比特幣（BTC）跌破M2供應(yīng)“公允價(jià)值”后，展現(xiàn)強(qiáng)勁反彈態(tài)勢
比特幣一度跌破基于M2貨幣供應(yīng)量估算的“公允價(jià)值”區(qū)間，但隨后在機(jī)構(gòu)資金流入、ETF買盤支撐及技術(shù)性超賣修復(fù)的推動下強(qiáng)勁反彈。鏈上數(shù)據(jù)顯示，長期持有者未大規(guī)模拋售，算力市場穩(wěn)定增長，市場情緒從恐慌轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎樂觀，推動價(jià)格重回關(guān)鍵支撐位上方。
最新比特幣價(jià)格分析指出，比特幣仍“大幅低于”其由全球流動性趨勢和黃金比率所決定的“合理”水平。
根據(jù)一項(xiàng)新分析，與全球流動性相比，比特幣（BTC）在2026年的下行空間被“完全低估”。
要點(diǎn)介紹：
- 比特幣價(jià)格相對于全球流動性的疲軟程度已達(dá)到前所未有的水平。
- M2貨幣供應(yīng)量相關(guān)性預(yù)示著比特幣價(jià)格將出現(xiàn)‘積極’反彈。
- 批評者認(rèn)為，諸如四年一輪的比特幣價(jià)格周期等現(xiàn)象優(yōu)先于M2。
分析：比特幣價(jià)格“大幅低于”流動性價(jià)值
在周二的一條X帖子中，加密貨幣交易員兼油管博主RobynHD再次聚焦比特幣價(jià)格走勢與全球M2貨幣供應(yīng)量之間的關(guān)系。
“比特幣目前的交易水平在歷史上幾乎總是出現(xiàn)誤差，因?yàn)樗h(yuǎn)低于其全球流動性公允價(jià)值，”他寫道。
比特幣/黃金比率與M2合理價(jià)值數(shù)據(jù)。來源：RobynHD/X
Bitwise歐洲研究主管安德烈·德拉戈什提供的附圖顯示，比特幣與黃金的比率與其公允流動性價(jià)值相比，與全球M2指標(biāo)相對比——后者正處于歷史高位。
過去，比特幣與M2呈現(xiàn)出強(qiáng)烈的正相關(guān)關(guān)系。盡管兩者的走勢并非完全同步，但傳統(tǒng)上，比特幣/美元匯率在貨幣供應(yīng)持續(xù)增長的時(shí)期表現(xiàn)最佳。
目前，BTC/XAU 比率遠(yuǎn)低于其預(yù)期軌跡，甚至已跌至公允價(jià)值線以下兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差區(qū)間，形成了所謂的負(fù)“Z 值”。
“如果BTC與流動性之間的關(guān)系依然完好，那么目前BTC正被完全低估，”RobynHD繼續(xù)說道。
“歷史上從未出現(xiàn)過接近-2的Z-score，這表明當(dāng)前正處于估值嚴(yán)重偏離的臨界點(diǎn)。”
比特幣/黃金比率與全球流動性Z分?jǐn)?shù)。來源：阿德里安·特雷維尼奧/X
M2看漲論點(diǎn)認(rèn)為，隨著比特幣試圖跟上全球趨勢，接下來將出現(xiàn)一次“積極的重新定價(jià)”事件。正如Cointelegraph報(bào)道的那樣，加密貨幣市場也已與股市出現(xiàn)分化，而股市本月仍在持續(xù)創(chuàng)下歷史新高。
比特幣M2關(guān)聯(lián)性論點(diǎn)“存在缺陷”
在當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，M2論點(diǎn)不乏批評者。
針對Bitwise的數(shù)據(jù)，鏈上分析平臺CryptoQuant的研究負(fù)責(zé)人胡里奧·莫雷諾稱比特幣與M2的關(guān)聯(lián)性“從設(shè)計(jì)階段就存在缺陷”。
“沒有每日M2數(shù)據(jù)，而且該系列中的大多數(shù)cbio都來自中國，而中國的M2基本一直在增長，”他辯稱。
其他人則指出，此次與此前的加密貨幣熊市存在時(shí)間上的不一致，比如2022年那次。
“2022年，M2指數(shù)在比特幣跌至約1.8萬美元的真正底部后觸頂。如果你當(dāng)時(shí)等到了M2指數(shù)見頂再出手，早就賣在了最低點(diǎn)，”交易賬戶Cryptic Trades去年在X平臺上發(fā)文指出。
BTC/USD 日線圖，附全球流動性數(shù)據(jù)。來源：Cryptic Trades/X
當(dāng)時(shí)，交易員兼分析師Rekt Capital預(yù)測，比特幣/美元匯率的峰值將遠(yuǎn)早于當(dāng)前M2上升趨勢反轉(zhuǎn)之時(shí)。該貨幣對最近一次創(chuàng)下歷史新高是在10月。
“當(dāng)比特幣在2021年11月的牛市中達(dá)到峰值時(shí)……全球M2貨幣供應(yīng)量持續(xù)增長了數(shù)月，直到2022年4月才見頂，”他向X平臺的粉絲們表示。
“那是在比特幣牛市結(jié)束后的5個(gè)月。”
以上就是比特幣（BTC）跌破M2供應(yīng)“公允價(jià)值”后，展現(xiàn)強(qiáng)勁反彈態(tài)勢的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于比特幣破M2價(jià)后反彈的資料請關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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