自2026年7月1日起，交易所必須持有完整的CASP授權(quán)，否則不能合法地從歐盟客戶(hù)那里收取歐元。允許公司依據(jù)舊國(guó)家注冊(cè)進(jìn)行交易的過(guò)渡性安排已結(jié)束，ESMA已指示未獲許可的提供商停止運(yùn)營(yíng)，而行業(yè)巨頭Binance未能達(dá)標(biāo)。

我們根據(jù)每項(xiàng)MiCA授權(quán)的深度、授予授權(quán)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)的嚴(yán)格性以及各平臺(tái)的安全歷史，建立了本輪排名。Kraken在這三方面表現(xiàn)出色，因此保持榜首位置，并且每個(gè)平臺(tái)都遵循相同的披露標(biāo)準(zhǔn)，包括安全事件。

在我們的測(cè)試中，費(fèi)用次于驗(yàn)證。我們從ESMA注冊(cè)表中提取了每個(gè)運(yùn)營(yíng)商的條目，檢查了每項(xiàng)授權(quán)所附帶的服務(wù)，向每個(gè)平臺(tái)發(fā)送了小額SEPA Instant存款，并比較了每個(gè)歐盟版本與其全球?qū)?yīng)版本所列出的內(nèi)容。

我們的首選：MiCA許可交易所排名

• Kraken: 最佳綜合 MiCA 許可交易所
• Coinbase - 最適合初學(xué)者和可驗(yàn)證的透明度
• Bybit EU - 最適合低成本spot交易
• OKX - 最適合 Web3 和 DeFi 訪(fǎng)問(wèn)
• Bitpanda: 最適合多資產(chǎn)歐洲投資者
• Gate: MiCA 許可下最廣泛的代幣選擇

MiCA許可加密貨幣交易所對(duì)比

1. Kraken

Kraken屬于市場(chǎng)上大多數(shù)公司都未能達(dá)到的一個(gè)類(lèi)別。根據(jù)MiCA規(guī)定，公司可以持有托管和交易許可，而無(wú)需獲得運(yùn)營(yíng)訂單簿市場(chǎng)的批準(zhǔn)，在大約300家獲授權(quán)公司中，只有一小部分擁有該交易平臺(tái)許可。Kraken就是其中之一。愛(ài)爾蘭中央銀行于2025年6月25日授權(quán)Payward Europe Solutions Limited提供十項(xiàng)CASP服務(wù)中的七項(xiàng)，另一家愛(ài)爾蘭公司持有電子貨幣許可證，受監(jiān)管的衍生品則來(lái)自一家塞浦路斯MiFID公司。

在歐元交易方面，Kraken遙遙領(lǐng)先。我們的BTC/EUR limit orders在任何合規(guī)場(chǎng)所都與我們所測(cè)量的最深訂單簿成交，在600多個(gè)市場(chǎng)中，maker費(fèi)用保持在0.16%，taker費(fèi)用保持在0.26%，價(jià)格極具競(jìng)爭(zhēng)力。我們每次嘗試SEPA Instant存款，都在十秒內(nèi)免費(fèi)到賬，且proof-of-reserves計(jì)劃自2014年以來(lái)一直在運(yùn)行，比本頁(yè)上的任何競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手都有更長(zhǎng)的記錄。

其安全歷史為這一論斷提供了有力支撐。自2011年成立以來(lái)，該平臺(tái)從未發(fā)生過(guò)重大客戶(hù)資金泄露事件，這是我們前三名中其他任何公司都無(wú)法聲稱(chēng)的，并且愛(ài)爾蘭的授權(quán)是在沒(méi)有任何公開(kāi)監(jiān)管擔(dān)憂(yōu)的情況下獲得的。綜合授權(quán)深度、監(jiān)管?chē)?yán)格程度和事件歷史來(lái)看，這里沒(méi)有其他任何平臺(tái)能與之匹敵，我們的Kraken評(píng)論對(duì)該平臺(tái)進(jìn)行了全面覆蓋。

優(yōu)點(diǎn)

• 少數(shù)獲授權(quán)運(yùn)營(yíng)交易平臺(tái)的CASP之一，持有MiCA十項(xiàng)服務(wù)中的七項(xiàng)。
• 愛(ài)爾蘭中央銀行監(jiān)管，同時(shí)擁有電子貨幣和MiFID許可。
• 免費(fèi)SEPA Instant存款，我們測(cè)試過(guò)的最深歐元訂單簿，以及自2014年以來(lái)的proof of reserves。

缺點(diǎn)

• 合規(guī)的歐盟版本取消了USDT交易和多種代幣。
• 由于該公司是私人持有，因此財(cái)務(wù)披露是自愿的。
• 與簡(jiǎn)單的經(jīng)紀(jì)商界面相比，Kraken Pro對(duì)首次購(gòu)買(mǎi)者提出了更高的要求。

