美國SEC主席關于批準比特幣現(xiàn)貨ETF的聲明
今天，委員會批準了一些現(xiàn)貨比特幣交易所交易產(chǎn)品（ETP）的上市和交易。
我經(jīng)常說委員會在法律范圍內行事以及法院如何解釋法律。 從 2018 年主席 Jay Clayton 領導SEC，到 2023 年 3 月，委員會否決了 20 多項現(xiàn)貨比特幣 ETP 的交易規(guī)則備案。 其中一份由 Grayscale 提交的文件考慮將 Grayscale 比特幣信托轉換為 ETP。
我們現(xiàn)在面臨著一組新的申請，與我們過去拒絕批準的申請類似。 然而，情況已經(jīng)發(fā)生了變化。 美國哥倫比亞特區(qū)上訴法院認為，委員會未能充分解釋其不批準灰度擬議的 ETP上市和交易的理由。 因此，法院撤銷了該審議，并將此事發(fā)回委員會重審。 基于這些情況以及批準令中更充分討論的情況，我認為最可持續(xù)的前進道路是批準這些現(xiàn)貨比特幣 ETP 產(chǎn)品的上市和交易。
委員會根據(jù)國家證券交易所提交的任何規(guī)則是否符合《交易法》及其規(guī)定進行評估，包括其是否旨在保護投資者和公共利益。 委員會是中立的，不會對特定公司、投資或 ETP 基礎資產(chǎn)發(fā)表意見。 如果證券發(fā)行人和上市交易所遵守《證券法》、《交易法》和委員會的規(guī)則，則必須為該發(fā)行人提供與其他任何人相同的進入我們監(jiān)管市場的機會。
重要的是，今天的委員會行動僅限于持有一種非證券商品比特幣的 ETP。 它絕不應該表明委員會愿意批準加密資產(chǎn)證券的上市標準。 該批準也沒有表明委員會對聯(lián)邦證券法規(guī)定的其他加密資產(chǎn)的地位或某些加密資產(chǎn)市場參與者不遵守聯(lián)邦證券法的現(xiàn)狀的看法。正如我過去所說，在不預先判斷任何一種加密資產(chǎn)的情況下，絕大多數(shù)加密資產(chǎn)都是投資合約，因此受聯(lián)邦證券法的約束。[2]
今天的投資者已經(jīng)可以在許多經(jīng)紀公司、通過共同基金、國家證券交易所、點對點支付應用程序、不合規(guī)的加密交易平臺上買賣或以其他方式獲得比特幣敞口，當然， 通過灰度比特幣信托基金。 今天的行動將包括對投資者的某些保護：
首先，比特幣 ETP 的贊助商將被要求提供有關產(chǎn)品的完整、公平和真實的披露。任何上市和交易的比特幣 ETP 的投資者都將受益于公共注冊聲明和所需定期備案中的披露。 雖然這些披露是必要的，但值得注意的是，今天的行動并不認可所披露的 ETP 安排，例如托管安排。
其次，這些產(chǎn)品將在注冊的國家證券交易所上市交易。此類受監(jiān)管的交易所必須制定旨在防止欺詐和操縱的規(guī)則，我們將密切監(jiān)視它們，以確保它們執(zhí)行這些規(guī)則。 此外，委員會將全面調查證券市場中的任何欺詐或操縱行為，包括使用社交媒體平臺的計劃。 [3] 此類受監(jiān)管的交易所還制定了旨在解決某些利益沖突以及保護投資者和公共利益的規(guī)則。
此外，現(xiàn)有的行為規(guī)則和標準將適用于經(jīng)批準的 ETP 的購買和銷售。例如，這包括經(jīng)紀自營商向散戶投資者推薦 ETP 時的最佳利益監(jiān)管，以及《投資顧問法》中針對投資顧問的信托義務。 今天的行動并不批準或認可加密貨幣交易平臺或中介機構，這些平臺或中介機構在很大程度上不符合聯(lián)邦證券法，并且經(jīng)常存在利益沖突。
第三，證監(jiān)會工作人員正在同時分別完成10只現(xiàn)貨比特幣ETP的注冊聲明審核，這將有助于為發(fā)行人創(chuàng)造公平的競爭環(huán)境，促進公平和競爭，使投資者和更廣泛的市場受益。
自 2004 年以來，該機構在監(jiān)管現(xiàn)貨非證券商品 ETP（例如持有某些貴金屬的 ETP）方面擁有豐富的經(jīng)驗。 這些經(jīng)驗對于我們監(jiān)督比特幣 ETP 現(xiàn)貨交易非常有價值。
盡管我們是中立的，但我要指出的是，金屬 ETP 中的基礎資產(chǎn)具有消費者和工業(yè)用途，而相比之下，比特幣主要是一種投機性、波動性資產(chǎn)，也用于非法活動，包括勒索軟件、[4] 洗錢 ，[5] 逃避制裁，[6] 和恐怖主義融資。[7]
雖然我們今天批準了某些現(xiàn)貨比特幣 ETP 產(chǎn)品的上市和交易，但我們并未批準或認可比特幣。 投資者應該對與比特幣和其價值與加密貨幣相關的產(chǎn)品相關的無數(shù)風險保持謹慎
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