比特幣（BTC）跌破11萬(wàn)美元：一文了解九月魔咒再現(xiàn)10月行情怎么走？
北京時(shí)間9月26日凌晨，加密貨幣市場(chǎng)再受重創(chuàng)，比特幣跌破11萬(wàn)美元關(guān)鍵支撐水平；以太坊跌破3900美元，創(chuàng)近七周新低；Solana跌幅7.2%。加密貨幣市場(chǎng)市值蒸發(fā)超1400億美元。近25萬(wàn)人被爆倉(cāng)，損失超11億美元，17億美元多頭被強(qiáng)制平倉(cāng)。而在本周一下午，加密貨幣市場(chǎng)剛剛經(jīng)歷了一次閃崩，主要資產(chǎn)均出現(xiàn)快速下跌，一小時(shí)內(nèi)全網(wǎng)爆倉(cāng)金額達(dá)到10.26億美元，其中多單爆倉(cāng)金額約為10.07億美元。
短短一周內(nèi)加密市場(chǎng)接連遭受重挫，這給即將結(jié)束的九月蒙上了一層陰影。加密貨幣“九月魔咒”難道又再次上演？接下來的第四季度后市走向如何？我們來簡(jiǎn)單分析一下。
一、本周雙下挫或使“九月魔咒”再次上演？
1. 什么是“九月魔咒”
“九月魔咒”是指在加密貨幣市場(chǎng)（尤其是比特幣）的歷史價(jià)格數(shù)據(jù)中，九月份的平均回報(bào)率通常為負(fù)值，且跌幅顯著，從而引出的一種季節(jié)性焦慮。
比特幣在2017至2022年期間連續(xù)六年九月兌美元下跌。盡管這種趨勢(shì)使許多投資者認(rèn)為季節(jié)性因素顯著影響加密市場(chǎng)表現(xiàn)，但該假設(shè)在2023和2024年已被證偽。
2. 本周加密貨幣市場(chǎng)表現(xiàn)
加密貨幣市場(chǎng)進(jìn)入九月后，一直處于小幅上升的狀態(tài)，但進(jìn)入下旬以來，波動(dòng)性逐漸增強(qiáng)。本周開始，加密貨幣市場(chǎng)遭受兩次重大打擊。周一加密市場(chǎng)的閃崩造成價(jià)值10.26億美元的爆倉(cāng)清算，其中多單爆倉(cāng)金額約為10.07億美元。今日凌晨加密市場(chǎng)再受重創(chuàng)，比特幣跌破11萬(wàn)美元關(guān)鍵支撐水平，下跌近4%；以太坊跌破3900美元關(guān)口，日內(nèi)暴跌超7%，創(chuàng)近七周新低，延續(xù)了本周以來的加密貨幣大幅回調(diào)的勢(shì)頭；Solana跌幅7.2%、連跌6天。整個(gè)加密貨幣市場(chǎng)已蒸發(fā)超過1400億美元市值。全球近25萬(wàn)人爆倉(cāng)，損失超11億美元，17億美元多頭被強(qiáng)制平倉(cāng)。
歷史數(shù)據(jù)顯示，九月通常是風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)表現(xiàn)最弱的月份之一。無(wú)論是美股還是加密貨幣，九月的平均收益率都顯著低于全年均值。加密貨幣市場(chǎng)若保持目前的價(jià)格水平結(jié)束九月進(jìn)入四季度，并不令人意外。
二、本周加密貨幣市場(chǎng)下跌誘因有哪些
1. 機(jī)構(gòu)資金撤離或加劇拋售壓力
加密市場(chǎng)機(jī)構(gòu)資金流入降溫加劇了拋售壓力。Coinglass數(shù)據(jù)顯示，自本周一以來，美國(guó)上市現(xiàn)貨以太坊ETF已經(jīng)連續(xù)四天出現(xiàn)資金凈流出，投資者已經(jīng)從ETF中撤出了超過5.47億美元的資金。而美國(guó)現(xiàn)貨比特幣ETF資金本周已經(jīng)出現(xiàn)三次凈流出，總計(jì)資金凈流出超過4.79億美元。
現(xiàn)貨比特幣和以太坊ETF資金的持續(xù)凈流出，顯示了機(jī)構(gòu)需求減弱，可能導(dǎo)致價(jià)格進(jìn)入更長(zhǎng)時(shí)間的調(diào)整階段。機(jī)構(gòu)投資者需求是本輪加密牛市的主要驅(qū)動(dòng)力之一，而目前機(jī)構(gòu)資金流入的降溫，可能延緩了加密市場(chǎng)的上漲勢(shì)頭。
2. DAT敘事降溫，“mNAV溢價(jià)”正在消失
目前數(shù)字資產(chǎn)財(cái)庫(kù)（DAT）熱潮已經(jīng)減弱，飛輪效應(yīng)及對(duì)加密資產(chǎn)需求降低。數(shù)據(jù)顯示，大多數(shù)DAT的市場(chǎng)凈資產(chǎn)價(jià)值比（mNAV）已基本趨于平價(jià)，其中ETH DAT的壓縮幅度自5月以來最為顯著。這表明“DAT溢價(jià)”正在消失。ETH DAT的加權(quán)平均mNAV從夏初的5倍以上高位區(qū)間跌至9月初的1倍以下。DAT交易量在8月中旬達(dá)到峰值，并在9月份有所回落，這表明DAT的敘事已逐漸消退，與此同時(shí)估值也重新錨定在資產(chǎn)凈值 (NAV) 上。
