孵化、結(jié)盟與喊單，詳解Robinhood 豪賭 Web3 的背后
2026年7月1日，倫敦舊皇家海軍學(xué)院，互聯(lián)網(wǎng)券商巨頭 Robinhood 舉行了一場(chǎng)名為“The World is Flat”的里程碑式主題發(fā)布會(huì)。在這場(chǎng)發(fā)布會(huì)上，Robinhood Chain 公共主網(wǎng)正式上線(xiàn)，Stock Tokens 全面開(kāi)放，Agentic Accounts 面向美國(guó)加密用戶(hù)推出，Robinhood Earn 同步亮相。同一天，公司股價(jià)收漲8.35%。
這不僅僅是一次加密產(chǎn)品更新。從2018年初次上線(xiàn)加密貨幣交易功能，到如今推出自有的Layer 2公鏈，Robinhood走完了一條從試探到深潛的完整路徑。這條路徑折射出的，是傳統(tǒng)金融巨頭對(duì)加密世界從觀望、接觸到全面融入的范式演變。而Robinhood，恰好是這條演變曲線(xiàn)上最值得解剖的樣本。
第一階段：初入加密——從交易功能到自有錢(qián)包
Robinhood與加密貨幣的第一次交集，始于2018年。彼時(shí)，這家以“零傭金”顛覆美國(guó)證券經(jīng)紀(jì)行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)券商，在App內(nèi)上線(xiàn)了加密貨幣交易功能。在當(dāng)時(shí)，這更像是一次產(chǎn)品邊界的自然延伸——用戶(hù)可以在同一個(gè)賬戶(hù)里交易股票、期權(quán)和加密貨幣，一站式體驗(yàn)初步成形。
但初期的加密業(yè)務(wù)定位頗為保守。Robinhood僅在其平臺(tái)上列出了15種加密資產(chǎn)，并且從未提供質(zhì)押服務(wù)。這種謹(jǐn)慎源于監(jiān)管的不確定性——彼時(shí)美國(guó)SEC對(duì)加密資產(chǎn)的監(jiān)管框架尚不明朗，Robinhood選擇以最小化的資產(chǎn)列表試水，既滿(mǎn)足了用戶(hù)需求，又將合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)控制在可承受范圍內(nèi)。
進(jìn)一步的進(jìn)展發(fā)生在2022年前后。Robinhood推出了自有的加密貨幣錢(qián)包，標(biāo)志著其加密布局從“交易通道”升級(jí)為“資產(chǎn)入口”。錢(qián)包的推出意味著用戶(hù)不再僅僅在Robinhood平臺(tái)上買(mǎi)賣(mài)加密資產(chǎn)，而是擁有了真正的鏈上自主權(quán)——資產(chǎn)可以存入、轉(zhuǎn)移，乃至參與更廣泛的DeFi生態(tài)。
這一階段的意義在于“占位”。Robinhood用四年時(shí)間完成了從零到一的加密基礎(chǔ)設(shè)施搭建，盡管功能相對(duì)基礎(chǔ)，但為后續(xù)的全面擴(kuò)張埋下了伏筆。更重要的是，通過(guò)錢(qián)包產(chǎn)品，Robinhood積累了鏈上用戶(hù)運(yùn)營(yíng)的經(jīng)驗(yàn)，為其日后的自有公鏈戰(zhàn)略打下了認(rèn)知基礎(chǔ)。
第二階段：擁抱加密——收購(gòu)、投資與生態(tài)結(jié)盟
如果說(shuō)第一階段是“試水溫”，那么2024年至2025年，Robinhood則真正跳進(jìn)了泳池。
最具標(biāo)志性的事件，是2024年6月宣布以2億美元現(xiàn)金收購(gòu)老牌合規(guī)交易所Bitstamp。這筆交易于2025年上半年完成交割。Bitstamp成立于2011年，是業(yè)內(nèi)合規(guī)程度最高的交易所之一，業(yè)務(wù)遍及盧森堡、英國(guó)、新加坡和美國(guó)，擁有50多項(xiàng)全球加密牌照。收購(gòu)?fù)瓿珊?，Robinhood支持的加密資產(chǎn)從美國(guó)的15種和歐洲的30多種，一舉擴(kuò)展至Bitstamp的85種以上。
