美元穩(wěn)定幣可能改善外匯準入，但放大貨幣擠兌：國際貨幣基金組織文件
國際貨幣基金組織最新文件指出，美元穩(wěn)定幣可降低跨境支付門檻、改善發(fā)展中國家外匯準入，但同時可能加劇貨幣替代風險，在市場恐慌時放大資本外流與銀行擠兌壓力。IMF呼吁各國建立監(jiān)管框架，在擁抱金融創(chuàng)新與防范系統(tǒng)性風險間尋求平衡，防止穩(wěn)定幣沖擊主 權貨幣體系穩(wěn)定。
國際貨幣基金組織的工作論文指出，美元穩(wěn)定幣不僅能改善外匯獲取，還可能幫助在嚴重匯率壓力時期協(xié)調退出本幣。
根據(jù)國際貨幣基金組織（IMF）發(fā)布的一篇新論文，美元穩(wěn)定幣可能改善固定或高度管理匯率經濟體的外匯獲取，但當本幣壓力加劇時，也可能加劇貨幣擠兌。
這些發(fā)現(xiàn)來自經濟學家布蘭登·喬爾·譚的工作論文。題為《穩(wěn)定幣與固定匯率制度中的脆弱性》的論文，模擬了當官方美元準入受限時穩(wěn)定幣如何影響平行外匯市場。
研究結果凸顯了穩(wěn)定幣可以幫助人們在銀行或官方交易所無法滿足需求時獲得美元。然而，在貨幣危機期間，同樣備受關注的穩(wěn)定幣價格可能會促使許多人同時放棄本地貨幣，這表明監(jiān)管機構可能需要對異常大額或恐慌驅動的交易實施臨時限制。
譚認為，穩(wěn)定幣使“類似美元的主張更容易獲取”，同時為美元需求創(chuàng)造了可見且高頻的價格。當一個國家的官方匯率遠離市場匯率時，該匯率可能預示著美元稀缺性加劇，促使更多人同時退出本幣。
穩(wěn)定幣作為平行外匯基準的出現(xiàn)
論文的觀點反映了穩(wěn)定幣已經在官方獲取美元受限的國家中使用。2025年6月9日，玻利維亞機場零售商被看到以USDT為參考定價商品，同時仍接受美元或玻利維亞納幣。
2024年，Cointelegraph報道阿根廷人利用地下“加 密 洞穴”以更接近非官方市場的匯率兌換比索與美元穩(wěn)定幣。這一做法為居民提供了另一種保存儲蓄的方式，因為比索貶值，貨幣管制限制了美元流通。
美元穩(wěn)定幣雖然這些用途凸顯了穩(wěn)定幣的優(yōu)勢，監(jiān)管機構最近也警告了更廣泛的風險。3月24日，金融穩(wěn)定委員會（FSB）表示，美元穩(wěn)定幣可能使新興經濟體面臨貨幣替代、貨幣政策放軟以及資本流動措施的規(guī)避。
FSB敦促立法者評估穩(wěn)定幣行業(yè)的發(fā)展，以理解并應對穩(wěn)定幣與更廣泛金融體系相互關聯(lián)的流動性和運營風險。
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