從Sahara到Tradoor：近期山寨幣花式下跌套路盤點
盡管市場近日有所回暖，但自“1011 崩盤”以來，加密世界仍籠罩在一片難以驅(qū)散的陰霾之中。尤其引人注目的是，一批新上線山寨幣仿佛被統(tǒng)一按下了“下跌開關(guān)”，頻頻上演花樣崩盤：單日腰斬、跌超 80%、開盤沖高即一路陰跌、空投遭集中拋售……值得注意的是，這些異動多集中在幣安 Alpha 上線的新項目上。
短短數(shù)周，多起“離奇下跌”事件接連發(fā)生。鏈上資金動向、做市商操作、團隊的回應(yīng)與沉默，拼湊出這場風(fēng)波的零星真相。下文，小編將梳理近期討論度最高、最具代表性的幾個“花式下跌”案例。
Sahara AI：短時暴跌超 50%，來自永續(xù)合約的大規(guī)模清算+空頭集中放大
11 月 29 日晚，Sahara AI 的代幣 SAHARA 短時間內(nèi)跌幅超過 50%，價格此后也未能明顯修復(fù)，現(xiàn)報 0.03869 美元。
次日，Sahara AI 團隊迅速發(fā)布聲明，試圖給市場吃一顆定心丸，核心內(nèi)容主要有三點：
- 沒有團隊、投資人拋售：所有人都還在鎖倉期，離第一次解鎖（2026 年 6 月）還有整整一年。
- 智能合約沒有問題：沒有被黑、沒有被篡改、也沒有莫名其妙的代幣轉(zhuǎn)移。
- 業(yè)務(wù)在調(diào)整但沒出事：內(nèi)部做一些資源整合，重點是把能增長的部分做得更快。
這些聽上去都挺“無害”，但社區(qū)討論的重點卻完全不在這里。KOL 加密無畏在 X 平臺發(fā)文表示，SAHARA 價格異常暴跌是“某主動做市商被連環(huán)清算”造成的：一個操盤多個項目的大做市商因為某項目被交易所盯上，從而牽連到所有關(guān)聯(lián)倉位被風(fēng)控，SAHARA 只是其中一個“被殃及的池魚”。
不過，Sahara AI 官方很快否認這套說法，強調(diào)他們的做市商只有 Amber Group 和 Herring Global，兩家都很正常，沒被查、沒被清算，團隊的給出的版本是暴跌主要來自永續(xù)合約的大規(guī)模清算 + 空頭集中放大。換句話說，“不是我們的問題，是盤子自身的結(jié)構(gòu)性踩踏。”同時，目前團隊仍正與相關(guān)交易所保持直接溝通，待獲得更多經(jīng)核實信息后將進一步對外披露。
aPriori：60% 空投被薅走，代幣自上線以來已回落近 80%
aPriori 是 Monad 生態(tài)高融資項目，其代幣 APR 在 Monad 主網(wǎng)上線前就選擇在 BNB Chain “提前” TGE 。10 月 23 日，APR 上線幣安 Alpha 與幣安合約，開盤一度沖上 0.7 美元以上，但隨后一路下行，目前已跌至 0.13 美元。開盤后價格疲弱本已讓社區(qū)心有疑慮，而真正的引爆點出現(xiàn)在幾周之后。
最刺眼的消息來了：項目 60% 的空投，被同一實體用 1.4 萬個地址領(lǐng)走。11 月 11 日，Bubblemaps 披露的鏈上數(shù)據(jù)顯示，aPriori 項目 60% 的空投代幣被同一實體通過 14,000 個互相關(guān)聯(lián)的錢包領(lǐng)取，這些錢包在短時間內(nèi)分別通過幣安充值了 0.001 枚 BNB，然后將 APR 代幣轉(zhuǎn)移到了同一批新錢包中。
然而，比數(shù)據(jù)本身更讓社區(qū)不滿的是——項目方完全不回應(yīng)。11 月 14 日，Bubblemaps 表示他們早已聯(lián)系 aPriori 團隊，尋求就“60% 空投被同一實體通過 1.4 萬個地址領(lǐng)取”的情況給出解釋，但截至目前仍未收到回應(yīng)。
此外，區(qū)塊鏈偵探 ZachXBT 也在 X 平臺發(fā)文稱，他曾私信 aPriori 項目聯(lián)合創(chuàng)始人對“老鼠倉”問題的解釋，但截至 11 月 18 日仍未收到回復(fù)。
與此同時，官方 X 賬號停更、Discord 管理員幾乎消失，社區(qū)情緒逐漸從失望變成憤怒：
- “項目方是不是已經(jīng)跑了？”
- “團隊是不是去搞下一個項目了？”
- “高融資項目結(jié)果做這種事？”
直到 11 月 21 日，團隊終于發(fā)聲，但內(nèi)容并未真正回應(yīng)核心疑問，只是表示“未發(fā)現(xiàn)團隊或基金會領(lǐng)取空投的證據(jù)”，并試圖把注意力轉(zhuǎn)向 Monad 主網(wǎng)空投，稱將給 Monad 社區(qū)“大量無鎖倉 APR 空投”。這一說法并未平息質(zhì)疑，反而被許多社區(qū)成員解讀為“避重就輕”。
更糟的是，當(dāng) Monad 主網(wǎng)上線當(dāng)天，aPriori 的上線代幣空投活動幾乎無人關(guān)注，隨后的官方渠道也再次陷入沉默。從高融資明星項目，到社區(qū)信任迅速流失，這個過程不到一個月。
Irys：某實體通過 900 個錢包集群認領(lǐng) 20%代幣空投，并已拋售 400 萬美元
Irys 是融資近 2000 萬美元的一條專注于“數(shù)據(jù)智能化”的 L1 公鏈，但其空投和主網(wǎng)上線前的鏈上行為，引發(fā)了市場對“老鼠倉”砸盤套現(xiàn)的質(zhì)疑。