更重要的是，Bitstamp為Robinhood帶來(lái)了機(jī)構(gòu)交易渠道——其90%的交易量來(lái)自機(jī)構(gòu)用戶(hù)，平均每筆交易收取5個(gè)基點(diǎn)的費(fèi)用。這意味著Robinhood的加密業(yè)務(wù)不再僅僅服務(wù)于零售散戶(hù)，而是切入了利潤(rùn)率更高的機(jī)構(gòu)市場(chǎng)。
幾乎同期，Robinhood還宣布收購(gòu)加拿大平臺(tái)WonderFi，以拓展北美市場(chǎng)。在國(guó)際化擴(kuò)張的同時(shí)，Robinhood在歐洲的業(yè)務(wù)覆蓋從4個(gè)國(guó)家擴(kuò)展至30個(gè)。
在投資層面，Robinhood 在 25 年底參與了Lighter的6800萬(wàn)美元融資。Lighter是一家鏈上永續(xù)與現(xiàn)貨交易所，由Vladimir Novakovski于2022年創(chuàng)立，該輪融資由Peter Thiel的Founders Fund與Ribbit Capital領(lǐng)投，投后估值約15億美元。Robinhood以投資人身份入局，而非僅僅作為商業(yè)合作伙伴——這是一種更深層的利益綁定。
在產(chǎn)品層面，2025年6月，Robinhood在歐盟推出了Stock Tokens（股票代幣） ，允許用戶(hù)交易200多種美股和ETF的代幣版本。這一產(chǎn)品標(biāo)志著Robinhood開(kāi)始嘗試將傳統(tǒng)金融資產(chǎn)“鏈上化”。
這一階段，Robinhood的加密業(yè)務(wù)開(kāi)始真正貢獻(xiàn)可觀的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。2025年第二季度，公司加密貨幣交易收入達(dá)到1.6億美元，同比增長(zhǎng)98%，加密交易規(guī)模達(dá)350億美元。2025年第三季度，加密貨幣交易營(yíng)收更增至2.68億美元，年增339%，加密交易量達(dá)800億美元。加密業(yè)務(wù)已成為Robinhood業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的核心引擎。
這一階段的戰(zhàn)略邏輯清晰可見(jiàn)：通過(guò)收購(gòu)獲取合規(guī)牌照和機(jī)構(gòu)客戶(hù)，通過(guò)投資綁定核心生態(tài)伙伴，通過(guò)產(chǎn)品創(chuàng)新探索資產(chǎn)上鏈的可能性。Robinhood不再將自己定位為一個(gè)“附帶加密功能的股票交易App”，而是開(kāi)始系統(tǒng)性地構(gòu)建一個(gè)覆蓋零售與機(jī)構(gòu)、現(xiàn)貨與衍生品、傳統(tǒng)資產(chǎn)與加密資產(chǎn)的綜合金融平臺(tái)。
第三階段：深度布局——Robinhood Chain與“一切交易所”的野心
2026年7月1日，Robinhood 迎來(lái)了加密戰(zhàn)略的關(guān)鍵時(shí)刻——Robinhood Chain公共主網(wǎng)正式上線(xiàn)。
這條Layer 2網(wǎng)絡(luò)基于Arbitrum技術(shù)棧構(gòu)建，面向代幣化真實(shí)世界資產(chǎn)（RWA）和DeFi應(yīng)用，也“非常適合Meme幣”（Robinhood 首席執(zhí)行官 Vlad Tenev 所言）。
Robinhood Chain的推出，標(biāo)志著Robinhood的加密戰(zhàn)略從“接入者”升級(jí)為“構(gòu)建者”。
過(guò)去幾年，金融公司進(jìn)入加密行業(yè)的常見(jiàn)方式是接入已有公鏈——平臺(tái)負(fù)責(zé)用戶(hù)、界面和產(chǎn)品包裝，底層結(jié)算、Gas、流動(dòng)性和DeFi應(yīng)用則發(fā)生在外部網(wǎng)絡(luò)上。這種模式啟動(dòng)快，但對(duì)于已擁有近2800萬(wàn)資金賬戶(hù)的Robinhood而言，長(zhǎng)期痛點(diǎn)在于：用戶(hù)在自己的App里，資產(chǎn)和清算卻在別人地盤(pán)上。
