什么是zkLend(ZEND)幣？從產(chǎn)品設(shè)計(jì)到發(fā)展現(xiàn)狀完整拆解
zkLend是創(chuàng)建在StarkNet鏈上的原生浮動利率借貸協(xié)議，推出面向普通DeFi用戶的Artemis借貸市場和機(jī)構(gòu)用戶借貸市場Apollo。
前言
目前Layer-2主要可以分為Optimisim-Rollup和Zero Knowledge-Rollup兩大陣營，兩大陣營的區(qū)別在于使用的數(shù)據(jù)傳輸和數(shù)據(jù)驗(yàn)證方式存在差異，其中Op-Rollup的代表項(xiàng)目有Arbitrum和Optimism；ZK-Rollup的代表項(xiàng)目有zkSync和StarkNet。從技術(shù)角度上來看，ZK-Rollup系的技術(shù)在數(shù)據(jù)傳遞、驗(yàn)證以及傳遞速度等方面更具備優(yōu)勢，但是其在技術(shù)開發(fā)難度較大，不具備EVM等效性導(dǎo)致生態(tài)建設(shè)周期較長，而Op-Rollup系由于技術(shù)實(shí)現(xiàn)相對簡單，搶先一步落地部署并推進(jìn)建設(shè)生態(tài)。目前OP系發(fā)展更為迅速，在生態(tài)建設(shè)方面遙遙領(lǐng)先于ZK系。
目前以太坊Layer-2的龍頭項(xiàng)目當(dāng)屬Arbitrum，此前市場份額就已占比超過一半，通過空投ARB治理代幣使得生態(tài)在持續(xù)火熱發(fā)展，目前鎖倉量高達(dá)169.8億美元；其次是Optimism，在22年5月也憑借著OP代幣的空投激勵促進(jìn)了TVL的增長，縮小了與Arbitrum的差距，目前總鎖倉量84.3億美元。
圖片來源：https://l2beat.com/scaling/tvl
受到ARB和OP空投的影響，市場上擼空投熱情被再次點(diǎn)燃，用戶對于ZK系的代幣空投預(yù)期逐漸濃烈，因此ZkSync和StarkNet迅速吸引到了大量的資金和用戶。自ARB空投以來，StarkNet生態(tài)的總鎖倉量開始攀升，TVL從700萬驟然上升突破了2,000萬美元。StarkNet早在21年就上線了主網(wǎng)，但由于網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建較為初期，目前正在不斷進(jìn)行版本迭代中。目前生態(tài)系統(tǒng)中顯示共有約100項(xiàng)目，能夠使用的Dapp很有限，大部分協(xié)議還在開發(fā)中。正如市場預(yù)期，今年二月，StarkNet正式發(fā)布代幣空投活動，吸引了大量資金用戶，生態(tài)迅速發(fā)展，不少協(xié)議相繼上線，目前總鎖倉量約1.5億美元?，F(xiàn)階段從Layer-2的競爭格局來看StarkNet在交易費(fèi)用和網(wǎng)絡(luò)交易速度方面表現(xiàn)一般，雖然團(tuán)隊(duì)仍在不斷進(jìn)行技術(shù)開發(fā)和版本迭代中，但未來是否能夠超越Optimism甚至是Arbitrum等還存在很大的不確定性。
借貸是僅次于DEX的第二大DeFi賽道，是DeFi金融體系內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施，仍然是鏈上生態(tài)搭建的必要選擇。StarkNet生態(tài)中的原生借貸協(xié)議并不多，zkLend近期宣布ZEND代幣空投，市場熱度較高。本文將圍繞其產(chǎn)品特點(diǎn)，詳細(xì)闡述其業(yè)務(wù)邏輯，并分析項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)模型與發(fā)展現(xiàn)狀。
zkLend簡介
