近期黃金價(jià)格暴漲，為什么大家不賣掉比特幣購(gòu)入黃金呢？比特幣還是最好的避險(xiǎn)資產(chǎn)嗎？囤比特幣必須看哪些指標(biāo)？下面一起看看吧！

• 黃金，在今天（ 3 月 16 日），短時(shí)突破每盎司 3000 美元，創(chuàng)下歷史新高。

• 比特幣，在從 10.2 萬(wàn)的高位跌落后，一路跌破 7.7 萬(wàn)，如今在 8.4 萬(wàn)左右徘徊。

如此鮮明的對(duì)比，一眼便知黃金是比比特幣更好的避險(xiǎn)資產(chǎn)。那么我問(wèn)你，你現(xiàn)在愿意賣掉自己手中的比特幣去買黃金嗎？反正我是不愿意，我想你也肯定不會(huì)愿意。而且，不但持有比特幣的可能不愿意賣出，還有更多的新人在源源不斷地加入，請(qǐng)看下圖。

通過(guò)上圖，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，即使在比特幣處于歷史低位 7.8 萬(wàn)時(shí)，當(dāng)天比特幣的新增地址依然還有 33 萬(wàn)。很顯然，矛盾的背后，一定隱藏著不為人知的秘密。你沒(méi)有賣 比特幣買黃金的決定是正確的，今天我將告訴你背后的真正原因。不賣關(guān)子，答案就是標(biāo)題，去掉問(wèn)號(hào)：

比特幣，長(zhǎng)期主義者的終極避險(xiǎn)方案。

當(dāng)然只告訴你答案是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，我還應(yīng)該告訴你理由，同時(shí)作為一個(gè)科普專欄還應(yīng)該做到知行合一。所以在最后，我還會(huì)給出踐行這一理念的路徑和方法。如果你認(rèn)可長(zhǎng)期主義，不是那種想依靠杠桿交易暴富的人，那么請(qǐng)繼續(xù)往下看。

我們首先要來(lái)認(rèn)識(shí)一下什么是避險(xiǎn)資產(chǎn)？

1. 什么是避險(xiǎn)資產(chǎn)？

避險(xiǎn)資產(chǎn)，顧名思義，是指在市場(chǎng)出現(xiàn)動(dòng)蕩、經(jīng)濟(jì)面臨不確定性，或者發(fā)生其他可能導(dǎo)致傳統(tǒng)投資（如股票、債券等）價(jià)值下跌的事件時(shí)，能夠保持甚至提升自身價(jià)值的資產(chǎn)。這類資產(chǎn)通常被投資者視為一種“安全港”，用于在風(fēng)險(xiǎn)時(shí)期保護(hù)其財(cái)富免受損失。

傳統(tǒng)意義上的避險(xiǎn)資產(chǎn)通常具備以下幾個(gè)核心特征：

• 低波動(dòng)性或負(fù)相關(guān)性： 理想的避險(xiǎn)資產(chǎn)應(yīng)該在市場(chǎng)劇烈波動(dòng)時(shí)表現(xiàn)出相對(duì)的穩(wěn)定，甚至與那些高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)（如股票）呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)的關(guān)系。這意味著當(dāng)股市下跌時(shí)，避險(xiǎn)資產(chǎn)的價(jià)格可能會(huì)上漲，從而起到對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的作用。

• 價(jià)值儲(chǔ)存能力： 避險(xiǎn)資產(chǎn)需要具備長(zhǎng)期保值的能力，能夠抵御通貨膨脹等因素對(duì)財(cái)富的侵蝕。人們?cè)诔钟羞@類資產(chǎn)時(shí)，更看重的是其能夠維持購(gòu)買力，而不是追求短期的高回報(bào)。

• 流動(dòng)性強(qiáng)： 在需要時(shí)能夠快速且以合理的價(jià)格買入或賣出，對(duì)于避險(xiǎn)資產(chǎn)來(lái)說(shuō)也至關(guān)重要。這保證了投資者在需要調(diào)整資產(chǎn)配置時(shí)能夠靈活操作。

• 歷史驗(yàn)證： 歷史上在多次市場(chǎng)危機(jī)或經(jīng)濟(jì)下行時(shí)期都表現(xiàn)出避險(xiǎn)屬性的資產(chǎn)，往往更容易被投資者接受和信任。

傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)的三大支柱：

• 黃金：作為千年硬通貨，黃金的避險(xiǎn)神話源于 1971 年布雷頓森林體系崩潰后的70倍漲幅。其物理稀缺性（全球已開(kāi)采黃金總量約 20.5 萬(wàn)噸）和抗通脹屬性（過(guò)去 50 年年化收益率約 7.3%）使其成為危機(jī)時(shí)期的經(jīng)典選擇。

• 國(guó)債：以美國(guó)國(guó)債為例，其"無(wú)風(fēng)險(xiǎn)"標(biāo)簽建立在國(guó)家信用之上，但2024年美債規(guī)模突破35萬(wàn)億美元，實(shí)際收益率連續(xù)18個(gè)月為負(fù)，揭示出"安全資產(chǎn)"背后的通脹陷阱。

• 避險(xiǎn)貨幣：美元，作為全球結(jié)算貨幣，美元在 2020 年疫情危機(jī)期間占外匯儲(chǔ)備的 59%；日元依靠低利率環(huán)境（日本-0.1%）和瑞士法郎依靠銀行保密制度維持避險(xiǎn)地位。

