幣圈訂單簿是什么？交易者如何使用訂單簿？
訂單簿是什么？幾乎所有主流電子交易所都使用訂單簿，適用于所有廣泛交易的資產(chǎn)類別，無論是股票、期貨、外匯、期權(quán)還是加密貨幣。深入了解訂單簿的運(yùn)作方式、其不同特征以及對訂單簿上其他參與者的理解是成功成為 HFT 交易員或量化分析師的重要技能。
那么，訂單簿是什么？如何使用訂單簿？下面就和腳本之家小編一起詳細(xì)了解下吧！
要點(diǎn)
訂單簿展示了當(dāng)前的買賣訂單（買價和賣價），反映了某一交易對的市場供需狀況。
在高流動性市場中，訂單簿會實時更新。當(dāng)交易成交時，相應(yīng)訂單會立即從訂單簿中刪除，這使其成為跟蹤市場活動的動態(tài)工具。
訂單簿不僅有助于識別潛在的支撐位和阻力位，還能幫助分析市場深度。然而，買賣墻有時會制造虛假的供需信號，因此建議將訂單簿與其他分析工具結(jié)合使用，以提高市場分析的準(zhǔn)確性。
什么是訂單簿？
訂單簿是某一特定資產(chǎn)（如股票、大宗商品或加密貨幣）當(dāng)前所有買賣訂單的實時列表，可以幫助您快速了解買方愿意支付的價格（買價）和賣方愿意接受的價格（賣價），從而掌握市場的供需動態(tài)。
在幣安 App 端，訂單簿位于交易圖表下方，如下所示：
在幣安網(wǎng)頁端，訂單簿位于交易界面的左側(cè)或右側(cè)（左側(cè)為現(xiàn)貨和杠桿交易，右側(cè)為合約交易），如下所示：
訂單簿的運(yùn)作方式
在高流動性市場中，訂單簿會實時更新，新的買單或賣單將添加到列表中。當(dāng)交易完成時，相關(guān)訂單將從訂單簿中移除。從本質(zhì)上來說，訂單簿展示的是未成交的訂單，這些訂單代表了買賣雙方正在進(jìn)行的價格協(xié)商。
如果您是買方，訂單會以您愿意支付的最高價格添加至訂單簿；如果您是賣方，則訂單會以您愿意接受的最低價格列出。
訂單簿的主要組成部分
買入訂單（買價）：顯示買家愿意支付的價格，通常按從高到低的順序排列。
賣出訂單（賣價）：顯示賣家希望出售資產(chǎn)的價格，通常按從低到高的順序排列。
價格與數(shù)量：每筆訂單會顯示交易者預(yù)期的買賣價格和數(shù)量。
價差：最高買價與最低賣價之間的差距。價差越小，意味著市場流動性越高。
訂單匹配：當(dāng)買賣訂單匹配成功時，匹配引擎會執(zhí)行交易。也就是說，當(dāng)買方愿意按賣方的賣價購買，或賣方接受買方的買價時，交易即可成功完成。
可視化訂單簿：深度圖
許多交易者使用深度圖來直觀地展示訂單簿的情況。圖表的 x 軸表示價格點(diǎn)，y 軸顯示各個價格點(diǎn)上買賣訂單的數(shù)量。
在幣安，您可以在圖表界面的右上角找到深度圖。在深度圖中，您還可以查看特定市場的當(dāng)前買賣差價。
深度圖上有兩條曲線：一條是買價曲線（綠色代表買單），另一條是賣價曲線（紅色代表賣單）。通過分析這些曲線，交易者可以預(yù)測市場的走勢，或者識別出可能阻礙價格突破某些水平的“買墻”或“賣墻”。
交易者如何使用訂單簿
訂單簿能夠為交易者提供有關(guān)市場流動性和趨勢的寶貴信息。交易者通常在以下幾種情況下使用訂單簿：
確定支撐位和阻力位：某一價格的大量買單（即“買墻”）可能意味著該價格點(diǎn)存在強(qiáng)支撐位，而大量賣單（即“賣墻”）則可能代表阻力位。
流動性分析：在具有大量訂單的深度訂單簿中，買賣交易會更加順暢，不會過度推高或壓低價格。
市場深度：交易者可以關(guān)注不同價格區(qū)間待成交的訂單量，以預(yù)測潛在的市場走勢。例如，如果某個價格附近積累了大量買單，這些價格很可能形成支撐位。
不過需要注意的是，交易者可以輕松下單和撤單，買墻和賣墻有時可能被用來制造虛假的供需信號。因此，雖然訂單簿提供了一些市場見解，但并非絕對準(zhǔn)確，請勿過度依賴它。