2. Coinbase

Coinbase排名第二，因?yàn)槠渎暶骺梢酝ㄟ^(guò)私人競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不允許的方式進(jìn)行核查。歐盟客戶(hù)與Coinbase Luxembourg S.A.簽訂合同，該公司于2025年6月20日獲得CSSF授權(quán)，授權(quán)號(hào)為N00000004，而一家愛(ài)爾蘭公司持有歐元余額背后的電子貨幣許可證。在納斯達(dá)克上市意味著經(jīng)過(guò)審計(jì)的賬目每季度都會(huì)提交給SEC，這是這里其他任何交易所都沒(méi)有提交的法定報(bào)告。

誠(chéng)實(shí)的評(píng)分將2025年5月的事件納入本節(jié)，與Bybit的黑客事件條目相呼應(yīng)。Coinbase披露，受賄的海外支持承包商從大約69,000個(gè)賬戶(hù)中復(fù)制了個(gè)人數(shù)據(jù)，包括姓名、聯(lián)系方式和身份證明圖片，但沒(méi)有資金、密碼或private keys被盜取。該公司拒絕了2000萬(wàn)美元的贖金要求，提供了相同金額的賞金，賠償了受后續(xù)詐 騙影響的客戶(hù)，解雇了該承包商，并估計(jì)成本高達(dá)4億美元。在一周內(nèi)公布所有這些信息是正確的應(yīng)對(duì)措施，但我們的事件歷史標(biāo)準(zhǔn)評(píng)估的是泄露本身，正是這次泄露使Coinbase位居第二。

作為首次受監(jiān)管的購(gòu)買(mǎi)，這里沒(méi)有其他任何平臺(tái)更順暢。通過(guò)SEPA Instant存款可在幾秒內(nèi)到賬，應(yīng)用程序會(huì)直接顯示許可實(shí)體和風(fēng)險(xiǎn)警告，無(wú)需費(fèi)力查找，賬戶(hù)開(kāi)立在六個(gè)平臺(tái)中摩擦最小。這種流暢性是有代價(jià)的，因?yàn)闃?biāo)準(zhǔn)交易的maker費(fèi)用為0.40%，taker費(fèi)用為0.60%，Simple Buy在此基礎(chǔ)上增加了點(diǎn)差，市場(chǎng)列表較短，并且沒(méi)有USDT。我們的Coinbase評(píng)論對(duì)該平臺(tái)進(jìn)行了更深入的探討。

優(yōu)點(diǎn)

• CSSF授權(quán)，具有EEA范圍內(nèi)的牌照通行權(quán)和帶編號(hào)的公開(kāi)牌照條目。
• 作為納斯達(dá)克上市公司，每季度向SEC提交審計(jì)報(bào)告。
• 六個(gè)平臺(tái)中最順暢的受監(jiān)管入駐流程，以及免費(fèi)SEPA Instant存款。

缺點(diǎn)

• Simple Buy的點(diǎn)差和標(biāo)準(zhǔn)費(fèi)用是本頁(yè)最高的。
• 2025年5月的承包商數(shù)據(jù)泄露事件對(duì)其不利，盡管沒(méi)有資金被盜。
• 市場(chǎng)列表較短，且沒(méi)有USDT交易對(duì)。

3. Bybit EU

Bybit(官方注冊(cè) 官方下載)回答了一個(gè)不同的問(wèn)題，即一個(gè)持牌平臺(tái)可以以多低的成本進(jìn)行spot交易。奧地利FMA于2025年5月28日授權(quán)Bybit EU GmbH，這家維也納公司通過(guò)bybit.eu可在29個(gè)EEA國(guó)家通行，只有馬耳他不在其覆蓋范圍內(nèi)。其600多個(gè)市場(chǎng)中的每一個(gè)都以0.10%的固定費(fèi)率進(jìn)行交易，自6月下旬以來(lái)，全球bybit.com網(wǎng)站已逐步停止對(duì)EEA居民的服務(wù)，奧地利實(shí)體成為唯一的合規(guī)選擇。

在假設(shè)其與全球產(chǎn)品相同之前，請(qǐng)仔細(xì)閱讀許可證。ESMA register條目列出了CASP十項(xiàng)服務(wù)中的五項(xiàng)：托管、兩項(xiàng)交易許可、配售和轉(zhuǎn)賬，但缺少交易平臺(tái)運(yùn)營(yíng)許可，而Kraken擁有此許可。EEA零售客戶(hù)也無(wú)法使用高leverage衍生品。我們的perpetuals DEX比較描繪了self-custody替代方案，我們的Bybit國(guó)家指南顯示了哪些產(chǎn)品出現(xiàn)在哪些市場(chǎng)。

2025年2月的盜竊事件也應(yīng)計(jì)入評(píng)分。與朝鮮Lazarus Group相關(guān)的攻擊者盜取了大約401,000 ETH，價(jià)值約15億美元，這是有記錄以來(lái)最大的交易所盜竊案，之后Bybit在幾天內(nèi)重建了儲(chǔ)備并賠償了所有受影響的客戶(hù)。許可證解決了平臺(tái)的法律地位問(wèn)題。但它無(wú)法改寫(xiě)那段歷史。