但是，長(zhǎng)期以來(lái)，黃金一直被認(rèn)為是經(jīng)典的避險(xiǎn)資產(chǎn)。在許多歷史時(shí)期，當(dāng)股票市場(chǎng)下跌或地緣政治風(fēng)險(xiǎn)升溫時(shí)，投資者會(huì)涌向黃金，導(dǎo)致其價(jià)格上漲。黃金本身不產(chǎn)生利息或股息，但其稀缺性和作為價(jià)值儲(chǔ)存的歷史認(rèn)可度，使其在不確定時(shí)期成為一種重要的保值手段。

然而，隨著金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展和創(chuàng)新，以及投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好的多樣化，對(duì)于“避險(xiǎn)資產(chǎn)”的定義也在不斷演變。一些新興資產(chǎn)開(kāi)始展現(xiàn)出在特定環(huán)境下的避險(xiǎn)潛力，盡管它們可能并不完全符合傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)的所有特征。這也是為什么我們今天會(huì)討論比特幣與避險(xiǎn)之間關(guān)系的原因。

上面這段話，最關(guān)鍵的一句是「投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好」。因?yàn)椤竿顿Y者風(fēng)險(xiǎn)偏好」的存在，每個(gè)人對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知和感受是不一樣的。例如，對(duì)于我來(lái)說(shuō)，我不指望通過(guò)杠桿交易暴富，所以比特幣的價(jià)格大起大落對(duì)我來(lái)說(shuō)從來(lái)不是風(fēng)險(xiǎn)也不是機(jī)會(huì)。

那么，對(duì)于你來(lái)說(shuō)什么是風(fēng)險(xiǎn)呢？

2. 風(fēng)險(xiǎn)的相對(duì)性

現(xiàn)在，讓我們將目光投向更廣闊的舞臺(tái)，看看風(fēng)險(xiǎn)是如何隨著地域和時(shí)間的變化而展現(xiàn)出不同的面貌。

想象一下，你生活在不同的國(guó)家，會(huì)感受到風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的不同壓力。比如，在津巴布韋經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩時(shí)期，惡性通貨膨脹讓貨幣幾乎變成廢紙。對(duì)于當(dāng)?shù)鼐用駚?lái)說(shuō)，持有本國(guó)貨幣是最大的風(fēng)險(xiǎn)，他們會(huì)想盡辦法將資產(chǎn)兌換成更穩(wěn)定的外幣或者實(shí)物。而在一個(gè)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的國(guó)家，比如瑞士，人們可能更關(guān)注資產(chǎn)的長(zhǎng)期保值，而非短期的貨幣貶值風(fēng)險(xiǎn)。

這正是風(fēng)險(xiǎn)的“空間”相對(duì)性——同樣的資產(chǎn)，在不同的經(jīng)濟(jì)體中，所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是不同的。

時(shí)間的流逝，同樣會(huì)深刻地影響我們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知。曾經(jīng)被認(rèn)為是高風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)，隨著時(shí)間的推移，可能會(huì)逐漸被市場(chǎng)接受并視為主流；而曾經(jīng)被認(rèn)為是安全的資產(chǎn)，也可能因?yàn)闀r(shí)代的變化而暴露出新的風(fēng)險(xiǎn)。

請(qǐng)看上圖，你可能會(huì)以為這么大幅度的回調(diào)，一定是比特幣，或者其他加密貨幣，其實(shí)并不是，而是黃金。

因?yàn)?，黃金的避險(xiǎn)屬性也并非一成不變。在不同的歷史時(shí)期，黃金的價(jià)格波動(dòng)和避險(xiǎn)效果也會(huì)受到經(jīng)濟(jì)、政治等多種因素的影響。例如，在某些經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，黃金表現(xiàn)出良好的避險(xiǎn)功能，但在另一些時(shí)期，其表現(xiàn)可能并不盡如人意。

通過(guò)上面這張全景圖，你可以清晰看到：黃金在 1970 年代、1980 年代和 2010 年代都經(jīng)歷過(guò)大幅度的回調(diào)。

那么重新定位一下時(shí)空的坐標(biāo)，對(duì)于當(dāng)下的長(zhǎng)期主義者來(lái)說(shuō)，我們又該怎么辦呢？

首先，需要明確，一個(gè)長(zhǎng)期主義者是不會(huì)把賺錢當(dāng)成人生目標(biāo)的，我們都試圖去做一些更有意義的事情，除了工作以外，我選擇區(qū)塊鏈科普，你可能選擇其他。但，我們都有一個(gè)共同點(diǎn)，就是都不想為賺錢太過(guò)費(fèi)神。我們希望有一種一勞永逸的方式來(lái)管理自己的投資，我們沒(méi)有太高的利益訴求，也不愿意去承擔(dān)無(wú)謂的風(fēng)險(xiǎn)。

但是，只要我們還生活在地球上，就有一種風(fēng)險(xiǎn)我們想躲也躲不了。

3. 法幣的風(fēng)險(xiǎn)

法幣，顧名思義，是由政府法令賦予其合法地位，并強(qiáng)制作為流通貨幣使用的貨幣。我們?nèi)粘Ｊ褂玫募垘?，如美元、歐元、日元等等，都屬于法幣。與歷史上曾存在的與某種實(shí)物（如黃金或白銀）掛鉤的貨幣不同，現(xiàn)代法幣的價(jià)值完全建立在人們對(duì)其發(fā)行機(jī)構(gòu)（通常是中央銀行）的信任以及國(guó)家的經(jīng)濟(jì)實(shí)力之上。

3.1 貶值

法幣的致命缺陷在于其無(wú)限供應(yīng)機(jī)制。為了應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行、刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)或者償還債務(wù)，政府和央行往往會(huì)采取增加貨幣供應(yīng)量的措施。雖然適度的通貨膨脹在短期內(nèi)可能對(duì)經(jīng)濟(jì)有一定的積極作用，但長(zhǎng)期來(lái)看，持續(xù)的通貨膨脹會(huì)導(dǎo)致貨幣的購(gòu)買力不斷下降。

