隨著以比特幣為代表的數(shù)字貨幣市場規(guī)模的不斷擴大，在現(xiàn)貨交易之外逐步催生出形式多樣的衍生品交易，來作為一種對沖風險的工具，其中最受關注的莫過于合約交易。

本文就來為各位新手朋友介紹究竟合約交易是什么？合約交易是如何進行的？合約交易的分類，以及比特幣合約交易新手操作指南，大家參考一下吧！

合約交易是什么？

合約是數(shù)字貨幣衍生品市場中最常見的交易合約形式。數(shù)字資產(chǎn)合約交易是指買賣雙方約定在未來某個時間，按指定價格，對某種資產(chǎn)進行交易。

這樣一來，投資者在進行幣幣/現(xiàn)貨交易賺取幣價上漲帶來收益之外，可以通過買入做多或賣出做空的合約交易，獲取“標的”價格漲跌所產(chǎn)生的收益。例如，當看漲BTC并做多時，BTC價格上漲會帶來盈利，下跌會帶來虧損；反之，看跌BTC并做空時，BTC價格上漲反而會帶來虧損，下跌則會帶來盈利。因此，比特幣下跌時也有獲得收益的機會，通過合約交易賺取漲跌幅收益。

此外，利用合約這一交易工具，并通過套期保值的方式，可以實現(xiàn)風險規(guī)避，也可以通過套利模型穩(wěn)定賺取利潤。

除了可以進行多空雙向的交易外，合約交易的另一大特點就是能夠通過杠桿將本金放大，杠桿倍數(shù)為多少，本金即放大多少倍。杠桿的存在，使得數(shù)字資產(chǎn)在本身具有較高投資風險的基礎上，又將其收益和風險都隨之放大。相較于現(xiàn)貨交易，合約交易是更高風險的投資行為，新用戶需要在了解合約交易基本情況后謹慎操作控制風險。

合約交易的分類

歐易根據(jù)有無到期交割日提供永續(xù)合約和交割合約兩種合約產(chǎn)品。

而在這兩個大的模塊中又可以根據(jù)保證金類型，細分為U保證金合約和幣本位保證金合約。U保證金合約又包括USDT保證金合約和USDC保證金合約。

1、交割合約

交割合約具有交割日期，其是指交易的雙方同意在指定時間也就是交割日，按指定的價格進行合約交割買賣。合約到期且未平倉時，不論合約帶來盈利情況如何，都會按照指數(shù)價格最后一小時的算術平均價進行平倉，目前歐易提供當周、次周、當季、次季這四種交割周期的交割合約。

2、永續(xù)合約

永續(xù)合約沒有交割日，永不到期。由于沒有到期交割日，永續(xù)合約會通過“資金費用機制”來使合約價格錨定現(xiàn)貨價格，從而使得標的資產(chǎn)現(xiàn)貨與永續(xù)合約的價差回歸合理的期望。

資金費用=持倉倉位價值*當期資金費率。（當期資金費率根據(jù)上一個資金費用時段內(nèi)的合約價格與現(xiàn)貨指數(shù)價格的價差決定）

如果當期資金費率為正數(shù)，多頭需向空頭支付資金費用；如果當期資金費率為負數(shù)，空頭需向多頭支付資金費用。（資金費用由用戶之間互相收取，平臺不收取該費用。）

歐易資金費用每8小時結(jié)算一次，結(jié)算時間在每天的08:00、16:00和24:00（HKT）。只有在以上三個時刻持有倉位時，用戶才需要支付或收取資金費用。如果在資金費結(jié)算時刻之前平倉，則不涉及資金費用的支付或收取。

3、幣本位合約

合約交易需要根據(jù)合約價格按一定比率交納的作為履行合約的財力擔保的少量資金即為合約保證金。保證金類型的區(qū)分，讓用戶可以在交易時自由選擇基礎數(shù)字貨幣USDT/USDC作為保證金還是選擇幣對對應的幣種為保證金。

幣本位保證金合約是以標的資產(chǎn)作為保證金和交割結(jié)算單位的合約。它的合約標的為該幣種的美元指數(shù)（比如BTC合約的標的就是BTC美元指數(shù)），合約面值的規(guī)則：合約的面值為一定的美元價值，BTC為100USD；ETH等其他幣種的合約為10USD。

