今晚，Solana 生態(tài)暗池 DEX 項目 HumidiFi 將正式在 Jupiter 新推出的打新平臺啟動公募。公募將分三輪進行：前兩輪分別面向 HumidiFi 社區(qū)白名單地址以及 JUP 質(zhì)押地址，F(xiàn)DV 估值為 5000 萬美元；最后一輪面向公眾開放，F(xiàn)DV 估值為 6900 萬美元。

暗池 DEX

Solana 生態(tài)中，總有一些項目像隱形的獵手，悄然捕獲巨額流動性。HumidiFi 便是這樣一位“暗黑英雄”——一個專注于暗池交易的 DEX。

HumidiFi 起源 2025 年年中，傳統(tǒng)公開 DEX 如 Raydium 面臨著滑點和前端運行的頑疾。HumidiFi 作為“Dark AMM”的代表，從一開始就選擇了與眾不同的路徑。它通過私有流動性機制運作，用戶的大單交易不會暴露在鏈上，而是經(jīng)由聚合器在后臺匹配。這意味著，機構(gòu)或鯨魚可以執(zhí)行數(shù)億美元的訂單，而無需擔(dān)心 MEV（礦工可提取價值）攻擊或價格沖擊。

DefiLlama 數(shù)據(jù)顯示，目前其總成交額已升至 1204.25 億美元，過去 30 日成交額 311.15 億美元。11 月 9 日，HumidiFi 曾單日成交額超 25 億美元。

為什么暗池突然成了行業(yè)里人人關(guān)心的熱點？區(qū)塊鏈鏈上透明的訂單簿點位，容易成為交易員互相定點爆破的信息。

趙長鵬就曾表示，「我認(rèn)為現(xiàn)在或許是推出暗池永續(xù)去中心化交易平臺（DEX）的好時機。我一直對 DEX 上每個人都能實時看到你的訂單感到困惑。在存在清算的永續(xù)去中心化交易平臺上，這個問題更加嚴(yán)重。即使在中心化交易平臺（CEX）的訂單簿中，訂單不會與特定個人關(guān)聯(lián)，但如果你想購買價值 10 億美元的某種加密貨幣，你通常也不會希望其他人在訂單完成之前注意到你的訂單。否則其他人可能會搶先購買，實際上是搶先交易。在 DEX 中，這可能會導(dǎo)致 MEV 攻擊。這會導(dǎo)致滑點增加、價格更差，以及你的成本增加。因此 TradFi 中的大型交易者使用暗池，其規(guī)模通常比「明池」（即普通訂單簿）大 10 倍。」

此外，對于永續(xù)合約，更重要的是不要讓其他人知道 / 看到你的訂單。如果其他人能看到你的清算點，他們可能會試圖推動市場來清算你。即使你擁有 10 億美元，其他人也可能聯(lián)合起來對付你。這可能就是我們最近看到的情況?！?/p>

HumidiFi 暗池模式的亮點在于其對隱私保護和效率提升。

傳統(tǒng) DEX 中，用戶下單時容易被“狙擊”——前端機器人掃描 mempool，搶先交易導(dǎo)致滑點放大。HumidiFi 則將交易移到“黑暗中”，只有匹配成功的訂單才會結(jié)算，這大大降低了風(fēng)險，尤其適合高凈值交易者。

前有 BNB Chain 上的 Aster，如今 Solana 上的暗池 DEX 能否重燃市場打新熱情？

目前 Aster 的 FDV 為 83.6 億美元，而 HumidiFi 本次公募 FDV 僅為 6900 萬美元，這或許為后續(xù)的上漲空間留下了余地。

目前 Solana 生態(tài) DEX Jupiter 的 FDV 為 17.65 億美元，而另一 DEX Raydium 的 FDV 為 6 億美元，而目前 HumidiFi 的市場份額為 35%，Jupiter 為 31.6%，Raydium 為 19%，其上線后 HumidiFi 的 FDV 或有概率超過 Raydium 的 6 億美元。

知名交易員 0xSun 評論稱「1 號公布了 Tokenomics 之后有挺多 FUD 的，因為只有 10% 的代幣給 ICO，剩下的都分配給了 Foundation+Ecosystem+Labs，不過后續(xù)宣布了打新 FDV 是 69M，對應(yīng) 15.9M 的流通市值（10% ICO，8% Foundation， 5% Ecosystem），再加上 Coinbase 上幣新聞，性價比又出來了?！?/p>