訂單簿中的訂單類型
市價單：市價單會以當(dāng)前市場中的最優(yōu)價格立即執(zhí)行。例如，買方提交的市價單將與訂單簿中的最低賣價進(jìn)行匹配。
限價單：限價單允許交易者設(shè)置希望買入或賣出的具體價格。僅當(dāng)市場價格達(dá)到交易者設(shè)定的限價時，訂單才會執(zhí)行。這種方式可以保證執(zhí)行價格，但不保證訂單一定會成交。
止損單：止損單是一種條件單，當(dāng)價格突破特定水平時，會觸發(fā)市價單或限價單來買入或賣出資產(chǎn)。止損單通常用于減少潛在損失，對于風(fēng)險管理至關(guān)重要。
交易所類型
當(dāng)某一資產(chǎn)有多個相同價格的買入訂單時，當(dāng)出現(xiàn)相同價格的賣出訂單時，交易所如何確定這些訂單的優(yōu)先級？一般來說，訂單簿中撮合訂單的方式有兩種，具體取決于交易所：
價格-時間：（對應(yīng)國內(nèi)的連續(xù)競價）
訂單簿中首先出現(xiàn)的訂單具有優(yōu)先權(quán)。如果我比競爭對手早 1 秒以 425 美元的價格提交 SPY 的出價，那么當(dāng)出現(xiàn) 1 股 425 美元的賣單時，我將比競爭對手獲得優(yōu)先權(quán)。
注：對于大多數(shù)交易所來說，當(dāng)您增加特定訂單的交易量時，您將失去隊列中的優(yōu)先權(quán)，但您可以減少交易量，同時仍保持優(yōu)先權(quán)。對于這些類型的交易所，速度至關(guān)重要。
按比例：（對應(yīng)國內(nèi)的集合競價）
同一價格水平的每個訂單的成交量與其訂單規(guī)模相對于該價格水平的總交易量成正比。例如，如果我有 10 股出價，而其他 2 個競爭對手分別有 20 股和 30 股，我將以相同的價格成交 10 / (20 + 30 + 10) = 16.67% 的所有賣單。每個交易所都有特定的舍入邏輯來決定分配，但一般來說，當(dāng)你聽到按比例分配時，請考慮與我的訂單相對于特定價格水平的總交易量的比例。
理論價格（Theo）：
作為交易員或投資者，核心原則之一是評估您正在交易的所有資產(chǎn)，然后以低于理論價格的價格買入，高于理論價格的價格賣出（低買高賣?。?/p>
如何生成這樣的理論是一個不小的問題，也是整個金融領(lǐng)域最賺錢的領(lǐng)域之一……對于一家全權(quán)對沖基金，有精英分析師和投資組合經(jīng)理團(tuán)隊梳理財務(wù)報表、替代數(shù)據(jù)（如信用卡交易）、投資者電話和大量歷史信息來評估不同的股票、債券和其他工具。對于一家 HFT 公司，將有一套使用訂單簿信息、相關(guān)資產(chǎn)、歷史測量值等的算法來生成理論價格。
基本案例研究問題
以下每個案例都展示了某項資產(chǎn)的現(xiàn)有買入價和賣出價，并要求您針對每種情況提出理想的買入價和賣出價。您可以針對以下案例研究以任意 $.01 的增量報出買入價和賣出價。此 $.01 的增量稱為最小報價單位。
示例答案如下：我希望出價：10 手 0.95 美元，報價：2 手 1.05 美元
注意：對于只是為了好玩而交易的點(diǎn)擊交易者來說，這可能相當(dāng)技術(shù)性。然而，如果你想成為做市商，這是基本知識。
其他問題：
什么原因可能導(dǎo)致市場參與者在訂單簿中撤回或擴(kuò)大訂單？
從這些小案例研究中推斷，是否存在可以概括的基于規(guī)則的報價（diming / join）策略？對于價格時間與按比例交易，它們有何不同？
案例研究1 價格-時間交換：
案例研究 2 按比例交換：
案例研究 3 交易量價格時間偏差和按比例交易：
一個。
B.