以美元為例，1971 年與黃金脫鉤后，其購(gòu)買力已衰減 98%。2024 年美聯(lián)儲(chǔ)為應(yīng)對(duì)美債危機(jī)實(shí)施量化寬松，導(dǎo)致 M2 貨幣供應(yīng)量激增 23%，實(shí)際通脹率飆升至 8.5%，遠(yuǎn)超 2% 的政策目標(biāo)。這種"印鈔稅"正在全球范圍內(nèi)制造財(cái)富的"時(shí)間黑洞"——持有現(xiàn)金資產(chǎn)的實(shí)際收益率連續(xù)18 個(gè)月為負(fù)，相當(dāng)于每年隱性損失 6.3% 的購(gòu)買力。

更嚴(yán)峻的是主 權(quán)債務(wù)與法幣信用的負(fù)反饋循環(huán)：全球主 權(quán)債務(wù)規(guī)模已達(dá) GDP 的 356%，美債突破 35 萬(wàn)億美元，其"無(wú)風(fēng)險(xiǎn)"標(biāo)簽正在瓦解。日本央行持有國(guó)債比例突破 52%，導(dǎo)致日元兌美元匯率暴跌 15%。這種"債務(wù)貨幣化"機(jī)制正將法幣體系推向懸崖邊緣。

除了貶值之外，還有一個(gè)更重要的個(gè)人主 權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，銀行可以隨時(shí)封停、限制你的賬號(hào)。

3.2 封限

想象一下，你辛辛苦苦積攢了一筆財(cái)富，存放在銀行賬戶里。這筆錢在法律意義上是屬于你的，你可以自由支配它。然而，在現(xiàn)實(shí)生活中，你對(duì)這筆錢的掌控并非絕對(duì)。銀行作為中介機(jī)構(gòu)，在某些情況下，可能會(huì)限制甚至凍結(jié)你的賬戶。這可能是因?yàn)樯嫦幽承┓杉m紛、配合監(jiān)管調(diào)查，甚至僅僅是因?yàn)殂y行內(nèi)部的操作失誤。

這種對(duì)資金控制權(quán)的間接性，正是持有法幣的一個(gè)潛在風(fēng)險(xiǎn)。你的財(cái)富雖然以數(shù)字的形式存在，但最終的控制權(quán)卻掌握在國(guó)家和金融機(jī)構(gòu)手中。

• 2013 年塞浦路斯資本管制： 為了防止銀行系統(tǒng)崩潰，塞浦路斯在 2013 年實(shí)施了嚴(yán)厲的資本管制。最初，銀行每日取款上限被設(shè)定為 300 歐元。更令人震驚的是，對(duì)于超過(guò) 10 萬(wàn)歐元的銀行存款，儲(chǔ)戶面臨著高達(dá) 60% 的資產(chǎn)損失，其中一部分被直接轉(zhuǎn)化為銀行股份。這些嚴(yán)格的資本管制持續(xù)了大約兩年的時(shí)間，嚴(yán)重限制了普通民眾對(duì)其自身財(cái)富的支配權(quán)。

• 2011-2015 年阿根廷外匯管制： 為了應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)困境和防止資本外逃，阿根廷政府在 2011 年至 2015 年期間實(shí)施了復(fù)雜的外匯管制措施，嚴(yán)格限制個(gè)人和企業(yè)購(gòu)買美元。這導(dǎo)致了一個(gè)非法的“黑市”美元交易的興起，許多個(gè)人和企業(yè)難以獲得進(jìn)行國(guó)際貿(mào)易或儲(chǔ)蓄所需的美元。據(jù)估計(jì)，當(dāng)時(shí)谷物出口商囤積了數(shù)十億美元的農(nóng)產(chǎn)品，等待管制解除后以更有利的匯率出售，這反映了外匯管制對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的顯著影響。

• 2008-2017 年冰島資本管制： 在 2008 年金融危機(jī)爆發(fā)后，冰島為了阻止大規(guī)模的資本外逃，實(shí)施了長(zhǎng)達(dá)近十年的資本管制。這些措施嚴(yán)格限制了外匯流出，包括對(duì)跨境支付和資本流動(dòng)的限制。實(shí)施資本管制的主要原因是擔(dān)心國(guó)內(nèi)持有的已破產(chǎn)冰島銀行的大量資金外流，這可能會(huì)導(dǎo)致冰島貨幣克朗大幅貶值。這些管制直到2017年才逐步解除。

• 2017 年委內(nèi)瑞拉銀行取款限制： 在委內(nèi)瑞拉經(jīng)濟(jì)危機(jī)持續(xù)惡化的情況下，政府對(duì)銀行取款實(shí)施了嚴(yán)格的限制。在2017年，自動(dòng)取款機(jī)的每日取款上限僅為 10,000 玻利瓦爾，當(dāng)時(shí)價(jià)值不足 1 美元。更糟糕的是，自動(dòng)取款機(jī)經(jīng)常沒(méi)有現(xiàn)金，人們不得不排隊(duì)數(shù)小時(shí)才能在銀行柜臺(tái)提取最多 20,000 玻利瓦爾，這遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法滿足日常生活的需要。

以上這些真實(shí)的案例和數(shù)據(jù)都清晰地表明，在法幣體系下，在特定的經(jīng)濟(jì)或政治危機(jī)時(shí)期，政府可能會(huì)采取強(qiáng)力措施來(lái)限制甚至凍結(jié)個(gè)人的銀行賬戶，以維護(hù)金融穩(wěn)定或其他政策目標(biāo)。這對(duì)于追求長(zhǎng)期財(cái)富安全和個(gè)人財(cái)務(wù)自主 權(quán)的長(zhǎng)期主義者來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是需要認(rèn)真考慮的風(fēng)險(xiǎn)。