此外，最新的監(jiān)管措施也為DAT模式的未來發(fā)展增添了更多不確定性。據(jù)報(bào)道，美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）和金融業(yè)監(jiān)管局（Finra）正在調(diào)查超過200家宣布采用數(shù)字資產(chǎn)財(cái)庫(kù)策略公司的異常交易模式，這些公司股價(jià)在宣布購(gòu)買數(shù)字資產(chǎn)計(jì)劃前出現(xiàn)大幅上漲。在與相關(guān)公司的對(duì)話和函件中，監(jiān)管機(jī)構(gòu)特別強(qiáng)調(diào)了對(duì)公平披露規(guī)定潛在違規(guī)行為的擔(dān)憂。該規(guī)定要求上市公司在披露重要信息時(shí)必須對(duì)所有市場(chǎng)參與者一視同仁，不得選擇性泄露可能被用于交易的內(nèi)幕消息。
種種跡象表明，DAT的敘事正在降溫，單純靠DAT策略公司購(gòu)入加密資產(chǎn)就能刺激市場(chǎng)價(jià)格，這種模式注定不會(huì)長(zhǎng)久。
3. 未來經(jīng)濟(jì)狀況不明，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期政策引擔(dān)憂
近日，美國(guó)GDP增速超預(yù)期疊加首申失業(yè)金人數(shù)下降，強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)增加了美聯(lián)儲(chǔ)未來降息路徑的不確定性，市場(chǎng)對(duì)10月降息預(yù)期有所降溫。
美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部圍繞進(jìn)一步降息的分歧正在加深，反映出美聯(lián)儲(chǔ)官員在平衡通脹風(fēng)險(xiǎn)與就業(yè)擔(dān)憂時(shí)面臨的政策挑戰(zhàn)。今年擁有美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策委員會(huì)FOMC投票權(quán)的兩名聯(lián)儲(chǔ)官員堪薩斯城聯(lián)儲(chǔ)主席施密德和芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席古爾斯比對(duì)激進(jìn)降息感到擔(dān)憂。與此形成對(duì)比的是，負(fù)責(zé)金融監(jiān)管的副主席鮑曼和新任美聯(lián)儲(chǔ)理事米蘭推動(dòng)更快降息。
上周美聯(lián)儲(chǔ)剛剛決定今年首次降息，但對(duì)后續(xù)降息路徑仍存在爭(zhēng)論。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾本周二講話中繼續(xù)為進(jìn)一步降息留下空間，并暗示在有挑戰(zhàn)的風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境下會(huì)謹(jǐn)慎降息。鮑威爾稱，利率“仍有適度限制性”，面臨通脹上行和就業(yè)下行的兩面風(fēng)險(xiǎn)，他重申合理預(yù)期是關(guān)稅一次性推升價(jià)格，稱要確保關(guān)稅不會(huì)持續(xù)影響。此外，鮑威爾未暗示下月會(huì)否支持降息。
經(jīng)濟(jì)狀況的不確定性加劇了美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)未來政策預(yù)期的分歧，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)后續(xù)利率決議走向的擔(dān)憂，也進(jìn)一步減緩了加密貨幣等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的上升趨勢(shì)。
4. “黑天鵝”事件或誘發(fā)市場(chǎng)恐慌情緒
本周，針對(duì)兩期明星項(xiàng)目的黑客攻擊事件引發(fā)相關(guān)代幣的大跌。9月23日，安全公司 Cyvers 的系統(tǒng)檢測(cè)到涉及 UXLINK 的 1130 萬(wàn)美元可疑交易。UXLINK 疑似被盜。隨后慢霧余弦于X平臺(tái)發(fā)文確認(rèn)了UXLINK遭遇黑客攻擊。黑客盜取資金后，在鏈上增發(fā)了10億枚UXLINK。遭攻擊后，UXLINK出現(xiàn)大跌。昨日，GriffinAI官方公告稱，BNB鏈上的GAIN代幣遭遇重大安全事件。攻擊者成功在BNB鏈上非法鑄造了50億枚GAIN代幣并進(jìn)行拋售，直接引發(fā)市場(chǎng)恐慌性拋售潮。GAIN代幣價(jià)格一度縮水90%以上，嚴(yán)重影響了其后續(xù)價(jià)格支撐。
這兩起針對(duì)明星項(xiàng)目代幣的黑客攻擊可能引發(fā)了“黑天鵝”效應(yīng)，使得市場(chǎng)恐慌情緒加重，一定程度上也影響了整體加密貨幣市場(chǎng)的走勢(shì)。