幣本位保證金合約可以用作所持資產(chǎn)的套保工具，也可以在持有多倉時同時享受本位資產(chǎn)的價值上漲和合約的收益。

4、U本位合約

U本位合約（U保證金合約）是以U作為交割結(jié)算單位的合約類型，用戶需要使用穩(wěn)定幣USDT/USDC作為擔保資產(chǎn)，只要賬戶中有USDT/USDC就可以進行多個幣種的合約交易，盈虧所結(jié)算的是USDT/USDC。

它的合約標的為該幣種的USDT/USDC指數(shù)（比如BTC合約的標的就是BTCUSDT/BTCUSDC指數(shù)），合約面值的規(guī)則：合約的面值為一定數(shù)量的加密資產(chǎn)，例如BTC為0.001BTC、ETH為0.001ETH。

因為只使用USDT/USDC作為保證金，所以各合約之間可以靈活調(diào)配保證金，也不用擔心持有標的貨幣的貶值風險。而且計算公式更為簡潔，方便用戶計算盈虧。

合約交易是如何進行的？

1、選擇合約類型

用戶根據(jù)對BTC價格趨勢的判斷決定多空方向（買入開多\賣出開空），并根據(jù)時間長短選擇合約類型。

當周合約指在距離交易日最近的周五進行交割的合約；次周合約是指距離交易日最近的第二個周五進行交割的合約。季度合約是指交割日為3,6,9,12月中距離當前最近的一個月份的最后一個周五，且不與當周/次周/月度合約的交割日重合。

2、選擇保證金模式

在建立合約交易賬戶時，請注意您當前的保證金模式，不同的保證金模式的交易保證金計算方法和風控制度不同。在無持倉無掛單時，即所有合約的保證金為0時，用戶可以更改保證金模式。

采用【全倉保證金模式】時，賬戶內(nèi)所有倉位持倉的風險和收益將合并計算，在統(tǒng)一賬戶的全倉保證金模式下，開倉的要求是開倉后保證金率不能低于100%。

采用【逐倉保證金模式】時，每個合約的雙向持倉將會獨立計算其保證金和收益，只有開倉可用保證金大于等于開倉所需的保證金數(shù)量，用戶才能進行委托。而逐倉保證金時，每個合約的開倉可用保證金可能不一致。

3、填寫參數(shù)

確定委托類型，可以選擇限價委托、市價委托等委托類型。之后參考K線圖等信息，填寫價格與數(shù)量\金額等參數(shù)。

下單合約時，所需的保證金為成交時刻與合約價值等值得BTC數(shù)量除以杠桿倍數(shù)。只有賬戶權(quán)益大于等于交易成功后保證金的數(shù)量，用戶才能進行委托操作。

4、持倉

下單委托后等待成交，成交后，則用戶持有對應多空方向的倉位。

5. 調(diào)整倉位

用戶也可以根據(jù)市場行情，隨時調(diào)整倉位，通過平倉鎖定收益或止損，或繼續(xù)開倉追增收益。

6、交割清算

在交割日時，如果對應交割合約未平倉，則對未平倉的合約按交割指數(shù)，每點一美元的價格進行交割平倉。所有平倉產(chǎn)生的收益將匯總至用戶合約賬戶的“已實現(xiàn)盈虧”項。

永續(xù)合約可根據(jù)行情隨時進行交割平倉，無交割日限制。

清算完成后，所有已實現(xiàn)盈虧將匯總至賬戶余額。您可在資產(chǎn)欄進行查看。

比特幣合約交易新手操作指南

歐易OKX(官方注冊 官方下載)是幣圈公認的合約之王，如果只選一個平臺玩合約，歐易OKX是很多老牌玩家的首選。他在技術優(yōu)勢方面，歐易起家就是靠合約業(yè)務，他撮合引擎非常成熟。在行情劇烈波動時相對來說系統(tǒng)更穩(wěn)定，操作絲滑，卡頓情況較少。

• 優(yōu)勢：合約交易起家，社區(qū)活躍，產(chǎn)品種類多，安全性好，適合喜歡多樣化金融工具的用戶。
• 劣勢：早期在北京，現(xiàn)在總部在塞舌爾，需要注意合規(guī)性。