Robinhood Chain正是為了解決這一矛盾而生。它讓Robinhood從“界面提供商”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;金融軌道擁有者”——交易、清算、抵押、收益和資產(chǎn)流動(dòng)都運(yùn)行在自有鏈上。
圍繞 Robinhood Chain，一個(gè)完整的生態(tài)正在成型。上線(xiàn)首日，Uniswap、Chainlink、Lighter、0x、LI.FI、Rialto 等數(shù)十個(gè)加密項(xiàng)目宣布集成 Robinhood Chain，dYdX 則直接放棄原有品牌，推出全新Perp 交易所 Arcus。據(jù)報(bào)道，Robinhood Chain 穩(wěn)定幣規(guī)模達(dá)到 2.4697 億美元。
與此同時(shí)，Stock Tokens全面開(kāi)放，用戶(hù)可通過(guò)Robinhood Wallet在120多個(gè)國(guó)家交易代幣化股票。Robinhood Earn允許用戶(hù)通過(guò)自托管錢(qián)包借出USDG穩(wěn)定幣，預(yù)期年化收益率約7%。Agentic Accounts允許合格用戶(hù)將AI模型連接到Robinhood的交易基礎(chǔ)設(shè)施。
至此，Robinhood 已經(jīng)將股票、加密貨幣、代幣化資產(chǎn)、穩(wěn)定幣收益、永續(xù)期貨、預(yù)測(cè)市場(chǎng)和 AI 交易工具，逐步放進(jìn)同一個(gè)金融賬戶(hù)體系里。
該公司 CEO Vlad Tenev 透露，公司目前已擁有 9 個(gè)年收入達(dá)到數(shù)億美元的產(chǎn)品線(xiàn)，涵蓋股票交易、期權(quán)、加密貨幣、Robinhood Gold 訂閱、現(xiàn)金管理、即時(shí)提現(xiàn)、代幣化、私人銀行和預(yù)測(cè)市場(chǎng)。
這家過(guò)去的核心身份是零傭金券商的公司，正在向"everything exchange"——一切交易所——的終極形態(tài)演進(jìn)。
傳統(tǒng)金融與加密世界的融合樣本
值得注意的是，就在 Robinhood 推出自有公鏈的同時(shí)，Coinbase、Binance 等加密原生交易所也在積極推動(dòng)代幣化股票的上線(xiàn)，試圖將傳統(tǒng)股票交易引入鏈上。與此同時(shí)，Robinhood 則通過(guò)自建公鏈、上線(xiàn)永續(xù)合約和DeFi工具，向加密領(lǐng)域縱深挺進(jìn)。
兩條路徑正從相反方向逼近同一目標(biāo)：讓用戶(hù)在同一個(gè)體系中同時(shí)完成傳統(tǒng)資產(chǎn)與加密資產(chǎn)的交易、持有與收益獲取。
更重要的是，Robinhood 的路徑揭示了一個(gè)越來(lái)越清晰的行業(yè)趨勢(shì)：傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入加密世界，并非只是為了接入一個(gè)已經(jīng)存在的生態(tài)，而是希望借助自身積累多年的合規(guī)能力、品牌信譽(yù)、用戶(hù)基礎(chǔ)和全球渠道，在鏈上重新構(gòu)建屬于自己的金融體系。這對(duì)于既有的加密巨頭將是巨大的威脅。
從 2018 年的謹(jǐn)慎上幣到 2026 年的自建公鏈，Robinhood 用八年時(shí)間完成了對(duì)加密世界的“反客為主”。它的征途揭示了一個(gè)無(wú)法回避的終局：當(dāng)傳統(tǒng)金融的流量巨艦駛?cè)爰用苌詈＃鼈円龅牟皇侨谌爰扔械逆溕鲜澜?，而是憑借合規(guī)結(jié)構(gòu)與海量用戶(hù)，在自己腳下重建一片新大陸。這種挾用戶(hù)以令協(xié)議的姿態(tài)，或許將是未來(lái)十年傳統(tǒng)金融與加密融合的主敘事
到此這篇關(guān)于孵化、結(jié)盟與喊單，詳解Robinhood 豪賭 Web3 的背后的文章就介紹到這了,更多相關(guān)Robinhood 豪賭 Web3 內(nèi)容請(qǐng)搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
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