代幣銷(xiāo)毀 VS 重新分配：誰(shuí)是更健康的選擇？一文詳解
我們正在探討，為了保持系統(tǒng)健康并激勵(lì)機(jī)制的合理性，是銷(xiāo)毀資產(chǎn)還是重新分配資產(chǎn)更好。
- 當(dāng)削減是懲罰惡意行為的初始階段時(shí)，重新分配資產(chǎn)通常比簡(jiǎn)單銷(xiāo)毀更高效。
- 當(dāng)銷(xiāo)毀是設(shè)計(jì)中的核心特性且不涉及削減（如通縮經(jīng)濟(jì)模型）時(shí)，沒(méi)有理由實(shí)施重新分配。
- 當(dāng)重新分配是設(shè)計(jì)中的核心特性但表現(xiàn)得像是一個(gè)漏洞時(shí)，不應(yīng)用銷(xiāo)毀來(lái)替代，而是需要從根本上改進(jìn)設(shè)計(jì)。
定義
很多人似乎感到困惑，以為當(dāng)某個(gè)代幣被大幅削減時(shí)，被削減的質(zhì)押會(huì)自動(dòng)被銷(xiāo)毀，從而導(dǎo)致供應(yīng)量減少。但事實(shí)并非如此。
- 削減：指將資產(chǎn)從惡意行為者手中「收回」。
- 銷(xiāo)毀和重新分配：描述這些被收回的資產(chǎn)接下來(lái)的處理方式。
正如我們之前所說(shuō)，被削減的資產(chǎn)可以被銷(xiāo)毀，也可以被重新分配：
- 銷(xiāo)毀減少總供應(yīng)量；
- 重新分配則將價(jià)值轉(zhuǎn)移給另一方（不一定是受害方）。 此外，銷(xiāo)毀也可能通過(guò)協(xié)議內(nèi)置機(jī)制獨(dú)立發(fā)生，而無(wú)需削減。
重新分配如何增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)安全性
讓我們以當(dāng)今加密貨幣領(lǐng)域最著名的協(xié)議之一 EigenCloud 為例。其運(yùn)營(yíng)者因未履行義務(wù)而被削減，這是件好事：惡意行為者受到懲罰。然而，在引入削減資金重新分配之前，這些資金通常會(huì)被銷(xiāo)毀（目前仍可銷(xiāo)毀）。
我們認(rèn)為，在這樣的系統(tǒng)中銷(xiāo)毀削減資金無(wú)異于自斷雙腿。因?yàn)楫?dāng)運(yùn)營(yíng)者的質(zhì)押被削減時(shí)：營(yíng)運(yùn)者會(huì)受到懲罰（這是有原因的），但是：
- 受害方得不到任何補(bǔ)償（想像受害者被車(chē)撞了，司機(jī)被判刑，但受害者卻沒(méi)有得到任何幫助）。
- 系統(tǒng)的安全性下降（因?yàn)橛脕?lái)保障系統(tǒng)的資產(chǎn)減少了）。
既然可以將這些價(jià)值保留下來(lái)并轉(zhuǎn)移給受害方，為什么要將其銷(xiāo)毀？通過(guò)重新分配，可靠的參與者可以獲得更多獎(jiǎng)勵(lì)，受害用戶(hù)可以獲得補(bǔ)償，價(jià)值留在生態(tài)系統(tǒng)中，僅是被重新分配。這還能為應(yīng)用程式解鎖更多應(yīng)用場(chǎng)景，例如：
- 無(wú)許可方式運(yùn)行的新型鏈上保險(xiǎn)協(xié)議；
- 更快且有保障的去中心化交易（DEX）交易，例如在請(qǐng)求失敗、過(guò)期或未及時(shí)完成時(shí)對(duì)交易者進(jìn)行補(bǔ)償；
- 為運(yùn)營(yíng)者提供更多激勵(lì)，促使其誠(chéng)實(shí)透明地運(yùn)營(yíng)；
- 保護(hù)借貸者，提供有保障的年化收益率（APR）、更高透明度以及潛在的原生固定利率。
經(jīng)濟(jì)安全不僅可以在事故發(fā)生前（例如銷(xiāo)毀機(jī)制）直接保障用戶(hù)安全，還能在事故發(fā)生后直接保護(hù)用戶(hù)。Cap 等協(xié)議已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了重新分配功能，被削減的運(yùn)營(yíng)者的資金將重新分配給受影響的cUSD 持有者。
