Hyperliquid HIP-3生態(tài)初探:哪些項(xiàng)目暗藏Alpha機(jī)遇?
Hyperliquid 在今年的表現(xiàn)已經(jīng)足夠震撼。
但 Hyperliquid 真正的野心遠(yuǎn)不止于此。剛剛啟動(dòng)的 HIP-3 升級(jí)，讓 Hyperliquid 從一個(gè) Perp dex 變成了另一種新的可組合金融樂(lè)高。
目前 HIP-3 生態(tài)包含 20 余個(gè)項(xiàng)目，涵蓋交易前端、流動(dòng)性質(zhì)押、DeFi 協(xié)議、AI 基礎(chǔ)設(shè)施、預(yù)測(cè)市場(chǎng)等多個(gè)垂直領(lǐng)域。這個(gè)生態(tài)有個(gè)很鮮明的特點(diǎn)：大部分項(xiàng)目還在測(cè)試網(wǎng)階段，團(tuán)隊(duì)成員多用化名，融資主要靠自籌，似乎完美契合了 Hyperliquid 拒絕 VC 的價(jià)值觀。
這個(gè)生態(tài)最有意思的地方在于，它們都在嘗試把永續(xù)合約這個(gè)工具應(yīng)用到新的場(chǎng)景——不管是 pre-IPO 公司股權(quán)、傳統(tǒng)股票、大宗商品、算力資源，還是收益率本身。HIP-3 提供的無(wú)許可框架，正在釋放出意想不到的創(chuàng)新能量。
但雖然還在初期，但幾個(gè) TVL 靠前的項(xiàng)目如 Kinetiq（19 億美元 TVL）、Unit（8 億美元 TVL）、Felix（3 億美元 TVL），已經(jīng)展現(xiàn)出不小的影響力。本文挑選了 16 個(gè) HIP-3 生態(tài)項(xiàng)目做了介紹
交易前端
Based
Based 是建立在 Hyperliquid 上的交易超級(jí)應(yīng)用，得到了 Ethena Labs 的支持。它不僅提供現(xiàn)貨和永續(xù)期貨交易 (支持 40 倍杠桿)、Based Visa 卡、投資組合管理和聯(lián)盟計(jì)劃，還有個(gè)很酷的功能叫 Based Streams——這是一個(gè)由 DEX 驅(qū)動(dòng)的直播服務(wù)，創(chuàng)作者可以直播自己的交易過(guò)程，接受代幣打賞，還能通過(guò) HyperCore 獎(jiǎng)勵(lì)觀眾。
Based 在 10 月 10 日推出了 Based Streams，成為首個(gè)支持 HIP-3 市場(chǎng)的前端，還部署了第一個(gè) XYZ 100-USD 指數(shù)市場(chǎng)，24 小時(shí)交易量就達(dá)到了 3500 萬(wàn)美元。iOS 和 Android 應(yīng)用預(yù)計(jì)在 2025 年中發(fā)布。
Liquid
Liquid 是專為 Hyperliquid 打造的移動(dòng)優(yōu)先交易應(yīng)用。它提供非托管的永續(xù)期貨交易 (最高 100 倍杠桿)、收益策略和精選的財(cái)經(jīng)新聞。為了降低門檻，Liquid 集成了郵箱注冊(cè)功能，簡(jiǎn)化了錢包的復(fù)雜性，讓普通用戶也能輕松上手。
團(tuán)隊(duì)在 AI 和加密貨幣領(lǐng)域都有專業(yè)背景，在 DeFi 和移動(dòng)開發(fā)方面經(jīng)驗(yàn)豐富。應(yīng)用在 8 月 8 日登陸 App Store，集成了 Privy 實(shí)現(xiàn)秒級(jí)注冊(cè)和收益功能，目前還在公測(cè)階段。
Aura
Aura 是一款整合了 Hyperliquid 的移動(dòng)端社交加密應(yīng)用，核心理念是把交易變成社交活動(dòng)。用戶可以和朋友實(shí)時(shí)交易、追蹤彼此的資產(chǎn)、一起探索新代幣，把冷冰冰的交易變成有溫度的社交體驗(yàn)。
流動(dòng)性質(zhì)押與借貸
Kinetiq Exchange
