比特幣（BTC）在美元走強(qiáng)之際反彈：加密交易者是否正步入陷阱？一文了解
隨著美元走強(qiáng)，比特幣重回86,000美元，但一位分析師警告稱，這次反彈可能在結(jié)構(gòu)上較為疲軟。
比特幣周一維持在86,000美元上方，此前在周末穩(wěn)步修復(fù)，收復(fù)周五的拋壓跌至80,600美元——這是自4月以來的最低價。反彈發(fā)生在傳統(tǒng)市場以謹(jǐn)慎基調(diào)開啟新的一周之際，美元指數(shù)(DXY)穩(wěn)居100上方，徘徊在近六個月高位附近。
關(guān)鍵要點(diǎn)：
- 在強(qiáng)勁的非農(nóng)就業(yè)(NFP)數(shù)據(jù)119,000對比53,000之后，美元指數(shù)守住100。
- 比特幣自80,600美元反彈至86,000美元上方，但有分析師認(rèn)為這可能是具有欺騙性的強(qiáng)勢。
- 盡管2025年比特幣/美元出現(xiàn)反彈，比特幣/黃金比率卻暗示結(jié)構(gòu)性跑輸。
非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)提振美元，美聯(lián)儲不確定性仍存
比特幣的走勢發(fā)生在全球市場消化新的宏觀經(jīng)濟(jì)意外之際，始于11月20日強(qiáng)勁的美國非農(nóng)就業(yè)報告，顯示新增119,000個就業(yè)崗位，而預(yù)期僅為53,000個。
高于預(yù)期的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)為市場前景注入了新的緊張情緒。通常，強(qiáng)勁的就業(yè)數(shù)據(jù)通過顯示經(jīng)濟(jì)韌性來抑制降息預(yù)期，但這次影響是混合的：美國美元指數(shù)（DXY）仍然堅挺在100以上，達(dá)到六個月來的最高水平，而交易員重新調(diào)整了美聯(lián)儲的下一步行動。
周五，紐約聯(lián)邦儲備銀行行長約翰·威廉姆斯表示，短期內(nèi)降息仍有可能，認(rèn)為勞動力市場疲軟而非通脹是未來更大的風(fēng)險。
周一市場顯得樂觀，CME集團(tuán)的數(shù)據(jù)目前預(yù)測12月降息0.25%的概率為78.9%，遠(yuǎn)高于一周前的44%。然而，波士頓聯(lián)儲主席蘇珊·柯林斯表示她仍未決定，突顯出美聯(lián)儲政策分歧的加深。
美聯(lián)儲12月降息預(yù)期。來源：CME集團(tuán)
隨著歐洲財政壓力加劇，美元兌歐元和英鎊小幅上漲，而盡管東京進(jìn)行了新的口頭干預(yù)，日元仍放棄了周五的部分漲幅。
比特幣的反彈是真實復(fù)蘇還是美元錯覺？
盡管比特幣周末的穩(wěn)步走高改善了短期情緒，一些分析師提醒不要誤讀這次反彈。市場技術(shù)分析師Tony Severino指出 比特幣在10月對美元創(chuàng)出更高高點(diǎn)，可能屬于“B浪”反彈，這種走勢更可能是美元走弱的放大效應(yīng)，而非加密資產(chǎn)的真正強(qiáng)勢。
BTC/黃金艾略特 波浪市場周期分析。來源：Tony Severino/X
Severino的BTC/黃金比率圖表顯示2025年3月的周期峰值接近46，隨后是2025年12月和2026年1月的回調(diào)階段，與比特幣的減半周期一致。Severino表示，下降的比率意味著比特幣表現(xiàn)不如黃金，這意味著BTC/USD的上漲可能掩蓋了結(jié)構(gòu)性弱點(diǎn)。
盡管如此，比特幣在美元走強(qiáng)的情況下能夠重新站上8萬美元中段，為交易員提供了一個技術(shù)窗口，直到波動性和美聯(lián)儲不確定性平息，迎來下一個重大動作。
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