三、未來四季度市場(chǎng)走勢(shì)如何？
雖然本周加密貨幣市場(chǎng)經(jīng)歷了重創(chuàng)，但市場(chǎng)對(duì)加密牛市的整體判斷并沒有明顯改變，多方對(duì)未來四季度加密市場(chǎng)走勢(shì)依舊以看漲為主。
1. Coinbase研究預(yù)計(jì)，四季度初加密市場(chǎng)將繼續(xù)走強(qiáng)，原因在于韌性充足的流動(dòng)性、有利的宏觀背景及支持性監(jiān)管動(dòng)態(tài)，其中比特幣有望表現(xiàn)突出。DAT的技術(shù)需求預(yù)計(jì)將持續(xù)為加密市場(chǎng)提供支撐，即便行業(yè)進(jìn)入競(jìng)爭(zhēng)性"玩家對(duì)弈"階段。Coinbase還強(qiáng)調(diào)，歷史上的月度季節(jié)性規(guī)律（尤其是"九月魔咒"）并非加密市場(chǎng)表現(xiàn)的顯著或可靠預(yù)測(cè)指標(biāo)。
2. 灰度（Grayscale）最新研究報(bào)告表示，四季度加密板塊的回報(bào)可能受一系列獨(dú)特主題驅(qū)動(dòng)。第一，美國(guó)參議院相關(guān)委員會(huì)已開始著手制定加密市場(chǎng)結(jié)構(gòu)立法。這代表著針對(duì)加密貨幣行業(yè)的全面金融服務(wù)立法，并可能成為其與傳統(tǒng)金融服務(wù)行業(yè)深度融合的催化劑。第二，美國(guó)SEC已批準(zhǔn)基于商品的交易所交易產(chǎn)品（ETP）的通用上市標(biāo)準(zhǔn)。這可能會(huì)導(dǎo)致美國(guó)投資者通過ETP結(jié)構(gòu)可獲得的加密資產(chǎn)數(shù)量增加。第三，在其他條件不變的情況下，加密資產(chǎn)預(yù)計(jì)將受益于美聯(lián)儲(chǔ)降息（因?yàn)榻迪⒔档土顺钟袩o(wú)息貨幣的機(jī)會(huì)成本，并可以支撐投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好）。
3. Fundstrat聯(lián)合創(chuàng)始人兼BitMine董事長(zhǎng)Tom Lee表示，以太坊是一條“真正中立的鏈”，將受到華爾街和白宮的青睞。Lee進(jìn)一步解釋說，他觀察到白宮和國(guó)會(huì)在特朗普政府的領(lǐng)導(dǎo)下變得更加支持加密貨幣，現(xiàn)在主要轉(zhuǎn)向以太坊。Lee表示，他看到了以太坊進(jìn)入持續(xù)10至15年的“超級(jí)周期”的可能性。
4. VanEck發(fā)文指出，目前超過290家公司持有價(jià)值超過1630億美元的比特幣。由于同期比特幣開采量?jī)H為27萬(wàn)枚，目前企業(yè)需求增速約為比特幣產(chǎn)量的4.3倍。如果將ETP、其他基金和政府持有的比特幣納入考量，機(jī)構(gòu)總需求增速約為產(chǎn)量的6.7倍。機(jī)構(gòu)投資者加速購(gòu)買比特幣，表明他們?cè)絹碓秸J(rèn)可其通貨緊縮的供應(yīng)，這賦予了比特幣獨(dú)特的價(jià)值存儲(chǔ)屬性。
5. Bitwise Asset Management表示，此前數(shù)字資產(chǎn)財(cái)庫(kù)戰(zhàn)略主要以比特幣為中心，但現(xiàn)在企業(yè)正在大規(guī)模配置ETH。分析師 Max Shannon指出，ETH財(cái)庫(kù)不再是一個(gè)邊緣話題，而是正在成為加密貨幣資本市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性支柱。ETH不僅僅是一種對(duì)沖或投機(jī)工具，而是一種將企業(yè)融資與鏈上經(jīng)濟(jì)聯(lián)系起來的可編程財(cái)務(wù)資產(chǎn)。
6. 億萬(wàn)富翁馬克?庫(kù)班表示，持有比特幣作為國(guó)庫(kù)資產(chǎn)的公司，是抵御法定貨幣風(fēng)險(xiǎn)的另類對(duì)沖選擇。
7. Cryptoquant分析師Axel Adler Jr發(fā)布市場(chǎng)分析表示市場(chǎng)已進(jìn)入修正性的區(qū)間震蕩模式，目前的反彈更多是暫時(shí)性回升，而非趨勢(shì)重啟。在通道內(nèi)，關(guān)鍵支撐位于109,500美元。若守住該水平并將結(jié)構(gòu)重新推回零以上，將恢復(fù)多頭格局，并有望重測(cè)117,700美元。
以上就是比特幣（BTC）跌破11萬(wàn)美元：一文了解九月魔咒再現(xiàn)10月行情怎么走？的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于魔咒后，BTC十月方向的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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