優(yōu)點(diǎn)

• FMA奧地利授權(quán)可在29個(gè)EEA市場(chǎng)通行。
• 在600多種資產(chǎn)列表中的每個(gè)交易對(duì)上均收取0.10%的固定費(fèi)用。
• 通過(guò)SEPA、銀行卡、Apple Pay或Google Pay進(jìn)行歐元存款。

缺點(diǎn)

• 十項(xiàng)CASP服務(wù)中的五項(xiàng)，不包括交易平臺(tái)許可或零售衍生品。
• 有記錄以來(lái)最大的交易所盜竊案發(fā)生在近期。
• 馬耳他居民無(wú)法開(kāi)立賬戶(hù)。

4. OKX

OKX(官方注冊(cè) 官方下載)是當(dāng)中心化交易和self-custody需要在同一個(gè)應(yīng)用程序中運(yùn)行時(shí)，理想的選擇，因?yàn)槠鋬?nèi)置的Web3 wallet可以在交易所賬戶(hù)和on-chain頭寸之間轉(zhuǎn)移余額，無(wú)需單獨(dú)工具。馬耳他MFSA于2025年1月27日授權(quán)OKX Europe Limited，是全球最早獲得MiCA批準(zhǔn)的實(shí)體之一，該公司于2025年3月增加了MiFID II衍生品許可，并于今年2月獲得了OKX Card的支付機(jī)構(gòu)許可。

定價(jià)低于上述所有產(chǎn)品，maker費(fèi)用為0.08%，taker費(fèi)用為0.10%，SEPA Instant處理歐元存款，每月proof-of-reserves報(bào)告基于可獨(dú)立驗(yàn)證的加密證明。任何從spot交易轉(zhuǎn)向on-chain swaps或yield的用戶(hù)都會(huì)注意到集成wallet帶來(lái)的不同。我們的OKX評(píng)測(cè)將詳細(xì)介紹其他方面。

馬耳他是一個(gè)警示。ESMA在2025年7月的同行評(píng)審中得出結(jié)論，MFSA在授權(quán)CASP時(shí)，仍有重大問(wèn)題懸而未決，并要求進(jìn)行更嚴(yán)格的審查；該島的金融情報(bào)分析部門(mén)于2025年4月對(duì)OKX的當(dāng)?shù)毓咎幰?10萬(wàn)歐元的罰款，原因是其在2023年存在反洗錢(qián)方面的不足。該通行證的作用與愛(ài)爾蘭或盧森堡的通行證完全相同。但根據(jù)我們的評(píng)估，其背后的審查并不相同。

優(yōu)點(diǎn)

• 集成Web3 wallet，將交易所余額與DeFi和DEX頭寸關(guān)聯(lián)起來(lái)。
• 本頁(yè)面所有平臺(tái)中最低的spot定價(jià)。
• 每月提供帶加密驗(yàn)證的proof of reserves，并支持SEPA Instant存款。

缺點(diǎn)

• 獲得ESMA曾公開(kāi)施壓要求加強(qiáng)審查的監(jiān)管機(jī)構(gòu)授權(quán)。
• 因歷史反洗錢(qián)缺陷于2025年4月被罰款110萬(wàn)歐元。
• 該EU實(shí)體不提供USDT交易。

5. Bitpanda

當(dāng)加密貨幣是更廣泛投資組合的一部分而非全部時(shí)，Bitpanda是合理的選擇。該維也納平臺(tái)自2014年運(yùn)營(yíng)至今，已獲得三項(xiàng)獨(dú)立的MiCA授權(quán)：德國(guó)BaFin于2025年1月授予，馬耳他MFSA隨后授予，以及奧地利FMA于2025年4月授予，因此任何單一的監(jiān)管爭(zhēng)議都無(wú)法切斷其在EU的訪(fǎng)問(wèn)權(quán)限。

Deutsche Bank聘請(qǐng)了Bitpanda的技術(shù)部門(mén)來(lái)協(xié)助構(gòu)建其即將推出的加密貨幣托管服務(wù)，這是德國(guó)銀行業(yè)的一個(gè)重要認(rèn)可，該集團(tuán)報(bào)告擁有約2000萬(wàn)客戶(hù)。一個(gè)賬戶(hù)即可通過(guò)獨(dú)立授權(quán)的姊妹公司覆蓋定期Bitcoin儲(chǔ)蓄計(jì)劃、零股、ETFs和實(shí)物金屬，通過(guò)SEPA、PayPal或銀行卡充值免費(fèi)，并且我們注冊(cè)時(shí)驗(yàn)證過(guò)程迅速。

定價(jià)是其妥協(xié)之處。加密貨幣交易的價(jià)差接近1.49%，而非公布的maker-taker費(fèi)率表，這對(duì)于每月購(gòu)買(mǎi)尚可接受，但對(duì)于頻繁交易則懲罰性極強(qiáng)，且其幣種選擇落后于上述所有以交易為主的平臺(tái)。對(duì)于一個(gè)將資金分散到不同資產(chǎn)類(lèi)別的買(mǎi)入并持有型投資者來(lái)說(shuō)，它能勝任。

