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代幣化RWA資產(chǎn)都有哪些?一文拆解鏈上代幣化增速最快的五類RWA資產(chǎn)

2026-07-10 09:23:11 | 來源： | 作者：佚名

截至6月底，代幣化現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)（包括股票、債券、房地產(chǎn)、黃金和碳信用額）的市場(chǎng)總值達(dá)到322.2億美元，幾乎是去年同期約118億美元RWA市場(chǎng)的三倍,下面我們就來細(xì)分拆解各 RWA 賽道的核心增長驅(qū)動(dòng)力吧

代幣化 RWA 資產(chǎn)涵蓋股票、債券、房地產(chǎn)、黃金、碳信用等品類，截至 6 月末，其鏈上流通總規(guī)模已達(dá) 322.2 億美元，較去年同期約 118 億美元的市場(chǎng)規(guī)模近乎翻三倍。若再納入本質(zhì)為法幣代幣化產(chǎn)品的穩(wěn)定幣，整個(gè)廣義代幣化資產(chǎn)市場(chǎng)規(guī)模突破 3288 億美元。

數(shù)據(jù)平臺(tái) RWA.xyz 的數(shù)據(jù)顯示，RWA 資產(chǎn)持有者總量已增至 937928 人，僅上月用戶數(shù)量就環(huán)比上漲 13%。

下文細(xì)分拆解各 RWA 賽道的核心增長驅(qū)動(dòng)力。

五類增速最快的代幣化RWA資產(chǎn)

什么是RWA

現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)（RWA）指的是傳統(tǒng)金融體系中的有形或無形資產(chǎn)，它們通過代幣化在區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)上得以體現(xiàn)。與原生加密貨幣不同，RWA 的價(jià)值來源于底層現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)，從而提供更高的透明度、更強(qiáng)的流動(dòng)性和更廣泛的全球可及性。

RWA市場(chǎng)涵蓋多種資產(chǎn)類別，包括：

政府債券和固定收益證券
公開股票和交易所交易基金（ETF）
商業(yè)和住宅房地產(chǎn)
貴金屬，例如黃金和白銀
私人信貸和其他債務(wù)工具

根據(jù)主要金融機(jī)構(gòu)的研究，到2030年，集成到去中心化金融（DeFi）中的RWA價(jià)值可能達(dá)到2.7萬億美元。目前，去中心化金融協(xié)議中僅使用了約3%的穩(wěn)定幣和10%的RWA。預(yù)計(jì)到本十年末，這一數(shù)字將增長至約30%，凸顯了其巨大的長期增長潛力。

RWA市場(chǎng)為何增長

代幣化資產(chǎn)的快速擴(kuò)張吸引了來自區(qū)塊鏈公司和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的資金。截至2026年6月底，RWA市場(chǎng)的鏈上價(jià)值已達(dá)到322.2億美元，幾乎是上年同期118億美元的三倍。

如果將代表代幣化法定貨幣的穩(wěn)定幣也計(jì)算在內(nèi)，更廣泛的代幣化資產(chǎn)市場(chǎng)規(guī)模已超過 3288 億美元。與此同時(shí)，持有 RWA 的錢包數(shù)量攀升至 937928 個(gè)，僅一個(gè)月就增長了 13%。

這些數(shù)據(jù)表明，代幣化正在超越早期實(shí)驗(yàn)階段，并成為全球金融生態(tài)系統(tǒng)中越來越重要的組成部分。

推動(dòng)代幣化的 5 個(gè) RWA 行業(yè)

美國國債

美國短期國債、中期票據(jù)與長期國債是鏈上規(guī)模最大的代幣化資產(chǎn)品類，總規(guī)模達(dá) 150 億美元。這類資產(chǎn)對(duì)投資者而言接受度高、風(fēng)險(xiǎn)低、流動(dòng)性充足且能夠產(chǎn)生收益，這是穩(wěn)定幣目前尚不具備的特性。

貝萊德旗下 BUIDL 基金于 2024 年 3 月上線，2025 年 6 月總資產(chǎn)規(guī)模峰值突破 29 億美元。受資金調(diào)倉、各平臺(tái)賽道競(jìng)爭(zhēng)影響，當(dāng)前規(guī)?；芈渲?22.3 億美元。該基金累計(jì)派發(fā)股息超 1 億美元，已部署運(yùn)行于以太坊、Solana、Polygon、Avalanche、Arbitrum、Optimism、Aptos 與 BNB Chain。

五類增速最快的代幣化RWA資產(chǎn)

來源：RWA.xyz

2026 年 2 月，Uniswap Labs 與 Securitize 聯(lián)合宣布，貝萊德 BUIDL 基金份額已上線 UniswapX 交易。此舉將一支受監(jiān)管、面向機(jī)構(gòu)的大型代幣化基金引入去中心化交易所（不過該產(chǎn)品對(duì)交易參與主體設(shè)有準(zhǔn)入限制）。

