比特幣（BTC）上行遇阻：7.7萬美元處“大量供應(yīng)”成關(guān)鍵限制
比特幣價格在沖擊7.7萬美元關(guān)口時面臨顯著阻力。鏈上數(shù)據(jù)顯示，該價位附近存在大量長期持有者的獲利盤，疊加礦工在成本線上方的拋售壓力，形成密集供應(yīng)區(qū)。若缺乏新增資金流入突破此區(qū)域，比特幣短期或維持區(qū)間震蕩格局。
比特幣已從2025年10月的深度拋售中強(qiáng)勁反彈，但一位分析師表示，7.7萬美元附近“大量供應(yīng)”可能將繼續(xù)阻礙未來的上漲行情。
要點摘要：
- 上一周期持有者若最近一次交易金額超過10.3萬美元，在近期比特幣上漲期間仍持續(xù)施壓拋售。
- 大型ETF資金外流以及低于82,000美元的機(jī)構(gòu)需求低迷，令比特幣價格突破77,000美元關(guān)口面臨困難。
5月12日早些時候，比特幣（BTC）一度漲至82,000美元，但周六回落至74,500美元的修正行情表明，拋售壓力遠(yuǎn)未結(jié)束。盡管比特幣表現(xiàn)出強(qiáng)勁態(tài)勢，已擺脫60,200美元的年內(nèi)低點，但一些分析師認(rèn)為，上一次比特幣交易價格高于103,000美元時所形成的看跌勢頭仍將繼續(xù)對市場構(gòu)成壓力。
來源：X/intangiblecoins
Galaxy Digital研究負(fù)責(zé)人亞歷克斯·索恩表示，自2025年10月10日的閃電崩盤以來，此前市場周期中的幣種一直持續(xù)波動。這種動向加劇了潛在的拋售壓力，尤其是那些上一次交易時比特幣價格高于10.3萬美元的持幣者。盡管過去七個月里可能已有445萬枚BTC易手，但供應(yīng)端仍大量集中在7.7萬美元附近。
正常獲利了結(jié)已發(fā)生，但供應(yīng)壓力依然存在
Thorn收集的數(shù)據(jù)顯示，自2025年10月暴跌以來激活的供應(yīng)中，有一半來自那些上次轉(zhuǎn)移幣種時價格達(dá)到103,600美元或更高的地址。據(jù)Thorn稱，這一動向“合乎情理”，表明許多交易者在經(jīng)歷為期四個月、價格回調(diào)52%至60,200美元后選擇了投降。
分析師指出，自2025年10月以來轉(zhuǎn)移的比特幣中，有36%來自成本基礎(chǔ)低于6.6萬美元的持有者，其中包括23.7萬枚自2022年11月FTX崩盤前便一直閑置的比特幣。據(jù)索恩表示：“這些大量陳舊幣在市場低迷期間被拋售，或是在10月創(chuàng)下的歷史高點之后獲利了結(jié)。”
索恩得出結(jié)論，在目前7.7萬美元的價格水平上，“有大量的供應(yīng)有待消化”。這表明，此前周期的持有者可能會持續(xù)對任何反彈施加壓力，使得持續(xù)突破變得更加困難，直至供應(yīng)耗盡。
來源：X/戈登·蓋柯
加密貨幣資訊通訊《Crypto Crib》創(chuàng)始人、X用戶GordonGekko指出，盡管自2月份60,200美元的低點以來已累計上漲37%，但空頭們?nèi)栽?ldquo;慶祝”近期小幅回調(diào)——這正是在82,000美元遭拒之后出現(xiàn)的。根據(jù)這一分析，交易者正忽視更廣泛的復(fù)蘇趨勢，轉(zhuǎn)而進(jìn)行自然的獲利了結(jié)，這為多頭反 攻創(chuàng)造了絕佳條件，因為空頭逐漸變得過于自信。
來源：X/intangiblecoins
無論現(xiàn)貨市場走勢如何，現(xiàn)貨比特幣交易所交易基金的凈流出可能加劇了拋售壓力。據(jù)索恩報道，iShares比特幣信托ETF（IBIT US）周二創(chuàng)紀(jì)錄地完成了12.9億美元的大額交易。這可能表明，隨著比特幣價格較歷史最高點下跌40%，機(jī)構(gòu)投資者正在退出持倉，顯示出市場情緒的不安。
周二，以科技股為主的納斯達(dá)克100指數(shù)飆升至歷史新高，這使得將比特幣價格走弱歸因于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境不確定性變得更加困難。自2025年10月10日事件以來，導(dǎo)致交易員減持頭寸的任何因素依然存在，進(jìn)一步強(qiáng)化了索恩關(guān)于潛在拋售壓力的論點——比特幣正艱難地試圖重新站上8.5萬美元關(guān)口。
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