更極端的情況下，如果遇到金融危機(jī)或者銀行倒閉，你的存款還可能面臨損失的風(fēng)險(xiǎn)，雖然現(xiàn)在有存款保險(xiǎn)制度的保護(hù)，但仍然存在一定的上限。

對(duì)于那些追求更大程度財(cái)務(wù)自主和個(gè)人主 權(quán)的人來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)需要認(rèn)真考慮的問(wèn)題。現(xiàn)在，應(yīng)該可以回答：為什么「比特幣」才是「長(zhǎng)期主義者」的更好的避險(xiǎn)資產(chǎn)的問(wèn)題了。

4. 長(zhǎng)期主義者為什么應(yīng)該選擇比特幣？

其實(shí)，我們首先應(yīng)該排除的是法幣，即使是美元、日元、歐元你也不要選。

4.1 法幣 Vs. 比特幣

我們已經(jīng)看到，以美元為例，自與黃金脫鉤以來(lái)，其購(gòu)買力已經(jīng)大幅縮水。而比特幣，其最引人注目的特性之一就是其總量恒定。2100萬(wàn)枚的總量上限被寫(xiě)入了其底層代碼中，這是無(wú)法更改的。

比特幣的供應(yīng)機(jī)制是人類歷史上首個(gè)用數(shù)學(xué)封印的貨幣契約：每四年產(chǎn)量減半，2140 年總量恒定 2100 萬(wàn)枚。這種程序化通縮模型與法幣的無(wú)限超發(fā)形成尖銳對(duì)立。以2024年為例：

• 美元：美聯(lián)儲(chǔ)為應(yīng)對(duì)美債危機(jī)擴(kuò)表 23%，M2貨幣供應(yīng)量突破 22 萬(wàn)億美元，實(shí)際通脹率飆升至 8.5%；

• 比特幣：第四次減半后年通脹率降至 0.9%，遠(yuǎn)低于黃金的 1.7%。

我們上面還討論了法幣賬戶存在的封限風(fēng)險(xiǎn)。而比特幣的去中心化特性，恰恰能夠有效地規(guī)避這一風(fēng)險(xiǎn)。比特幣網(wǎng)絡(luò)并非由任何單一的中央機(jī)構(gòu)控制，交易記錄公開(kāi)透明地存儲(chǔ)在區(qū)塊鏈上，任何人都無(wú)法隨意篡改或凍結(jié)用戶的比特幣資產(chǎn)，除非用戶自己泄露了私鑰。

4.2 國(guó)債 Vs. 比特幣

國(guó)債，尤其是像美國(guó)國(guó)債這樣的主 權(quán)債務(wù)，長(zhǎng)期以來(lái)一直被認(rèn)為是金融市場(chǎng)上的“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)”。這種觀念建立在國(guó)家信用的基礎(chǔ)上，投資者相信政府有能力償還其發(fā)行的債券。在市場(chǎng)動(dòng)蕩時(shí)期，資金往往會(huì)涌向國(guó)債，尋求安全。

然而，對(duì)于今天的長(zhǎng)期主義者來(lái)說(shuō)，將國(guó)債視為理想的避險(xiǎn)資產(chǎn)可能需要更加審慎的思考，尤其是在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)格局下，一些數(shù)據(jù)和事實(shí)已經(jīng)揭示出傳統(tǒng)觀念背后可能存在的陷阱。

正如我們之前提到的，以美國(guó)國(guó)債為例，其規(guī)模在 2024 年已經(jīng)突破了 35 萬(wàn)億美元。如此龐大的債務(wù)規(guī)模，以及實(shí)際收益率連續(xù) 18 個(gè)月為負(fù)的情況，都指向了一個(gè)核心問(wèn)題：國(guó)債還能有效地抵抗通貨膨脹嗎？

負(fù)的實(shí)際收益率意味著，扣除通貨膨脹因素后，持有這些所謂的“安全資產(chǎn)”實(shí)際上是在損失購(gòu)買力。對(duì)于追求長(zhǎng)期保值增值的長(zhǎng)期主義者來(lái)說(shuō)，這顯然是不可接受的。

此外，全球主 權(quán)債務(wù)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了全球 GDP 的 356%，這是一個(gè)令人擔(dān)憂的數(shù)字。一些國(guó)家，如日本，其央行持有國(guó)債的比例已經(jīng)超過(guò)了 50%，這導(dǎo)致了日元匯率的大幅下跌。這種“債務(wù)貨幣化”的趨勢(shì)，使得一些傳統(tǒng)上被認(rèn)為是安全的國(guó)債，其長(zhǎng)期安全性也面臨著挑戰(zhàn)。對(duì)于長(zhǎng)期投資者來(lái)說(shuō)，將大量資金投入到可能因主 權(quán)債務(wù)危機(jī)而面臨風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)中，并非明智之舉。

相比之下，比特幣作為一種去中心化的數(shù)字資產(chǎn)，其價(jià)值并不直接依賴于任何單一國(guó)家的信用。雖然它也面臨著自身的風(fēng)險(xiǎn)，但從長(zhǎng)期來(lái)看，它提供了一種與傳統(tǒng)金融體系脫鉤的選擇，這對(duì)于那些擔(dān)憂主 權(quán)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的長(zhǎng)期主義者來(lái)說(shuō)，可能更具吸引力。