Kinetiq 是 Hyperliquid 上的流動(dòng)性質(zhì)押協(xié)議，也是生態(tài)里 TVL 最高的項(xiàng)目，達(dá)到 19 億美元。用戶質(zhì)押 HYPE 可以獲得 kHYPE 代幣作為流動(dòng)性憑證，通過(guò) StakeHub 委托給頂級(jí)驗(yàn)證者。kHYPE 可以作為 HIP-3 永續(xù)合約的抵押品，大大降低了部署門檻。
更厲害的是 Kinetiq 基于 HIP-3 推出的 Launch 平臺(tái)。這個(gè)平臺(tái)讓團(tuán)隊(duì)不需要大量前期資金，通過(guò)眾籌 kHYPE 質(zhì)押池就能部署自己的永續(xù)合約交易所。目前 Kinetiq 質(zhì)押了大約 3600 萬(wàn) HYPE，占 HYPE 流通供應(yīng)量的 10% 左右。
Felix
Felix 是基于 HyperEVM 的 DeFi 借貸和 CDP 平臺(tái)，從 Liquity V 2 分叉而來(lái)。用戶可以用 HYPE 或 uBTC 等資產(chǎn)作為抵押進(jìn)行借貸，通過(guò) Vanilla 市場(chǎng)進(jìn)行點(diǎn)對(duì)點(diǎn)借貸，還能鑄造穩(wěn)定幣 feUSD。Felix 采用可變利率模型，為用戶提供靈活的借貸選擇。目前 TVL 為 3 億美元。
創(chuàng)新交易產(chǎn)品
Unit
Unit 專注于現(xiàn)貨代幣化而不是永續(xù)合約，通過(guò)為 HIP-3 永續(xù)合約提供原生現(xiàn)貨流動(dòng)性來(lái)補(bǔ)充整個(gè)生態(tài)。它是 Hyperliquid 上最大的現(xiàn)貨資產(chǎn)部署方，也是 HIP-3 上首個(gè)上線主網(wǎng)的項(xiàng)目，持有 BTC、ETH、SOL 等多種資產(chǎn)。
同時(shí)，Unit 正在嘗試通過(guò) HIP-3 推出與特斯拉、谷歌等美國(guó)主要股票相關(guān)的永續(xù)合約市場(chǎng)，把傳統(tǒng)金融資產(chǎn)帶到鏈上。團(tuán)隊(duì)成員來(lái)自 HRT、Jump、Fortress 等頂級(jí)機(jī)構(gòu)，目前 TVL 為 8.31 億美元。
Ventuals
Ventuals 是個(gè)去中心化衍生品平臺(tái)，專注于私人 pre-IPO 公司的永續(xù)期貨交易。想交易 SpaceX 或 OpenAI 的股權(quán)? 在 Ventuals 上可以實(shí)現(xiàn)，最高支持 10 倍杠桿。平臺(tái)使用樂(lè)觀預(yù)言機(jī)和 vHYPE 流動(dòng)性質(zhì)押機(jī)制，沒(méi)有走 VC 融資路線，而是在 2025 年 9 月通過(guò)社區(qū)鑄造「Sekai Kappas」NFT 自籌資金。
Ventuals 在 2025 年初上線測(cè)試網(wǎng)，將于 10 月 16 日開放 vHYPE 質(zhì)押存款，測(cè)試 10 多個(gè)私人公司的永續(xù)合約。這是 HIP-3 的旗艦項(xiàng)目，首次將永續(xù)合約擴(kuò)展到鏈下資產(chǎn)，代表了 HIP-3 在現(xiàn)實(shí)世界中的應(yīng)用潛力。
Volmex
Volmex 為 HIP-3 帶來(lái)了基于波動(dòng)率的產(chǎn)品。它發(fā)布了 BTC 和 ETH 的 BVIV/EVIV 指數(shù)，作為加密市場(chǎng)的恐慌指數(shù)（類似傳統(tǒng)金融的 VIX 指數(shù))。Volmex 計(jì)劃在 Hyperliquid 的構(gòu)建者市場(chǎng)框架下推出波動(dòng)率永續(xù)合約，讓交易者可以直接交易市場(chǎng)波動(dòng)率。
Nunchi
