Rothera并非普通的預(yù)測(cè)平臺(tái)，而是由Robinhood與量化巨頭SIG合資成立的受CFTC監(jiān)管的交易所。它憑借獨(dú)特的“自營(yíng)模式”，將數(shù)千萬(wàn)用戶的預(yù)測(cè)需求內(nèi)部化，在世界杯催化下，單周交易量飆升至5.59億美元。

Robinhood當(dāng)前關(guān)鍵信息數(shù)據(jù)一覽

什么是Rothera區(qū)塊鏈預(yù)測(cè)市場(chǎng)？

Rothera，是Robinhood與Susquehanna International Group（SIG）合資成立的受CFTC監(jiān)管的預(yù)測(cè)市場(chǎng)交易所與清算所。2026年6月正式上線后，Rothera成為Robinhood處理世界杯等事件合約的自營(yíng)執(zhí)行平臺(tái)，此前這些訂單需路由至第三方平臺(tái)Kalshi。

我們認(rèn)為，Rothera與傳統(tǒng)去中心化預(yù)測(cè)市場(chǎng)的最大區(qū)別在于：

它依托Robinhood數(shù)千萬(wàn)零售用戶的流量入口，將預(yù)測(cè)市場(chǎng)功能無(wú)縫嵌入股票、期權(quán)、加密貨幣交易界面。用戶無(wú)需額外下載App或創(chuàng)建加密錢包，即可在Robinhood主應(yīng)用內(nèi)直接交易世界杯比賽結(jié)果、賽事冠軍等事件合約。

Rothera首月名義交易量即達(dá)20億美元，占美國(guó)預(yù)測(cè)市場(chǎng)交易量的約7%。截至6月22日，其單周交易量已達(dá)5.59億美元，空降行業(yè)第三，僅次于Kalshi和Polymarket。7月8日更創(chuàng)下單日7970萬(wàn)美元的歷史新高。

我們看來(lái)，Rothera并非從零開(kāi)拓增量市場(chǎng)，而是將Robinhood生態(tài)內(nèi)已有的預(yù)測(cè)市場(chǎng)需求“內(nèi)部化”，這20億美元本質(zhì)上是Robinhood用戶交易行為的自然延伸，而非憑空創(chuàng)造的需求。

Rothera為何爆發(fā)首月斬獲20億美元？

Rothera為何能首月斬獲20億美元交易量？我們認(rèn)為在于Rothera垂直集成與世界杯等多雙重催化。

Rothera存量訂單遷移

我們注意到，Rothera爆發(fā)的內(nèi)核邏輯并非用戶增量，而是存量訂單的遷移。

過(guò)去一年多，Robinhood一直是Kalshi最重要的分發(fā)渠道之一。2025年10月，Kalshi月度交易量為44億美元，其中通過(guò)Robinhood渠道完成的交易量達(dá)25億美元，占比高達(dá)56.85%。Robinhood在Kalshi成交中的占比從2025年第二季度峰值約60%，下滑至2026年3月的約23%。這一變化與Rothera的上線時(shí)間線高度吻合。

Rothera的推出，讓Robinhood將原本流向Kalshi的訂單截留在自身體系內(nèi)。

Rothera月交易量突破20億

數(shù)據(jù)印證了這一策略的效果，截至6月8日，Rothera單周交易量?jī)H2190萬(wàn)美元；短短兩周后便飆升至5.59億美元。整個(gè)6月，Rothera名義交易量達(dá)到20億美元，占美國(guó)預(yù)測(cè)市場(chǎng)總交易量的約7%。

我們看來(lái)，Rothera的增長(zhǎng)故事揭示了一個(gè)關(guān)鍵趨勢(shì)，在預(yù)測(cè)市場(chǎng)賽道，“誰(shuí)掌握用戶入口”比“誰(shuí)提供底層技術(shù)”更具議價(jià)權(quán)。Robinhood用自建交易所將渠道優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為利潤(rùn)留存能力，這是典型的戰(zhàn)略。

世界杯：天然的流量催化劑

我們認(rèn)為，2026年FIFA世界杯是Rothera上線的完美時(shí)機(jī)。

6月4日，Robinhood通過(guò)Rothera推出世界杯合約，允許用戶交易比賽勝者、小組排名、金靴爭(zhēng)奪及賽事冠軍等多種結(jié)果。

世界杯將整個(gè)預(yù)測(cè)市場(chǎng)生態(tài)推至新高：預(yù)測(cè)市場(chǎng)單周名義交易量突破150億美元，持倉(cāng)量突破20億美元。Kalshi 6月交易量超310億美元，Polymarket超108億美元。Bernstein分析師預(yù)計(jì)，世界杯可為預(yù)測(cè)市場(chǎng)帶來(lái)50億至1000億美元的增量交易量。