HumidiFi 定位

HumidiFi 的自定位是互聯(lián)網(wǎng)資本市場（即 Solana 的自定位）上的流動性引擎。

與傳統(tǒng)自動化做市商（AMM）不同，HumidiFi 是一種“專業(yè)做市商 AMM”（prop AMM），它將鏈上執(zhí)行與機構(gòu)級做市邏輯相結(jié)合，以實現(xiàn)更窄的點差、更深的流動性，以及超越 DEX 和 CEX 競爭對手的執(zhí)行質(zhì)量。

具體而言，HumidiFi 通過引入主動流動性框架解決了持續(xù)困擾傳統(tǒng) AMM 模型的多個問題：

• 預(yù)測性報價：報價基于實時市場數(shù)據(jù)和內(nèi)部風(fēng)險指標(biāo)生成，而非僅依賴公式化曲線；
• 動態(tài)庫存管理：持續(xù)調(diào)整風(fēng)險敞口以規(guī)避過時報錯和錯誤定價風(fēng)險，最大化資本效率；
• 鏈上結(jié)算，鏈下智能：復(fù)雜計算在鏈下進行，而資產(chǎn)托管、結(jié)算和記賬完全保留在 Solana 鏈上；
• 散戶/用戶優(yōu)先：區(qū)分散戶用戶與套利或信息優(yōu)勢機器人，從而為前者提供更優(yōu)點差和更低擁堵。

目前，HumidiFi 已成為了 Solana 鏈上實際交易量最大的去中心化交易所（DEX），日均處理交易額超 10 億美元 —— 約占 Solana 全部現(xiàn)貨 DEX 交易活動的35%，Solana 每日收入的約 4% 都來自這些交易。

Blockworks 數(shù)據(jù)分析師 Sharples 表示則給出了一個更為夸張的數(shù)據(jù) —— HumidiFi 結(jié)算了全球 SOL-USD 現(xiàn)貨交易量的 30-40% 左右， 最近 SOL-USD 每周現(xiàn)貨交易量更是超過了幣安。目前，HumidiFi 約 95% 的現(xiàn)貨交易量來自 SOL-USD，但近期已開始擴展至 BTC、ETH 和 ZEC。 

HumidiFi代幣經(jīng)濟模型

昨日，HumidiFi 正式公布了其代幣 WET 的經(jīng)濟模型。WET 總供應(yīng)量 10 億枚，具體分配如下：

• 10% 分配給 Jupiter DFT 平臺的預(yù)售活動，無鎖倉限制；
• 40% 分配給基金會，其中 8% 將在 TGE 時解鎖，剩余部分在 24 個月內(nèi)分期解鎖，每 6 個月解鎖一次；
• 25% 分配給生態(tài)系統(tǒng)，其中 5% 將在 TGE 時解鎖，剩余部分在 24 個月內(nèi)分期解鎖，每 6 個月解鎖一次；
• 25% 分配給團隊（Labs），TGE 時無代幣解鎖，之后在 24 個月內(nèi)分期解鎖，每 6 個月解鎖一次。

在最受關(guān)注的 10% 預(yù)售份額中，面向 HumidiFi 生態(tài)的白名單將分配 6%（包括 HumidiFi 用戶、活躍且有貢獻的 HumidiFi 參與者、HumidiFi Discord 社區(qū)成員），JUP 質(zhì)押用戶將分配 2%，公開發(fā)售將分配 2%。

WET 代幣持有者自首日起即可參與質(zhì)押。WET 是賦能 HumidiFi 質(zhì)押及手續(xù)費返現(xiàn)系統(tǒng)的實用型代幣。交易者可以質(zhì)押其 WET 代幣以獲取交易返現(xiàn)。每次交易時，HumidiFi 會在鏈上讀取用戶的質(zhì)押等級，并自動應(yīng)用相應(yīng)的手續(xù)費返現(xiàn)。簡而言之：質(zhì)押 WET 以降低交易成本，并攀升至收益最豐厚的等級。