在產(chǎn)品體驗方面，歐易的合約產(chǎn)品線非常豐富，支持的幣種多，且APP界面設計符合國人使用習慣。而且他作為老牌交易所，經(jīng)歷了多次牛熊考驗，安全性有保障。

比特幣合約怎么玩？

 下面，我以歐易OKX交易所為例，為大家演示如在永續(xù)合約里做多比特幣操作步驟：

首先，我們打開歐易交易所(官方注冊 官方下載)，點擊下方中間的【交易】，再次點擊一下，選擇【合約】。

進來之后我們可以先來選擇一下要交易的幣種。比如說我們就想做比特幣的合約，就可以選擇BTCUSDT永續(xù)合約。

其他的幣種你都可以在這里來進行搜索。

下方可以選擇全倉或者是逐倉。

“逐倉”就是開多少保證金，一旦爆倉之后不會牽連賬戶里面其他的資金。

“全倉”就是你錢包里面所有的資金當做你的保證金，所以你有可能會損失掉你錢包里面的所有的資金。一般我們都選擇逐倉。

旁邊的2X就是杠桿，最高是可以開到100倍杠桿的，我們一般都是開到2-3倍，這里我就開2倍。

然后你可以選擇市價委托或者是限價委托。“限價委托”就是我們可以設置價格，“市價委托”就是可以直接成交。比如說我就選擇市價委托，因為可以快速成交。

然后你輸入要購買的數(shù)量，可以看到我這里沒有USDT，我先劃轉(zhuǎn)一點USDT進來。

從資金賬戶到交易賬戶，幣種選擇USDT，輸入劃轉(zhuǎn)的金額，點擊【確定】。

可以看到現(xiàn)在我們就有了資金了，然后輸入一下數(shù)量，想做空就點擊賣出做空，想做多就點擊買入做多。點擊【確認】。

我們在下方都是可以來查看的，如果你不想玩就可以點擊這里的【一鍵平倉】，這樣就幫我們把單子全都平掉了。

合約盈利指南：避開虧損陷阱，只抓高確定性機會

以下是針對不同行情的實操方法，尤其適合新手，關鍵是“只做主流、嚴控風險”。

1、常規(guī)行情（震蕩/慢趨勢）：只做BTC/ETH，高拋低吸

1. 核心原則：不碰山寨幣

只交易BTC、ETH這兩個主流幣，它們盤子大、操控性低，插針（瞬間暴漲暴跌）少，比山寨幣更安全，新手先把這兩個幣的規(guī)律摸透。

2. 空單開單：盯4H級別壓力位，分批進場

• 開單點位：以4H級別（4小時K線圖）的重要壓力均線為信號，比如MA60均線持續(xù)壓制價格（價格多次碰均線就回落），就以這根均線為核心，分批開空單（比如第一次碰均線開30%倉位，第二次再開30%）。