重新分配的挑戰(zhàn)
銷(xiāo)毀資產(chǎn)比重新分配更容易，不需要關(guān)心這些資產(chǎn)的后續(xù)處理，直接銷(xiāo)毀就好，既沒(méi)有收益也沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。銷(xiāo)毀資產(chǎn)的好處更少，風(fēng)險(xiǎn)也顯著降低。而重新分配則會(huì)讓游戲規(guī)則發(fā)生巨大變化，從惡意行為者到受害方的價(jià)值轉(zhuǎn)移并非想像中那樣簡(jiǎn)單。
惡意營(yíng)運(yùn)者現(xiàn)在可能會(huì)與惡意驗(yàn)證節(jié)點(diǎn)服務(wù)（AVS）聯(lián)手。目前，AVS 可以實(shí)施任何客制化的削減邏輯，即便這些邏輯不公平或不客觀。在削減機(jī)制中，AVS 沒(méi)有太多理由采取惡意行為，因?yàn)闋I(yíng)運(yùn)者不會(huì)在知道自己可能因非客觀原因被削減的情況下提交質(zhì)押。
但在重新分配機(jī)制中，AVS 可以將一個(gè)營(yíng)運(yùn)者的質(zhì)押轉(zhuǎn)移給另一個(gè)惡意運(yùn)營(yíng)者（他們合作），從而基本上從系統(tǒng)中提取價(jià)值。如果AVS 密鑰被攻破，同樣會(huì)發(fā)生類(lèi)似情況，這也可能影響運(yùn)營(yíng)者或AVS 的整體「吸引力」。
在這里，需要對(duì)機(jī)制設(shè)計(jì)進(jìn)行額外評(píng)估：
- 營(yíng)運(yùn)者創(chuàng)建后不應(yīng)有「切換類(lèi)型」的選項(xiàng)；
- 應(yīng)提供一種方法識(shí)別被攻破（惡意）的營(yíng)運(yùn)者，并重新分配價(jià)值（如果價(jià)值最終流向了惡意方），同時(shí)進(jìn)行持續(xù)監(jiān)控等。
盡管銷(xiāo)毀資金更簡(jiǎn)單，但重新分配更公平，不過(guò)它需要額外的復(fù)雜性。
修復(fù)錯(cuò)誤的重新分配
最大可提取價(jià)值（MEV）的場(chǎng)景可以從以下視角觀察：無(wú)辜用戶(hù)和流動(dòng)性提供者（LP）可能會(huì)無(wú)故遭到削減。例如，當(dāng)用戶(hù)希望交換資產(chǎn)時(shí)，他們可能遭遇搶先交易或夾擊攻擊，導(dǎo)致輸出結(jié)果（價(jià)格）變差。
可以自信地說(shuō)，他們之所以被削減，是因?yàn)樗麄兿蛳到y(tǒng)（DEX）提交了質(zhì)押（用于交換的資產(chǎn)），并在一定時(shí)間內(nèi)（交換時(shí)間）持有這些資產(chǎn)，最終卻收到的遠(yuǎn)低于預(yù)期。
這里有兩個(gè)核心問(wèn)題：
- LP 無(wú)緣無(wú)故被削減（他們沒(méi)有惡意行為）。
- 用戶(hù)無(wú)緣無(wú)故地被削減；他們沒(méi)有惡意行為，也沒(méi)有試圖從系統(tǒng)中獲利或?yàn)橄到y(tǒng)做出貢獻(xiàn)，他們只是希望自己的操作被執(zhí)行。
在這里，價(jià)值被提取并重新分配，剝削者得到獎(jiǎng)勵(lì)，而沒(méi)有做錯(cuò)任何事的一方則受到削減。
- 通過(guò)制定某些排序規(guī)則（如Arbitrum Boost），用戶(hù)可以更輕松地解決此問(wèn)題。
- 對(duì)于LP 來(lái)說(shuō)，這個(gè)問(wèn)題更加復(fù)雜，因?yàn)樗麄兺ǔＪ荓VR（損失與再平衡）的受害者。
銷(xiāo)毀能解決這些問(wèn)題嗎？
銷(xiāo)毀可以為所有代幣持有者提供分散的利益，但無(wú)法具體補(bǔ)償那些因套利活動(dòng)而直接損失的LP。理論上，可以通過(guò)銷(xiāo)毀解決問(wèn)題，因?yàn)橐坏├麧?rùn)被銷(xiāo)毀，套利就沒(méi)有動(dòng)機(jī)了。
