2025加密貨幣市場全面展望
2025加密貨幣市場全面展望！以銘文熱潮為起點(diǎn)，至首位加密總統(tǒng)勝選畫上句號(hào)，2024 即將迎來尾聲。這一年 Crypto 經(jīng)歷了一個(gè)極不尋常的「牛市」，山寨表現(xiàn)疲軟，Meme 聲量至上，最后千川萬流終是歸于 BTC?？偟膩碚f雖然有些低谷和不甘，但 Crypto 確實(shí)有在朝著一個(gè)更為積極的方向在前進(jìn)。
在即將到來的 2025 年里，我們也有許多值得關(guān)注的方向，本文我們將結(jié)合近期的觀點(diǎn)對(duì)明年做一個(gè)簡短的展望。下面腳本之家小編給大家分享的是2025加密貨幣市場全面展望了，大家一起看看吧！
一、關(guān)于 AI
在當(dāng)前階段下，鏈抽象項(xiàng)目常常因?yàn)檫^于追求概念上的完美，導(dǎo)致技術(shù)實(shí)現(xiàn)過程變得異常復(fù)雜，最終反倒影響了用戶的交互體驗(yàn)。而包含 Intent 架構(gòu)的項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)方式上則相對(duì)復(fù)雜，不論其是基于中心化（如 TG Bot），結(jié)構(gòu)化（鏈上與鏈下預(yù)處理相結(jié)合），還是分布式（如 Solver + Executor 等架構(gòu)）的設(shè)計(jì)，這些意圖項(xiàng)目往往都具有一些通病。例如，用戶依舊需要對(duì) DeFi 具備相當(dāng)程度的理解，意圖的表達(dá)必須清晰準(zhǔn)確且簡單，對(duì)于用戶提出的復(fù)雜且模糊的意圖，當(dāng)前的意圖項(xiàng)目則呈現(xiàn)出一種無能為力，實(shí)現(xiàn)范圍也相當(dāng)有限。所以從 23 年年中 Paradigm 提出此概念到今天為止，所謂以意圖為中心的項(xiàng)目一直都有表現(xiàn)得是雷聲大雨點(diǎn)小，在對(duì)引導(dǎo)新用戶及降低用戶操作門檻上來說并無太大幫助。不過，我們都很清楚，從以太坊二層的發(fā)展路徑來看，市場對(duì)兩者的需求還是迫在眉睫。
我們回顧一下過去幾個(gè)月 Layer2 的發(fā)展情況，在頭部項(xiàng)目中以 OP Superchain 為代表的二層聯(lián)盟已日漸壯大，Zksync 的 Elastic Chain、Arbitrum Orbit 最終也將沿此路徑形成一個(gè)自有聯(lián)盟，這些聯(lián)盟未來能通過互操作集群等方案實(shí)現(xiàn)內(nèi)部的直接互通，以緩解當(dāng)前以太坊二層生態(tài)流動(dòng)性過度碎片化及缺乏互操作性的問題，數(shù)十條鏈的競爭也將縮小為多方勢(shì)力的競爭。但從更廣的視角看，隨著加密市場日漸向好，Movement、Fuel 等新架構(gòu)的 Layer2 項(xiàng)目也在競相推出自己的主網(wǎng)，以求獲取稀缺的山寨市場流動(dòng)性。對(duì)于第一梯隊(duì)以下的項(xiàng)目來說，碎片化、缺乏互操作性依舊在加劇，基于不同架構(gòu)設(shè)計(jì)的虛擬機(jī)甚至?xí)嬖阱X包插件都不互通的情況。別說讓新用戶進(jìn)入，對(duì)于區(qū)塊鏈普通用戶而言，整個(gè)二層生態(tài)系統(tǒng)都是極為繁雜的，非金融應(yīng)用鏈的發(fā)展在這種情況下也將受到極大阻力。