• 止損設置：看“插針前高”——比如壓力位在19170，但價格曾插針到22400后回落，止損就設在22400上方（比如22450），避免被意外插針掃損。

3. 多單開單：盯同級別/大級別支撐位，分批進場

• 開單點位：以4H級別（或更大的12H級別）的下方支撐位為信號，比如MA60均線持續(xù)支撐價格（價格多次碰均線就反彈），就以這根均線為核心，分批開多單。

• 止損設置：看“插針前低”——比如支撐位在19100，但價格曾插針到18000后拉升，止損就設在18000下方（比如17950），守住關鍵支撐。

4. 倉位與止損紀律（重中之重）

• 單次開單倉位要一致（比如每次都開20%倉位），不隨意加倉。

• 單次止損控制在本金的5%以內(nèi)（比如10萬本金，單次最多虧5000）。

• 單日總止損不超過本金的30%，一旦達到，當天絕對不再開單。

• 單日操作不超過2筆，避免頻繁交易亂了節(jié)奏。

• 必須分批入場，比如分2-3次建倉，不一次性滿倉（防止被小波動掃損）。

• 遵循大趨勢：如果整體是下跌趨勢，多單少做、以空單為主；上漲趨勢則反之。

2、強勢行情（大盤暴漲/熱點爆發(fā)）：追熱點但控盈虧比

1. 選幣：

只追漲幅榜前3或熱度高的主流幣（比如BTC、ETH領漲時，或某主流幣有明確利好），不碰突然拉漲的小幣種。

2. 盈虧比：

提前設好目標，盈虧比至少控制在3:1（比如止損設虧100點，止盈就設賺300點），達到止盈點就離場，不貪心。

3. 單日止損：

回撤上限設為本金的10%-15%，達到后當天停手，避免行情反轉(zhuǎn)虧更多。

4. 每日復盤：

收盤后總結(jié)當天操作——哪些信號對了、哪些止損是沒必要的，優(yōu)化第二天的策略。

3、砸盤行情（急跌/大幅波動）：空倉等機會，不虧就是賺

這種行情下，最安全的做法是空倉等待，等價格出現(xiàn)“插針后企穩(wěn)”的信號（比如急跌后不再創(chuàng)新低，出現(xiàn)反彈K線），再分批進場接多單（或根據(jù)趨勢接空單）。

如果沒找到明確機會，就一直空倉——砸盤行情里，不強行開單、不虧錢，就已經(jīng)跑贏了90%的人。

4、止盈技巧：保住利潤，不做“過山車”

1. 保贏止損（鎖住基礎利潤）

• 滿足兩個條件時，可暫時不帶保贏止損：①當日開單沒觸發(fā)過止損；②同級別K線形態(tài)沒被破壞（比如趨勢還在）。

• 只要有一個條件不滿足，必須帶保贏：

• ETH：浮盈20點后，設保贏止損（比如把止損提到開單價位，至少不虧）；

• BTC：浮盈350點后，設保贏止損。

2. 移動止盈（賺更多趨勢利潤）

• ETH：浮盈35點后，用3-5分鐘小級別K線做移動止盈（比如價格每漲10點，就把止損往上移5點，鎖定部分利潤）；

• BTC：浮盈500點后，同樣用3-5分鐘級別做移動止盈，跟著趨勢賺，直到行情反轉(zhuǎn)觸發(fā)止損離場。

5、避虧鐵律（比盈利技巧更重要）

1. 永遠不梭哈：

別想著“賭一波暴富”，合約的目標是穩(wěn)定復利（比如每月賺5%-10%），一旦有“賺快錢”的貪心，大概率會爆倉。

2. 只做自己能看懂的行情：

看不懂的波動、沒符合策略的信號，就空倉，不強行開單（強行開單=送錢）。

3. 盡量不做夜單：

凌晨行情波動大、主力容易控盤，即使開夜單，也要做套保（比如開多單的同時，小倉位開空單對沖風險）。

4. 周末慎開單：

周末交易量小、波動更隨機，即使開單，最多允許1次止損，止損后當天不再操作。

5. 被止損后先穩(wěn)心態(tài)：

止損是正常操作，別因為一次虧損就亂加倉“回本”，先停手冷靜，再復盤問題，心態(tài)亂了只會虧更多。

交易做久了就會明白，交易的本質(zhì)從來不是“賺快錢”，而是“等機會”。學會過濾掉那些雜亂無章的無效行情，只在自己最有把握的時候出手，你的交易勝率和心態(tài)，自然會邁上一個新臺階。

如何避免虧錢（風控核心）

1、嚴格止損 (Stop-Loss): 這是最重要的一點。開倉時就設置止損，限制最大虧損，避免損失無限擴大。

2、控制杠桿: 高杠桿放大利潤也放大了風險。初學者或風險承受能力低的，應使用低杠桿（如2-5x）。

3、理解強平: 保證金不足時會觸發(fā)強制平倉。監(jiān)控維持保證金率和預估強平價，降低倉位或及時止損可避免。

4、避免情緒化加倉: 不要因為虧損而“攤平”或“回本”而盲目加倉，這很危險，易導致爆倉。

5、理解資金費率: 永續(xù)合約有資金費率，長期持倉需關注，它會影響你的持倉成本。

6、做好交易計劃: 設定止損止盈點，不沖動交易。

7、從小額開始/模擬交易: 充分熟悉平臺和合約機制，可在模擬賬戶中練習。

風險提示：

數(shù)字貨幣交易涉及高風險，價格可能會大幅波動，甚至變得毫無價值。而數(shù)字貨幣的衍生品交易更是具有高杠桿性和高風險性，僅適合專業(yè)投資機構(gòu)或交易經(jīng)驗豐富的人士，您應根據(jù)自己的財務狀況仔細考慮是否適合投資交易。

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