025 年 10 月，遠(yuǎn)低于前一年高點(diǎn)。這種差異表明，比特幣可能早已進(jìn)入熊市，且時(shí)間比多數(shù)人認(rèn)為的更久。回顧以黃金計(jì)價(jià)的比特幣歷史熊市周期，可以發(fā)現(xiàn)當(dāng)前回調(diào)可能已接近關(guān)鍵支撐區(qū)域。
圖 2：以黃金計(jì)價(jià)時(shí)，BTC 早在 8 月就已跌破 350 日移動(dòng)平均線。
2015 年熊市周期底部出現(xiàn)在下跌 86%、持續(xù) 406 天之后；2017 年周期持續(xù) 364 天、下跌 84%；上一輪熊市則下跌 76%、持續(xù) 399 天。截至本次分析時(shí)，以黃金計(jì)價(jià)的比特幣在 350 天內(nèi)已下跌 51%。雖然隨著比特幣市值增長(zhǎng)和市場(chǎng)資金流入，跌幅百分比逐漸減小，但這主要反映機(jī)構(gòu)參與度提高和比特幣供應(yīng)減少，而非周期規(guī)律的根本改變。
圖 3：BTC 以黃金計(jì)價(jià)的走勢(shì)顯示，本輪熊市可能已完成 90%。
多周期指標(biāo)顯示比特幣熊市底部臨近
除了觀察跌幅和時(shí)間，跨越多輪周期的斐波那契回撤水平能提供更精準(zhǔn)的判斷。從歷史周期底部到頂部使用斐波那契工具分析，可以發(fā)現(xiàn)明顯的水平重合現(xiàn)象。
圖 4：以往周期的熊市底部均與關(guān)鍵斐波那契回撤水平對(duì)齊。
2015-2018 周期中，熊市底部出現(xiàn)在 0.618 斐波那契水平，對(duì)應(yīng)每比特幣約 2.56 盎司黃金；2018-2022 周期的底部則精準(zhǔn)落在 0.5 水平，對(duì)應(yīng)每比特幣約 9.74 盎司黃金。后者在后續(xù)牛市中成為重要的阻力轉(zhuǎn)支撐位。
將黃金比率換算為美元價(jià)格目標(biāo)
從上輪熊市低點(diǎn)到本輪牛市高點(diǎn)，0.618 斐波那契水平對(duì)應(yīng)每比特幣約 22.81 盎司黃金，0.5 水平對(duì)應(yīng) 19.07 盎司。當(dāng)前價(jià)格正處于這兩者之間，從購買力角度看可能形成理想的積累區(qū)。
圖 5：通過斐波那契水平預(yù)測(cè) BTC 兌黃金低點(diǎn)，再換算為美元價(jià)格，可推斷比特幣可能底部區(qū)域。
不同周期的斐波那契水平形成多重重合：當(dāng)前周期 0.786 水平（約 21.05 盎司黃金）對(duì)應(yīng)比特幣約 89,160 美元；上一周期 0.618 水平再次指向 80,000 美元附近。若進(jìn)一步下跌，下一關(guān)鍵技朮目標(biāo)約 67,000 美元，對(duì)應(yīng) 0.382 斐波那契水平（每比特幣約 15.95 盎司黃金）。
結(jié)論：比特幣熊市可能已完成 90%
以黃金等資產(chǎn)衡量，比特幣自 2024 年 12 月以來購買力持續(xù)下降，熊市時(shí)間遠(yuǎn)超單純美元計(jì)價(jià)的分析所示?？缰芷陟巢瞧趸爻匪綋Q算為美元后，指向 67,000-80,000 美元區(qū)間存在強(qiáng)支撐。雖然分析具有理論性，實(shí)際走勢(shì)未必完全吻合，但多時(shí)間維度與估值框架的數(shù)據(jù)重合提示：熊市結(jié)束可能比市場(chǎng)預(yù)期更早到來。
到此這篇關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)降息前夜,比特幣熊市已走完90%?的文章就介紹到這了,更多相關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)比特幣影響分析內(nèi)容請(qǐng)搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
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