Kinetiq Launch 是什么？打造屬于你的去中心化永續(xù)合約交易所
前言
DeFiLlama 數(shù)據(jù)顯示，去中心化衍生品交易所 Hyperliquid 在2025 年7 月創(chuàng)下單月3,194 億美元的交易量紀(jì)錄，不僅較6 月成長(zhǎng)47.6%，也較5 月的前高(2,482 億美元) 上升28%，市占率穩(wěn)定維持在75% 以上，幾乎壟斷此賽道，交易量甚至超越Robinhood，Hyperliquid 單月的收入也來到了9,039 萬。
隨著加密貨幣領(lǐng)域的持續(xù)發(fā)展，DeFi 和鏈上衍生品市場(chǎng)又該如何降低技術(shù)門檻，讓更多的團(tuán)隊(duì)能夠參與呢？ Hyperliquid 生態(tài)的高熱度項(xiàng)目Kinetiq 推出的全新平臺(tái)「Launch」正是為此而生。
本文將深入介紹Launch是怎么結(jié)合Hyperliquid的基礎(chǔ)建設(shè)和Kinetiq的創(chuàng)新設(shè)計(jì)，打造出一個(gè)「任何人都能發(fā)行永續(xù)合約交易所」的創(chuàng)新概念。
當(dāng)前的DeFi 策略甚至可以達(dá)到50% 以上的年化收益。
Launch：重新定義永續(xù)合約交易所
Launch是Hyperliquid 生態(tài)中的一項(xiàng)突破性創(chuàng)新，讓任何人都有辦法在不需要技術(shù)背景的前提下，去建立和營(yíng)運(yùn)自己的永續(xù)合約交易所。
作為第一個(gè)透過Hyperliquid HIP-3 協(xié)議搭建的「交易所即服務(wù)（Exchange-as-a-Service, EaaS）」平臺(tái)，Launch 在維持HyperCore 市場(chǎng)安全性和效能的同時(shí)，解放了交易所在搭建上的權(quán)限和可能性。
透過Kinetiq 的LST 架構(gòu)，Launch 能夠?yàn)槊總€(gè)部署者都建立獨(dú)立的質(zhì)押池，眾籌超過1,000,000 枚HYPE 代幣，就可以啟動(dòng)「Builder-Deployed」的市場(chǎng)。這種模式讓對(duì)于熟悉市場(chǎng)洞察和擁有專業(yè)知識(shí)的團(tuán)隊(duì)來說，可以更專注在創(chuàng)造其他具有價(jià)值性的標(biāo)的和市場(chǎng)，基礎(chǔ)建設(shè)則是會(huì)由Kinetiq 來提供支持。
Launch 會(huì)提供一個(gè)安全、透明的市場(chǎng)，連結(jié)交易所營(yíng)運(yùn)者、造市商、交易者等。透過風(fēng)險(xiǎn)隔離和眾籌的機(jī)制，讓建立交易所變得更簡(jiǎn)單，也讓整個(gè)Hyperliquid 生態(tài)帶來更多的參與機(jī)會(huì)。
HIP-3協(xié)議：開啟Builder-Deployed市場(chǎng)新篇章
Hyperliquid 是目前去中心化永續(xù)合約交易平臺(tái)的龍頭，特點(diǎn)包括：非托管、低延遲以及具有競(jìng)爭(zhēng)力的交易手續(xù)費(fèi)。在HIP-3 啟用前，所有的市場(chǎng)都會(huì)由網(wǎng)絡(luò)驗(yàn)證者去進(jìn)行部署跟管理，雖然品質(zhì)控管有所保障，但也限制了市場(chǎng)的多樣性和創(chuàng)新機(jī)會(huì)。
HIP-3（Hyperliquid Improvement Proposal 3）帶來了革命性的能力：開放外部團(tuán)隊(duì)可以去「自行部署永續(xù)合約市場(chǎng)」。這項(xiàng)協(xié)議升級(jí)讓團(tuán)隊(duì)能夠在HyperCore 的架構(gòu)，搭建營(yíng)運(yùn)屬于自己的交易所，并且建立合約市場(chǎng)。