當(dāng)然，國(guó)債作為一種低波動(dòng)性的資產(chǎn)，在短期內(nèi)可能在市場(chǎng)動(dòng)蕩時(shí)提供一定的穩(wěn)定性。但是，對(duì)于著眼于未來(lái)數(shù)十年，更關(guān)注長(zhǎng)期財(cái)富保值和增長(zhǎng)的長(zhǎng)期主義者來(lái)說(shuō)，僅僅追求短期的穩(wěn)定可能是不夠的。他們需要的是能夠抵抗長(zhǎng)期通脹，并且具備長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力的資產(chǎn)。從這個(gè)角度來(lái)看，盡管比特幣存在波動(dòng)性，但其獨(dú)特的稀缺性和去中心化特性，以及其在數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的巨大潛力，使其可能成為比傳統(tǒng)國(guó)債更好的長(zhǎng)期避險(xiǎn)選擇。

4.3 黃金 Vs. 比特幣

正如我們之前提到的，黃金在過(guò)去 50 年里取得了約 7.3% 的年化收益率，這使其成為一種不錯(cuò)的長(zhǎng)期保值工具。但是，如果我們把目光投向比特幣，其長(zhǎng)期表現(xiàn)則更加引人注目。

根據(jù) Curvo.eu 的回溯測(cè)試數(shù)據(jù)（截至2025年3月）：

• 過(guò)去五年： 比特幣的總回報(bào)率約為 1067.5%，而黃金約為 88.8%。比特幣的平均年化回報(bào)率為 63.5%，遠(yuǎn)高于黃金的 13.5%。

• 過(guò)去十年： 比特幣的總回報(bào)率更是高達(dá) 51259.5%，而黃金約為 142.7%。平均年化回報(bào)率方面，比特幣約為 86.7%，同樣顯著高于黃金的 9.3%。

納斯達(dá)克Nasdaq 在2024年9月的一篇文章中也指出，過(guò)去十年，比特幣是全球表現(xiàn)最好的資產(chǎn)，平均年化回報(bào)率高達(dá) 693%，而黃金同期僅為 5% 左右。

另外，比特幣第四次減半后年通脹率 0.9%，僅為黃金（1.7%）的 53%。比特幣，將越來(lái)越稀缺。

其次，便攜性和存儲(chǔ)成本是黃金的另一個(gè)局限。持有大量的黃金需要物理存儲(chǔ)空間，并伴隨著安全風(fēng)險(xiǎn)和存儲(chǔ)成本。而比特幣則以數(shù)字形式存在，可以存儲(chǔ)在各種電子設(shè)備中，幾乎沒(méi)有存儲(chǔ)成本，且易于在全球范圍內(nèi)轉(zhuǎn)移，這對(duì)于日益全球化的世界來(lái)說(shuō)，是一個(gè)重要的優(yōu)勢(shì)。

此外，可分割性方面，比特幣也遠(yuǎn)勝于黃金。比特幣可以被分割到小數(shù)點(diǎn)后八位（即聰），這使得小額交易和投資更加靈活便捷。而黃金的分割和交易成本相對(duì)較高。

更重要的是，比特幣作為一種誕生于互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的數(shù)字資產(chǎn)，其透明度和可驗(yàn)證性更高。所有的比特幣交易都記錄在公開(kāi)的區(qū)塊鏈上，任何人都可以查詢和驗(yàn)證，這在一定程度上降低了欺詐和偽造的風(fēng)險(xiǎn)。而黃金的真?zhèn)魏图兌扔袝r(shí)難以鑒別。

此外，從市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)的角度來(lái)看，雖然目前黃金的總市值仍然遠(yuǎn)高于比特幣，但比特幣的增長(zhǎng)速度令人矚目。當(dāng)前，比特幣的市值已接近 2萬(wàn)億美元，而黃金的估計(jì)市值約為 18.5萬(wàn)億美元。Galaxy Research 預(yù)測(cè)，到2025年，比特幣的市值有望達(dá)到黃金市值的 20%。這顯示了市場(chǎng)對(duì)比特幣未來(lái)增長(zhǎng)的強(qiáng)勁預(yù)期。

最后，從采用率來(lái)看，黃金作為一種成熟的資產(chǎn)已被廣泛接受，但比特幣作為一種新興的數(shù)字資產(chǎn)，采用率只有 3%，預(yù)示著比特幣有更加廣闊的未來(lái)。正如我在《趨勢(shì)之上，周期之間：比特幣“回調(diào)時(shí)刻”的冷思考》指出的那樣，3% 的采用率，相當(dāng)于 1990 的互聯(lián)網(wǎng)，1996 年的在線銀行，2005 年的社交媒體。

長(zhǎng)期主義者選擇比特幣，并非是要完全拋棄黃金，而是看到了在未來(lái)的世界中，比特幣可能在對(duì)抗法幣貶值、保護(hù)個(gè)人財(cái)富以及把握數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展機(jī)遇方面，展現(xiàn)出比黃金更強(qiáng)的潛力。我們?cè)敢獬袚?dān)波動(dòng)性，以換取未來(lái)可能的回報(bào)。

那么，長(zhǎng)期主義者應(yīng)該如何投資比特幣呢？

留足生活費(fèi)，開(kāi)始 DCA。

5. 為什么 DCA 是長(zhǎng)期主義者的投資方式？

DCA 是 Dollar-Cost Averaging 的首字母縮寫(xiě)，是一種投資策略，指的是在固定的時(shí)間間隔（例如每周、每月），投入固定的金額購(gòu)買某種資產(chǎn)，而不論該資產(chǎn)的價(jià)格如何。

