隨著加密貨幣對(duì)沖需求的增長(zhǎng)，芝加哥商品交易所（CME）將推出 Bitcoin 波動(dòng)率期貨
全球最大的衍生品交易所之一芝加哥商品交易所集團(tuán)（CME Group）計(jì)劃于6月1日推出比特幣波動(dòng)率期貨，以擴(kuò)展其加密貨幣產(chǎn)品組合，但目前尚待監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)。此舉正值機(jī)構(gòu)投資者在持續(xù)動(dòng)蕩的市場(chǎng)環(huán)境下對(duì)加密貨幣風(fēng)險(xiǎn)管理工具的需求不斷增長(zhǎng)之際。
與追蹤比特幣價(jià)格走勢(shì)的傳統(tǒng)比特幣期貨不同，新的合約將關(guān)注比特幣價(jià)格的預(yù)期波動(dòng)幅度。這使得交易者可以對(duì)沖或投機(jī)波動(dòng)本身，而非市場(chǎng)走向。
為什么會(huì)有人想要交易波動(dòng)性？
這些合約將以芝加哥商品交易所 (CME) CF 比特幣波動(dòng)率指數(shù)(BVX)進(jìn)行結(jié)算。BVX 是一個(gè)基于實(shí)時(shí)比特幣期權(quán)數(shù)據(jù)計(jì)算得出的 30 天前瞻性基準(zhǔn)指數(shù)。該指數(shù)旨在衡量隱含波動(dòng)率，而非現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)。
芝加哥商品交易所表示，該產(chǎn)品旨在幫助投資者“將波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)與價(jià)格方向隔離”，為投資組合經(jīng)理和機(jī)構(gòu)交易員提供一種對(duì)沖加密貨幣市場(chǎng)劇烈波動(dòng)的新方法。
因?yàn)楸忍貛乓云涓卟▌?dòng)性而聞名。它可能在一周內(nèi)下跌 30%，也可能上漲 50%。所以，買(mǎi)入波動(dòng)性比特幣的人是在押注價(jià)格的大幅波動(dòng)，而賣(mài)出波動(dòng)性比特幣的人則是在押注價(jià)格保持穩(wěn)定。人們不再猜測(cè)價(jià)格走勢(shì)的方向，而是猜測(cè)價(jià)格波動(dòng)的幅度。
交易波動(dòng)性由來(lái)已久，例如芝加哥期權(quán)交易所 (CBOE)于 1993 年推出VIX 指數(shù)，以衡量股市預(yù)期在未來(lái) 30 天內(nèi)的波動(dòng)程度。
CME究竟推出的是什么產(chǎn)品，它是如何運(yùn)作的？
芝加哥商品交易所集團(tuán)（CME Group）將推出比特幣波動(dòng)率期貨合約，股票代碼為 BVI。
根據(jù)芝加哥商品交易所 (CME) 的官方產(chǎn)品頁(yè)面，每份合約的價(jià)值為BVX 指數(shù)價(jià)值的 500 倍。該合約以現(xiàn)金結(jié)算，結(jié)算對(duì)沖 CME CF 比特幣波動(dòng)率指數(shù)，該指數(shù)反映了市場(chǎng)對(duì)未來(lái) 30 天比特幣價(jià)格走勢(shì)的預(yù)期。
CF Benchmarks 的數(shù)據(jù)顯示，BVX 在交易時(shí)段（中部時(shí)間上午 7 點(diǎn)至下午 4 點(diǎn)）每秒監(jiān)控 CME 交易所的實(shí)時(shí)比特幣期權(quán)訂單。
BVX 于 2024 年 4 月作為不可交易基準(zhǔn)推出，而 2025 年 12 月版本則是專(zhuān)門(mén)為芝加哥商品交易所 (CME) 即將推出的可交易期貨合約奠定基礎(chǔ)而構(gòu)建的。