上線前一天：900 個地址被集中充值
11 月 28 日，鏈上數(shù)據(jù)分析平臺 Bubblemaps 披露，在 IRYS 主網(wǎng)上線前一天，總計 900 個地址在數(shù)個時間窗口內(nèi)收到來自 Bitget 交易所轉(zhuǎn)出的 ETH，這些地址具有高度一致的特征：
- 之前無任何鏈上歷史（全新錢包）；
- 收到的 ETH 數(shù)額相近；
- 上線當(dāng)天均領(lǐng)取了 IRYS 空投。
這些地址最終合計申領(lǐng)了約 20% 的 IRYS 空投額度。
進一步分析：典型女巫集群
Bubblemaps 將這 900 個地址劃分為 20 個充值批次，每批約 50 個地址，調(diào)查顯示：
- 時間：11 月 21 日至 24 日，Bitget 共發(fā)起 20 輪充值；
- 模式高度一致：每批轉(zhuǎn)入小額 ETH，地址生成、激活和操作路徑幾乎相同；
- 特征：地址短時間內(nèi)同時活躍、行為路徑雷同。
這一行為模式符合典型的“女巫集群（Sybil）”特征，顯示這是有計劃、有組織的操作。
交易路徑：從空投到交易所
進一步追蹤 500 個地址，發(fā)現(xiàn)它們遵循完全一致的流程：
- 領(lǐng)取 IRYS 空投；
- 將全部代幣轉(zhuǎn)移至一個全新地址（“洗地址”步驟）；
- 新地址隨后將 IRYS 轉(zhuǎn)入 Bitget 交易所；
- 極可能在交易所直接拋售；
截至目前，約 400 萬美元等值的 IRYS 代幣已通過這一路徑流入 Bitget 交易所。
Irys 官方回應(yīng)：空投女巫集群不涉及團隊或投資人
針對近期鏈上分析顯示的 IRYS 空投女巫集群事件，項目團隊進行了內(nèi)部調(diào)查，并通過多方渠道與合作伙伴、交易所核實情況。官方回應(yīng)顯示：
- 與團隊或投資人無關(guān)：調(diào)查顯示，領(lǐng)取空投的女巫集群錢包與團隊錢包、基金會錢包或投資人錢包均無關(guān)聯(lián)。團隊、基金會及創(chuàng)始人持有的 IRYS 代幣均未出售，仍受鎖倉及解鎖規(guī)則約束。
- 空投設(shè)計和防女巫措施的反思：項目自上線前即采用多種反 Sybil 機制，成功過濾掉部分明顯套利，但仍未能完全阻止女巫集群。團隊表示，這些漏洞是空投設(shè)計自身的問題，而非合作方執(zhí)行失誤，并承諾未來改進。
- 未來計劃：團隊將定期更新項目進展，包括網(wǎng)絡(luò)成長、生態(tài)建設(shè)及重大公司動態(tài)。在產(chǎn)品與生態(tài)層面，將繼續(xù)優(yōu)化協(xié)議、拓展集成場景、推進數(shù)據(jù)應(yīng)用，并支持長期用戶和開發(fā)者。
官方強調(diào)，這次事件不會影響 IRYS 主網(wǎng)運行，也不會改變項目長期發(fā)展目標(biāo)。團隊將通過持續(xù)建設(shè)與透明溝通贏得社區(qū)信任，而非僅靠口頭說明。
Tradoor：前十持倉地址占總供應(yīng)量 98%，短時暴跌近 80%
幣安 Alpha 項目 Tradoor 其代幣 TRADOOR 12 月 1 日沖至歷史新高 6.64 美元，但在接下來的 24 小時內(nèi)急速下跌，暴跌近 80%，跌至 1.47 美元；目前價格報 1.39 美元。
鏈上數(shù)據(jù)顯示，Tradoor 的去中心化程度極低：僅 10 個地址控制了 98% 的總供應(yīng)量，其中一個地址持有高達 75% 的代幣。剩余的流通盤幾乎微不足道，DEX 流動性池總額不到 100 萬美元，稍微一筆大單就能讓價格原地崩盤。
此外，空投延期與質(zhì)押機制問題也加劇了用戶信任危機：原本承諾的空投從“很快”延遲至 2026 年 2 月，疊加質(zhì)押機制漏洞，讓散戶在市場暴跌時幾乎無處可躲。值得注意的是，TRADOOR 暴跌發(fā)生在國內(nèi)凌晨 4 至 5 點的熟睡時段，絕大多數(shù)散戶醒來時，損失已經(jīng)無法挽回。
“見好就收”才是王道
正如加密交易員 Ansem 此前在 X 平臺發(fā)文所述，加密行業(yè)的主要價值累積階段“基本結(jié)束”，絕大多數(shù)代幣（“95% 的垃圾”）未來難以獲得持續(xù)價值。未來真正能捕獲價值的，將是穩(wěn)定幣，以及 Stripe、Coinbase、Robinhood 等傳統(tǒng)金融科技公司在自有鏈上構(gòu)建的區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施，而非當(dāng)前市面上大多數(shù)代幣項目。
因此，即便當(dāng)前加密市場出現(xiàn)明顯回暖，高熱度的山寨幣可能會迎來短暫反彈，投資者甚至能“賺一波”。但這并不意味著可以掉以輕心，也不應(yīng)盲目追求幾倍、十幾倍的暴利——“花式下跌”的山寨幣還會出現(xiàn)。在當(dāng)前環(huán)境下，“見好就收”依然是最穩(wěn)妥的策略。
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