正如我們之前討論的，比特幣作為一種新興的資產(chǎn)，其價(jià)格波動(dòng)性相較于黃金、國(guó)債等傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)要大得多。雖然長(zhǎng)期來(lái)看，我們對(duì)比特幣的價(jià)值充滿信心，但短期內(nèi)的價(jià)格波動(dòng)是難以預(yù)測(cè)的。對(duì)于長(zhǎng)期主義者來(lái)說(shuō)，他們并不追求短期的市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的利潤(rùn)，而是著眼于未來(lái)數(shù)年甚至數(shù)十年的長(zhǎng)期回報(bào)。在這種情況下，DCA策略就顯得尤為重要和有效。

這種分批投入的方式，最直接的好處就是減輕了投資者試圖“抄底”的壓力。沒(méi)有人能夠準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)市場(chǎng)的最低點(diǎn)，即使是專業(yè)的交易員也常常失誤。長(zhǎng)期主義者深知這一點(diǎn)，他們更關(guān)注長(zhǎng)期的趨勢(shì)，而不是短期的波動(dòng)。DCA 策略讓他們無(wú)需猜測(cè)市場(chǎng)何時(shí)觸底，只需要堅(jiān)持按照既定的計(jì)劃進(jìn)行投資即可。

此外，DCA 還有助于克服人性的弱點(diǎn)。在市場(chǎng)上漲時(shí)，人們往往會(huì)因?yàn)楹ε洛e(cuò)過(guò)而追高買入；而在市場(chǎng)下跌時(shí)，又容易因?yàn)榭謶侄钊怆x場(chǎng)。DCA 策略通過(guò)規(guī)律性的投入，幫助投資者保持冷靜和理性，避免受到短期情緒的影響，從而更能夠堅(jiān)持長(zhǎng)期投資的策略。

以 2015-2025 年數(shù)據(jù)測(cè)算：

• 每月 100 美元 DCA：總投入 1.2 萬(wàn)美元，終值達(dá) 11.1 萬(wàn)美元，年化收益率 25%；

• 同期標(biāo)普 500 指數(shù) DCA：終值僅 2.1 萬(wàn)美元，年化收益率 9.8%。

這種差異來(lái)自比特幣的指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)特性。DCA 在比特幣生態(tài)中如同"時(shí)空套利"——用法定貨幣的貶值速率交換比特幣的稀缺性溢價(jià)。

回顧比特幣的歷史價(jià)格走勢(shì)，我們可以看到，盡管經(jīng)歷了多次大幅度的回調(diào)，但其長(zhǎng)期趨勢(shì)仍然是向上的。如果一個(gè)投資者從比特幣誕生之初就堅(jiān)持采用 DCA 策略，無(wú)論中間經(jīng)歷多少次“腰斬”，其最終的投資回報(bào)都將非?？捎^。當(dāng)然，過(guò)去的表現(xiàn)并不代表未來(lái)，但 DCA 策略的本質(zhì)在于分散風(fēng)險(xiǎn)，降低單次買入的時(shí)機(jī)選擇對(duì)最終收益的影響。

對(duì)于長(zhǎng)期主義者來(lái)說(shuō)，我們追求的是一種“一勞永逸”的投資方式，不希望花費(fèi)過(guò)多的時(shí)間和精力去研究和預(yù)測(cè)市場(chǎng)。DCA 策略恰恰符合這種需求。一旦設(shè)定好投資計(jì)劃，就可以定期自動(dòng)執(zhí)行，無(wú)需頻繁操作，從而將更多的時(shí)間和精力投入到更有意義的事情上，例如個(gè)人的事業(yè)發(fā)展、家庭生活或者社會(huì)貢獻(xiàn)。

因此，對(duì)于認(rèn)可比特幣長(zhǎng)期價(jià)值，并希望以一種省心省力的方式參與其中的長(zhǎng)期主義者來(lái)說(shuō)，DCA 無(wú)疑是一種非常合適的投資策略。你可能會(huì)問(wèn)，那些沒(méi)有買入比特幣的錢應(yīng)該怎么辦呢？很簡(jiǎn)單，兌換成美元穩(wěn)定幣，這里有一個(gè)關(guān)于穩(wěn)定幣的零基礎(chǔ)教程。

在加密貨幣市場(chǎng)，DCA 已經(jīng)是一種比較成熟的服務(wù)了，方式有很多。如果，你想直接在中心化交易所買入比特幣然后發(fā)送到冷錢包，這里有兩個(gè)零基礎(chǔ)教程，一個(gè)是關(guān)于如何購(gòu)買比特幣的（ https://t.co/2IzQI80lll ），另一個(gè)是如何將比特幣發(fā)送到冷錢包的（ https://t.co/sbT1E9A3bw ）。

我推薦的是《空投參考》的 ARP2 項(xiàng)目，因?yàn)檫@個(gè)項(xiàng)目你不但可以定投比特幣，而且還可以獲得自動(dòng)再平衡帶來(lái)的額外收益，具體的操作詳見(jiàn)這里（ https://t.co/9E8Q9XWe0J ）。

ARP2 即使在比特幣已經(jīng)大跳水的當(dāng)下依然還有 43.77% 的收益的。這個(gè)項(xiàng)目唯一不足的是，需要你每次手動(dòng)完成投資。

跨越時(shí)間維度的價(jià)值覺(jué)醒

在人類文明的貨幣史詩(shī)中，黃金曾用千年鑄就“價(jià)值圣殿”，法幣以國(guó)家信用編織“流動(dòng)幻象”，而比特幣正以數(shù)學(xué)與代碼重構(gòu)“數(shù)字巴別塔”。這場(chǎng)關(guān)于避險(xiǎn)資產(chǎn)的思辨，本質(zhì)是人性與時(shí)間的博弈——黃金承載著對(duì)物理稀缺性的古老信仰，比特幣則昭示著對(duì)數(shù)字絕對(duì)性的未來(lái)共識(shí)。

