比特幣未平倉(cāng)合約降至340億美元，投資者需求銳減，交易員擔(dān)憂轉(zhuǎn)向令人堪憂的美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。傳統(tǒng)金融是否正在退出BTC？

要點(diǎn)介紹：

• 比特幣未平倉(cāng)合約降至340億美元，但以比特幣計(jì)價(jià)的成交量保持穩(wěn)定，表明杠桿需求并未改變。
• 美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)疲軟及比特幣期權(quán)偏斜度顯示市場(chǎng)轉(zhuǎn)向看空，盡管黃金和股票仍表現(xiàn)出相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。

比特幣過去一周，比特幣價(jià)格一直難以維持在72,000美元上方，這令投資者開始質(zhì)疑機(jī)構(gòu)需求是否已消退。比特幣期貨未平倉(cāng)合約總量驟降至2024年11月以來的最低水平，加劇了市場(chǎng)對(duì)60,000美元支撐位可能再度測(cè)試的擔(dān)憂，不確定性日益增加。

比特幣期貨總未平倉(cāng)合約，美元。來源：CoinGlass

周四，比特幣期貨未平倉(cāng)合約總額達(dá)到340億美元，較30天前下降了28%。然而，若以比特幣計(jì)價(jià)，這一指標(biāo)幾乎保持平穩(wěn)，為502,450枚比特幣，表明對(duì)杠桿的需求實(shí)際上并未減少。這一下跌的部分原因還歸因于強(qiáng)制平倉(cāng),過去兩周的強(qiáng)制平倉(cāng)總額高達(dá)52億美元。

看漲杠桿需求疲軟印證了BTC令人擔(dān)憂的市場(chǎng)脫鉤現(xiàn)象

投資者日益感到沮喪，因?yàn)檫^去一個(gè)月比特幣下跌28%卻缺乏明確的催化劑，尤其是在黃金重新站上5000美元這一心理關(guān)口、標(biāo)普500指數(shù)僅比歷史最高點(diǎn)低1%的情況下。一些分析人士認(rèn)為，這種避險(xiǎn)情緒源于美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)出現(xiàn)的初步疲軟跡象。

美國(guó)勞工部周三公布，2025年美國(guó)經(jīng)濟(jì)僅新增18.1萬個(gè)就業(yè)崗位，這一數(shù)字低于此前公布的水平。然而，白宮對(duì)此類擔(dān)憂予以淡化。據(jù)BBC報(bào)道，官員們認(rèn)為，由于美國(guó)移民政策導(dǎo)致人口增速放緩，這減少了美國(guó)所需創(chuàng)造的就業(yè)崗位數(shù)量。

美國(guó)每周首次失業(yè)救濟(jì)金申請(qǐng)人數(shù)（左）與比特幣/美元（右）。來源：Tradingview

2020年3月13日，比特幣創(chuàng)下史上最大跌幅——52%，當(dāng)時(shí)正值新 冠 肺 炎 疫 情 恐慌達(dá)到頂峰，市場(chǎng)預(yù)期失業(yè)救濟(jì)金申請(qǐng)人數(shù)將大幅飆升。如果當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨風(fēng)險(xiǎn)，那么美聯(lián)儲(chǔ)很可能會(huì)比預(yù)期更早下調(diào)利率。這降低了企業(yè)的資本成本，也緩解了消費(fèi)者的融資條件，有助于解釋2026年股市的強(qiáng)勁表現(xiàn)。

對(duì)比特幣缺乏信心，從看漲杠桿頭寸需求疲軟便可明顯看出，這使得其與傳統(tǒng)市場(chǎng)的脫鉤更加令人擔(dān)憂。

比特幣期貨年化資金費(fèi)率。來源：Laevitas.ch

過去四個(gè)月，比特幣期貨的年化資金費(fèi)率一直低于12%的中性閾值，這表明市場(chǎng)彌漫著恐懼情緒。因此，盡管該指標(biāo)已從此前一周的負(fù)值水平回升，但空頭仍占據(jù)上風(fēng)。根據(jù)比特幣期權(quán)市場(chǎng)的情況，專業(yè)交易員依然不愿承擔(dān)價(jià)格下行風(fēng)險(xiǎn)。

Deribit上BTC 30天期權(quán)隱含波動(dòng)率偏斜（看跌-看漲）。來源：Laevitas.ch

周四，Deribit的比特幣期權(quán)delta偏斜率飆升至22%，看跌（賣出）工具交易價(jià)格出現(xiàn)溢價(jià)。在正常情況下，該指標(biāo)應(yīng)介于-6%至+6%之間，反映出上行與下行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避情緒基本平衡。這一偏斜指標(biāo)上一次轉(zhuǎn)為看漲態(tài)勢(shì)是在2025年5月，當(dāng)時(shí)比特幣在重新測(cè)試75,000美元后重返93,000美元關(guān)口。

盡管衍生品指標(biāo)反映出市場(chǎng)疲軟，但美國(guó)上市的比特幣交易所交易基金（ETF）每日平均交易量高達(dá)54億美元，這與有關(guān)機(jī)構(gòu)需求正在減弱的猜測(cè)相矛盾。盡管我們無法預(yù)測(cè)是什么因素會(huì)促使買家重拾強(qiáng)勢(shì)，但比特幣的復(fù)蘇很可能取決于美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)狀況的可見度提升。