zkLend是StarkNet網(wǎng)絡(luò)的原生借貸協(xié)議，主要產(chǎn)品包括了面向DeFi用戶的借貸市場Artemis和面向機(jī)構(gòu)用戶的借貸市場Apollo，Artemis產(chǎn)品已正式上線主網(wǎng)，Apollp仍在開發(fā)中。
團(tuán)隊(duì)來自新加坡，成員來自于傳統(tǒng)金融行業(yè)，開發(fā)人員具有StarkNet的開發(fā)經(jīng)驗(yàn)。團(tuán)隊(duì)曾在22年3月份獲得了300萬美元的種子輪融資，主要投資者是Delphi Digital、Three Arrows Capitals和Alameda Research等。近期StrakNet生態(tài)公布了代幣空投激勵，市場熱度較高，相繼的zkLend也利用市場情緒也宣布了空投計(jì)劃，向早期用戶分發(fā)了約389萬枚代ZEND代幣。
產(chǎn)品體驗(yàn)
zkLend向DeFi用戶提供的借貸產(chǎn)品Artemis產(chǎn)品已經(jīng)上線，整體的業(yè)務(wù)遵循Aave等借貸協(xié)議，主要提供了存款和借款兩種功能：存款人將自己的閑置資產(chǎn)存入資金池中，能夠獲得等量的zToken作為存款憑證，隨著時間推移zToken會積累存款利息，在需要的時候用戶隨時都能夠取回；而借款人通過抵押手中的資金為借貸行為作為擔(dān)保，能夠從資金池中借出一筆資金，并在任何時刻償還，如果抵押的資產(chǎn)不足以支撐債務(wù)的話，那么賬戶將會遭受到清算。另外，協(xié)議還支持閃電貸功能，閃電貸需要支付借款金額的0.09%的交易費(fèi)用。
ZkLend目前支持StarkNet上的兩個錢包Argent和Braavos，用戶連接錢包后選擇對應(yīng)的資產(chǎn)池進(jìn)行存款或借款操作即可。UI設(shè)計(jì)的相對簡潔，在存款頁面下方有抵押品選項(xiàng)，用戶勾選的話就會以80%的抵押系數(shù)獲得流動池中借貸資金，如果用戶不勾選該項(xiàng)，則存入資金僅會被用于提供流動性。
圖片來源：https://app.zklend.com/markets
除了Artemis外，團(tuán)隊(duì)還推出了面向機(jī)構(gòu)用戶的借貸市場Apollo，目前還未上線，兩個市場獨(dú)立運(yùn)行，有各自的資金池和治理規(guī)則需。Apollo將僅對完成了KYC認(rèn)證的機(jī)構(gòu)用戶提供白名單認(rèn)證，身份認(rèn)證通過后即可使用。
產(chǎn)品設(shè)計(jì)
（1）借貸能力
用戶的借貸能力會根據(jù)用戶的存款以及借貸資產(chǎn)的抵押要求而變化，即借貸能力=底層資產(chǎn)價值抵押系數(shù)。除了借貸能力外，協(xié)議還推出了有效借貸的概念，具體為有效借貸=存入資產(chǎn)的抵押系數(shù)目標(biāo)資產(chǎn)的借貸系數(shù)。協(xié)議針對不用的抵押品有不同的抵押系數(shù)和借貸系數(shù)。一般來說，波動性月大的資產(chǎn)抵押系數(shù)越低，借貸系數(shù)也就越低。例如USDC和ETH的抵押系數(shù)為80%，借貸系數(shù)為100%。
可以看出協(xié)議時通過雙向抵押來控制風(fēng)險，一方面抵押品會受到抵押系數(shù)的約束，用戶根據(jù)特定抵押資產(chǎn)的最大貸款能力受限；另一方面借款行為收到借款系數(shù)約束，用戶能夠借出的目標(biāo)資產(chǎn)也受限。
（2）動態(tài)利率模型
與通用的借貸產(chǎn)品一樣，Artemis也采用了動態(tài)利率模式，每種資產(chǎn)都有基于使用率的利率曲線，曲線呈現(xiàn)為分度函數(shù)，以最佳利用率為拐點(diǎn)。對于波動率較大的資產(chǎn)，設(shè)置的最佳市場使用率最低，但是利率變化比較陡峭。最佳利用率也會根據(jù)市場流動性池規(guī)模等系數(shù)進(jìn)行動態(tài)調(diào)整。