優(yōu)點(diǎn)

• 涵蓋BaFin、MFSA和奧地利FMA的三項(xiàng)MiCA授權(quán)。
• 加密貨幣、零股、ETFs和金屬均可存放在一個(gè)賬戶(hù)中。
• 通過(guò)SEPA、PayPal或銀行卡免費(fèi)充值，界面簡(jiǎn)潔。

缺點(diǎn)

• 約1.49%的價(jià)差使得頻繁交易成本過(guò)高。
• 幣種數(shù)量少于此處任何以交易為重點(diǎn)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
• 沒(méi)有為高級(jí)用戶(hù)提供的專(zhuān)業(yè)訂單簿界面。

6. Gate

Gate(官方注冊(cè) 官方下載)在此只有一個(gè)原因，那就是覆蓋那些保守平臺(tái)永遠(yuǎn)不會(huì)上線(xiàn)的代幣。該集團(tuán)自 2013 年以來(lái)一直運(yùn)營(yíng)交易所，其在 EU 的地位由其馬耳他分支機(jī)構(gòu)持有。馬耳他 MFSA 于 2025 年 9 月 29 日授權(quán) Gate Technology Ltd 提供十項(xiàng) CASP 服務(wù)中的六項(xiàng)，其中包括交易和托管，并于今年 2 月為該公司增加了支付機(jī)構(gòu)牌照。

合規(guī)版本上交易的市場(chǎng)超過(guò) 1,000 個(gè)，新的小市值代幣上市比本頁(yè)面上任何其他平臺(tái)都早，并且 0.09% 的 maker 和 0.10% 的 taker 現(xiàn)貨定價(jià)以及 SEPA 存款可有效降低成本。每月基于 zero-knowledge 證明的 proof of reserves 顯示其覆蓋率遠(yuǎn)超完全支持，我們的 Gate 評(píng)測(cè)評(píng)估了更廣泛的交易所，包括其早于 EU 實(shí)體存在的安全歷史記錄。

OKX 部分中關(guān)于馬耳他的兩項(xiàng)警告直接適用，而深入的長(zhǎng)尾列表意味著存在大量流動(dòng)性差、高風(fēng)險(xiǎn)的代幣，在進(jìn)行任何大額訂單之前都值得研究。將其視為覆蓋范圍的專(zhuān)家平臺(tái)。第一筆歐元最好花在排名靠前的平臺(tái)上。

優(yōu)點(diǎn)

• 此處任何 MiCA 持牌平臺(tái)中可交易選擇最多。
• 0.09% / 0.10% 的低現(xiàn)貨定價(jià)，支持 SEPA 歐元存款。
• 在受監(jiān)管市場(chǎng)內(nèi)最早獲得小市值代幣上市。

缺點(diǎn)

• 與 OKX 共享馬耳他 ESMA 監(jiān)管警告。
• 許多交易量小、流動(dòng)性差的代幣存在于長(zhǎng)尾選擇中。
• 用戶(hù)必須確認(rèn)持牌 EU 實(shí)體為其賬戶(hù)提供服務(wù)。

選擇 MiCA 持牌交易所前需檢查事項(xiàng)

過(guò)渡期結(jié)束后，費(fèi)用表的重要性低于平臺(tái)是否合法允許托管您的歐元以及您賬戶(hù)上的公司是否與牌照匹配的證明。在存款之前，我們會(huì)進(jìn)行以下檢查：

• 確認(rèn)法律實(shí)體：品牌不持有牌照，公司才持有。在 ESMA 注冊(cè)表中查找精確的法律名稱(chēng)（Coinbase Luxembourg S.A.、Bybit EU GmbH、Gate Technology Ltd），檢查是否存在授權(quán)條目。為您的賬戶(hù)提供服務(wù)的非 EU 關(guān)聯(lián)公司將使您無(wú)法獲得 MiCA 的保護(hù)。
• 閱讀服務(wù)列表：每項(xiàng)授權(quán)最多列出十項(xiàng)服務(wù)，許多公司擁有托管、交易和執(zhí)行權(quán)限，但缺乏運(yùn)營(yíng)交易平臺(tái)的許可。任何想要實(shí)時(shí)訂單簿而非經(jīng)紀(jì)商界面的人都應(yīng)確認(rèn)注冊(cè)條目包含該權(quán)限。
• 評(píng)估監(jiān)管機(jī)構(gòu)和運(yùn)營(yíng)商：牌照互認(rèn)使每項(xiàng)牌照在法律上平等，但并不意味著每次審批在審查力度上平等。2025 年 7 月，ESMA 批評(píng)馬耳他 MFSA 批準(zhǔn)了一項(xiàng)存在未決問(wèn)題的 CASP 牌照，而愛(ài)爾蘭、盧森堡和德國(guó)的記錄則保持清白。賬戶(hù)面臨外部審計(jì)的上市公司運(yùn)營(yíng)商也提供了私人公司無(wú)法提供的驗(yàn)證。
• 測(cè)試存款并掃描市場(chǎng)：首先發(fā)送一筆小額 SEPA 即時(shí)存款，這筆存款應(yīng)在十秒內(nèi)到賬，通常是免費(fèi)的。然后閱讀市場(chǎng)列表，因?yàn)楹弦?guī)性取消了 USDT 交易對(duì)，移除了隱私幣，并對(duì)新上市代幣施加了 20 個(gè)工作日的暫停期。在投入大筆資金之前，請(qǐng)確保您計(jì)劃交易的代幣仍然存在。