以上就是比特幣（BTC）衍生品市場(chǎng)收縮：未平倉(cāng)合約量創(chuàng)2024年新低，機(jī)構(gòu)持倉(cāng)謹(jǐn)慎的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于比特幣未平倉(cāng)合約量2024年新低的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！

你可能感興趣的文章

• 

  比特幣（BTC）價(jià)格腰斬：23億美元暴跌創(chuàng)2021年來最大跌幅，后面怎么走

  比特幣近期遭遇嚴(yán)重拋售潮，七日平均已實(shí)現(xiàn)凈虧損達(dá)23億美元，創(chuàng)下自2021年以來最大跌幅,價(jià)格從歷史高點(diǎn)12.6萬美元回落逾50%，一度跌破6萬美元關(guān)口，市場(chǎng)恐慌情緒蔓延，高…

  2026-02-14
• 

  比特幣（BTC）資金利率為負(fù)，暗示空頭頭寸“過度擁擠”: 反轉(zhuǎn)即將來臨?

  多日比特幣資金利率為負(fù)，表明市場(chǎng)看跌情緒濃厚，空頭頭寸'過度擁擠'，存在被多頭反制的'空頭擠壓'風(fēng)險(xiǎn)，可能觸發(fā)價(jià)格反彈，但需結(jié)合市場(chǎng)流動(dòng)性、機(jī)構(gòu)資金動(dòng)向及宏觀環(huán)境綜…

  2026-02-13
• 

  比特幣（BTC）礦企滄戈融資7550萬美元，全面轉(zhuǎn)向AI基礎(chǔ)設(shè)施

  滄戈（Bitdeer）近期新增籌資7550萬美元，聚焦AI分布式算力平臺(tái)轉(zhuǎn)型,公司正將原有比特幣礦場(chǎng)升級(jí)為人工智能數(shù)據(jù)中心，利用其全球電力與場(chǎng)地資源，布局高性能計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施，…

  2026-02-13
• 

  以太坊（ETH）ETF持有者壓力超比特幣（BTC）ETF同行，加密市場(chǎng)筑底進(jìn)行

  以太坊ETF持有者當(dāng)前處境確實(shí)弱于比特幣ETF投資者,ETH價(jià)格跌至約1745美元，遠(yuǎn)低于約3500美元的平均持倉(cāng)成本，虧損幅度超50%；而比特幣雖低于其8.4萬美元成本線，但回撤約21…

  2026-02-13
• 

  ARK Invest“抄底”Robinhood：比特幣跌破6.6萬美元時(shí)豪擲3400萬美元

  ARK Invest在比特幣跌破6.6萬美元時(shí)增持約3382萬美元Robinhood股票，展現(xiàn)對(duì)金融科技與加密生態(tài)長(zhǎng)期潛力的信心,此次抄底動(dòng)作延續(xù)其一貫的逆市布局策略，強(qiáng)化了Robinhood作為…

  2026-02-12
• 

  幣安（Binance）將10億美元資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為比特幣（BTC），強(qiáng)化 SAFU 應(yīng)急儲(chǔ)

  幣安宣布將SAFU基金10億美元的穩(wěn)定幣儲(chǔ)備逐步轉(zhuǎn)換為比特幣，旨在強(qiáng)化應(yīng)急儲(chǔ)備的長(zhǎng)期價(jià)值與去中心化屬性,若市值因波動(dòng)跌破8億美元，幣安將補(bǔ)充比特幣以維持基金規(guī)模,此舉被…

  2026-02-12
• 

  比特幣（BTC）期貨數(shù)據(jù)顯示，空頭正蓄勢(shì)待發(fā)，準(zhǔn)備沖擊6萬美元大關(guān)

  比特幣期貨數(shù)據(jù)顯示，其價(jià)格已跌破關(guān)鍵趨勢(shì)線，短期空頭占優(yōu),清算熱力圖揭示66,000至60,500美元區(qū)間存在流動(dòng)性缺口，若無法迅速反彈至68,000美元上方，比特幣價(jià)格或下探60,…

  2026-02-12
• 

  上周比特幣（BTC）跌勢(shì)中，加密貨幣貸款機(jī)構(gòu)叫停提款

  上周比特幣價(jià)格暴跌近50%，加密貨幣貸款機(jī)構(gòu)BlockFills因流動(dòng)性壓力暫?？蛻籼峥?該平臺(tái)服務(wù)超2000家機(jī)構(gòu)客戶，抵押品縮水與擠兌風(fēng)險(xiǎn)疊加，被迫采取緊急措施以重組資金鏈，…

  2026-02-12
• 

  策略首席執(zhí)行官：借更多優(yōu)先股融資，筑牢比特幣（BTC）投資戰(zhàn)略

  策略首席執(zhí)行官計(jì)劃通過增發(fā)優(yōu)先股籌集資金，專門用于加大比特幣的買入力度,優(yōu)先股融資可降低對(duì)傳統(tǒng)債務(wù)依賴，提供穩(wěn)定資本，助力公司在比特幣市場(chǎng)低位時(shí)積極布局，把握投…

  2026-02-12
• 

  比特幣（BTC）罕見信號(hào)解析：220%價(jià)格飆升的潛在邏輯與市場(chǎng)影響

  目前沒有可靠證據(jù)支持比特幣將迎來220%的暴漲,市場(chǎng)短期內(nèi)仍受美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期、機(jī)構(gòu)資金流向和杠桿水平影響，波動(dòng)劇烈,盡管部分技術(shù)信號(hào)和歷史周期暗示長(zhǎng)期復(fù)蘇可能，但如此…

  2026-02-11