長(zhǎng)期主義者的選擇，從來(lái)不是簡(jiǎn)單的資產(chǎn)替換，而是一場(chǎng)對(duì)貨幣主 權(quán)的重新定義。當(dāng)法幣的“通脹稅”蠶食財(cái)富，當(dāng)黃金的“地緣枷鎖”限制流動(dòng)，比特幣以“代碼即法律”的透明性和“私鑰即主 權(quán)”的掌控力，為個(gè)體開(kāi)辟了對(duì)抗系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的第三條道路。

歷史反復(fù)印證：真正的避險(xiǎn)，不是逃離波動(dòng)，而是錨定未來(lái)。

正如時(shí)間終將揭示一切泡沫的虛妄，亦將沉淀真正價(jià)值的光芒。比特幣，這個(gè)以數(shù)學(xué)為基石、以共識(shí)為力量的去中心化網(wǎng)絡(luò)，正以其稀缺性、可驗(yàn)證性和不斷增長(zhǎng)的采用率，在時(shí)間的考驗(yàn)中展現(xiàn)出超越傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)的潛力。

選擇比特幣，不是一場(chǎng)短期的投機(jī)，而是一場(chǎng)對(duì)未來(lái)的信仰。 它代表著一種全新的財(cái)富觀——不依賴于中心化的權(quán)威，而是將價(jià)值的掌控權(quán)歸還給個(gè)體。對(duì)于我們這些不愿在追逐財(cái)富的迷霧中消耗生命的長(zhǎng)期主義者來(lái)說(shuō)，比特幣，或許正是那把開(kāi)啟未來(lái)價(jià)值之門的鑰匙。

讓我們以時(shí)間的耐心為帆，以長(zhǎng)期主義為舵，駛向更加自主和安全的財(cái)富彼岸。

囤比特幣必須看哪些指標(biāo)？

囤貨指數(shù)：超市打折就得搶？

囤幣指標(biāo)說(shuō)白了就是看"礦工們有沒(méi)有在偷偷進(jìn)貨"。原理很簡(jiǎn)單：當(dāng)?shù)V工錢包里的比特幣越攢越多，說(shuō)明他們覺(jué)得現(xiàn)在價(jià)格劃算，這時(shí)候跟著囤準(zhǔn)沒(méi)錯(cuò)！舉個(gè)栗子：2020年底這個(gè)指標(biāo)突然飆到近三年新高，結(jié)果半年后比特幣從1萬(wàn)刀直沖6萬(wàn)刀！

重點(diǎn)來(lái)了：1. 礦工持倉(cāng)量突然暴增 = 行業(yè)老炮在抄底2. 交易所凈流出量持續(xù)走高 = 大戶把幣鎖進(jìn)保險(xiǎn)柜3. 持倉(cāng)超1年的地址數(shù)創(chuàng)新高 = 老韭菜準(zhǔn)備躺平裝死

泡沫檢測(cè)儀：現(xiàn)在進(jìn)場(chǎng)會(huì)接盤(pán)嗎？

MVRV比率就像個(gè)智能體溫計(jì)，專門測(cè)量市場(chǎng)發(fā)燒程度。計(jì)算公式簡(jiǎn)單說(shuō)就是：當(dāng)前價(jià)格 ÷ 礦工成本價(jià)。當(dāng)這個(gè)數(shù)超過(guò)3.5，相當(dāng)于全市場(chǎng)都在高燒說(shuō)胡話，這時(shí)候就該考慮套現(xiàn)旅游去了！

舉個(gè)實(shí)戰(zhàn)案例：2021年4月MVRV沖到4.2，當(dāng)時(shí)價(jià)格6萬(wàn)刀，結(jié)果三個(gè)月后直接腰斬。反過(guò)來(lái)看，2018年底MVRV跌到0.7，后來(lái)兩年漲了10倍！

盈虧溫度計(jì)：現(xiàn)在該割肉還是加倉(cāng)？

SOPR指標(biāo)專門監(jiān)測(cè)全網(wǎng)"人均虧賺情況"。這個(gè)數(shù)要是長(zhǎng)期低于1，說(shuō)明滿地都是虧到罵街的韭菜，這時(shí)候就該搬出你的麻袋準(zhǔn)備裝便宜籌 碼了！

實(shí)戰(zhàn)技巧：- 當(dāng)SOPR連續(xù)30天<1 → 可以開(kāi)始定投- SOPR突然飆到1.2以上 → 考慮部分止盈- 配合200周均線使用更香（比如現(xiàn)在價(jià)格在均線上方還是下方）

終極拷問(wèn)：這些指標(biāo)現(xiàn)在靈不靈？

最近三個(gè)月數(shù)據(jù)有意思了：礦工持倉(cāng)量悄悄漲了15%，但交易所存量卻創(chuàng)三年新低。這說(shuō)明啥？大戶在悶聲囤貨，散戶反而在恐慌拋售！再看MVRV現(xiàn)在卡在1.8，屬于"有點(diǎn)小貴但還能接受"的區(qū)間。

重點(diǎn)注意：所有指標(biāo)都要搭配使用！就像做菜不能只放鹽，得講究個(gè)配比。建議新手先用模擬盤(pán)練手，把指標(biāo)組合當(dāng)調(diào)色盤(pán)玩明白了再動(dòng)真金白銀。

說(shuō)實(shí)話，指標(biāo)這玩意兒就跟天氣預(yù)報(bào)似的——能看個(gè)大概，但別指望100%準(zhǔn)。我見(jiàn)過(guò)最牛的囤幣黨，人家就認(rèn)死理：每月發(fā)工資雷打不動(dòng)買0.01個(gè)比特幣，管它指標(biāo)紅還是綠。結(jié)果5年下來(lái)，成本攤得比機(jī)構(gòu)還低！