以太坊要想引入新用戶，生態(tài)對(duì)齊是最大的前提。要求用戶是半個(gè)極客才能入門的生態(tài)，永遠(yuǎn)不會(huì)迎來「Mass Adoption」。我們從 Solana 與 Ton 在本年度逆勢(shì)發(fā)展的表現(xiàn)來看，降低用戶門檻以及提供一致化、更貼近 Web2 的使用體驗(yàn)的策略顯然在生態(tài)增長方面發(fā)揮了重要作用。講得更直接一些，這兩個(gè)生態(tài)在宣發(fā)之外所做的也僅是將資產(chǎn)發(fā)行的難度下降，使用上對(duì)鏈更加無感。所以，對(duì)以太坊來說一個(gè)以體驗(yàn)為優(yōu)先的綜合方案是必須的，但介于以太坊核心開發(fā)者一貫的開放態(tài)度，自然不可能通過強(qiáng)求的方式使整個(gè)二層生態(tài)系統(tǒng)對(duì)齊。
我認(rèn)為率先能解決這個(gè)問題的方案，只有 AI 瀏覽器代理。在 ChatGPT 橫空出世的早期就已經(jīng)有許多人暢想過 AI 對(duì)于 APP 在交互上的革新將由點(diǎn)到說，能橫跨多 APP 進(jìn)行操作，形成一個(gè)綜合型的超級(jí) APP。以旅游這個(gè)較為常見的情況舉例，AI 在接收到用戶的旅游需求后，可以依據(jù)用戶所訴自動(dòng)完成訂票、定制旅游路線、安排飲食及時(shí)間等綜合規(guī)劃。如果這個(gè) AI 還具備長期記憶能力，那么它還能根據(jù)這個(gè)記憶安排出更適合用戶的方案。
如今，Google 即將推出由 Gemini 驅(qū)動(dòng)的 AI 瀏覽器代理，Project Mariner。在谷歌實(shí)驗(yàn)室總監(jiān) Jaclyn Konzelmann 展示的示例中，Chrome 瀏覽器安裝 AI 代理的擴(kuò)展后，瀏覽器右側(cè)會(huì)彈出一個(gè)聊天窗口。用戶可以指示代理執(zhí)行諸如「根據(jù)這份清單從雜貨店創(chuàng)建購物車」之類的任務(wù)。接著，AI 代理會(huì)自動(dòng)導(dǎo)航到一個(gè)雜貨平臺(tái)并將商品加入購物車進(jìn)入結(jié)算界面，在確定無誤后，用戶將自行結(jié)賬（代理不具備付款權(quán)限）。而類似的產(chǎn)品，OpenAI 也將于下月推出。
值得一提的是，雖然 Google 的 Project Mariner 目前僅對(duì)選定的測(cè)試人員推出，但在 Crypto 中一些項(xiàng)目針對(duì)普通用戶所開發(fā)的類似代理我已經(jīng)先行體驗(yàn)過了。從幾個(gè)小時(shí)的試用來說，目前代理對(duì)于復(fù)雜、模糊意圖的實(shí)現(xiàn)準(zhǔn)確度可以達(dá)到六、七成的水平（光標(biāo)操作速度相對(duì)緩慢），并且能自行完成諸如各種公鏈內(nèi) Dex 的代幣交易甚至從以太坊跨資產(chǎn)到二層等操作，我在這個(gè)過程中需要做的只是告知它意圖并輸入錢包密碼。
當(dāng)然，這個(gè)底座依然需要調(diào)用中心化模型的 API，那么 Crypto 能與之產(chǎn)生的碰撞是什么？我認(rèn)為 AI 瀏覽器代理除了成為一個(gè)體驗(yàn)更佳的意圖解決方案，在明年還將會(huì)推動(dòng) AI 錢包、去中心化算力、去中心化數(shù)據(jù)項(xiàng)目的迸發(fā)。