Securitize 首席執(zhí)行官 Carlos Domingo 表示：“這正是我們一直努力實(shí)現(xiàn)的突破：將傳統(tǒng)金融的信用背書與監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，和去中心化金融所具備的高效、開放特性融為一體。”

富蘭克林鄧普頓旗下鏈上美國政府貨幣基金是一款同類產(chǎn)品，該基金份額以 BENJI 代幣形式發(fā)行。其規(guī)模已達(dá) 24.4 億美元，部署在 Avalanche、Arbitrum、Aptos、Base、BNB Chain、Stellar、以太坊、Solana以及 Polygon 多條公鏈上。

五類增速最快的代幣化RWA資產(chǎn)

來源：RWA.xyz

其他規(guī)?？捎^的國債代幣產(chǎn)品包括 Circle 的 USYC（31 億美元）、Ondo 系列產(chǎn)品（37 億美元）以及景順旗下 WTGXX（7.64 億美元）。

私人信貸

私人信貸指由非銀機(jī)構(gòu)發(fā)放、協(xié)商定價(jià)并自持的貸款，是 RWA 資產(chǎn)中另一高速增長的細(xì)分品類。

它的吸引力與國債相近，但收益率高于政府債券。除此之外，私人信貸行業(yè)長期存在資金鎖定期長達(dá)數(shù)年的痛點(diǎn)，而資產(chǎn)代幣化能夠?yàn)槠渥⑷肓鲃?dòng)性。

如今企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人與資產(chǎn)管理人持有的私人信貸頭寸可在鏈上轉(zhuǎn)讓、用作抵押品，同時(shí)支持贖回操作。

代幣化私人信貸兩大頭部發(fā)行平臺(tái)為 Maple Finance 與 Stokr，據(jù) RWA.xyz 數(shù)據(jù)，二者各占據(jù)約 22% 的市場(chǎng)份額，代幣化私人信貸整體市場(chǎng)規(guī)模約 62 億美元。

股票和ETF

RWA.xyz 數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前股票類代幣資產(chǎn)整體體量尚小，僅 21.9 億美元；但近三十天規(guī)模漲幅接近 50%，增長勢(shì)頭迅猛，短期內(nèi)還將迎來新一輪大幅擴(kuò)容。

5 月，美國存管信托與結(jié)算公司（DTCC）宣布將開展代幣化證券交易試點(diǎn)。DTCC 承擔(dān)全美幾乎全部股票交易的清算結(jié)算業(yè)務(wù)，托管證券總規(guī)模超 114 萬億美元。

本次試點(diǎn)計(jì)劃于本月啟動(dòng)，10 月有望正式商業(yè)化落地。試點(diǎn)涵蓋標(biāo)的包括羅素 1000 成分股、主流指數(shù) ETF 以及美國國債。超 50 家金融機(jī)構(gòu)參與試點(diǎn)，名單包含貝萊德、高盛、摩根大通、花旗、美國銀行、摩根士丹利、Circle、Ondo Finance 以及 Ripple Prime。

Ondo Finance 依托其全球市場(chǎng)平臺(tái)，占據(jù)約 60% 的代幣化股票市場(chǎng)份額。2026 年 3 月，該機(jī)構(gòu)與富蘭克林鄧普頓達(dá)成合作，將五只 ETF 進(jìn)行代幣化發(fā)行。4 月，其再度與 Broadridge Financial Solutions 公司合作，支持代幣化股票、ETF 持有人對(duì)底層對(duì)應(yīng)股份提交投票意向。

五類增速最快的代幣化RWA資產(chǎn)

來源：RWA.xyz

黃金和大宗商品

代幣化黃金是代幣化大宗商品中規(guī)模最大的細(xì)分品類，相關(guān)產(chǎn)品已面世多年，但 2026 年迎來了一場(chǎng)始料未及的壓力測(cè)試。

2026 年初美伊局勢(shì)急劇升級(jí)時(shí)，傳統(tǒng)金融市場(chǎng)恰逢休市，而代幣化原油、黃金市場(chǎng)卻保持全天候交易。

今年年初美以兩國對(duì)伊朗發(fā)起打擊后，華爾街各大交易柜臺(tái)愈發(fā)依賴鏈上永續(xù)合約平臺(tái)。每逢傳統(tǒng)市場(chǎng)休市時(shí)段，這里成為黃金、原油等避險(xiǎn)資產(chǎn)唯一可實(shí)時(shí)定價(jià)的交易渠道。

自 2026 年初至今，鏈上大宗商品永續(xù)合約的周末交易量增長了 8 倍。目前，開發(fā)者部署在去中心化交易所上的合約中，大宗商品鏈上永續(xù)合約占比超 67%。

由此可見，代幣化大宗商品市場(chǎng)永不休市，在地緣沖突突發(fā)（不受傳統(tǒng)交易時(shí)段約束）時(shí)具備實(shí)打?qū)嵉母?jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