此外，Jupiter DTF 平臺上預(yù)售合格參與者分為以下類別：Wetlist（6%）其中包括 HumidiFi 用戶、HumidiFi 活躍且有實質(zhì)貢獻者以及 HumidiFi Discord 社區(qū)成員；Jupiter 質(zhì)押者（2%）；公開預(yù)售（2%）。

階段 1 面向 Wetlist（HumidiFi 用戶及社區(qū)），配售量為 6000 萬 枚 WET（占總供應(yīng)量 6%），每枚售價 0.05 USDC（對應(yīng) FDV 為 5000 萬美元），時間為 12 月 3 日 10:00–22:00（EST），北京時間為當(dāng)日晚 11 點。

階段 2 面向 JUP 質(zhì)押者，配售量為 2000 萬枚 WET（占總供應(yīng)量 2%），每枚售價 0.05 USDC（對應(yīng) FDV 為 5000 萬美元），時間為 12 月 3 日 22:00–12 月 4 日 10:00（EST）。資格按自今年 7 月起的時間加權(quán) JUP 質(zhì)押量分級，購入額度 200–10,000 USDC 不等。

為讓質(zhì)押者有機會購得有意義的份額，白名單名額已超額分配。銷售將遵循先到先得原則：

• 第一檔：質(zhì)押 1,000 至 9,999 枚 JUP - 可購 200 美元
• 第二檔：質(zhì)押 10,000 至 49,999 枚 JUP - 可購 500 美元
• 第三檔：質(zhì)押 50,000 至 499,999 枚 JUP - 可購 2,500 美元
• 第四檔：質(zhì)押 500,000 至 999,999 枚 JUP - 可購 5,000 美元
• 第五檔：質(zhì)押超過 1,000,000 枚 - 可購 10,000 美元

階段 3 為公開銷售，配售量為 2000 萬枚 WET（占總供應(yīng)量 2%），每枚售價 0.069 USDC（對應(yīng) FDV 為 6900 萬美元），時間為 12 月 4 日 10:00–22:00（EST），個人購入上限 1000 USDC。

所有階段先到先得，售完即止。代幣及流動性將在銷售結(jié)束后不久上線（具體時間待公布）。用戶可在 Jupiter DTF 官網(wǎng)確認(rèn)參與資格。

HumidiFi打新規(guī)則及效益評估

早在 10 月底，Jupiter 就已確認(rèn)其新推出的打新平臺 DTF 上的首個項目將是 HumidiFi。從數(shù)據(jù)上看，HumidiFi 其實與 Jupiter 綁定頗深 —— HumidiFi 超過 90% 的訂單流來自 Jupiter，前者也是后者當(dāng)下最倚賴的訂單執(zhí)行路徑。

今日早間，Jupiter 已開放了本次公募的專屬界面（https://dtf.jup.ag/launch/wet）。如下圖所示，公募分為三輪進行，用戶可連接地址查詢是否符合各輪資格。

• 白名單輪（今晚 11:00 開放）：FDV 估值為 5000 萬美元（1 WET = 0.05 USDC），計劃籌資 300 萬美元，額度先到先得。
• JUP 質(zhì)押用戶輪（明日上午 11:00 開放）：FDV 估值為 5000 萬美元（1 WET = 0.05 USDC），計劃籌資 100 萬美元，額度先到先得。
• 公眾輪（明晚 11:00 開放）：FDV 估值為 6900 萬美元（1 WET = 0.069 USDC），計劃籌資 140 萬美元，額度先到先得。

今日早間，Coinbase 已宣布將 Humidifi（WET）列入上幣路線圖，或?qū)⒗?WET 上線后的價格走勢。

綜合來說，相較于項目當(dāng)前的數(shù)據(jù)表現(xiàn)及討論熱度，Humidifi 本次公募的估值并不算高，增值空間應(yīng)該是有的，此外本次公募并未設(shè)鎖倉限制，不存在資金占用問題，因此相對會傾向于參與。不過，本次公募的總體額度并不算高，且由于采用了先到先得機制，目測競爭會比較大 —— 相較于是否值得參與，可能搶不搶得到才是真的問題。

到此這篇關(guān)于Coinbase暗池交易平臺HumidiFi今晚公募,值得參與嗎?的文章就介紹到這了,更多相關(guān)HumidiFi投資價值分析內(nèi)容請搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！

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