最后送大家句大實(shí)話：在幣圈活得久的，不是最懂技術(shù)的，而是最懂自己的。指標(biāo)再牛也測(cè)不出你的貪心和恐懼，這才是真正要修煉的功課。現(xiàn)在，是時(shí)候打開(kāi)區(qū)塊瀏覽器，親自驗(yàn)證下這些數(shù)據(jù)了！

以上就是腳本之家小編給大家分享的為什么比特幣終極避險(xiǎn)方案？以及囤比特幣必須看哪些指標(biāo)的詳細(xì)介紹了，希望大家喜歡！

你可能感興趣的文章

• 

  加密貨幣必備交易技能：一文掌握避險(xiǎn)技巧

  避險(xiǎn)是合約產(chǎn)品最主要的金融功能之一，指的是利用合約對(duì)沖合約標(biāo)的的數(shù)位資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)，從而避免此期間加密貨幣資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn),避險(xiǎn)分為多頭套保和空頭套?！?/p> 2025-02-25

• 

  “特朗普2.0”引發(fā)避險(xiǎn)需求 比特幣黯然失色表現(xiàn)跑輸黃金

  比特幣目前的價(jià)格比其去年創(chuàng)下的峰值低出逾10%,由于市場(chǎng)預(yù)計(jì)特朗普第二任期會(huì)推出利好加密貨幣行業(yè)的政策，比特幣去年年末屢創(chuàng)歷史新高，價(jià)格一度逼近11萬(wàn)美元/枚,更多詳細(xì)…

  2025-02-09
• 

  避險(xiǎn)情緒升溫、黃金飆破2850美元?jiǎng)?chuàng)新高！比特幣行情將爆發(fā)？

  在中美貿(mào)易戰(zhàn)打響下，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫，推動(dòng)金價(jià)今日攀升至每盎司2854美元，再創(chuàng)歷史新高,Kitco Metals分析師Jim Wyckoff認(rèn)為，金價(jià)今年內(nèi)可能攀升至3,000美元,下文將為大…

  2025-02-05
• 

  貝萊德CEO Larry Fink：比特幣是對(duì)抗貨幣貶值和不穩(wěn)定性的避險(xiǎn)資產(chǎn)

  全球最大資產(chǎn)管理公司貝萊德（BlackRock）執(zhí)行長(zhǎng)Larry Fink22日表示，比特幣是對(duì)抗貨幣貶值和不穩(wěn)定性的避險(xiǎn)資產(chǎn)，如果機(jī)構(gòu)采用持續(xù)增長(zhǎng)，比特幣可能飆升至70萬(wàn)美元, 更多…

  2025-01-23
• 

  特朗普關(guān)稅威脅資金現(xiàn)大量避險(xiǎn)趨勢(shì)！黃金突破阻力！比特幣下個(gè)漲？

  在特朗普的關(guān)稅威脅下，許多投資者已在特朗普就職前，逐步將資金轉(zhuǎn)向黃金、白銀等避險(xiǎn)資產(chǎn)，進(jìn)一步推動(dòng)黃金在今日達(dá)到2749美元,知名財(cái)經(jīng)網(wǎng)站Economies推測(cè)，預(yù)計(jì)黃金價(jià)格會(huì)…

  2025-01-22
• 

  韓國(guó)因總統(tǒng)尹錫悅引發(fā)政治動(dòng)蕩 吸引大量避險(xiǎn)資金流入比特幣

  加密貨幣研究公司Kaiko在最新報(bào)告中指出，韓國(guó)因現(xiàn)任總統(tǒng)尹錫悅引發(fā)的政治動(dòng)蕩，吸引了大量避險(xiǎn)資金流入比特幣（BTC）,盡管韓國(guó)投資人過(guò)去偏好山寨幣交易，但近期BTC在韓元…

  2025-01-15
• 

  Kraken：加密貨幣場(chǎng)外交易量年增220%！期權(quán)市場(chǎng)助力機(jī)構(gòu)避險(xiǎn)

  多家加密貨幣交易公司表示，美國(guó)大選的結(jié)果和近期幣價(jià)的上漲，使得過(guò)去幾個(gè)月場(chǎng)外交易量迅速增加，客戶也開(kāi)始進(jìn)一步關(guān)注比特幣和以太幣以外的山寨幣, 更多詳細(xì)資訊請(qǐng)看下面…

  2024-12-26
• 

  比特幣跌破9.5萬(wàn)、以太坊失守3300美元！圣誕節(jié)市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒濃厚

  比特幣稍早最低報(bào)94,300美元，以太坊也跌破3300美元，本周即將迎來(lái)圣誕節(jié)，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒濃厚, 更多詳細(xì)資訊請(qǐng)看下面正文…

  2024-12-23
• 

  比特幣跌破9.5萬(wàn)、以太坊失守3300美元！圣誕節(jié)市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒濃厚

  比特幣稍早最低報(bào)94,300美元，以太坊也跌破3300美元，本周即將迎來(lái)圣誕節(jié)，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒濃厚,下午將為大家詳細(xì)介紹…

  2024-12-23
• 

  敘利亞阿薩德政權(quán)倒臺(tái)！比特幣、黃金避險(xiǎn)需求會(huì)上升嗎？

  敘利亞反抗軍發(fā)動(dòng)閃電攻勢(shì)，令統(tǒng)治敘利亞超過(guò)50年的阿薩德政權(quán)垮臺(tái)，總統(tǒng)阿薩德出逃俄羅斯，分析認(rèn)為，敘利亞政權(quán)突然垮臺(tái)，不僅對(duì)敘利亞內(nèi)部，對(duì)全球局勢(shì)也將產(chǎn)生重大影響…

  2024-12-09