思考一個(gè)簡單的問題，AI 極速發(fā)展的這幾年間，為什么直到今天才實(shí)現(xiàn) Agent 這樣一個(gè)美好的構(gòu)想？其實(shí)回看 OpenAI 的發(fā)展過程不難發(fā)現(xiàn)純語言模型的發(fā)展總是比圖像生成等模型的發(fā)展要快，這是因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)本身就是一個(gè)巨大的語料庫，能提供取之不盡的文本素材用以訓(xùn)練，限制語言模型發(fā)展的更多是算力和能源。而代理需要大量的人工標(biāo)記及反饋，并且推理過程昂貴，Crypto 天然具備通過激勵(lì)獲取勞動(dòng)力的能力。在這個(gè)經(jīng)濟(jì)體系中上層用戶可以通過去中心化的方式提供大量標(biāo)記數(shù)據(jù)及反饋獲取 Token，底層還能整合去中心化算力、數(shù)據(jù)項(xiàng)目，訓(xùn)練完成后還可以通過 SDK 的方式與錢包及 DeFi 項(xiàng)目進(jìn)行整合實(shí)現(xiàn)真正意義上的 AI 錢包，最終形成閉環(huán)。關(guān)于其他 AI 代理的想法也可依此進(jìn)行衍生，因?yàn)槿魏芜m用于 Web3 的 AI 代理，都將需要算力、標(biāo)記、反饋來「成長」。
二、穩(wěn)定幣
穩(wěn)定幣永遠(yuǎn)是兵家必爭之地，也是 Crypto 中門檻極高的賽道。關(guān)于其應(yīng)用價(jià)值，目前即便在行業(yè)外也獲得了較為廣泛的認(rèn)可。譬如今年，傳統(tǒng)金融領(lǐng)域也有幾家巨頭涉足穩(wěn)定幣市場，其中包括 PayPal 推出的 PYUSD、貝萊德與 Ethena 合作的 USDb，以及 VanEck 推出的 AUSD（服務(wù)于阿根廷、東南亞等地區(qū)）。
隨著 Tether 和 Circle 對(duì)這條賽道統(tǒng)治力的持續(xù)加深，穩(wěn)定幣發(fā)行方的新入場者也逐漸分化為兩類。首先是法抵穩(wěn)定幣的發(fā)行方開始將目光轉(zhuǎn)向南美為主的新興市場及特定應(yīng)用場景，而算法穩(wěn)定幣目前也普遍轉(zhuǎn)向以低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品作為底層資產(chǎn)的穩(wěn)定幣，例如我們?cè)谏弦黄恼轮刑岬降?Ethena 與 Usual。從趨勢(shì)上看明年將會(huì)有更多 Delta 中性穩(wěn)定幣去競爭 Cex 中的空頭流動(dòng)性，而對(duì)沖資產(chǎn)也將由 BTC、ETH 逐漸擴(kuò)張至風(fēng)險(xiǎn)較高、流動(dòng)性更低的公鏈代幣去競爭僅存的下沉市場。而 Usual 類以中短期美國國債為底層的穩(wěn)定幣，我認(rèn)為更多的還是在協(xié)議代幣與收益方式上進(jìn)行創(chuàng)新，在 RWA 資產(chǎn)的類型上并沒有比中短期國債更優(yōu)的選擇，不過相較于 Cex 中有限的流動(dòng)性，此類穩(wěn)定幣的競爭會(huì)更小、上限空間也更大。
總的來說，穩(wěn)定幣的發(fā)展正逐漸朝著追求更穩(wěn)定的底層資產(chǎn)和治理上的去中心化前進(jìn)。然而，我更希望的是明年能有一些完全去中心化且非超抵的穩(wěn)定幣協(xié)議出現(xiàn)。
三、支付