案例研究 4 其他關(guān)于 Level Pulling 的人：
對于這種情況，您已經(jīng)在訂單簿上報價：買入價：2 手 0.95 美元，賣出價：5 手 1.05 美元
針對上述案例：
案例研究1：價格-時間交易所
我會報價市場0.96美元買入5手，1.04美元賣出5手。在價格-時間交易所，你通過成為某一價格層級的第一名來獲得優(yōu)先權(quán)。如果該層級已經(jīng)存在，加入會讓你排在隊列的后面，這并不理想，因此你理想上希望通過最小價格變動（稱為高頻交易/做市商世界中的“diming”）來排到前面。
交易量大小其實并不重要，這取決于你想交易多少敞口。作為后續(xù)問題，你在報價時會考慮多少交易量？在價格-時間交易所，這是否會改變你的報價策略？
回答：在決定報價的交易量時，你需要考慮市場流動性、你的資本金限制、風(fēng)險承受能力以及你希望保持的庫存水平。在價格-時間交易所，如果你希望保持較高的交易優(yōu)先級，可能會傾向于報較小的交易量，以便更快地調(diào)整報價并響應(yīng)市場變化。
案例研究2：按比例分配交易所
我會加入市場，可能報價0.95美元買入15手，1.05美元賣出7手。這里沒有確定的答案。在按比例分配交易所，你會根據(jù)每個價格層級上顯示的交易量來按比例分配訂單。例如，如果我報15手，而其他人報20手，我將獲得15/35，即約43%的成交量。與價格-時間交易所不同，我不想收緊買賣價差。
后續(xù)問題：你如何決定展示多少交易量？
回答：在決定展示的交易量時，你需要權(quán)衡幾個因素，包括你希望獲得的成交量比例、你的資本金限制、市場流動性以及你希望保持的匿名性。展示更多的交易量可能會增加你獲得成交的機(jī)會，但也可能導(dǎo)致你承擔(dān)更大的風(fēng)險。
案例研究3：價格-時間交易所和按比例分配交易所的偏斜交易量
A. 價格-時間：我會像之前一樣，通過diming市場來報價，0.96美元買入5手，1.04美元賣出5手。實際上，由于賣出方有如此多的偏斜交易量，我甚至可能希望在買入方報得更遠(yuǎn)一些，因為那個大單帶來的賣出壓力。
B. 按比例分配：與案例研究2不同，我不想因為買入方有大量的交易量而加入。為了獲得按比例的分配，我需要展示比案例研究2中更多的交易量。在這種情況下，我可能會diming買入方0.96美元買入10手，同時加入賣出方1.05美元賣出10手。
基于以上三個案例研究，你可以開始思考在價格-時間交易所和按比例分配交易所你會如何不同地報價，以及報價規(guī)則會根據(jù)展示的交易量大小如何變化。
案例研究4：其他所有人都撤單了，現(xiàn)在只剩下我。
我也會撤單并擴(kuò)大我的報價區(qū)間，因為公平價值可能已經(jīng)發(fā)生了變化。作為做市商，我想利用其他人的訂單和他們對公平價值的看法。所以，如果我知道其他競爭對手已經(jīng)決定移除流動性，我也應(yīng)該這樣做，除非我有強(qiáng)烈的信念認(rèn)為真正的理論價格是1.00美元，而其他人是錯的?？偟膩碚f，市場是動態(tài)的，市場參與者的訂單是他們交易意愿和對價格估值的最佳表達(dá)。所以，如果其他人都在撤單，作為做市商，我必須根據(jù)這些信息更新我的理論價格和訂單。我的新市場報價將是0.90美元買入2手，1.10美元賣出2手，這是一個更寬且交易量更小的報價，盡管我仍然認(rèn)為理論價格是1.00美元。
結(jié)語
簡而言之，訂單簿是了解金融市場供需情況的重要工具。無論是交易股票、大宗商品還是加密貨幣，了解如何解讀訂單簿都能幫助您優(yōu)化交易決策。
同時，需注意訂單可以快速創(chuàng)建或撤銷，因此買墻和賣墻有時可能被用來制造虛假的供需信號。為了降低風(fēng)險，建議將訂單簿分析與其他技術(shù)指標(biāo)和工具相結(jié)合，獲得更全面的市場洞察。