“借助我們新推出的比特幣波動(dòng)率期貨，交易者將能夠投資或?qū)_比特幣未來(lái)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，從而獲得至關(guān)重要的全新風(fēng)險(xiǎn)管理手段。” 芝商所集團(tuán)全球加密貨幣產(chǎn)品主管喬瓦尼·維西奧索 (Giovanni Vicioso) 表示。
這款產(chǎn)品是面向哪些人群的？為什么對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管很重要？
該產(chǎn)品專(zhuān)為希望直接買(mǎi)賣(mài) 比特幣波動(dòng)性敞口的專(zhuān)業(yè)和機(jī)構(gòu)投資者而設(shè)計(jì)，只需一份合約，即可實(shí)現(xiàn)，且沒(méi)有任何副作用。
摩根士丹利董事總經(jīng)理兼衍生品銷(xiāo)售主管大衛(wèi)·施拉格特表示：“比特幣波動(dòng)率期貨將成為市場(chǎng)參與者通過(guò)直接交易波動(dòng)率來(lái)更好地管理投資組合風(fēng)險(xiǎn)的重要工具。”
摩根士丹利的認(rèn)可表明，機(jī)構(gòu)客戶(hù)長(zhǎng)期以來(lái)一直需要這種解決方案，而市場(chǎng)也已做好了準(zhǔn)備。雖然像Deribit這樣的其他加密貨幣原生交易所已經(jīng)提供比特幣波動(dòng)率期貨，但它們?nèi)圆皇鼙O(jiān)管，因此養(yǎng)老基金、大學(xué)捐贈(zèng)基金和銀行交易部門(mén)無(wú)法使用。
這與芝商所一直在加密貨幣領(lǐng)域開(kāi)展的其他業(yè)務(wù)有何關(guān)聯(lián)？
2017 年 12 月，芝加哥商品交易所 (CME) 推出了首個(gè)比特幣期貨，但在此期間，機(jī)構(gòu)投資者無(wú)法押注比特幣的波動(dòng)性。
根據(jù)芝加哥商品交易所集團(tuán) (CME Group) 2025 年 11 月的新聞稿，比特幣期權(quán)合約目前的交易額接近 460 億美元。2026年，芝加哥商品交易所宣布推出Cardano (ADA)、Chainlink (LINK) 和 Stellar (XLM) 的期貨合約，此前該公司從未提供過(guò)受監(jiān)管的期貨產(chǎn)品。
芝加哥商品交易所（CME）也公布了強(qiáng)勁的財(cái)務(wù)收益，其2026年第一季度收益超過(guò)分析師預(yù)期的3.31美元，達(dá)到3.36美元。營(yíng)收達(dá)到19億美元，超過(guò)了分析師預(yù)測(cè)的18.5億美元。
CF Benchmarks 首席執(zhí)行官 Sui Chung 甚至表示，其影響遠(yuǎn)不止于這一款產(chǎn)品。
他在官方新聞稿中表示：
“多年來(lái)，芝商所CF比特幣參考價(jià)格一直作為基準(zhǔn)現(xiàn)貨價(jià)格，使受監(jiān)管的衍生品、ETF和ETP以及借貸市場(chǎng)得以蓬勃發(fā)展。芝商所CF比特幣波動(dòng)率指數(shù)將這一基礎(chǔ)設(shè)施擴(kuò)展到了一個(gè)新的維度：前瞻性的比特幣波動(dòng)率。”
他還補(bǔ)充說(shuō)，隨著這些受美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)監(jiān)管的期貨合約的推出，他們預(yù)計(jì)受監(jiān)管的金融產(chǎn)品也將迎來(lái)類(lèi)似的繁榮發(fā)展。
到此這篇關(guān)于隨著加密貨幣對(duì)沖需求的增長(zhǎng)，芝加哥商品交易所（CME）將推出 Bitcoin 波動(dòng)率期貨的文章就介紹到這了,更多相關(guān)CME將推出 Bitcoin波動(dòng)率期貨內(nèi)容請(qǐng)搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
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