預(yù)測(cè)市場(chǎng)周交易量

Rothera正是這波浪潮的最大受益者之一，其6月14日單日合約交易量達(dá)1.09億份，環(huán)比增長(zhǎng)56%，交易額達(dá)3930萬(wàn)美元；6月下旬單日交易量更達(dá)1.37億份合約，對(duì)應(yīng)4700萬(wàn)美元。

我們的觀點(diǎn)是：世界杯是Rothera的壓力測(cè)試而非長(zhǎng)期引擎。真正決定其價(jià)值的，是世界杯結(jié)束后能否將用戶留存并拓展至體育、經(jīng)濟(jì)、政治等全品類事件合約。

合規(guī)底座：CFTC牌照構(gòu)建信任壁壘

我們看到，Rothera的CFTC許可身份是其區(qū)別于多數(shù)預(yù)測(cè)市場(chǎng)平臺(tái)的內(nèi)核競(jìng)爭(zhēng)壁壘。在美國(guó)預(yù)測(cè)市場(chǎng)長(zhǎng)期面臨監(jiān)管不確定性的背景下，Rothera作為受監(jiān)管的交易所和清算所，為用戶提供了合規(guī)保障。據(jù)Robinhood官方公告，Rothera于2026年5月即完成了足球賽事合約的自我認(rèn)證。這種“先拿牌、再上線”的策略，使其在上線之初就具備了其他新平臺(tái)難以復(fù)制的合規(guī)信任基礎(chǔ)。

費(fèi)率優(yōu)勢(shì)：垂直集成帶來(lái)的定價(jià)主動(dòng)權(quán)

通過(guò)自建交易所，Robinhood將每份合約手續(xù)費(fèi)從此前與Kalshi分成模式下的2美分（雙方各得1美分）降至最低0.6美分。新定價(jià)模型將每份合約手續(xù)費(fèi)封頂為1美分，低于Kalshi的2美分上限。Gold訂閱用戶還可享受最高50%的費(fèi)用折扣。

我們認(rèn)為，價(jià)格優(yōu)勢(shì)疊加用戶規(guī)模，使Rothera在短時(shí)間內(nèi)形成了強(qiáng)大的交易引力。

例如截至6月20日，Robinhood預(yù)測(cè)市場(chǎng)業(yè)務(wù)單日成交3.47萬(wàn)份合約，對(duì)應(yīng)單日收入約490萬(wàn)美元。我們估算，照此趨勢(shì)該業(yè)務(wù)年收入有望達(dá)到100億美元級(jí)別。

Rothera每日未平倉(cāng)利息

行業(yè)啟示：分發(fā)為王的時(shí)代已經(jīng)到來(lái)

Rothera首月20億美元交易量，讓我們看到預(yù)測(cè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)邏輯的根本轉(zhuǎn)變，勝敗不再取決于產(chǎn)品優(yōu)劣，而取決于誰(shuí)掌握用戶分發(fā)渠道。

對(duì)Robinhood而言，Rothera的意義遠(yuǎn)超一個(gè)新產(chǎn)品線。我們推測(cè)，按當(dāng)前增速其預(yù)測(cè)市場(chǎng)業(yè)務(wù)年收入可達(dá)100億美元，有望超越加密貨幣交易收入峰值。Robinhood通過(guò)Rothera將每份合約費(fèi)率從2美分降至最低0.6美分，在向用戶讓利的同時(shí)將交易執(zhí)行的經(jīng)濟(jì)效益完整留存于自身生態(tài)。

對(duì)行業(yè)而言，Rothera的崛起迫使Kalshi重新審視其渠道策略，據(jù)報(bào)道，Kalshi正與投行洽談潛在IPO，試圖拓展機(jī)構(gòu)分發(fā)渠道以對(duì)沖零售流量流失的風(fēng)險(xiǎn)。

結(jié)語(yǔ)

Rothera首月20億美元交易量，是渠道為王邏輯在預(yù)測(cè)市場(chǎng)賽道的最佳注腳。當(dāng)Robinhood這樣的超級(jí)流量入口親自下場(chǎng)做基礎(chǔ)設(shè)施，行業(yè)格局的重塑才剛剛開(kāi)始。未來(lái)誰(shuí)能掌握用戶入口，誰(shuí)就能在預(yù)測(cè)市場(chǎng)的下一個(gè)增長(zhǎng)周期中占據(jù)主動(dòng)權(quán)。

到此這篇關(guān)于黑馬Rothera區(qū)塊鏈預(yù)測(cè)市場(chǎng)：為何能首月斬獲20億美元交易量？的文章就介紹到這了,更多相關(guān)Rothera預(yù)測(cè)市場(chǎng)爆發(fā)解析內(nèi)容請(qǐng)搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！

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