部署條件：
- 質(zhì)押門檻：部署者需質(zhì)押至少1,000,000 枚HYPE，并可使用單一保證金資產(chǎn)建立多個(gè)交易市場(chǎng)
- 市場(chǎng)營(yíng)運(yùn)：部署者需要自行負(fù)責(zé)價(jià)格預(yù)言機(jī)、市場(chǎng)參數(shù)等所有交易所營(yíng)運(yùn)要素
- 費(fèi)用結(jié)構(gòu)：部署者最多可獲得其市場(chǎng)產(chǎn)生的交易費(fèi)用的50%
- 風(fēng)險(xiǎn)管理：如果部署者有惡意行為（像是預(yù)言機(jī)造假等），驗(yàn)證者就可以表決進(jìn)行懲處
不過高達(dá)價(jià)值約4,400 萬美元的質(zhì)押門檻，對(duì)于大多數(shù)的團(tuán)隊(duì)來說還是非常難以達(dá)到，而這也正是Launch 出現(xiàn)的契機(jī)，透過彌合了創(chuàng)新市場(chǎng)的理念、開放參與以及與資本的連結(jié)，讓更多市場(chǎng)的構(gòu)想更有機(jī)會(huì)能夠成真。
Exchange-as-a-Service（EaaS）：交易所也可以隨開隨用
Launch 將「交易所即服務(wù)（EaaS）」的概念加入Hyperliquid，徹底改變了永續(xù)合約市場(chǎng)的搭建方式，將資本門檻和營(yíng)運(yùn)技術(shù)分離。
Launch 的核心功能包括：
- 基礎(chǔ)建設(shè)：完整技術(shù)架構(gòu)支持HIP-3 市場(chǎng)部署和營(yíng)運(yùn)
- 資本集結(jié)：透過眾籌機(jī)制，達(dá)成質(zhì)押門檻
- 風(fēng)險(xiǎn)控管：建構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)隔離和驗(yàn)證機(jī)制
- 營(yíng)運(yùn)工具：提供監(jiān)控及管理儀表板
- 收益分配：自動(dòng)將交易費(fèi)用分潤(rùn)給所有的參與者
對(duì)部署者來說，Launch 消除了高達(dá)4,400 萬美元的門檻需求，讓他們能夠更專注在市場(chǎng)設(shè)計(jì)和社群營(yíng)運(yùn)上。對(duì)于HYPE 持有者來說，更是開啟了全新的收益模式，可以去選擇支持的交易所項(xiàng)目，依據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)偏好參與并從中獲取收益。
EaaS 多方共贏：
- 部署者：獲得資本和基礎(chǔ)建設(shè)支持
- 持幣者：探索新的收益機(jī)會(huì)，支持有興趣的項(xiàng)目
- 交易者：享有更多元的市場(chǎng)選擇
- Hyperliquid 生態(tài)：擴(kuò)展市場(chǎng)的多樣性和用途
exLST：打造真正的風(fēng)險(xiǎn)隔離DeFi 場(chǎng)域
Launch 最創(chuàng)新的功能就是以「交易所為單位」的質(zhì)押池設(shè)計(jì)，又稱為exLST（Exchange-specific LST）。
傳統(tǒng)的LST 會(huì)將所有資產(chǎn)集中，參與者共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。但是當(dāng)今天不同交易所營(yíng)運(yùn)者的能力和風(fēng)不一樣的時(shí)候，這種機(jī)制可能就會(huì)相對(duì)不合適。
Kinetiq 以exLST 架構(gòu)提供：
- 獨(dú)立質(zhì)押池：每個(gè)交易所擁有各自獨(dú)立的質(zhì)押合約
- 專屬代幣exHYPE：參與者可以按照比例獲得該交易所的專屬exHYPE
