CryptoQuant分析：比特幣（BTC）4月期貨驅(qū)動漲勢，面臨進(jìn)一步回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)
CryptoQuant指出，比特幣4月漲勢主要由期貨市場需求驅(qū)動，現(xiàn)貨需求持續(xù)萎縮，顯示投機(jī)性入場特征。當(dāng)前市場資金收斂、ETF資金凈流出、鏈上活動降溫，技術(shù)指標(biāo)如RSI超買，短期回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)加劇，關(guān)鍵支撐位若失守或引發(fā)更大跌幅。
4月，期貨推動比特幣價(jià)格上漲，而現(xiàn)貨需求卻出現(xiàn)下滑。CryptoQuant警告稱，歷史上這種情況往往預(yù)示著價(jià)格將進(jìn)入長期下跌階段。
據(jù)加密分析公司CryptoQuant稱，比特幣可能正為長達(dá)數(shù)月的價(jià)格下跌做準(zhǔn)備。此前，比特幣在4月份經(jīng)歷了一波上漲，主要由期貨交易員推動，而現(xiàn)貨需求則出現(xiàn)下滑。
CryptoQuant周四在一份報(bào)告中表示：“比特幣4月份漲幅約20%，從6.6萬美元升至7.9萬美元的峰值，此輪上漲‘完全由永續(xù)期貨需求增長所驅(qū)動’。”
與此同時(shí)，比特幣現(xiàn)貨需求在整個(gè)上漲過程中出現(xiàn)萎縮，“這表明市場的邊際買家是投機(jī)性的，而非基本面驅(qū)動的。”
CryptoQuant補(bǔ)充道：“價(jià)格上漲與現(xiàn)貨需求萎縮之間的背離，是鏈上最明顯的信號之一，表明價(jià)格上漲更多是投機(jī)性驅(qū)動，而非結(jié)構(gòu)性因素所致。”
截至撰寫本文時(shí)，比特幣的交易價(jià)格約為77,000美元，過去24小時(shí)上漲了2.1%。CryptoQuant表示，比特幣自上月79,000美元高位回調(diào)的現(xiàn)象，與僅由強(qiáng)勁期貨需求推動的漲勢相符。
目前對比特幣的需求與2022年熊市初期的模式相吻合：當(dāng)時(shí)期貨需求激增，而現(xiàn)貨需求卻下降，這種局面“最終導(dǎo)致了價(jià)格持續(xù)下跌。”
來源：CryptoQuant
“歷史表明，這種局面蘊(yùn)含著顯著的下行風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)楸忍貛湃蕴幱谛苁懈窬种校?rdquo;CryptoQuant表示。
該報(bào)告與比特wise首席投資官馬特·霍根周二發(fā)布的一份說明形成對比，霍根在說明中表示，比特幣儲備公司Strategy一直是比特幣近期上漲的“最大單一因素”。
“近期的上漲有多重驅(qū)動因素，包括自3月1日以來ETF（交易所交易基金）的強(qiáng)勁買入，金額達(dá)38億美元，以及長期持有者的再度增持。但策略才是最大的單一因素，”霍根表示。
CryptoQuant補(bǔ)充道，其牛市評分指數(shù)——該指數(shù)通過分析市場和網(wǎng)絡(luò)活動，以100為滿分衡量市場情緒——盡管價(jià)格有所上漲，但在4月份仍從50降至40。
CryptoQuant表示：“牛市得分回落至40，表明市場狀況正‘轉(zhuǎn) bearish’，所處區(qū)間與歷史上持續(xù)價(jià)格走弱前的區(qū)間一致。”
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