什么是 MiCA 以及牌照為何重要？

MiCA，正式名稱(chēng)為 Regulation (EU) 2023/1114，為整個(gè) EU 的加密貨幣提供了首個(gè)單一規(guī)則手冊(cè)，并用一個(gè)可通行的授權(quán)取代了數(shù)十種國(guó)家制度。任何成員國(guó)的批準(zhǔn)都可通行于所有 27 個(gè) EU 成員國(guó)以及冰島、列支敦士登和挪威，即 EEA 的 30 個(gè)國(guó)家。要點(diǎn)如下：

• 分兩階段實(shí)施：管理資產(chǎn)參考代幣和電子貨幣代幣的穩(wěn)定幣條款于 2024 年 6 月 30 日生效，而交易所所屬的法律類(lèi)別——加密資產(chǎn)服務(wù)提供商的完整框架則于 2024 年 12 月 30 日生效。
• 過(guò)渡期已結(jié)束：第 143(3) 條允許持有舊國(guó)家注冊(cè)的公司在過(guò)渡期內(nèi)繼續(xù)運(yùn)營(yíng)，該期限現(xiàn)已永久關(guān)閉。在截止日期前幾天，ESMA 指示未經(jīng)授權(quán)的提供商立即停止 EU 業(yè)務(wù)，并排除了任何延期。
• 無(wú)牌即違法：未經(jīng)授權(quán)的公司為 EU 客戶(hù)提供服務(wù)現(xiàn)在違反 EU 法律。法國(guó) AMF 將此視為刑事犯罪，國(guó)家監(jiān)管機(jī)構(gòu)會(huì)發(fā)布不合規(guī)提供商的實(shí)時(shí)名單。
• 一個(gè)更小、受牌照監(jiān)管的市場(chǎng)：約有 300 家公司持有完整的 CASP 授權(quán)，涵蓋交易所、銀行、經(jīng)紀(jì)商和支付公司，其中只有少數(shù)全球最大的交易場(chǎng)所。

對(duì)于逐個(gè)市場(chǎng)精選，我們的 歐洲最佳加密貨幣交易所指南按國(guó)家劃分，其中包含 德國(guó)、法國(guó) 和 意大利 的獨(dú)立頁(yè)面。

哪些交易所錯(cuò)過(guò)了 MiCA 截止日期？

Binance 位居被排除名單之首。其在希臘尋求批準(zhǔn)的約 18 個(gè)月努力于 6 月 24 日撤回向希臘資本市場(chǎng)委員會(huì)的申請(qǐng)后告終，并于 7 月 1 日起 開(kāi)始暫停在 EU 市場(chǎng)的服務(wù)。該公司堅(jiān)稱(chēng)客戶(hù)余額安全且可提取，歐洲仍是優(yōu)先事項(xiàng)，并計(jì)劃提交法國(guó)申請(qǐng)，但這些都無(wú)法替代 ESMA 注冊(cè)表中的條目。我們的 Binance 受限國(guó)家頁(yè)面將逐個(gè)市場(chǎng)跟蹤其訪(fǎng)問(wèn)情況。

其他公司也面臨同樣的情況。ESMA 的不合規(guī)名單中列出了 MEXC，Bitget 的奧地利申請(qǐng)?jiān)诖翱陉P(guān)閉時(shí)尚未決定，Uphold 在葡萄牙權(quán)衡其備案期間凍結(jié)了 EEA 存款。KuCoin 處于最特殊的位置，于 2025 年 11 月獲得奧地利牌照，但因今年 2 月發(fā)布的監(jiān)管決定而被阻止開(kāi)展業(yè)務(wù)。

任何未在注冊(cè)表中的平臺(tái)，無(wú)論其營(yíng)銷(xiāo)宣傳如何，都應(yīng)被視為未經(jīng)許可，因此準(zhǔn)備好此列表中的許可備用方案是值得的。

MiCA針對(duì)許可交易所的資本要求

資本規(guī)則悄然地縮小了行業(yè)規(guī)模，因?yàn)樗鼈儗⒓埫孀?cè)轉(zhuǎn)變?yōu)樵S多公司無(wú)法滿(mǎn)足資金要求的審慎測(cè)試。第67條和附件四規(guī)定，每個(gè)CASP必須保持自有資金不低于基于類(lèi)別的最低限額和上一年度固定開(kāi)支的四分之一，取兩者中的較大值。最低限額如下：