隨著各國穩(wěn)定幣的合規(guī)化及加速采用，穩(wěn)定幣下游的支付賽道也將成為新的競爭焦點(diǎn)，Solana 及 Move 等具備高 TPS、低 Gas 的異構(gòu)公鏈將成為支付應(yīng)用的主要基建。傳統(tǒng)支付在當(dāng)前已經(jīng)是一個(gè)極為成熟且內(nèi)卷的紅海市場，區(qū)塊鏈能提供的變革有什么？首先較為簡單且常被提及的有兩點(diǎn)，一是優(yōu)化跨境支付，消除預(yù)融資要求，使得跨境匯款更快、更便宜且更容易，解決傳統(tǒng)系統(tǒng)中數(shù)萬億美元的預(yù)付資金問題。二是服務(wù)于新興市場，這點(diǎn)我在之前的文章也提到過，在亞非拉等地區(qū)，穩(wěn)定幣的應(yīng)用價(jià)值已經(jīng)得以體現(xiàn)，極強(qiáng)的金融包容性使得第三世界國家的居民能有效應(yīng)對(duì)政府不穩(wěn)定帶來的貨幣高通脹，通過穩(wěn)定幣還能參與一些全球性的金融活動(dòng)以及訂閱使用世界最前沿的虛擬服務(wù)訂閱。
Solana 基金會(huì)經(jīng)理 Lily Liu 在第七屆 EthCC 大會(huì)中提出的概念「PayFi」則為區(qū)塊鏈結(jié)合支付提供了更多想象，此概念涉及兩個(gè)核心首先是及時(shí)結(jié)算，也就是 T+0 結(jié)算，PayFi 可以實(shí)現(xiàn)當(dāng)天結(jié)算，甚至可以每天多次結(jié)算，整個(gè)過程本該涉及的傳統(tǒng)金融系統(tǒng)延遲與復(fù)雜性都將被消除，大幅提高了資金流轉(zhuǎn)速度。其次是先買后付（BNPL），也就是「Buy Now, Pay Never」，例如，用戶向借貸產(chǎn)品存入 50 美元，購買一杯價(jià)值 5 美元的咖啡。一旦累計(jì)利息達(dá)到 5 美元，該利息將用于支付咖啡費(fèi)用，資金將解鎖并返回到用戶的賬戶中。
而由此能延伸的想法還有很多，比如在使用場景上新興項(xiàng)目的融資需求可以通過 PayFi 在區(qū)塊鏈中形成更安全、透明的進(jìn)出、旅游中的貨幣兌換不再需要借助各種實(shí)體金融機(jī)構(gòu)、付款及收款時(shí)間的自由控制（延遲收款獲取利息，提前付款獲取折扣）。而收益方式也將更多樣化，除了上文提到的向借貸產(chǎn)品存入穩(wěn)定幣獲取利息外，我個(gè)人認(rèn)為穩(wěn)定幣的種類也該允許隨意轉(zhuǎn)換。未來隨著新興穩(wěn)定幣的大幅涌現(xiàn)，用戶可以根據(jù)個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力隨時(shí)選擇最合適的穩(wěn)定幣類型，如此可以同時(shí)獲得穩(wěn)定幣協(xié)議代幣及更高的穩(wěn)定幣利息。對(duì)于 DeFi 而言，如果這個(gè)支付體系能成為主流，其增長空間將是難以想象的龐大。
四、Dex
我們?cè)诘谝还?jié)中已經(jīng)提到過了 Layer2 的碎片化及缺乏互操作性的問題，這種發(fā)展路徑其實(shí)還存在一個(gè)問題，即區(qū)塊空間過剩，Infra 的發(fā)展遠(yuǎn)勝 Dapp 的發(fā)展。這個(gè)問題將促使大量長尾鏈在幾年內(nèi)就被自然淘汰，對(duì)于 DA 定價(jià)失策得不到 Layer2 正反饋的以太坊來說也是極為頭疼的問題。
