2024年監(jiān)管展望：這將是DeFi的決定性一年
在最近幾年，全球的監(jiān)管機(jī)構(gòu)和像金融行動特別工作組（FATF）這樣的國際監(jiān)管機(jī)構(gòu)，對去中心化金融（DeFi）領(lǐng)域越來越關(guān)注。他們的緊張情緒主要源自對DeFi這股不斷增長勢頭的擔(dān)憂，害怕最終會變得難以控制。與傳統(tǒng)金融體系不同，DeFi缺少中心化的管理實體，如銀行或其他金融機(jī)構(gòu)，這些實體在傳統(tǒng)體系中會負(fù)責(zé)執(zhí)行和遵守監(jiān)管要求。DeFi的這種去中心化特性使得傳統(tǒng)的監(jiān)管方法難以奏效，這為監(jiān)管者帶來了一系列新的挑戰(zhàn)。
美國這邊，商品期貨交易委員會（CFTC）和證券交易委員會（SEC）已經(jīng)開始對DeFi項目采取行動，在去年9月份美國商品期貨交易委員會（CFTC）針對三家公司——Opyn, Inc.、ZeroEx, Inc. 和 Deridex, Inc.——因未按規(guī)定注冊就在去中心化金融（DeFi）領(lǐng)域開展業(yè)務(wù)，發(fā)布了同時提起和解決指控的命令。這些公司被控未能作為交易執(zhí)行設(shè)施或指定合同市場進(jìn)行注冊，未能作為期貨委托商進(jìn)行注冊，以及未能根據(jù)《銀行保密法》實施客戶識別計劃。此外，它們還被指控非法提供數(shù)字資產(chǎn)的杠桿和保證金零售商品交易。CFTC 已命令這些公司支付民事罰款并停止進(jìn)一步違規(guī)行為。
與此同時美國財政部于發(fā)布了一份關(guān)于 DeFi 金融犯罪風(fēng)險的報告，并且還因代表朝鮮為洗錢和逃避制裁提供便利而對 DeFi 混幣器 Tornado Cash 實施了制裁——法院已對這一行動采取了行動。盡管面臨行業(yè)的法律挑戰(zhàn)，但迄今為止仍維持原判。金融行動特別工作組等組織對跨鏈犯罪的增長也發(fā)出了警告，這些犯罪依賴于去中心化交易所 (DEX) 和橋等DeFi 領(lǐng)域的組成部分。
在國際層面，政策制定者也尋求協(xié)調(diào)各方的努力，想一塊兒來管管DeFi，金融行動特別工作組（FATF）則呼吁，說得用反洗錢的招數(shù)來對付DeFi的風(fēng)險，而國際證券監(jiān)督機(jī)構(gòu)組織（IOSCO 給各國制定政策建議清單，讓大家有本同一的抄。
這些建議涵蓋六個關(guān)鍵領(lǐng)域：
（1）理解DeFi安排和結(jié)構(gòu)，
（2）實現(xiàn)監(jiān)管成果的共同標(biāo)準(zhǔn)，
（3）識別和管理關(guān)鍵風(fēng)險，
（4）清晰、準(zhǔn)確和全面的信息披露，
（5）執(zhí)行適用法律，
（6）跨境合作。
這些DeFi政策建議是對2023年11月發(fā)布的加密貨幣和數(shù)字資產(chǎn)（CDA）市場政策建議的補(bǔ)充，兩套建議都是根據(jù)IOSCO 2022/2023年加密資產(chǎn)路線圖開發(fā)的，并且在與DeFi最終報告同時發(fā)布的傘形說明書中詳細(xì)說明了兩套建議之間的互操作性。
這些正在發(fā)展的趨勢將使 2024 年成為 DeFi 領(lǐng)域的關(guān)鍵一年，并且可能對 DeFi 的未來發(fā)展產(chǎn)生決定性影響。
Defi執(zhí)法力度的加強(qiáng)
今年，美國的監(jiān)管大佬們大概率要開始嚴(yán)肅對待DeFi了。他們已經(jīng)開始對一些DeFi項目的創(chuàng)始人和他們背后的團(tuán)隊下手，也還罰了好幾個大錢。就在去年6月份CFTC在其對Ooki DAO的訴訟中取得了重大勝利，該DAO因非法運營交易平臺及未注冊充當(dāng)期貨傭金商被判處支付罰款并接受交易和注冊禁令，法院判決將Ooki DAO視作一個能夠承擔(dān)法律責(zé)任的實體，因此可對其違法行為追責(zé)。此案例為DAO結(jié)構(gòu)可能無法逃避法律責(zé)任的判例，并對類似嘗試規(guī)避法律監(jiān)管的實體發(fā)出了警告。這種情況今年會更多，可能會有首次出現(xiàn)百萬級別的罰單。
最近美國證券交易委員會（SEC）對DeFi下猛藥，將 DEX 納入美國經(jīng)紀(jì)自營商的監(jiān)管范圍，意味著中心化交易所（DEXs）都要按照傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)商的規(guī)矩來。
同時，美國財政部的外國資產(chǎn)控制辦公室（OFAC）對Tornado Cash這樣的平臺采取了行動，因為他們涉嫌幫助朝鮮洗錢。今年OFAC還會有更多動作，目的是為了切斷朝鮮利用DeFi洗錢的路徑。
不過，光用執(zhí)法來解決問題有點兒笨拙，不能長久。監(jiān)管機(jī)構(gòu)和國際組織也清楚這一點，所以他們今年會花更多心思研究怎么更新監(jiān)管框架，來更好地適應(yīng)DeFi。
比如，美國商品期貨交易委員會（CFTC）年初時放話說，他們要研究怎么把反洗錢和反恐融資的規(guī)定適用到DeFi的各個角落。FinCEN的前代理主任Michael Mosier也提出了個新想法，針對DeFi這種去中心化的金融場所，怎么施展反洗錢的招數(shù)。
歐盟、阿聯(lián)酋、香港等地的決策者和監(jiān)管人員今年也會忙著看他們的新規(guī)能不能套在DeFi身上?？偟膩碚f，今年DeFi的監(jiān)管氣氛會更緊，大家都得留個心眼，別踩雷。
監(jiān)管的平衡性
隨著監(jiān)管機(jī)構(gòu)對去中心化金融（DeFi）的日益關(guān)注，DeFi 領(lǐng)域的創(chuàng)新者面臨著一個關(guān)鍵問題：如何確保DeFi既能保持其去中心化的特性和推動真正創(chuàng)新，同時又能與監(jiān)管要求相兼容？
如果DeFi社群能夠向監(jiān)管機(jī)構(gòu)展現(xiàn)出其活動可以在遵守規(guī)則的前提下運行，那么2024年可能將成為DeFi贏得監(jiān)管信任的轉(zhuǎn)折點。反之，如果DeFi與監(jiān)管的兼容性并不理想，那么監(jiān)管機(jī)構(gòu)在2024年可能會采取更加嚴(yán)格的措施來限制DeFi市場的活動，這可能不利于該領(lǐng)域的持續(xù)創(chuàng)新。
在這種背景下，DeFi參與者必須開始重視利用區(qū)塊鏈分析工具和其他合規(guī)技術(shù)來確保他們的操作符合監(jiān)管要求。解決方案的探索和實施將對于維持DeFi創(chuàng)新的活力和合法性變得至關(guān)重要。
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