• 第1類(lèi)，50,000歐元：適用于不持有客戶(hù)資產(chǎn)的服務(wù)，包括訂單接收和傳輸、執(zhí)行、咨詢(xún)、配售、轉(zhuǎn)賬和投資組合管理。
• 第2類(lèi)，125,000歐元：在第1類(lèi)的基礎(chǔ)上增加了客戶(hù)加密資產(chǎn)的托管和管理。
• 第3類(lèi)，150,000歐元：增加了加密貨幣兌法幣和加密貨幣兌加密貨幣的兌換，以及交易平臺(tái)運(yùn)營(yíng)。每一個(gè)帶有訂單簿的custodial交易所都屬于此類(lèi)，因此150,000歐元是上述六個(gè)場(chǎng)所的最低要求。

資金的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)與數(shù)量同等重要。自有資金必須以現(xiàn)金支付，存放在獨(dú)立賬戶(hù)中，并計(jì)入普通股權(quán)一級(jí)資本，這排除了創(chuàng)始人貸款和僅承諾的資本。實(shí)際上，開(kāi)支公式的約束力先于最低限額，因此中型CASP通常持有數(shù)倍于最低要求的資金。

除了資本要求，該制度還引入了Travel Rule，該規(guī)則要求在提供商之間的每次轉(zhuǎn)賬中附帶發(fā)送方和接收方的身份詳情；當(dāng)超過(guò)1,000歐元轉(zhuǎn)移到自托管wallet時(shí)，會(huì)進(jìn)行額外審查；對(duì)管理層的適當(dāng)性審查；客戶(hù)資產(chǎn)隔離；以及自2025年1月起適用的DORA運(yùn)營(yíng)彈性義務(wù)。傳統(tǒng)的國(guó)家注冊(cè)幾乎沒(méi)有這些要求，這解釋了為何只有少數(shù)注冊(cè)得以轉(zhuǎn)換成功。

MiCA框架下的穩(wěn)定幣和代幣退市

在離岸平臺(tái)多年后轉(zhuǎn)用許可平臺(tái)，首先映入眼簾的是缺失的市場(chǎng)。根據(jù)MiCA，穩(wěn)定幣被視為電子貨幣代幣，除非發(fā)行方本身持有授權(quán)，否則任何合規(guī)平臺(tái)都不得上線(xiàn)該代幣。現(xiàn)狀如下：

• USDT交易已停止：Tether選擇不尋求電子貨幣授權(quán)，ESMA和歐盟委員會(huì)的聯(lián)合指南指示許可平臺(tái)在2025年第一季度末前停止不合規(guī)穩(wěn)定幣的服務(wù)，并且僅限出售的期限持續(xù)到2025年3月31日。盡管USDT的買(mǎi)賣(mài)已停止，但一些平臺(tái)仍允許持有和提取USDT。
• USDC和EURC取而代之：Circle成為首個(gè)通過(guò)2024年7月1日授予的法國(guó)電子貨幣許可證而符合MiCA的全球穩(wěn)定幣發(fā)行方，使USDC成為大多數(shù)許可平臺(tái)上的標(biāo)準(zhǔn)美元掛鉤市場(chǎng)，而EURC成為其歐元對(duì)應(yīng)物。
• 隱私幣消失：在Travel Rule強(qiáng)化的反洗錢(qián)義務(wù)下，Monero和Zcash幾乎從所有主要CASP中消失，并且歐盟的新反洗錢(qián)法規(guī)從2027年起完全禁止許可提供商處理增強(qiáng)匿名性的代幣。
• 新代幣上線(xiàn)首先暫停：新代幣的白皮書(shū)必須在發(fā)布前至少20個(gè)工作日通知國(guó)家監(jiān)管機(jī)構(gòu)，代幣的發(fā)行或交易在發(fā)布后進(jìn)行，這是一個(gè)固有的提前期，會(huì)拖慢meme幣的周期。

self-custody 規(guī)避了所有這些限制，因?yàn)檫@些規(guī)則管轄的是交易所上市，而非您可能擁有的資產(chǎn)。我們的 最佳加密貨幣 wallet 指南比較了相關(guān)選項(xiàng)。

DAC8 和歐洲的加密貨幣稅

許可法和稅法只在頭條新聞中并存，別無(wú)他處。MiCA 決定誰(shuí)可以提供加密貨幣服務(wù)，而每個(gè)成員國(guó)則繼續(xù)設(shè)定其居民在收益上應(yīng)繳納的稅款。改變的是稅 務(wù)機(jī)關(guān)現(xiàn)在能看到多少信息：

