盡管比特幣衍生品數(shù)據(jù)顯示交易員仍持懷疑態(tài)度，即便比特幣價(jià)格曾短暫突破 67,000 美元。多頭是否正在落入陷阱？

要點(diǎn)總結(jié)：

• 比特幣衍生品市場(chǎng)信心不足，期貨基差為 2%，看跌期權(quán)溢價(jià)高企，表明市場(chǎng)謹(jǐn)慎。
• 機(jī)構(gòu)投資者通過(guò) 8600 萬(wàn)美元的 ETF 資金流入以及策略（MSTR US）的持續(xù)增持，抵消了市場(chǎng)的恐慌情緒。

美國(guó)總統(tǒng)特朗普周日晚間宣布與伊朗達(dá)成?；饏f(xié)議后，比特幣 (BTC) 價(jià)格飆升至 67,000 美元以上。盡管短期內(nèi)市場(chǎng)情緒樂(lè)觀，但衍生品指標(biāo)顯示，加密貨幣交易員仍然高度懷疑，擔(dān)心這波突然上漲可能是一個(gè)巨大的牛市陷阱。

布倫特原油（左）與納斯達(dá)克100指數(shù)（右）。來(lái)源：TradingView

周一，布倫特原油價(jià)格跌至100天低點(diǎn)，而納斯達(dá)克指數(shù)上漲3%。然而，由于伊朗和平協(xié)議達(dá)成后，航運(yùn)公司仍未確定最終期限和明確的運(yùn)營(yíng)細(xì)節(jié)，比特幣交易員依然保持謹(jǐn)慎，盡管預(yù)計(jì)本周五將達(dá)成一項(xiàng)臨時(shí)協(xié)議。 

比特幣2個(gè)月期貨基差利率。來(lái)源：Laevitas

周一，比特幣期貨年化溢價(jià)（基差）維持在 2%，表明杠桿多頭頭寸需求不足。該指標(biāo)已連續(xù)三個(gè)多月未能突破 4% 的中性閾值，反映了比特幣年初至今 24% 的跌幅。盡管如此，比特幣當(dāng)日 4% 的飆升仍令空頭措手不及，引發(fā)了 2.1 億美元的清算。

比特幣價(jià)格受到現(xiàn)貨ETF資金流入和策略收購(gòu)的支撐。

部分看漲情緒源于周五美國(guó)上市現(xiàn)貨比特幣交易所交易基金（ETF）8600萬(wàn)美元的凈流入。盡管這是積極的信號(hào)，但這一流入遠(yuǎn)不足以扭轉(zhuǎn)自6月5日以來(lái)高達(dá)7.3億美元的凈流出。ETF活動(dòng)通常被視為機(jī)構(gòu)需求的指標(biāo)，多頭可能正在等待更強(qiáng)有力的確認(rèn)信號(hào)。

比特幣30天期權(quán)偏斜（看跌-看漲）。來(lái)源：Laevitas

多頭信心不足的局面也體現(xiàn)在期權(quán)市場(chǎng)，交易員們積極規(guī)避下行風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)。比特幣看跌期權(quán)（賣出期權(quán)）的溢價(jià)高達(dá)16%，這明顯預(yù)示著市場(chǎng)對(duì)下行風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。隨著納斯達(dá)克100指數(shù)的上漲，加密貨幣市場(chǎng)的疲軟態(tài)勢(shì)更加凸顯，該指數(shù)目前距離歷史最高點(diǎn)僅差1%。

據(jù)雅虎財(cái)經(jīng)報(bào)道，交易員的疑慮也源于有關(guān)伊朗未來(lái)航運(yùn)通行費(fèi)的各種相互矛盾的說(shuō)法，尤其是目前的協(xié)議僅鎖定了兩個(gè)月的期限。與此同時(shí)，股票投資者在其他領(lǐng)域找到了諸多樂(lè)觀的理由，人工智能板塊因SpaceX（SPCX US）創(chuàng)紀(jì)錄的IPO而獲得巨大提振。

上市公司比特幣資金排名，BTC。來(lái)源：CoinGecko

由埃隆·馬斯克創(chuàng)立的航天和人工智能巨頭SpaceX公司，近期完成了史上規(guī)模最大的IPO，募資750億美元。周一，SPCX股價(jià)飆升14%，公司估值飆升至驚人的2.1萬(wàn)億美元。這位億萬(wàn)富翁是加密貨幣的積極倡導(dǎo)者，最新的美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）文件顯示，SpaceX的資產(chǎn)負(fù)債表上持有18712枚比特幣。

目前，比特幣空頭仍占據(jù)主導(dǎo)地位，衍生品市場(chǎng)的持續(xù)疲軟表明市場(chǎng)對(duì) 6 萬(wàn)美元支撐位缺乏信心。然而，如果油價(jià)下跌繼續(xù)緩解經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)將有更多空間實(shí)施更為寬松的貨幣政策，那么比特幣價(jià)格可能很快反彈至 7 萬(wàn)美元上方。

目前沒有任何跡象表明存在牛市陷阱，尤其是Strategy（MSTR US）繼續(xù)積極積累代幣，完全消除了市場(chǎng)對(duì)突然崩盤的擔(dān)憂。

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