- 風(fēng)險(xiǎn)隔離：當(dāng)特定交易所出現(xiàn)問題時(shí)，只有其質(zhì)押池會(huì)受到影響
- 獨(dú)立績(jī)效：收益會(huì)根據(jù)該交易所的表現(xiàn)來計(jì)算
這代表：如果你選擇支持「交易所A」并獲得exA-HYPE，就算「交易所B」出現(xiàn)問題受到影響時(shí)，你的資產(chǎn)也不會(huì)受到任何影響。
每個(gè)部署都建立了：
- 專屬的質(zhì)押合約
- 獨(dú)立的驗(yàn)證者配置
- 專屬費(fèi)用分配與治理參數(shù)
Launch是什么？Hyperliquid上的Shopify + Kickstarter
我們可以把Launch 當(dāng)作是「Shopify + Kickstarter」的融合版。
Shopify：Shopify 提供開設(shè)線上商店所需要的所有基礎(chǔ)建設(shè)，不需要從頭開始搭建，Launch 也提供了經(jīng)營(yíng)永續(xù)合約交易所的完整基礎(chǔ)建設(shè)。
Kickstarter：Kickstarter 讓創(chuàng)作者可以從感興趣的支持者那邊為項(xiàng)目籌集資金的方式，Launch 允許交易所部署者從認(rèn)同其項(xiàng)目的社群成員中眾籌所需的HYPE 代幣。
A) 交易所部署者能夠：
- 以最低資本門檻啟動(dòng)項(xiàng)目
- 聚焦市場(chǎng)價(jià)值創(chuàng)造和社群經(jīng)營(yíng)
- 利潤(rùn)回饋
B) HYPE 貢獻(xiàn)者能夠：
- 選擇支持特定項(xiàng)目
- 依照交易手續(xù)費(fèi)共享收益
- 多元化參與并獲得專屬福利
C) 交易者能夠：
- 獲得專業(yè)度更高以及創(chuàng)新的市場(chǎng)
- 享受高效能和具競(jìng)爭(zhēng)力的費(fèi)率
- 見證永續(xù)市場(chǎng)的持續(xù)創(chuàng)新
Launch 的未來規(guī)劃
Kinetiq Launch 正在重新規(guī)劃永續(xù)合約交易所的部署和營(yíng)運(yùn)方式，包括：
- 測(cè)試網(wǎng)部署：全面驗(yàn)證系統(tǒng)的穩(wěn)定性
- 首波合作部署者：攜手優(yōu)質(zhì)團(tuán)隊(duì)啟動(dòng)第一批交易所
- 眾籌平臺(tái)上線：開放介面讓HYPE 持有者參與
- 治理機(jī)制設(shè)計(jì)：實(shí)作多層治理架構(gòu)
- 整合生態(tài)擴(kuò)展：增強(qiáng)exLST 應(yīng)用能力和支持
對(duì)于HYPE 持有者來說，這會(huì)是一個(gè)將資產(chǎn)重新以更靈活的配置、根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好來收益的全新方式。
結(jié)語
Kinetiq Launch 的創(chuàng)新讓生態(tài)的項(xiàng)目方能夠更專注在價(jià)值創(chuàng)造，讓投資者可以針對(duì)感興趣的項(xiàng)目去分散風(fēng)險(xiǎn)來參與，并讓Hyperliquid 生態(tài)可以更進(jìn)一步的邁向多元化。
如果今天你有一個(gè)想做的市場(chǎng)和一群相信你的社群成員，更重要的是還有一個(gè)能夠把你的想法兌現(xiàn)的機(jī)會(huì)，你會(huì)怎么做？
以上就是Kinetiq Launch 是什么？打造屬于你的去中心化永續(xù)合約交易所的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于Kinetiq Launch全面介紹的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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