以上就是腳本之家小編給大家分享的訂單簿是什么？以及訂單簿如何使用的詳細(xì)解讀了，希望大家喜歡！
你可能感興趣的文章
-
USDT 泰達(dá)幣完整教程 2026｜臺灣購買、換臺幣、出金與安全性整理
泰達(dá)幣（Tether）是一種加密貨幣，俗稱 USDT，于 2014 年由 Tether Limited 發(fā)行和管理，該公司聲稱每發(fā)行一個 USDT，就會在其儲備中增加等值的美元或其他資產(chǎn)，以確保 USD…
2026-07-26 -
Plasma One免費(fèi)開卡教程：海外地址證明+海外手機(jī)號+實名認(rèn)證流程
Plasma One是穩(wěn)定幣公鏈Plasma推出的消費(fèi)賬戶和Visa卡,你把穩(wěn)定幣轉(zhuǎn)進(jìn)App，可以直接刷卡、轉(zhuǎn)賬，也可以把余額放進(jìn)Earn,那么，Plasma One如何免費(fèi)開卡？本文就來詳解Plasma …
2026-07-26 -
如何選擇安全的加密貨幣交易所：合規(guī)、托管與提現(xiàn)能力檢查清單
選擇安全的加密貨幣交易所，核心是驗證四件事：經(jīng)營主體與合規(guī)披露是否可查、托管資產(chǎn)能否穩(wěn)定提現(xiàn)、賬戶安全控制是否可用，以及出現(xiàn)關(guān)停公告時是否有明確退出路徑,成交量…
2026-07-26 -
加密貨幣是什么？2026新手完整投資指南｜從 0 買第一個比特幣
加密貨幣（Cryptocurrency）是一種建構(gòu)在區(qū)塊鏈上、由密碼學(xué)保障安全、無須銀行或任何中介機(jī)構(gòu)即可全球轉(zhuǎn)帳的數(shù)字資產(chǎn)…
2026-07-25 -
穩(wěn)定幣是什么？2026 完整分析｜USDT、USDC 怎么買、種類比較
想了解穩(wěn)定幣如何讓您免于加密貨幣波動風(fēng)險？本文將用簡單語言解釋穩(wěn)定幣是什么,并盤點(diǎn)USDT、USDC等熱門幣種,需要的朋友可以參考下…
2026-07-25 -
Backpack Card使用介紹(包括理財、消費(fèi)、應(yīng)用場景)
Backpack Card一張真正接近無損、沒有任何隱形收費(fèi)、沒有任何把人當(dāng)傻子忽悠的虛假返現(xiàn)的真誠U卡，美國合規(guī)出金品牌方出品的u卡，更穩(wěn)定可靠…
2026-07-25 -
加密貨幣放交易所還是錢包？一篇文章讓新手做出正確選擇
最近有些朋友咨詢加密貨幣放交易所還是錢包，本質(zhì)是在便利性與自主權(quán)之間做權(quán)衡,沒有絕對的好壞，關(guān)鍵在于你的需求，一般來說放大的交易平臺比一些錢包還安全，就是平臺跑…
2026-07-25 -
TRIA Card 使用評測：自托管加密卡的 6% 回饋是真的嗎？2026年費(fèi)用、限
Tria 是一款自托管的加密貨幣新金融應(yīng)用和 Visa 簽帳卡，核心產(chǎn)品包含自托管新銀行服務(wù)以及跨鏈路由引擎 BestPath,用戶可以在保持資產(chǎn)自托管的情況下，在 150 多個國家像使…
2026-07-25 -
Tria Card靠譜嗎？如何注冊Tria Card？Tria的安全性與用戶須知
Tria Card是一款結(jié)合了鏈抽象技術(shù)與Visa支付網(wǎng)絡(luò)的非托管加密貨幣簽帳卡，它的目標(biāo)是解決加密資產(chǎn)在日常生活中使用的難題，讓用戶能夠在全球超過150個國家的商家中，使用加…
2026-07-25 -
2026香港銀行開戶指南：7家線上可開銀行全攻略
7家支持線上申請的銀行一次性梳理清楚，如果最近有赴港旅游的朋友可以把這篇文章收藏起來，到了香港根據(jù)文章操作，一口氣拿下7家香港銀行卡,方便有出國留學(xué)，旅游的朋友…
2026-07-25
