比特幣（BTC）“平靜頂部”態(tài)勢(shì)，打破多數(shù)市場(chǎng)底部預(yù)測(cè)論斷
比特幣近期走勢(shì)呈現(xiàn)“平靜頂部”特征，價(jià)格在窄幅區(qū)間波動(dòng)，未現(xiàn)大幅回調(diào)，這與多數(shù)市場(chǎng)此前對(duì)底部位置的預(yù)測(cè)相悖,此前不少分析基于歷史數(shù)據(jù)與市場(chǎng)情緒，預(yù)判比特幣將深度下探筑底，但當(dāng)前這種平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，讓此類(lèi)預(yù)測(cè)面臨挑戰(zhàn)，市場(chǎng)走向充滿(mǎn)不確定性,
Galaxy Research的最新數(shù)據(jù)顯示，比特幣的底部?jī)r(jià)格可能不會(huì)像以往的熊市那樣低，但探底過(guò)程仍在持續(xù)進(jìn)行中。
Galaxy Digital的一項(xiàng)最新研究指出，由于缺乏投機(jī)行為，比特幣的周期低點(diǎn)可能出現(xiàn)在較此前熊市更高的價(jià)格水平。該分析將潛在底部區(qū)間定在6.2萬(wàn)美元至網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)價(jià)格5.36萬(wàn)美元之間。
Galaxy研究主管亞歷克斯·索恩分析了比特幣每一次周期的高點(diǎn)與低點(diǎn)，并指出，四年周期仍與比特幣的歷史時(shí)序高度吻合。在歷次市場(chǎng)周期中，峰谷跌幅持續(xù)收窄，從早期的85%和84%降至2022年的77%，并進(jìn)一步降至2026年的51%。
比特幣四年周期的峰谷分析。來(lái)源：Galaxy Research/X
索恩認(rèn)為，比特幣在2025年10月創(chuàng)下的高點(diǎn)與此前各輪周期的峰值存在顯著差異。在十一項(xiàng)傳統(tǒng)見(jiàn)頂指標(biāo)中，僅有兩項(xiàng)發(fā)出警示信號(hào)，而廣受關(guān)注的Pi周期頂部指標(biāo)則首次未能觸發(fā)。此外，比特幣的MVRV比率——即市場(chǎng)價(jià)值與已實(shí)現(xiàn)價(jià)值之比——最高曾達(dá)2.29，而在此前各輪周期中該比率介于2.93至5.91之間。分析師表示，
“關(guān)鍵洞察：一次平靜的高點(diǎn)抬高了底部。由于10月的高點(diǎn)十分溫和，該網(wǎng)絡(luò)的成本基礎(chǔ)已達(dá)到歷史最高點(diǎn)的43.7%，而此前幾輪周期分別為約34%、21%和17%。”
報(bào)告還指出，若干關(guān)鍵的底部信號(hào)仍未出現(xiàn)。在十三項(xiàng)指標(biāo)中，迄今僅有四項(xiàng)已觸發(fā)，而多數(shù)更為強(qiáng)勁的信號(hào)仍有待顯現(xiàn)。
BTC周期底部指標(biāo)列表。來(lái)源：Galaxy Research/X
歷史時(shí)點(diǎn)也指向市場(chǎng)可能已觸底。上一輪周期的底部大致出現(xiàn)在市場(chǎng)見(jiàn)頂后12至13個(gè)月，而當(dāng)前的回調(diào)迄今已持續(xù)約8個(gè)月。
索恩指出，基于當(dāng)前5.36萬(wàn)美元的成本基準(zhǔn)，Galaxy預(yù)計(jì)在基準(zhǔn)情景下底部區(qū)間為4萬(wàn)至4.6萬(wàn)美元。更為嚴(yán)峻的“清倉(cāng)情景”則指向3萬(wàn)至3.7萬(wàn)美元，而跌幅較淺的情景則可能維持在5.1萬(wàn)至5.4萬(wàn)美元附近。盡管存在這些情形，索恩也警告稱(chēng)，
“關(guān)鍵在于：價(jià)格下限可能會(huì)波動(dòng)。成本基礎(chǔ)具有自反性。在真正恐慌時(shí)，幣價(jià)會(huì)以虧損成交，從而拉低平均成本。當(dāng)成本基礎(chǔ)下跌10%至30%時(shí)，隱含的價(jià)格下限便會(huì)從約4萬(wàn)美元回落至2.8萬(wàn)美元左右。”
基于已實(shí)現(xiàn)價(jià)格分析的比特幣底部區(qū)間。來(lái)源：Galaxy Research
相關(guān)：大型科技股暴跌、油價(jià)波動(dòng)令市場(chǎng)震蕩：比特幣能否守住6萬(wàn)美元關(guān)口？
比特幣需求仍呈下行趨勢(shì)：CryptoQuant
CryptoQuant的鏈上分析目前將比特幣置于一個(gè)歷來(lái)與重大熊市低點(diǎn)相呼應(yīng)的估值區(qū)間。BTC近期交易價(jià)格接近5.9萬(wàn)美元，較其已實(shí)現(xiàn)價(jià)格5.36萬(wàn)美元高出約9%。
基于已實(shí)現(xiàn)價(jià)格區(qū)間的比特幣價(jià)值區(qū)間。來(lái)源：CryptoQuant
以往的周期低點(diǎn)，包括2022年11月由FTX引發(fā)的拋售，均形成于或略低于實(shí)現(xiàn)價(jià)格附近，這表明本輪底部區(qū)間可能再次跌破53,600美元的成本線(xiàn)，并與Galaxy給出的46,000至40,000美元的底部預(yù)測(cè)區(qū)間重疊。
需求數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出更為謹(jǐn)慎的態(tài)勢(shì)。CryptoQuant報(bào)告稱(chēng)，投機(jī)性期貨需求與顯性現(xiàn)貨需求合計(jì)每周下降65.2萬(wàn)枚比特幣，創(chuàng)下自2022年1月以來(lái)的最大降幅。該機(jī)構(gòu)的一年期需求指標(biāo)也已轉(zhuǎn)為負(fù)值，表明當(dāng)前的比特幣買(mǎi)家數(shù)量低于一年前。
以上就是比特幣（BTC）“平靜頂部”態(tài)勢(shì)，打破多數(shù)市場(chǎng)底部預(yù)測(cè)論斷的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于比特幣平靜頂，挑戰(zhàn)底預(yù)測(cè)的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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