圖片來源：https://zklend.gitbook.io/documentation/using-zklend/technical/interest-rate-and-utilisation-model
（3）清算機(jī)制
協(xié)議對未償還貸款超過借貸能力部分的按照市場利率清算，并且清算因子的設(shè)置是動態(tài)的，一旦借貸資產(chǎn)大幅上升或者基礎(chǔ)抵押品急劇下降，用戶就必須清算超過借款能力范圍的貸款，直至貸款頭寸回落至借款能力范圍內(nèi)。目前任何StarkNet地址都可以調(diào)用清算合約。
經(jīng)濟(jì)模型
zkLend的原生代幣是ZEND，總量1億枚。團(tuán)隊(duì)公布其代幣分配方案，其中35%將用于質(zhì)押和分配獎勵；33%用于生態(tài)系統(tǒng)發(fā)展；私募與公募獲得17%；剩余15%將分配給團(tuán)隊(duì)和顧問。
圖片來源：https://zklend.gitbook.io/documentation/other/tokenomics
用于生態(tài)系統(tǒng)發(fā)展的33%代幣將會有五年的解鎖時間，未來用于給合作伙伴、運(yùn)營費(fèi)用等；分配給團(tuán)隊(duì)和顧問的15%代幣有三年的解鎖期，分配給私幕和公募投資者的17%代幣獲得者差不多有20家天使投資者和天使投資人，其中種子投資者占比6%，上線即解鎖，會有兩年解鎖日期。每天陸續(xù)解鎖；戰(zhàn)略投資者占比11%，其中8%會在代幣上線鎖定，兩年內(nèi)陸續(xù)解鎖。
圖片來源：https://zklend.gitbook.io/documentation/other/tokenomics
協(xié)議近期宣布上線ZEND代幣并公布了空投計(jì)劃，第一階段空投（ SZN 1）向 42,695 名早期支持者分發(fā) 3,890,250 枚 ZEND 代幣（約占代幣總供應(yīng)量的 4%）。此次空投25%的ZEND申領(lǐng)在代幣上線時立即解鎖，其余部分將在90天內(nèi)線性釋放。
發(fā)展現(xiàn)狀
近期收益與StarkNet底層的熱度，zkLend又推出了代幣空投活動，協(xié)議吸引了不少資金和用戶，目前市場規(guī)模達(dá)到7396萬美元，總存款累計(jì)突破5000萬美元，總貸款接近2400萬美元，資金有效利用率達(dá)到48%。
圖片來源：https://app.zklend.com/markets
團(tuán)隊(duì)近期也推出了存款激勵活動，用戶可以將ZEND存入zkLen能夠從存款中獲得原生收益，獎勵將每兩周計(jì)算一次，資金在不斷進(jìn)場，因此目前總體流動性較好，市場熱度也較高。
總結(jié)
zkLend作為StarkNet生態(tài)中的原生借貸協(xié)議，內(nèi)核產(chǎn)品Artemis與目前主流的借貸協(xié)議并無不用，面向機(jī)構(gòu)用戶的借貸市場Apollo也還在開發(fā)中，從產(chǎn)品上并無太大優(yōu)勢。借貸賽道發(fā)展性對比較穩(wěn)定，短期內(nèi)很難有大的突破，zkLend依賴于底層StarkNet的發(fā)展，近期由于代幣空投市場熱度較高。但由于借貸領(lǐng)域頭部項(xiàng)目虹吸效應(yīng)顯著，未來若龍頭協(xié)議進(jìn)軍StarkNet生態(tài)，zkLend所面臨的競爭較大，未來發(fā)展具有一定挑戰(zhàn)性。
到此這篇關(guān)于什么是zkLend(ZEND)幣？從產(chǎn)品設(shè)計(jì)到發(fā)展現(xiàn)狀完整拆解的文章就介紹到這了,更多相關(guān)ZEND幣全面介紹內(nèi)容請搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
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