2026 年 3 月，代幣化大宗商品總規(guī)模曾達(dá)到 58 億美元，當(dāng)前回落至 47 億美元，其中黃金品類占據(jù)絕大部分份額。

代幣化黃金的交易量走勢(shì)與傳統(tǒng)黃金市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性持續(xù)增強(qiáng)。二者歷史相關(guān)性長期偏弱，但在 2026 年一季度相關(guān)系數(shù)突破 0.70，標(biāo)志著鏈上黃金市場(chǎng)逐步走向成熟。

房地產(chǎn)

房地產(chǎn)代幣化目前更多停留在發(fā)展愿景階段，尚未形成規(guī)模化落地。

作為 RWA 賽道的組成部分，當(dāng)前房地產(chǎn)代幣化資產(chǎn)總規(guī)模僅 2.027 億美元；但今年多款合規(guī)產(chǎn)品登陸兩大核心市場(chǎng)后，該賽道規(guī)模將迎來持續(xù)增長。

迪拜土地局于 2026 年 2 月啟動(dòng)房地產(chǎn)代幣化項(xiàng)目二期，開放代幣化房產(chǎn)單元的二手交易。同一季度，香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)也批準(zhǔn)了德林控股推出的房地產(chǎn)代幣化產(chǎn)品。

房地產(chǎn)代幣化可為無力承擔(dān)高額房產(chǎn)投資門檻的投資者提供碎片化持有方案。一枚代幣對(duì)應(yīng)房產(chǎn)的部分權(quán)益，持有人可按份額收取租金，且無需等到整棟房產(chǎn)出售，就能隨時(shí)轉(zhuǎn)讓自身持有的份額。

五類增速最快的代幣化RWA資產(chǎn)

來源：RWA.xyz

RWA整體規(guī)模仍相對(duì)有限

代幣化現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)（RWA）雖保持增長，但發(fā)展之路依舊漫長。代幣化國債產(chǎn)品是 RWA 中規(guī)模最大、發(fā)展最成熟的品類，總規(guī)模近 150 億美元?？蓪?duì)比規(guī)模約 30 萬億美元的傳統(tǒng)美國國債市場(chǎng)，前者體量完全不值一提。

美國存管信托與結(jié)算公司（DTCC）托管資產(chǎn)規(guī)模高達(dá) 114 萬億美元，代幣化股票與之相比，規(guī)模幾乎可以忽略不計(jì)。

賽道流動(dòng)性依舊偏弱，多數(shù) RWA 產(chǎn)品二級(jí)市場(chǎng)交易冷清，投資者持有周期普遍較長。

不過監(jiān)管機(jī)構(gòu)正逐步接納這一賽道。今年 3 月，美國證券交易委員會(huì)（SEC）批準(zhǔn)納斯達(dá)克的提案，允許特定股票通過代幣形式完成交易與清算。分析師與行業(yè)觀察人士預(yù)判，股票代幣交易很快將獲得大范圍放行；SEC 主席 Paul Atkins 大概率會(huì)通過 “創(chuàng)新豁免條例” 為 RWA 發(fā)展開綠燈。

如今行業(yè)爭(zhēng)論的焦點(diǎn)，早已不是現(xiàn)實(shí)資產(chǎn)是否會(huì)走向代幣化，而是這一進(jìn)程究竟會(huì)有多快。

RWA未來還將面臨哪些挑戰(zhàn)？

盡管RWA市場(chǎng)發(fā)展迅速，但與傳統(tǒng)金融相比仍然規(guī)模較小。僅美國國債市場(chǎng)規(guī)模就超過30萬億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過目前鏈上約150億美元的規(guī)模。同樣，代幣化股票僅占全球股票市場(chǎng)的一小部分。

二級(jí)市場(chǎng)的流動(dòng)性仍然相對(duì)有限，而許多代幣化資產(chǎn)的投資持有期仍然很長。

然而，監(jiān)管環(huán)境正在逐步改善。美國證券交易委員會(huì)（SEC）已批準(zhǔn)相關(guān)提案，允許使用區(qū)塊鏈技術(shù)交易和結(jié)算某些代幣化證券。市場(chǎng)參與者也期待監(jiān)管機(jī)構(gòu)推出更廣泛的、有利于創(chuàng)新的框架，以加速機(jī)構(gòu)采用區(qū)塊鏈技術(shù)。

隨著法律和監(jiān)管壁壘的不斷減少，問題不再是傳統(tǒng)資產(chǎn)是否會(huì)轉(zhuǎn)移到區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)，而是代幣化將以多快的速度改變?nèi)蚪鹑谑袌?chǎng)。

到此這篇關(guān)于代幣化RWA資產(chǎn)都有哪些?一文拆解鏈上代幣化增速最快的五類RWA資產(chǎn)的文章就介紹到這了,更多相關(guān)五類增速最快的代幣化RWA資產(chǎn)內(nèi)容請(qǐng)搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！

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Tag：代幣化 RWA 資產(chǎn)

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RWA市場(chǎng)為何增長

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美國國債