Nunchi 構(gòu)建的是收益目標(biāo)型永續(xù)合約交易所，把收益和利率價(jià)差轉(zhuǎn)化為可交易的永續(xù)衍生品。平臺(tái)提供兩類產(chǎn)品：收益永續(xù) (基于 APY/利率) 和基差永續(xù) (基于價(jià)格比率)。在 HIP-3 上，Nunchi 推出了 FR-永續(xù)——其他永續(xù)合約資金費(fèi)率的元市場(chǎng)，專注于補(bǔ)充 HIP-3 的質(zhì)押和費(fèi)用收益。
Hyperbolic
Hyperbolic 在 Hyperliquid 上推出大宗商品永續(xù)期貨，采用 HIP-3 標(biāo)準(zhǔn)，配備機(jī)構(gòu)級(jí)基礎(chǔ)設(shè)施。讓用戶可以交易石油、黃金、天然氣等傳統(tǒng)大宗商品的永續(xù)合約，把實(shí)物商品帶到鏈上交易。
Ddot
Ddot 基于 HIP-3 構(gòu)建商品交易所，專注于實(shí)物商品和可交易的現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)市場(chǎng)。相比 Hyperbolic 的金融衍生品，Ddot 更關(guān)注商品本身的交易和流通。
基礎(chǔ)設(shè)施
Global Compute Index
實(shí)時(shí)云 GPU 計(jì)算定價(jià)儀表板和市場(chǎng)指數(shù)，聚合主要 GPU（H 100、H 200、A 100 等）的現(xiàn)貨和按需價(jià)格，提供日均和 30 天均價(jià)。正構(gòu)建全球首個(gè)基于 HIP-3 的計(jì)算永續(xù)期貨，作為預(yù)言機(jī)提供商將聚合價(jià)格數(shù)據(jù)輸入到無(wú)許可永續(xù)市場(chǎng)。
核心產(chǎn)品已運(yùn)營(yíng)，顯示實(shí)時(shí)現(xiàn)貨價(jià)格。正開發(fā)鏈上擴(kuò)展，包括與 Seda 的預(yù)言機(jī)集成。
Sekai
Sekai 是一個(gè) LST(流動(dòng)性質(zhì)押代幣) 協(xié)議，讓任何人都能在 HyperEVM 上輕松創(chuàng)建基于 CoreWriter 的 LST 資產(chǎn)。它是為 HIP-3 的「獨(dú)角獸」(高潛力部署者) 設(shè)計(jì)的，解決了 50 萬(wàn) HYPE 的高門檻問(wèn)題。公司、項(xiàng)目、社區(qū)和機(jī)構(gòu)都可以通過(guò) Sekai 推出自己的流動(dòng)性質(zhì)押代幣，計(jì)劃為每個(gè) HIP-3 DEX 提供 LST 支持。
Flow DEX
Flow DEX 是一家全球合規(guī)的流動(dòng)性提供商和場(chǎng)外交易/做市基礎(chǔ)設(shè)施公司。它幫助 Hyperliquid 擴(kuò)展規(guī)模、提升鏈上深度、吸引機(jī)構(gòu)資金，并支持跨交易所和協(xié)議的代幣發(fā)行。作為生態(tài)的流動(dòng)性后盾，F(xiàn)low DEX 在幕后發(fā)揮著關(guān)鍵作用。
其他
Hyperbet
Hyperbet 在 HyperEVM 上構(gòu)建去中心化的賭場(chǎng)和博彩平臺(tái)，帶來(lái)鏈上博彩游戲和社交化賭 博體驗(yàn)。雖然這個(gè)領(lǐng)域充滿爭(zhēng)議，但確實(shí)是區(qū)塊鏈應(yīng)用的一個(gè)方向。
OnlyVibes
OnlyVibes 是 Hyperliquid 上的交易社區(qū)和信號(hào)分享團(tuán)體，提供交易思路、實(shí)時(shí)市場(chǎng)解讀和交易技巧，幫助成員共同把握趨勢(shì)和管理風(fēng)險(xiǎn)。相比技術(shù)產(chǎn)品，這似乎更像是一個(gè)交易者社群。
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