然而，一旦提取套利利潤(rùn)，識(shí)別這種套利就變得更加困難：雖然鏈上交易是可見(jiàn)的，但CEX 資料不會(huì)顯示交易者的確切地址。
在這種情況下，糟糕的重新分配設(shè)計(jì)可以通過(guò)應(yīng)用程式特定的排序規(guī)則來(lái)解決，例如Angstrom的解決方案，讓LP 捕獲原本會(huì)被剝削者奪走的價(jià)值。這種方法效果相當(dāng)不錯(cuò)。
在這個(gè)特定的MEV 案例中，重新分配和銷(xiāo)毀都不是真正可行的選項(xiàng)，它們只能治標(biāo)不治本。問(wèn)題需要從設(shè)計(jì)層面進(jìn)行根本性的改變。
銷(xiāo)毀優(yōu)于重新分配的場(chǎng)景
需要明確的是，重新分配并不是萬(wàn)能的解決方案。在以下情況下，銷(xiāo)毀更為合適：在削減未涉及時(shí)，銷(xiāo)毀通常是機(jī)制設(shè)計(jì)中的核心特性。
以BNB 為例，BNB 的季度銷(xiāo)毀是其通縮代幣經(jīng)濟(jì)模型的核心特性，無(wú)法用重新分配替代因?yàn)檫@個(gè)過(guò)程既不涉及剝削者，也不涉及受害用戶(hù)。
類(lèi)似的過(guò)程也發(fā)生在ETH 的設(shè)計(jì)中（EIP-1559），基礎(chǔ)費(fèi)用被銷(xiāo)毀，產(chǎn)生通縮效應(yīng)。考慮到以太坊的機(jī)制設(shè)計(jì)，在網(wǎng)路擁堵期間，費(fèi)用可能會(huì)變得非常高，有人可能會(huì)認(rèn)為，與其銷(xiāo)毀基礎(chǔ)費(fèi)用，不如將基礎(chǔ)費(fèi)用轉(zhuǎn)入國(guó)庫(kù)基金，用于在網(wǎng)路擁堵期間補(bǔ)償部分費(fèi)用。然而，這樣做弊端遠(yuǎn)大于潛在優(yōu)勢(shì)：
- 重新分配費(fèi)用可能稀釋通縮效應(yīng)，導(dǎo)致更高的通膨，并可能隨著時(shí)間推移壓低代幣價(jià)值；
- 資金分配不當(dāng)，收入減少（例如：基金應(yīng)優(yōu)先支持哪些交易？用戶(hù)支付優(yōu)先費(fèi)用是否合理，如果費(fèi)用可以通過(guò)資金補(bǔ)償？等等）；
- 如果知道費(fèi)用會(huì)被補(bǔ)償，可能會(huì)更容易產(chǎn)生垃圾交易，加劇擁堵；
- 假設(shè)將以太坊的基礎(chǔ)費(fèi)用重新分配給質(zhì)押者，這可能會(huì)激勵(lì)驗(yàn)證者優(yōu)先處理高費(fèi)用交易，忽略那些未被贊助或未提前支付的交易。
還有許多其他類(lèi)似案例，但關(guān)鍵在于，重新分配并不是萬(wàn)能藥。如果銷(xiāo)毀是獨(dú)立發(fā)生的（未涉及削減），幾乎沒(méi)有理由用重新分配替代銷(xiāo)毀。
總結(jié)
最終，我們想指出，在未涉及削減的場(chǎng)景中，重新分配通常表現(xiàn)不如銷(xiāo)毀，而在涉及削減的場(chǎng)景中，重新分配通常比銷(xiāo)毀發(fā)揮更好的作用。
激勵(lì)機(jī)制協(xié)調(diào)問(wèn)題在加密領(lǐng)域是一個(gè)長(zhǎng)期存在的問(wèn)題，并且通常會(huì)因協(xié)議而異。如果經(jīng)濟(jì)價(jià)值直接影響系統(tǒng)的安全性或其他關(guān)鍵因素，那么最好不要銷(xiāo)毀這種價(jià)值，而是找到一種方法，將其正確地重新分配給那些誠(chéng)實(shí)行事的人，從而激勵(lì)公平和誠(chéng)實(shí)的行為。
以上就是代幣銷(xiāo)毀 VS 重新分配：誰(shuí)是更健康的選擇？一文詳解的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于代幣銷(xiāo)毀和重新分配對(duì)比的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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