回顧這輪逆勢(shì)增長的公鏈也基本是依賴自身強(qiáng)大的社區(qū)、生態(tài)、宣發(fā)優(yōu)勢(shì)，并將這些優(yōu)勢(shì)供給于資產(chǎn)發(fā)行平臺(tái)才實(shí)現(xiàn)整體 TVL 的飛速增長。所以并不是每條 Layer2 都能復(fù)刻這種眼球經(jīng)濟(jì)，缺乏超級(jí)應(yīng)用仍然是明年要面對(duì)的現(xiàn)實(shí)問題。順著風(fēng)向走，除了我們上文提到的，未來 AI Agent 的相關(guān)需求可能是一個(gè)出路。短期內(nèi)同樣比較明顯的趨勢(shì)還有鏈上訂單簿 Dex、隱私、支付相關(guān)堆棧、決策型工具等。
我個(gè)人比較看好的是鏈上訂單簿 Dex 將成為下一代 Dex 中的主流，畢竟，從 AMM 的發(fā)展看其技術(shù)路徑的復(fù)雜性在不斷倍增，但增效卻越來越有限，這點(diǎn)我們?cè)?Uni 相關(guān)的文章中也說過。只是對(duì)于二層來說性能和 Gas 的局限還是很明顯的，撮合算法的改進(jìn)及 Gas 方案的革新將成為關(guān)鍵挑戰(zhàn)。
五、資產(chǎn)發(fā)行依舊是主旋律
在 23 年至今日，也就是從銘文到如今的 AI Meme 平臺(tái)，提供資產(chǎn)發(fā)行的方式是過去一年的熱點(diǎn)。如果把這個(gè)時(shí)間跨度拉長一點(diǎn)，事實(shí)上從 ICO 時(shí)代至今，資產(chǎn)發(fā)行都可以算是幣圈唯一的主旋律。只是外在的包裹，以及發(fā)行的門檻在變化。從好的方向看，用戶的博弈需求推動(dòng)了 Infra 及 DeFi 的超前發(fā)展，隨著這一技術(shù)被世人熟知并認(rèn)可，區(qū)塊鏈才得以步入主流并融入現(xiàn)實(shí)。從壞的方向看，這場博弈變得更為純粹且荒唐，資產(chǎn)發(fā)行的難度下降也意味著這片黑暗森林更加危險(xiǎn)。如今只需要隨手一點(diǎn)配上圖片和幾句話，一場盛大的零和博弈就開始了，我們何不將其引回更為積極的一面？在博弈里推動(dòng)行業(yè)的進(jìn)步。
比如現(xiàn)在的一些 AI Meme 也開始轉(zhuǎn)向?qū)嵱眯?Agent 發(fā)展，而不是早期版本胡言亂語的 AI Agent。近期流行的 DeSci 也可被稱為「科研版的ICO」，當(dāng)前內(nèi)核雖是由 Meme 驅(qū)動(dòng)，但長遠(yuǎn)看結(jié)合區(qū)塊鏈的各種優(yōu)勢(shì) DeSci 能促使傳統(tǒng)科研更透明、易傳播、易融資、易交流。只是最終能否落地，如何演變，依舊需要打個(gè)問號(hào)。
其實(shí)類似 DeSci 的想法，我在關(guān)于 GameFi 的文章中也有提到過，比如獨(dú)立游戲資金、人員短缺的情況，如何通過區(qū)塊鏈有效促進(jìn)獨(dú)立游戲發(fā)展。區(qū)塊鏈融資存在的問題是資產(chǎn)發(fā)行門檻過低、限制過少，籌資能力過強(qiáng)（也可說是因?yàn)殒溕系倪M(jìn)入門檻極低）。如何通過規(guī)則限制資金使用，迫使項(xiàng)目方不斷創(chuàng)造真正有價(jià)值的事物，也是我們?cè)撍伎嫉闹攸c(diǎn)。
讓博弈者博弈，讓建設(shè)者前進(jìn)，是區(qū)塊鏈能不斷發(fā)展的前提。在明年我們或許將見到更多版本的「ICO」，但我希望的是在這場博弈盛宴中能推進(jìn)出下一個(gè)「DeFi Summer」。
以上就是腳本之家小編給大家分享的是2025加密貨幣市場全面展望了，希望大家喜歡！
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