• 報(bào)告現(xiàn)在是自動(dòng)的：DAC8，即歐盟理事會(huì)指令 (EU) 2023/2226，要求持牌提供商從今年一月起收集其客戶(hù)的交易和余額記錄，并將其提交給國(guó)家稅 務(wù)機(jī)關(guān)，跨境共享將于 2027 年 9 月開(kāi)始。向一個(gè)能收到您交易歷史記錄的機(jī)構(gòu)隱瞞收益是徒勞的。
• 稅率仍由各國(guó)自行決定：德國(guó)對(duì)持有超過(guò)一年的加密貨幣免稅，法國(guó)對(duì)偶然收益統(tǒng)一征收 30%，意大利對(duì)超過(guò)小額門(mén)檻的部分征收 26%，荷蘭對(duì)其推定收益征收財(cái)富稅。具體國(guó)家信息請(qǐng)參閱我們的 歐洲交易所指南。
• 記錄仍是您的責(zé)任：提供商的報(bào)告不能取代您自己記錄的每次處置及其當(dāng)時(shí)的歐元價(jià)值。

稅收規(guī)則不斷變化，這僅為一般性指導(dǎo)而非建議，因此在您申報(bào)之前，請(qǐng)咨詢(xún)當(dāng)?shù)仡檰?wèn)以了解您自己的情況。

在 MiCA 許可的交易所購(gòu)買(mǎi) Bitcoin

對(duì)于任何在 EU 的人來(lái)說(shuō)，低成本模式很簡(jiǎn)單。通過(guò) SEPA Instant 在授權(quán)平臺(tái)上存入歐元，并在 spot 市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)，而不是通過(guò)便捷購(gòu)買(mǎi)界面。我們的步驟：

• 檢查許可證：在 ESMA 注冊(cè)表中查找該實(shí)體，并檢查其提供的服務(wù)。這五分鐘的檢查比任何評(píng)論（包括我們的評(píng)論）都更重要。
• 通過(guò)驗(yàn)證：使用護(hù)照或國(guó)民身份證進(jìn)行驗(yàn)證，確保賬戶(hù)名稱(chēng)與您的銀行記錄一致，因?yàn)樾彰黄ヅ涫鞘状无D(zhuǎn)賬停滯的常見(jiàn)原因。
• 通過(guò) SEPA Instant 存款：在 Kraken、Coinbase 和 OKX 上，結(jié)算只需幾秒鐘且不收取任何費(fèi)用。銀行卡交易有加價(jià)，因此請(qǐng)將其保留用于小額充值。
• 使用 spot 市場(chǎng)：一旦計(jì)入點(diǎn)差，BTC/EUR limit order 通常比一鍵購(gòu)買(mǎi)界面節(jié)省 1% 到 3%。
• 確定托管方式：如果您經(jīng)常交易，請(qǐng)將幣留在交易所。將長(zhǎng)期持有的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到硬件 wallet。

按照順序執(zhí)行，這些步驟可將費(fèi)用降至最低，讓您的銀行感到放心，并從第一天起將每筆交易都保持在許可和報(bào)告的系統(tǒng)內(nèi)。

結(jié)語(yǔ)

從許可證開(kāi)始，然后根據(jù)用例選擇。Kraken 是我們的首選，因?yàn)槭跈?quán)深度、監(jiān)管?chē)?yán)格性和良好的安全記錄最重要，而且這里沒(méi)有其他平臺(tái)能像它一樣，同時(shí)擁有交易場(chǎng)所許可、Bank of Ireland 許可證以及自 2011 年以來(lái)無(wú)違規(guī)記錄。

除了首選之外，選擇取決于您的需求。Coinbase 是可驗(yàn)證的、新手友好的首選，其法定披露無(wú)與倫比；Bybit EU 在固定費(fèi)用 spot 價(jià)值方面勝出；OKX 在 Web3 訪(fǎng)問(wèn)方面勝出；Bitpanda 在多資產(chǎn)投資方面勝出；Gate 在合規(guī)范圍內(nèi)的長(zhǎng)尾選擇方面勝出。

市場(chǎng)已在截止日期前完成篩選，熟悉的名字，尤其是 Binance，最終被排除在外。請(qǐng)檢查您所選實(shí)體的注冊(cè)信息，從您自己的賬戶(hù)發(fā)送一筆試用 SEPA Instant 存款，并在承諾之前驗(yàn)證您的資產(chǎn)是否仍在交易。這些檢查比任何星級(jí)評(píng)分都更有說(shuō)服力。

我們的方法 論

我們將范圍限定在持有完整 MiCA CASP 授權(quán)并普遍向 EU 和 EEA 用戶(hù)開(kāi)放的平臺(tái)，然后在 ESMA 注冊(cè)表中驗(yàn)證了每個(gè)許可證，開(kāi)設(shè)了真實(shí)賬戶(hù)，通過(guò) SEPA 存入歐元，進(jìn)行了真實(shí)交易，并將每個(gè)合規(guī)版本與其全球產(chǎn)品進(jìn)行了比較。

在本輪評(píng)估中，我們最看重每項(xiàng)授權(quán)的深度、頒發(fā)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的嚴(yán)格性以及每個(gè)平臺(tái)的安全事件歷史，這就是為什么 Kraken 憑借其在 Bank of Ireland 監(jiān)管下獲得的更稀有的交易平臺(tái)許可，且無(wú)重大違規(guī)記錄而位居首位。評(píng)分涵蓋六個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：

