Delphi Digital研究員2025年十條預(yù)測：DePIN市值增長5倍，穩(wěn)定幣將迎來多方面繁榮
Delphi Digital研究員2025年十條預(yù)測
預(yù)測 #1：前端將在價值捕獲中占據(jù)主導(dǎo)地位
隨著 MEV 供應(yīng)鏈的逐步成熟，那些掌握獨(dú)占訂單流的參與者將獲得更多價值。
其原因很簡單。位于訂單流下游的各類參與者——如 DEX、搜索者、構(gòu)建者和驗(yàn)證者——將面臨更激烈的競爭。而訂單流的起源者（即前端）則在 MEV 供應(yīng)鏈中擁有天然的壟斷優(yōu)勢。
這意味著，唯一能夠在不顯著丟失市場份額的情況下提高收益率的角色是前端，尤其是那些掌握“費(fèi)用敏感性較低”訂單流的前端（例如數(shù)字錢包）。
此外，新興技術(shù)如條件流動性（例如 @DFlowProtocol）將進(jìn)一步推動這一趨勢的發(fā)展。
預(yù)測 #2：DePIN 市值將在 2025 年增長 5 倍
去中心化物理基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)（DePIN）的市場領(lǐng)導(dǎo)者，如 @Helium 和 @Hivemapper，其網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)將接近突破點(diǎn)。而 @dawninternet 則憑借顯著的技術(shù)改進(jìn)與加密經(jīng)濟(jì)激勵，成為 DePIN 領(lǐng)域年度最具突破性的應(yīng)用。
預(yù)測 #3：加密支付軌道在智能體交易中的應(yīng)用有限
在初期，人類與智能體之間的交易仍將依賴傳統(tǒng)支付的軌道。Stripe 和 PayPal 將通過“為他人賬戶持有”（FBO）賬戶結(jié)構(gòu)，主導(dǎo)早期的智能體支付基礎(chǔ)設(shè)施。
但只有當(dāng)智能體的自治能力達(dá)到一定水平后，傳統(tǒng)支付軌道的高費(fèi)用模式才會暴露出其局限性。由于微交易和基于使用的定價需求的興起，傳統(tǒng)支付軌道（約 3% 的手續(xù)費(fèi)）將難以為繼。
然而，這種情況不會在 2025 年發(fā)生，因?yàn)榇蠖鄶?shù)交易仍將是人與智能體之間的交互。（參考推文）
預(yù)測 #4：穩(wěn)定幣將跨越金融科技的應(yīng)用鴻溝
穩(wěn)定幣的角色將從 DeFi（去中心化金融）的“潤滑劑”轉(zhuǎn)變?yōu)檎嬲慕粨Q媒介。
這一轉(zhuǎn)變得益于金融科技公司采用穩(wěn)定幣的兩個主要原因：(1) 提升盈利能力，(2) 戰(zhàn)略性地掌控更多的支付鏈條。
隨著穩(wěn)定幣的廣泛采用成為金融科技公司生存的必然選擇，月活躍穩(wěn)定幣地址預(yù)計將突破 5000 萬。
預(yù)測 #5：Visa 推出穩(wěn)定幣計劃，主動調(diào)整利潤結(jié)構(gòu)
為了應(yīng)對支付鏈條中可能出現(xiàn)的顛覆性變化，Visa 提前布局穩(wěn)定幣計劃。盡管這可能會削減其卡網(wǎng)絡(luò)的利潤，但與被市場徹底顛覆相比，這一風(fēng)險顯得更為可控。這一邏輯同樣適用于其他金融科技公司和銀行。
預(yù)測 #6：“收益分配型”穩(wěn)定幣市場份額將增長 10 倍
“收益分配型”穩(wěn)定幣（如 USDG @Paxos、“M” @m0foundation 和 AUSD @withAUSD）通過將傳統(tǒng)上由穩(wěn)定幣發(fā)行方獲得的收益重新分配給那些為網(wǎng)絡(luò)提供流動性的應(yīng)用程序，從而改變了穩(wěn)定幣的經(jīng)濟(jì)模型。
盡管 Tether 在 2025 年仍將保持其市場主導(dǎo)地位，但“收益分配型”穩(wěn)定幣的模式被認(rèn)為是未來的發(fā)展方向，原因如下：
(1) 分發(fā)渠道的重要性：與以往嘗試直接吸引終端用戶的收益型穩(wěn)定幣不同，“收益分配型”穩(wěn)定幣將目標(biāo)鎖定在擁有分發(fā)渠道的應(yīng)用程序。這種模式首次實(shí)現(xiàn)了分銷商與發(fā)行方激勵的同步對齊。
(2) 網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)的力量：通過激勵多個應(yīng)用程序同時集成，“收益分配型”穩(wěn)定幣能夠充分利用整個分銷商生態(tài)的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。
在 2025 年，隨著分銷商（尤其是金融科技公司）和做市商的合作，這些穩(wěn)定幣的市場份額將顯著提升，因?yàn)樗鼈兡軌驗(yàn)榉咒N商創(chuàng)造更直接的利益。
預(yù)測 #7：錢包與應(yīng)用的界限日益模糊
錢包將逐步集成類似應(yīng)用的功能，例如存款收益（如 @fusewallet）、信用賬戶（如 @GearboxProtocol）、原生交易功能，以及類似聊天機(jī)器人的界面，用戶可以通過該界面表達(dá)需求，由 AI 智能體和后臺解決器執(zhí)行操作。
與此同時，應(yīng)用程序也會嘗試通過隱藏錢包的存在來保持與終端用戶的直接關(guān)系。例如，@JupiterExchange 推出的移動應(yīng)用程序就是一個早期的案例。
推動錢包中心化愿景的最大動力來自于像 @coinbase 這樣的交易所，它們將錢包產(chǎn)品視為鏈上用戶變現(xiàn)的主要方式。（參考推文）
預(yù)測 #8：鏈抽象在錢包層面從理論落地實(shí)踐
盡管鏈抽象的討論此前主要集中在鏈和應(yīng)用層，但最優(yōu)的解決方案是直接滿足用戶需求。像 @OneBalance_io 的資源鎖、@NEARProtocol 的鏈簽名以及 @Safe 的 SafeNet 等新技術(shù)正在推動一種新范式，即在錢包層面實(shí)現(xiàn)鏈抽象。
預(yù)測 #9：通用型 L2 將逐漸失去相關(guān)性
未來區(qū)塊鏈活動的集中趨勢可以歸結(jié)為一個問題：
作為一個應(yīng)用程序，我為什么要選擇在你的鏈上運(yùn)行？
對于少數(shù)具備明確定位的通用型鏈（如 Solana 和 Base）以及垂直整合型鏈（如 HypeEVM 和 Unichain），答案是清晰的。
然而，對于那些長尾的通用型鏈，答案并不明確。到 2025 年，區(qū)塊鏈活動將越來越集中于那些能夠?yàn)閼?yīng)用程序提供明確價值的少數(shù)鏈上。
預(yù)測 #10：注意力與價值的邊界將逐漸消失
作為注意力價值理論的最直接體現(xiàn)，AI 智能體代幣的價值將持續(xù)增長。
到此這篇關(guān)于Delphi Digital研究員2025年十條預(yù)測：DePIN市值增長5倍，穩(wěn)定幣將迎來多方面繁榮的文章就介紹到這了,更多相關(guān)2025年十條預(yù)測內(nèi)容請搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
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