• 許可證深度和監(jiān)管地位：哪個(gè)法律實(shí)體持有授權(quán)，哪個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)授予了它，它涵蓋了十項(xiàng)服務(wù)中的多少項(xiàng)，以及該監(jiān)管機(jī)構(gòu)是否存在任何公眾擔(dān)憂(yōu)。在無(wú)不良記錄的監(jiān)管機(jī)構(gòu)下獲得的交易平臺(tái)許可得分最高，并且此標(biāo)準(zhǔn)權(quán)重最大。
• 安全記錄和透明度：每個(gè)平臺(tái)的事件歷史，以及經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表、proof-of-reserves 證明和及時(shí)公開(kāi)披露。沒(méi)有面向客戶(hù)的違規(guī)記錄得分高于處理得當(dāng)?shù)氖录?/li>
• 歐元資金：SEPA 和 SEPA Instant 存款到賬的速度，銀行卡費(fèi)用，以及我們的銀行是否對(duì)首次轉(zhuǎn)賬提出疑問(wèn)。
• 費(fèi)用和流動(dòng)性：公布的 maker 和 taker 費(fèi)率，加上將歐元轉(zhuǎn)換為 BTC 并再轉(zhuǎn)換回來(lái)的總成本，通過(guò)實(shí)時(shí) BTC/EUR 和 ETH/EUR 訂單衡量。
• 資產(chǎn)可用性：在 USDT 提款、隱私幣下架和新上市等待期之后，每個(gè)合規(guī)市場(chǎng)列表保留了什么。
• 產(chǎn)品與托管：EU實(shí)體下的衍生品覆蓋范圍、Web3和self-custody功能，以及資產(chǎn)離開(kāi)平臺(tái)的便捷程度。

沒(méi)有實(shí)時(shí)注冊(cè)條目的公司以及在沒(méi)有“護(hù)照”的情況下為歐洲用戶(hù)提供服務(wù)的非EU關(guān)聯(lián)公司被排除在外。測(cè)試在過(guò)渡期結(jié)束后，于6月下旬和7月進(jìn)行。

常見(jiàn)問(wèn)題

如果交易所破產(chǎn)，MiCA許可證能保護(hù)我的資金嗎?

部分能。持牌交易所必須將客戶(hù)的加密貨幣和現(xiàn)金與其自身資產(chǎn)負(fù)債表分開(kāi)存放，因此在破產(chǎn)時(shí)，您的資產(chǎn)應(yīng)該是可識(shí)別并可返還的。然而，加密貨幣持有量沒(méi)有存款擔(dān)保計(jì)劃，所以與銀行賬戶(hù)不同，如果隔離的資產(chǎn)最終丟失，沒(méi)有任何補(bǔ)償。

截止日期后，EU居民仍能使用無(wú)牌交易所嗎?

只能通過(guò)反向招攬，即您主動(dòng)接觸平臺(tái)，且平臺(tái)沒(méi)有任何針對(duì)EU的營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)。ESMA對(duì)該豁免條款解讀嚴(yán)格，認(rèn)為其僅涵蓋所請(qǐng)求的特定服務(wù)，而非持續(xù)關(guān)系。使用VPN繞過(guò)地理限制，如果出現(xiàn)問(wèn)題，您將無(wú)法獲得法律保護(hù)。

像Uniswap這樣的去中心化交易所需要MiCA許可證嗎?

不需要，完全去中心化的、沒(méi)有中間商運(yùn)營(yíng)的協(xié)議不在MiCA的范圍之內(nèi)。這項(xiàng)豁免聽(tīng)起來(lái)比實(shí)際要窄，因?yàn)槿魏螄@DEX運(yùn)營(yíng)前端、訂單匹配或托管的公司仍可能被認(rèn)定為CASP，并且EU政策制定者正在審查DeFi在未來(lái)修訂中應(yīng)如何處理。

我還能在EU從Binance提取我的加密貨幣嗎?

是的。Binance已告知EU用戶(hù)，在它逐步停止無(wú)牌服務(wù)期間，他們的余額仍然安全且可訪(fǎng)問(wèn)，因此鎖定措施僅停止交易和新業(yè)務(wù)，而非限制您訪(fǎng)問(wèn)持有的資產(chǎn)。請(qǐng)將該賬戶(hù)視為提款而非交易的場(chǎng)所，并將活躍余額轉(zhuǎn)移到有牌照的平臺(tái)，因?yàn)槠溆?jì)劃中的法國(guó)授權(quán)沒(méi)有確定的日期或結(jié)果。

以上就是獲得MiCA許可的交易所有哪些？2026年獲得MiCA許可的最佳加密貨幣交易所盤(pán)點(diǎn)的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于2026年獲得MiCA許可的交易所盤(pán)點(diǎn)的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！

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